【正文】 16 18 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 現(xiàn)了偏差，那么作為理財(cái)產(chǎn)品出售方的銀行就要承擔(dān)這部分損失。銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)也可委托專(zhuān)門(mén)的調(diào)查監(jiān)督人員，以客戶身份進(jìn)行調(diào)查，在最大程度上增強(qiáng)調(diào)查的真實(shí)和準(zhǔn)確度。沈陽(yáng)市沈北新區(qū)人民法院日前一 審判定，銀行未盡到足夠的注意義務(wù)，要公開(kāi)道歉并賠償原告精神損失 5000 元?！白⒁饬x務(wù)”不完全等同于“告知義務(wù)”，這里法院所提到的“注意義務(wù)”，實(shí)指過(guò)失侵權(quán)中的“注意義務(wù)”。 其次，“注意 義務(wù)”內(nèi)涵的理論化是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的司法判例的實(shí)踐逐步形成和完善的 。卻仍然繼續(xù)銷(xiāo)售這類(lèi)產(chǎn)品，讓人難以理解。 其次，針對(duì)投資者反應(yīng)的在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面的問(wèn)題，渣打銀行認(rèn)為投資理財(cái)決定的核心還是客戶自己。而渣打銀行的這款產(chǎn)品讓上述投資者在 3個(gè)月內(nèi)的虧損達(dá)到了 30%。 【案件啟示 】 銀行 應(yīng)全面 理解“注意義務(wù)” 首先，“注意義務(wù)”這一概念是舶來(lái)品，在我國(guó)主要稱(chēng)為“民事義務(wù)”。于是，法院作出了上述判決。實(shí)行個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 20 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 時(shí)管理，可以讓銀行準(zhǔn)確及時(shí)地了解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，動(dòng)態(tài)地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和管理，減少信息不對(duì)稱(chēng)引起的操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部調(diào)查北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 19 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 和獨(dú)立審計(jì)機(jī)制。國(guó)外銀行很早就已經(jīng)開(kāi)始對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算和控制較為精確。美元兌除日元外的所有貨幣都有所上揚(yáng)。雙利存款的凈回報(bào)要依據(jù)贖回日的當(dāng)日匯率而定，投資者必須諒解可能因支付的貨幣貶值而招致?lián)p失。 隨后，方先生多次找到銀行，要求恢復(fù) 7月 18日的美 元及加元存款，但匯豐銀行卻稱(chēng)，該行關(guān)于雙利存款投資產(chǎn)品的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)詳細(xì)地說(shuō)明和披露了雙利存款投資產(chǎn)品的特征和風(fēng)險(xiǎn)，方先生簽署了該行的雙利存款投資產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，表示方先生確認(rèn)了對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的了解和接受。為了理財(cái)方便，他在匯豐銀行（中國(guó)）有限公司北京燕莎中心支行開(kāi)設(shè)了賬戶，并成為了 VIP 客戶。 由此看來(lái)，擔(dān)保公司存在的以上形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，就是銀行缺乏直接處置擔(dān)保公司資產(chǎn)和資金的強(qiáng)制手段和能力，而擔(dān)保公司又不屬于實(shí)體經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不像企業(yè)那樣擁有可以變現(xiàn)的資產(chǎn)。某沿海省市擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人表示，雖然他們是政策性的，但是國(guó)資委每年都會(huì)層層加碼下達(dá)指標(biāo)，并納入地方國(guó)企監(jiān)管。 除了資金的難題之外，技術(shù)操作也存在很大難題。而對(duì)于民營(yíng)擔(dān)保公司來(lái)說(shuō)，資本的逐利性使得純粹為擔(dān)保而增資變得謹(jǐn)慎。中關(guān)村擔(dān)保成立于 1999 年，首期注冊(cè)資本為 億元，后來(lái)政府兩次增資，達(dá)到目前的 億元，均為國(guó)資。 