【正文】 (500)(500)(500)(500)(500)利潤總額 20,791 22,095 72,559 173,322 247,011 312,702 386,497 減：所得稅 1,203 3,533 10,884 25,998 37,052 46,905 57,974 所得稅率%%%%%%% 少數(shù)股東損益 1,194 812 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 凈利潤 17,031 17,749 60,676 146,324 208,960 264,797 327,522 凈利潤率%%%%%%%每股收益（元） 數(shù)據(jù)來源：公司資料，光大證券研究所注1：2006年以后的每股收益按照此次增發(fā)擴(kuò)張后的股本2。（2006F~2016F）（千元）宣傳階段推廣階段普及階段2006F2007F2008F2009F2010F數(shù)字電視用戶（千戶）200 800 1,500 2,200 3,000 新增用戶（千戶）200 600 700 700 800 年均基本收視用戶（千戶）100 500 1,150 1,850 2,600 付費(fèi)電視用戶（千戶）10 80 225 330 450 付費(fèi)電視用戶滲透率5%10%15%15%15%基本收視費(fèi)收入增加12,960 64,800 149,040 239,760 336,960 付費(fèi)電視網(wǎng)絡(luò)收入2,400 19,200 54,000 79,200 108,000 數(shù)字電視主營收入增量15,360 84,000 203,040 318,960 444,960 減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加538 2,940 7,106 11,164 15,574 機(jī)頂盒折舊6,000 30,000 69,000 111,000 156,000 運(yùn)營成本增加2,304 12,600 30,456 47,844 66,744 營業(yè)、管理費(fèi)用增加1,536 8,400 20,304 31,896 44,496 利潤總額4,982 30,060 76,174 117,056 162,146 減：所得稅747 4,509 11,426 17,558 24,322 凈利潤4,235 25,551 64,748 99,498 137,824 （千元）驗(yàn)收階段2011F2012F2013F2014F2015F2016F數(shù)字電視用戶（千戶）3,200 3,400 3,600 3,800 4,000 4,000 新增用戶（千戶）200 200 200 200 200 　年均基本收視用戶（千戶）3,100 3,300 3,500 3,700 3,900 4,000 付費(fèi)電視用戶（千戶）640 680 720 950 1,000 1,000 付費(fèi)電視用戶滲透率20%20%20%25%25%25%基本收視費(fèi)收入增加401,760 427,680 453,600 479,520 505,440 518,400 付費(fèi)電視網(wǎng)絡(luò)收入153,600 163,200 172,800 228,000 240,000 240,000 數(shù)字電視主營收入增量555,360 590,880 626,400 707,520 745,440 758,400 減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加19,438 20,681 21,924 24,763 26,090 26,544 機(jī)頂盒折舊180,000 168,000 141,000 111,000 78,000 54,000 運(yùn)營成本增加83,304 88,632 93,960 106,128 111,816 113,760 營業(yè)、管理費(fèi)用增加55,536 59,088 62,640 70,752 74,544 75,840 利潤總額217,082 254,479 306,876 394,877 454,990 488,256 減：所得稅32,562 38,172 46,031 59,232 68,248 73,238 凈利潤184,520 216,307 260,845 335,645 386,7