【正文】 金資產(chǎn)凈值的0．25％～1％，比傳統(tǒng)的基金年管理費率1％～2．5％低。2004年中國股市受宏觀調(diào)控而走上了陰霾的下跌之路，許多虧損的投資人開始考慮資金的安全性?！　枺菏裁词秦泿攀袌龌鸬拿咳f份收益和近7日年化收益率？　　答：每萬份收益，是指把貨幣基金每天運作的收益平均攤到每1份額上，然后以1萬份為標(biāo)準(zhǔn)進行衡量和比較的1個數(shù)據(jù)?！　∈找媛剩贺泿呕鸬氖找媛蔬h(yuǎn)高于7天通知存款。中短債基金VS貨幣基金　相似品種如何選擇？劉小姐在網(wǎng)上看到關(guān)于中短債基金發(fā)行擱淺的消息，不禁有些著急：”媒體說監(jiān)管層認(rèn)識到了中短債基金的風(fēng)險因素。中短債基金比貨幣基金對市場利率的短期變化更敏感，也就是短期波動會更加明顯。中短債基金與其他理財產(chǎn)品的比較（表）　　南方多利債券基金同時是其他理財產(chǎn)品的理想替代品。　　此外，可低成本實現(xiàn)分散投資?！　∧戏缴献C小康ETF 六個產(chǎn)品中跟蹤股票最少的一只ETF產(chǎn)品，跟蹤股票數(shù)量只有30個，套利機制實現(xiàn)起來最為方便。ETF二級市場交易的最小單位是一手（一手指100份，約100元），資金門檻低，小額資金即可參與?；鸱蓊~累計凈值指基金自設(shè)立以來，在不考慮歷次分紅派息情況的基礎(chǔ)上的單位份額資產(chǎn)凈值。由于基金按交易品種不同，分為上市交易型開放式基金和非上市交易型開放式基金。何為封閉式基金認(rèn)沽權(quán)證據(jù)了解，封閉式基金認(rèn)沽權(quán)證是指基金公司發(fā)行的、免費提供給投資者的、可以在交易所交易的、定期或?qū)崟r執(zhí)行的以基金價格交換基金凈值的權(quán)利。這可能就是天治核心成長基金在國內(nèi)首次推出”核心衛(wèi)星策略”帶給我們的一種新思路吧。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品難以規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險；除貨幣市場基金外，證券投資基金也較難規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險；如果沒有投資證券的因素，資金信托產(chǎn)品幾乎與證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險無關(guān)。目前只有興業(yè)銀行卡是全國范圍開通的?！　　　∵x擇適合自己的基金　　首先，要判斷自己的風(fēng)險承受能力。當(dāng)然，基金累計凈值增長率的高低，還應(yīng)該和基金運作時間的長短聯(lián)系起來看，如果一只基金剛剛成立不久，其累計凈值增長率一般會低于運作時間較長的可比同類型基金。若經(jīng)濟增速開始上調(diào)，則應(yīng)加重偏股型基金比重，以及關(guān)注以面市的老基金。所以，當(dāng)你準(zhǔn)備長期持有該基金時，選擇后端收費方式有利于降低投資成本?；鹨?guī)模隨投資人的買賣而增減?；鹩虚_放式與封閉式之分?！　”M量選擇后端收費方式。　　基金投資有技巧　　投資基金與投資股票有所不同，不能象炒股票那樣天天關(guān)心基金的凈值是多少，最忌諱以”追漲殺跌”的短線炒作方式頻繁買進賣出，而應(yīng)采取長期投資的策略（貨幣市場基金另外）。三是可以考察基金累計凈值增長率。其中股票基金風(fēng)險最高，貨幣市場基金風(fēng)險最小，債券基金的風(fēng)險居中。　　貨幣市場基金，除了本金安全外，每月還能獲得相對穩(wěn)定的收益，雖然每月有多有少，可總歸比活期高，更能與一年期定期儲蓄收益率相媲美；同時兌取方便、快捷，只需提前兩個工作日贖回，方便進行資金安排。證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品分別由基金管理公司、信托投資公司、具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司管理、運作。　　把握核心 追求成長　　　　采用”核心衛(wèi)星策略”進行投資的”核心組合”，一般是選取某一權(quán)威的大型指數(shù)進行跟蹤投資，目的是控制投資組合相對于市場的系統(tǒng)風(fēng)險，并獲得市場平均水平的收益；而”衛(wèi)星組合”則通過優(yōu)選股票進行主動投資，以追求超越市場平均水平的收益。