高風(fēng)險(xiǎn)、低收益、高度資本依賴 據(jù)山東省某擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人介紹，如果單純做擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保公司是很難發(fā)展壯大的，甚至持續(xù)經(jīng)營(yíng)都很難，發(fā)展壯大的唯一路徑，來(lái)自于把擔(dān)保作為一個(gè)平臺(tái)，進(jìn)行綜合投資。中關(guān)村擔(dān)保公司的研究資料顯示，盡管擔(dān)保機(jī)構(gòu)眾多，但 65%的機(jī)構(gòu)缺乏盈利條件， 27%的機(jī)構(gòu)報(bào)告虧損，全國(guó)只有不足 10%的機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)處于良好的狀態(tài)。 Ca 評(píng)級(jí)的含義代表著中科智有很高的違約可能性，以及在違約時(shí)可能產(chǎn)生高于平均水平的損失程度。 現(xiàn)在看來(lái)， 銀行即使選擇與有實(shí)力的擔(dān)保公司合作，風(fēng)險(xiǎn)也不能小覷。 深圳銀行業(yè)排查的同時(shí)，同樣以高度的默契向中科智發(fā)出了擔(dān)保禁入令，即從企業(yè)貸款、個(gè)人貸款兩個(gè)層面限制中科智新的貸款擔(dān)保。這一市場(chǎng)禁入令被中科智新加坡公告表述為，一些銀行不再允許中科智進(jìn)行貸款擔(dān)保。 10月 29日，中科智在新加坡證券交易所規(guī)定的最后時(shí)間里披露了半年報(bào)： 14 億元的擔(dān)保撥備和 12 億元的凈虧損。 【 事件影響 】 擔(dān)保業(yè) 整體 風(fēng)險(xiǎn)或 在明年出現(xiàn)，行業(yè)洗牌在所難免 中科智事件只是擔(dān)保業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的集中縮影。 整體來(lái)看，全國(guó)的擔(dān)保公司盡管數(shù)量龐大，但是從資本的利用效率來(lái)說(shuō)，總體處于“規(guī)模而不經(jīng)濟(jì)的”狀態(tài)。而目前，不少擔(dān)保公司走的也正是“以投資養(yǎng)擔(dān)?！被蛘摺耙再J款養(yǎng)擔(dān)?！钡穆窂健?0xx 年底，中關(guān)村擔(dān)保公司的年擔(dān)保貸款規(guī)模達(dá)到 48 億元，擔(dān)保貸款余額為 38 億元，與 14 家銀行建立了合作關(guān)系。資本補(bǔ)充渠道的限制，不僅使中國(guó)的擔(dān)保公司實(shí)力弱小、信用增級(jí)有限，而且使得擔(dān)保行業(yè)的整合步伐變得漫長(zhǎng)。首先，再擔(dān)保的放大倍數(shù)能在多大程度上得到銀行的認(rèn)可；其次，在行業(yè)缺少統(tǒng)一的擔(dān)保合約的情況下，再擔(dān)保的保費(fèi)費(fèi)率的確定也是一個(gè)難題。這導(dǎo)致他們的業(yè)務(wù)發(fā)展模式開(kāi)始向商業(yè)化轉(zhuǎn)型，實(shí)際上遠(yuǎn)離了“不以盈利為目的”的定位。如果擔(dān)保公司要求承保企業(yè)提供反擔(dān)保設(shè)置，那么對(duì)于企業(yè)反抵押設(shè)置的處置就由擔(dān)保公司來(lái)行使，而銀行則不能在第一時(shí)間以第一主體資格來(lái)處置資產(chǎn)，那么也就產(chǎn)生實(shí)際的貸款虛置現(xiàn)象。銀行指派業(yè)務(wù)員張?zhí)焱榉较壬M(jìn)行一 對(duì)一的貴賓服務(wù)。因此拒絕了方先生的要求。這些損失可能會(huì)抵消存款北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 16 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 所賺取的利息和期權(quán)費(fèi)，甚至導(dǎo)致本金的虧損。 10 月 25 日，澳元對(duì)兌美元下探 5年半的低點(diǎn) ，延續(xù)中期下跌趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)銀行在積極開(kāi)展個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí)，配套風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)算能力并 沒(méi)有得到相應(yīng)提高，不能滿足外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，銀行的收益和資產(chǎn)容易受到損失。銀行內(nèi)部審計(jì)調(diào)查人員與個(gè) 人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)人員之間要保持相對(duì)獨(dú)立性，以減少內(nèi)控機(jī)制中的人為因素。銀行在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理的過(guò)程中，可利用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算，在各種風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)示量超過(guò)一定設(shè)置值時(shí)，系統(tǒng)能夠自動(dòng)報(bào)警，這樣做可以加強(qiáng)銀行對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)和處理能力。 