【正文】 石油天然氣交易平臺(tái)、信息平臺(tái)和金融平臺(tái)。2008年自西氣東輸二線開(kāi)工以來(lái)，深圳燃?xì)庖环矫娣e極與中石油合作，最終簽訂《西氣東輸二線天然氣購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議》，另一方面加快燃?xì)夤艿澜ㄔO(shè)速度，管網(wǎng)長(zhǎng)度從2008年的2,150公里增長(zhǎng)至2014年末的4,645公里，增長(zhǎng)一倍多。資本結(jié)構(gòu)方面，五大燃?xì)饧瘓F(tuán)擁有暢通的融資渠道以及很強(qiáng)的股東實(shí)力，凈負(fù)債比率處于行業(yè)較低水平。財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，五大燃?xì)饧瘓F(tuán)和區(qū)域性燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)商存在一定差異，區(qū)域性燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)商亦呈不同發(fā)展趨勢(shì)。從燃?xì)怃N(xiāo)售的終端客戶(hù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，五大燃?xì)饧瘓F(tuán)的工商業(yè)燃?xì)怃N(xiāo)售量都超過(guò)了總?cè)細(xì)怃N(xiāo)售量的60%。2013年9月，環(huán)保部、發(fā)改委等聯(lián)合發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》，要求全面淘汰燃煤小鍋爐，到2015年底，北京市建成區(qū)將取消所有燃煤鍋爐，改由清潔能源替代，這為北京燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)較大機(jī)遇。2012年10月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《天然氣利用政策》，首次強(qiáng)調(diào)優(yōu)先發(fā)展汽車(chē)與船舶等運(yùn)輸領(lǐng)域的“油改氣”利用工程。2014年，公司燃?xì)饨玉g收入在營(yíng)業(yè)總收入中占比21%。【展望】2016年城市燃?xì)庑袠I(yè)：穩(wěn)定（下）行業(yè)中誠(chéng)信國(guó)際 未來(lái)港華燃?xì)獍l(fā)展仍將以工業(yè)用氣為主導(dǎo)，投資目標(biāo)地區(qū)包括西氣東輸一線、二線、三線的沿線工業(yè)園區(qū)，珠三角、長(zhǎng)三角及環(huán)渤海地區(qū)的工業(yè)基地?！坝透臍狻闭呒ぐl(fā)了車(chē)船用加氣站市場(chǎng)的發(fā)展。此外，2014年，北京燃?xì)獾能?chē)用天然氣市場(chǎng)保持快速發(fā)展，北京燃?xì)馀c中石化北燃公司共同發(fā)展天然氣加氣站20座，發(fā)展天然氣車(chē)7,536輛，截至2014年末，北京燃?xì)庖牙塾?jì)建成78座車(chē)用氣加氣站。相對(duì)于居民用戶(hù)而言，工商業(yè)單個(gè)用戶(hù)用氣量較大，利潤(rùn)率相對(duì)較高，價(jià)格上下波動(dòng)10%以?xún)?nèi)不必經(jīng)過(guò)聽(tīng)證會(huì)程序，較大的工業(yè)用戶(hù)用氣量使公司擁有相對(duì)較高的定價(jià)權(quán)，由此用氣結(jié)構(gòu)也是決定公司盈利能力的一個(gè)重要因素。中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，具有穩(wěn)定氣源、市場(chǎng)份額較大、上下游產(chǎn)業(yè)鏈完整、資本實(shí)力雄厚、盈利能力強(qiáng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定、融資渠道暢通以及股東實(shí)力很強(qiáng)的燃?xì)馄髽I(yè)具備較強(qiáng)的信用實(shí)力，燃?xì)庑袠I(yè)信用水平在未來(lái)12~18個(gè)月將保持穩(wěn)定。憑借極強(qiáng)的盈利能力，五大燃?xì)饧瘓F(tuán)具備穩(wěn)健的現(xiàn)金獲取能力，投資需求主要依靠經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入。深圳燃?xì)庠谏钲谑泄艿廊細(xì)鈽I(yè)務(wù)具有區(qū)域壟斷地位，其天然氣主要供應(yīng)商為公司參股10%的廣東大鵬液化天然氣有限公司，氣源來(lái)自澳大利亞。2014年，昆侖能源新推廣LNG汽車(chē)23,503輛，截至2014年末累計(jì)推廣LNG汽車(chē)105,089輛，配套運(yùn)營(yíng)LNG加氣站752座、CNG加氣站321座，覆蓋全國(guó)的終端銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)已基本形成。與此同時(shí)，五大燃?xì)饧瘓F(tuán)積極拓展上游氣源以及向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，以穩(wěn)固其市場(chǎng)地位。新奧能源（）是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入管道燃?xì)饨?jīng)營(yíng)的民營(yíng)企業(yè)。港華燃?xì)猓ǎ┦菑氖氯細(xì)鈽I(yè)務(wù)投資、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理的投資管理集團(tuán)，實(shí)際控制人為香港中華煤氣有限公司，同比增長(zhǎng)10%，占總售氣量的59%，居民和商業(yè)售氣量分別占總售氣量的24%和17%。2014年度，陜京四線正式開(kāi)工建設(shè)，設(shè)計(jì)能力為350億立方米/年，建成投運(yùn)