但這種基金的短期凈值變化，卻為進行基金價格套利的投資者提供了機會。第三節(jié)．基金投資者問答：如何通過LOF獲取套利機會？　　問：貨幣市場基金的收益每月集中結(jié)轉(zhuǎn)一次，如果想在結(jié)轉(zhuǎn)前贖回，該如何計算贖回金額？　　鵬華基金：貨幣市場基金按照份額贖回，未結(jié)轉(zhuǎn)基金收益的處理辦法為：贖回金額=贖回份額基金份額凈值+對應(yīng)的待支付收益　　例如，某投資者贖回10，000份鵬華貨幣市場基金，若該10，則可確認(rèn)其得到的贖回金額為：10，000+=10?！　《鴮τ谫Y金實力雄厚的個人投資者，可以嘗試進行ETF套利或者和其他投資進行組合。　　華安上證180ETF 第一只在指數(shù)基礎(chǔ)上經(jīng)過挑選的ETF，剔除了上證180指數(shù)成分股中成交活躍程度低的成分股，同時，基金管理人在ETF對應(yīng)行業(yè)的配置方面也有更多的選擇余地，對上海市場有很好的代表性?！　枺和顿Y指數(shù)基金有什么好處？　　答：省時省力。債券基金的信用素質(zhì)取決于其所投資債券的信用等級。還有一個很能說明問題的數(shù)據(jù)，12月13日的市場利率，%，%，可看出貨幣基金和中短債基金的一個理論收益水平。今天贖回（T日），資金最快明天（T+1日）上午10點以前到賬。而且國內(nèi)的貨幣市場基金也在研究開發(fā)多種功能，比如和銀行卡結(jié)合，集儲蓄、理財、消費等用途于一身，還可以用來繳納各種雜費、按揭和保險扣款。　　發(fā)展　　在歐美發(fā)達國家，購買貨幣市場基金早已成為家庭理財習(xí)慣，被普通老百姓視為銀行存款的良好替代物和現(xiàn)金管理的工具，享有”準(zhǔn)儲蓄”的美譽。同時，投資者可以不受到日期限制，隨時可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位?；鸢l(fā)行期結(jié)束后，經(jīng)過一定的封閉期，就進入正常申購贖回期，投資者如果想買這個基金，基金公司繼續(xù)以當(dāng)時的基金凈值賣給投資者，而投資者如果不想持有基金了，也可以按照贖回日的凈值退給基金公司（贖回業(yè)務(wù)），基金規(guī)模是不固定的?！　≈笖?shù)型基金：以某種指數(shù)的成份股為主要投資對象的基金。當(dāng)基金前期收益越多，凈值水平越高時，下跌至保障本金水平的余地越大，即基金承受風(fēng)險的能力越大，此時投資于股票資產(chǎn)的比例上限越大?！　∪绻豢紤]通脹壓力的話，保本基金基本是無風(fēng)險概念?；鸪闪⒑笤谧C交所掛牌，之后投資人所有買賣交易皆需透過集中市場撮合，交易流程與買賣股票相同，須通過證券經(jīng)紀(jì)商買賣。除以基金當(dāng)日所發(fā)生在外的單位總數(shù)，就是每單位基金凈值。　　發(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應(yīng)當(dāng)通過郵寄、傳真或者招募說明書會訂的其他方式、在招募說明書規(guī)定的時間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告；通知和公告的時間最長不超過三個證券交易所交易日?！　　蚨窃诮灰姿鶔炫粕鲜薪灰?，以現(xiàn)今方式進行?！　∈裁词鞘找嫘突?？什么是平衡型基金？　　◎收益型基金是以追求基金當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金，其投資對象主要是歷史分紅記錄不錯的績優(yōu)股、債券等有價證券?！　￠_放式基金是發(fā)行總額不固定、積極內(nèi)規(guī)模隨時增減、投資者可以按基金凈值在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購和贖回的基金。證券投資基金是如何分類的？ 按照基金規(guī)?？煞耠S時變化分，可分為開放式基金和封閉式基金?！　∈裁词侵笖?shù)基金？什么是增強指數(shù)基金？　　◎指數(shù)基金是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，實現(xiàn)與市場同步成長的基金品種?！　〗灰姿灰谆鹩袃煞N交易方式。