【案件分析】 銀行 未盡 “注意義務(wù)” ，造成 過(guò)失侵權(quán) 銀行因操作風(fēng)險(xiǎn)而受到損失的許多案例，對(duì)相關(guān)法律法規(guī)的認(rèn)識(shí)不夠深入是主要原因之一。但“注意義務(wù)”的外延更廣泛，內(nèi)涵更豐富。 二是渣打銀行對(duì)投資者不負(fù)責(zé)任。從銀行角度來(lái)說(shuō)，渣打借助專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技能為客戶投 資給出建議，并運(yùn)用一些先進(jìn)的系統(tǒng)和方法來(lái)協(xié)助客戶做出決定。該投資者認(rèn)為，在美國(guó)次貸危機(jī)已經(jīng)露出端倪的情況下，標(biāo)榜有 150 年環(huán)球投資經(jīng)驗(yàn)的渣打銀行，不可能不會(huì)預(yù)計(jì)到掛鉤美國(guó)股票的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，其更符合現(xiàn)代社會(huì)“以人為本”，“尊重和保障人 權(quán)”的理念。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 22 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 就本例而言，銀行一方面需面對(duì) 5萬(wàn)多元的信用卡透支不能收回的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面還要付出 5000 元因未盡“注意義務(wù)”的精神賠償。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 21 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 三 、 銀行錯(cuò)發(fā)信用卡催賬單，法院判其對(duì)客戶進(jìn)行精神賠償 遼寧省沈陽(yáng)市某銀行發(fā)現(xiàn)一持卡客戶透支，發(fā)出賬款催收通知，同時(shí)以涉嫌信用卡詐騙為由要求對(duì)方按期還款，不料弄錯(cuò)了對(duì)象，被對(duì)方以“侵犯名譽(yù)權(quán)”告上法庭。為了防范銷(xiāo)售人員欺詐或理財(cái)業(yè)務(wù)人員的不當(dāng)提示所引起的法律風(fēng)險(xiǎn)，銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)應(yīng)對(duì)個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)記錄、合同和其他材料進(jìn)行定期監(jiān)督檢查。個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品中的外國(guó)債券，通常在利率上升時(shí)價(jià)格會(huì)下跌，如果銀行向客戶保證的理財(cái)產(chǎn)品收益率過(guò)高，債券價(jià)格又低于銀行買(mǎi)人時(shí)的價(jià)格，那么銀行就出現(xiàn)了損失。而歐元也連續(xù)下跌，更失守 的心理關(guān)口。 根據(jù)方先生的描述，銀行沒(méi)有對(duì)雙利存款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行告知。 方先生認(rèn)為，雙利存款應(yīng)是一種存款交易，其存入的是美元和加元，存款到期后，銀行應(yīng)向其返還美元和加元，依照存款確認(rèn)單上也是如此，但銀行支付的卻是澳元。方先生趕到匯豐燕莎支行后，張?zhí)焱贸鲈缫褱?zhǔn)備好的格式條款，在電腦里為方先生開(kāi)通了雙利存款業(yè)務(wù)。由于資金的流動(dòng)性很強(qiáng)，銀行很難單向控制資金流向，那么對(duì)于資產(chǎn)的有效控制就成為貸前審查的重要手段。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出，要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，需要更多仰賴政策性擔(dān)保公司分憂，它的產(chǎn)品不以盈利為目的的屬性天然肩負(fù)了這一使命。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 11 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 多頭監(jiān)管之弊 迄今，圍繞著解決中小企業(yè)融資難而建立的全國(guó)性擔(dān)保體系，似乎走入了一場(chǎng)整體性的行業(yè)困局：如何擺脫擔(dān)保業(yè)魚(yú)龍混雜的局面， 使得商業(yè)化擔(dān)保自律而可持續(xù)地運(yùn)營(yíng)、政策性擔(dān)保能夠真正起到扶持中小企業(yè)的目的，成為一個(gè)行業(yè)性難題。 再擔(dān)保試行遇困 在資本金增資遇困的情況下，如何為擔(dān)保公司信用增級(jí)？少數(shù)地方開(kāi)始醞釀再擔(dān)保。但是，資本壓力也日益變大。