【正文】 等。國際商業(yè)貸款則是我國從境外商業(yè)性金融機構(gòu)獲得的貸款。 利用外國資本對發(fā)展本國經(jīng)濟也具有重要的作用。當信用關(guān)系在經(jīng)濟生活中日益成為不可缺少的因素時，信用關(guān)系中的原則就會在客觀需要時移入投資領域，于是就有了既是投資又只負有限責任的股份制。而當時在短期內(nèi)收入無法有大的增長，消費信貸便成了重要手段之一。 （3）助學貸款是我國的新型教育輔助政策，主要是解決我國貧困學生教育問題的，適用的對象是在校的全日制本?？茖W生。 “金融”是由中國字的“金”與“融”組成的詞匯。一些國際組織采用這樣的統(tǒng)計口徑。 隨著資本主義經(jīng)濟的發(fā)展，在西歐產(chǎn)生了現(xiàn)代銀行。至于其中的人壽保險，從其產(chǎn)生伊始，就是保險與個人儲蓄的結(jié)合，一直到今天。”利息率的大小，在其他因素不變的條件下，直接制約企業(yè)主收入的多少。因此平均利潤率越高，則利率越高。 ⑧政府預算赤字 如果其他因素不變，政府預算赤字與利率水平將會同方向運動，即政府預算赤字增加，利率將會上升；政府預算赤字減少，利率則會下降。這一比例的確定主要取決于借貸雙方的供求關(guān)系及其競爭，一般來說，供大于求時利率下降；供不應求時利率上升。圖42 貨幣供求論 圖中的貨幣供應曲線M因由貨幣當局決定，故為一條直線；L是由流動性偏好決定的貨幣需求曲線，兩線的相交點決定利率。E點以外的其他任何收入利率組合都是不穩(wěn)定的，都會通過商品市場和貨幣市場的調(diào)整達到均衡。 定活兩便儲蓄存款按支取日掛牌公告的1年期以內(nèi)（含1年）相應檔次的定期整存整取存款利率打折計息，打折后低于活期存款利率時，按活期存款利率計息。中長期貸款按季結(jié)息，每季度末月20日為結(jié)息日。 中國人民銀行制定、調(diào)整以下利率：中國人民銀行對金融機構(gòu)存、貸款利率和再貼現(xiàn)利率、金融機構(gòu)存貸款利率、優(yōu)惠貸款利率、罰息利率、同業(yè)存款利率、利率浮動幅度、其他。 名義利率，是指包括補償通貨膨脹風險的利率。目前世界各國的基準利率大致分為短期國債回購利率、同業(yè)拆借利率和再貼現(xiàn)率等，央行通過對這些利率的調(diào)控就能實現(xiàn)對整個利率水平，乃至對經(jīng)濟的調(diào)控。 10．管制利率的弊端主要有哪些?我國目前正在對利率實行市場化改革，你是否了解這一改革的主要內(nèi)容及步驟?你對推進這一改革的必要性是如何理解的? 答：（1）利率管制有下述幾個弊端： ①導致利息負擔與收益的扭曲。 但如果政府武斷地規(guī)定一個低的利率并任意對資本加以分配，完全限制競爭性利率的選擇機能，將不可避免地造成資源配置的低效率，使一些資本分配到生產(chǎn)率較低的投資項目上，使每一單位投資的凈生產(chǎn)率降低，更加重了資本供給缺乏的嚴重性。 如果政府對存貸款利率同時進行管制，銀行既可能采取前述幾種行為方式來應對管制，也可能因為利差基本固定而安于現(xiàn)狀，不思進取，不花費精力去改善經(jīng)營管理、增加收益。根據(jù)經(jīng)濟學原理，市場利率與邊際生產(chǎn)率相等，低于均衡邊際生產(chǎn)率的企業(yè)會因其支付不起利息負擔而退出借貸市場。 答：（1）同一品類的不同期限的利率構(gòu)成該品類的利率期限結(jié)構(gòu)，所以期限結(jié)構(gòu)是利率與期限相關(guān)關(guān)系的反映。 （2）通過基準利率水平的變化趨勢，可以了解全部利率體系的變化趨勢。 （2）收益率包括年利率、月利率和日利率。對再貸款期內(nèi)不能按期支付的利息按合同利率計收復利。對貸款期內(nèi)不能按期支付的利息按貸款合同利率按季或按月計收復利，貸款逾期后改按罰息利率計收復利。活期儲蓄存款未到結(jié)息日清戶時，按清戶日掛牌公告的利率計息到清戶前一日止。 ⑤ISLM利率理論ISLM模型是由希克斯首創(chuàng)，由漢森補充和發(fā)展而成，它從商品市場和貨幣市場的全面均衡來闡述了利率的決定機制。他認為利率取決于貨幣的供求，貨幣供應是由中央銀行決定的外生變量，貨幣需求則取決于人們的流動性偏好。