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券以變現(xiàn)，而大量賣出證券便可能犧牲收益，所以在處理巨額贖回時，基金管理人可以視情況選擇：　　正常贖回 若認(rèn)定完全有能力應(yīng)付，則可按正常贖回程序執(zhí)行，投資人利益不受影響?；鸫N機構(gòu)可以使商業(yè)銀行、證券公司。股市收盤后，基金公司即會計算出當(dāng)日凈值。不過，要提醒投資人的是，保本基金并非在任何時間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風(fēng)險?！　《１净鹂渴裁磳崿F(xiàn)保本，則要看其資金運作機制?！　∫患壏诸悩?biāo)準(zhǔn)　　先進行一級分類，然后再根據(jù)情況進行二級或三級分類。投資者只能從二級市場其他的投資者那里買，而賣也只能賣給其他的投資者?！　￡P(guān)注品種：廣發(fā)穩(wěn)健增長　　債券型基金　　資金投向：資產(chǎn)配置中以債券品種為主（超過50%）。衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價值增值獲利不同?！　√攸c　　貨幣市場基金最主要的特點是安全性好、流動性高，因為其投資的貨幣市場工具大多數(shù)風(fēng)險較低，比如現(xiàn)金、一年期內(nèi)的銀行定期存款、大額存單、央行票據(jù)、國債、債券回購、高信用等級的短期融資券等等，這些投資標(biāo)的都很易于變現(xiàn)，國內(nèi)相當(dāng)多的貨幣市場基金已經(jīng)實現(xiàn)T+1日到賬，即今天發(fā)出贖回指令，明天就可以拿到現(xiàn)金。特別是忙于事業(yè)的工薪階層，如果每月都拿出一定的閑置資金購買貨幣市場基金，選擇收益結(jié)轉(zhuǎn)份額的方式，那么長期積累的這種復(fù)利回報將相當(dāng)可觀?！　×鲃有裕贺泿呕鸬牧鲃有院芎?，甚至比銀行7天通知存款的流動性還要好?！　∝泿呕痣m有準(zhǔn)儲蓄之稱，但它與儲蓄還是有差別。　　從投資期限看，中短債基金風(fēng)險和收益必然超過貨幣基金。投資債 券基金應(yīng)該注意什么？　　浙江孫女士問：投資債券基金應(yīng)該注意什么？　　寶盈基金答：投資債券基金時，兩個基本要素是利率敏感程度與信用素質(zhì)。在流動性相近的情況下，南方多利債券基金有望獲得高于貨幣市場基金的收益率，這也正是該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定為兩年期定期存款稅后利率，而不是像貨幣市場基金那樣普遍以一年以內(nèi)的存款利率作為比較基準(zhǔn)的原因。ETF六大金剛理財秘籍　華夏上證50ETF 中國第一只ETF產(chǎn)品，基金規(guī)模和一二級市場成交量都很大，并且有很長的歷史記錄可供投資者研究，無論是中線投資還是短線套利都十分活躍。所以，投資者需要仔細(xì)選擇買入ETF的時間點，而不要盲目跟風(fēng)看漲上證50指數(shù)?！　　《?dāng)ETF折價交易時，即二級市場價格低于其凈值交易的時候，套利交易者可以通過相反的操作獲取套利收益。再把毛利扣掉申購費和贖回費用，就是真正的投資收益。 　　　　正是由于股票資產(chǎn)價格的連續(xù)波動性，從而使基金的凈值也呈現(xiàn)一定的連續(xù)波動性。通俗來講，所謂”核心衛(wèi)星策略”就是將基金的股票資產(chǎn)分成兩部分，每個部分一般分別由不同的投資組合組成，其中一個部分在整個投資組合中所占的權(quán)重更大些，對整個投資組合的安全和收益起到”保駕護航”的決定性作用，因而稱之為”核心”；另一個部分在整個投資組合中所占的權(quán)重略小，以核心組合為基本依托，但是就像一顆顆衛(wèi)星圍繞著大行星遨游太空一樣，在一定條件的約束下，它可以有更加廣闊的投資空間，投資更加主動、更加積極、更加靈活，是為”衛(wèi)星”，它往往能獲得令人驚喜的收獲。 根據(jù)需要買基金基金、信托、集合理財，誰更適合您？　　編者的話：　　 基金公司頻發(fā)基金、信托公司力推資金信托、券商集合理財產(chǎn)品也有望擴容，對于那些不敢貿(mào)然入市炒股的投資者來說，該選擇誰呢？投資之前，應(yīng)該了解三類投資品種的區(qū)別，為投資選擇做好準(zhǔn)備。