而決定這兩方面的，在很大程度上取決于銀行對(duì)其的信用認(rèn)定。 業(yè)內(nèi)專(zhuān) 家指出，這個(gè)倍數(shù)大概接近全國(guó)的平均放大倍數(shù)。不少擔(dān)保公司 名為“擔(dān)?！?，實(shí)則從事民間借貸，以及風(fēng)險(xiǎn)投資和直投業(yè)務(wù)，并大量介入股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)。然而，就是這一劇增的撥備額相對(duì)于中科智 153 億元的擔(dān)保余額而言，撥備覆蓋率也僅為 9%。 擔(dān)保杠桿遠(yuǎn)超行業(yè)警戒線 擔(dān)保 公司擔(dān)保額的放大倍數(shù)按照行業(yè)規(guī)定一般為資本金的 3倍到 10 倍，而在實(shí)北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)案例每月精解 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 服務(wù)電話 :(8610)63458516 5 中國(guó)管理資訊網(wǎng) 際操作中，銀行一般會(huì)將放大倍數(shù)控制在 4 倍到 5 倍，也就是說(shuō)擔(dān)保公司要繳納的貸款擔(dān)保保證金應(yīng)為所擔(dān)保的貸款額 20%至 25%。在尚難明朗預(yù)期之前，銀行只能先行排查所有的擔(dān)保貸款，尋求風(fēng) 險(xiǎn)控制?！? 文中還提到，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，銀行采取“抓大放小”策略，選擇與有實(shí)力的擔(dān)保公司和企業(yè)合作，導(dǎo)致信貸額度與業(yè)務(wù)量都向大公司集中。這距離穆迪將中科智評(píng)級(jí)由 Ba3 下調(diào)為 B3不足 40 天，距離穆迪將之由 B3 下調(diào)至 Caa1 僅有半個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士指出，這些數(shù)據(jù)都只是給出了約數(shù)而已。上述種種風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的呈現(xiàn)，使擔(dān)保行業(yè)不僅面臨著整體的行業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)，亦面臨著未來(lái)巨大的 代償能力風(fēng)險(xiǎn)。 圖表 3： 中國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模 單位：萬(wàn)元人民幣 擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金、擔(dān)?；鹨?guī)模 在擔(dān)保機(jī)構(gòu)中所占的比例（ %） 10000 以上 100－ 10000 100 以下 資料來(lái)源：銀聯(lián)信整理 而且，由于在實(shí)際操作中，銀行往往要求擔(dān)保公司針對(duì)每筆擔(dān)保貸款出具10%100%不等的保證金 ，這進(jìn)一步侵蝕了擔(dān)保公司信用的放大倍數(shù)，甚至使信用擔(dān)保貸款變成了質(zhì)押貸款。它們往往由政府全額出資成立，但是卻在后續(xù)的發(fā)展中，面臨著政府后續(xù)資本不到位的被動(dòng)。按照市里決定的選擇 56家擔(dān)保公司實(shí)行會(huì)員制的要求，意味著每家擔(dān)保公司的出資要達(dá)到約 4000 萬(wàn)元。監(jiān)管缺失的情況下，擔(dān)保公司的政策性與商業(yè)性不分，成為其行業(yè)整體發(fā)展短視的重要因素。因?yàn)?，職?quán)的行使需要通過(guò)一定法律程序才能實(shí)現(xiàn)，銀行無(wú)權(quán)剝奪保證人在程序方面的各項(xiàng)權(quán)利。方先生將匯豐銀行（中國(guó)）有限公司北京燕莎中心支行告上法庭，要求確認(rèn)該投資存款合同無(wú)效，并要求匯豐銀行向自己支付部分存款、損失費(fèi)、誤工費(fèi)等共計(jì) 600 余萬(wàn)元。 美元變澳元存款縮水 30萬(wàn) 8 月 18 日，方先生突然發(fā)現(xiàn)自己的賬戶里出現(xiàn)了 30余萬(wàn)澳元，他感到非常奇怪，于是馬上趕到燕莎支行。 當(dāng)投資者的雙利存款到期，銀行會(huì)根據(jù)厘定日當(dāng)時(shí)的匯率，來(lái)決定以存款貨幣還是掛鉤貨幣（按 協(xié)定匯率將存款貨幣金額兌算成掛鉤貨幣）支付本金、定期存款利息和期權(quán)費(fèi)給投資者。在金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩之時(shí)，美元成為投資者普遍看好的避險(xiǎn)工具，尤其是通過(guò)銀行間拆借渠道無(wú)法取得資金后，世界各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相增加美元儲(chǔ)備及美國(guó)國(guó)債。 產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)頻繁，增加了銀行的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)格極易受