《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第四十一條：證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。初次買基金該怎樣做？　　了解基金的種類　　根據(jù)投資對象的不同，證券投資基金可分為：股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金、混合型基金等。一是可以將該基金與同類型基金收益情況作一個對比。申購份額＝（申購金額申購費用）247。這樣可以積少成多，讓小錢積累成一筆不小的財富。投資人可以依照自己的風(fēng)險屬性自由選擇。買賣的價格、成交的機率均由市場供需決定。對于投資者而言，投資傘形基金主要有以下優(yōu)勢：一是收取的管理費用較低。開放式基金可以在發(fā)行期內(nèi)認(rèn)購，也可以在發(fā)行后申購，只是申購的費用略高于發(fā)行認(rèn)購時的費用。　　由于我國目前尚未建立起較為成熟的基金流動評價體系，也沒有客觀獨立的基金績效評價機構(gòu)提供基金績效評價結(jié)論，投資者只能靠媒體提供的資料，自己作出分析評價。承受風(fēng)險中性的人宜購買平衡型基金或指數(shù)基金。　　問：現(xiàn)在基金發(fā)行這么多，初入市的投資者該怎么選擇基金？　　國投瑞銀基金：選擇基金有三個重要的標(biāo)準(zhǔn)：首先要選擇基金管理公司，基金投資就是將錢交給基金管理公司管理，因此基金管理公司是否值得信賴是最基本的選擇標(biāo)準(zhǔn)。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品不得公開發(fā)行，因而也不能在證券交易場所流通。第二篇　投資技巧篇第一節(jié)另一方面，對于短期套利者來說，必須同時在二級市場上買入封閉式基金和權(quán)證才能贖回，這將加大套利者的成本，從而使持有封閉式基金投資者中的套利者比例大大降低，這將令封閉式基金在契約到來時平穩(wěn)實現(xiàn)過渡。 　　　　第二，凈值越低基金的投資價值越大?！　⊥顿Y者申購/贖回基金的計價基礎(chǔ)為有效申請當(dāng)日的基金份額凈值。普通的投資者其實可以將上證50ETF看成是一只指數(shù)股票。再加上近期上證50ETF持續(xù)走強，ETF理財備受市場投資者的關(guān)注。另外，選擇更具代表性的與指數(shù)相對應(yīng)的基金，如國內(nèi)首只全市場指數(shù)滬深300指數(shù)，還可避免滬深兩個市場不一致的風(fēng)險。雖然同樣是以債券為投資品種，但是南方多利債券基金對所投資債券的種類和平均剩余期限做了明確的限制，風(fēng)險明顯較低。對于收益指標(biāo)，貨幣基金表示為”7日年化收益率”，而博時6號則為”90天年化收益率”。而貨幣基金要年長很多，2003年底誕生后，加上最新成立的長城貨幣基金，”家族”規(guī)模已達26只?！　∝泿攀袌龌鸬幕饐挝毁Y產(chǎn)凈值是固定不變的，一般一個基金單位是1元，這是與其他基金最主要的不同點。每萬份收益在基金出現(xiàn)大宗交易或者贖回的時候，變化得最明顯，而近7日年化收益率則是7日內(nèi)收益情況的一個平均值。當(dāng)然，和高達14萬億的居民儲蓄存款相比，貨幣市場基金只能算是零頭；但從另一面看，貨幣市場基金在中國前景無限?！　∩钲陉愋〗銌枺鹤罱鼌R添富基金等一些基金推出了”上證基金通”費率優(yōu)惠，請問”上證基金通”的概念是什么？　　匯添富基金：”上證基金通”就是利用交易所跑道進行開放式基金認(rèn)購、申購和贖回，也稱為開放式基金”場內(nèi)交易”。（110002 行情，資料，咨詢，更多）和銀華道瓊斯88（180009 行情，資料，咨詢，更多）和銀華貨幣市場A一種是不進行股票投資的純債券基金，另一種是只進行新股認(rèn)購，但不進行積極股票投資的基金。另外，開放式基金的投資者可以隨時申購贖回基金，而封閉式基金的買賣需要到交易所進行，需要交納一定比例的證券交易稅和手續(xù)費，而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費用（如首次認(rèn)購費、贖回費）則包含于基金價格之中?；鹦≈R：保本基金靠什么保本　　問：南方避險增值基金正在開放申購，聽說這種保本基金設(shè)有避險周期，那么什么是避險周期，保本基金和其他基金有什么不同？　　答：保本基金的避險周期又叫保本期，是基金管理人提供避險的期限。通常有一定比重資金投資于固定收益