馬克思認為利息只是利潤的一部分，所以利潤本身就成為利息的最高界限，否則歸職能資本家的部分就會等于零，這樣平均利潤率構(gòu)成了利率的最高界限。為了彌補這些風險現(xiàn)實發(fā)生后無法收回貸款本息所造成的損失，貸款人在確定貸款利率時必須考慮風險因素，風險越大，利息越高。 資本化是商品經(jīng)濟中的規(guī)律，只要利息成為收益的一般形態(tài)，這個規(guī)律就起作用。在貨幣資本的借貸中，貸者之所以可以取得利息，在于他擁有對貨幣資本的所有權(quán)；而借者之所以能夠支付利息，在于他將這部分資本運用于產(chǎn)業(yè)營運的過程之中，形成價值的增值。 保險（insurance），包括財產(chǎn)保險（property insurance）和人身保險（1ife and health insurance），其存在的根據(jù)是危險、是風險、是生命周期均獨立于貨幣、信用之外。信用的產(chǎn)生是與財富非所有權(quán)轉(zhuǎn)移的調(diào)劑需要相聯(lián)系的。 ②最狹窄的詮釋：金融概括了與資本市場有關(guān)的運作機制以及股票等有價證券的價格形成。 伴隨社會分工的精細化，學科交叉成為突出現(xiàn)象，金融學概莫能外。消費信貸成為了商業(yè)銀行又一個利潤增長點，有利于資產(chǎn)多元化，分散風險。8．1997年以來我國開始大力發(fā)展消費信用，其意義何在?了解一下我國商業(yè)銀行目前推出的有關(guān)消費信用的貸款有哪些類型?大學生助學貸款算不算一種消費信用? 答：（1）消費信用是指對消費者個人提供的，用以滿足其消費方面所需貨幣的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟生活的一種信用形式。 股票能成為廣泛的投資對象，還有一個重要前提，即股票持有者對公司的行為只負有限責任。利用外債，要求有相應的配套資金，償債時還需籌措還本付息的外匯資金。外國政府貸款也稱為“雙邊政府貸款”，具有一定的援助性質(zhì)，期限長，利率低。沒有商品經(jīng)濟就不會有商業(yè)信用，而沒有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會有銀行信用。③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。國外部門的F或為正，或為負；個人部門的F則多為正；金融部門的F則有正有負。 ⑤作為信用媒介的金融機構(gòu)的飛速發(fā)展。不僅在發(fā)達工業(yè)化國家，就是在發(fā)展中國家，債權(quán)債務關(guān)系的存在，都是極其普遍的現(xiàn)象?，F(xiàn)實生活中有時也有無利息的借貸，但這是由于某種政治目的或經(jīng)濟目的而采取的免除利息的優(yōu)惠，是一般中的特殊。當然這一論點是在社會經(jīng)濟條件穩(wěn)定的前提下得出的。貨幣局不是中央銀行，它不能持有任何國內(nèi)資產(chǎn)，沒有自己獨立的貨幣政策。國家在不同程度、從不同角度對貨幣所進行的控制，其意圖總是在于建立能夠符合自己政策目標，并可能由自己操縱的貨幣制度。列寧特別重視這一點，并把貨幣表述為“社會計算”的表現(xiàn)形式。那就是價值尺度與流通手段的統(tǒng)一是貨幣。所有商品首先要借助于貨幣的價值尺度來表現(xiàn)其價格，然后才通過流通手段實現(xiàn)其價值。 隨著交換的發(fā)展，對以上四個方面的要求越來越高，這就使得世界各地歷史上比較發(fā)達的民族，先后都走上用金屬充當貨幣之路。經(jīng)歷了實物貨幣階段、貴金屬貨幣階段、代用貨幣階段和信用貨幣階段。金融學復習思考題及答案作者：日期：黃達編著金融學（第二版）精編版復習思考題及答案第一章 貨幣與貨幣制度 1．錢、貨幣、通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？銀行卡是貨幣嗎？ 答：（1）錢、貨幣、通貨、現(xiàn)金不是一回事，雖然其內(nèi)容有所重疊，但這幾個概念之間是有區(qū)別的。當今貨幣正朝著專門化、無體化、擴張化、電子化的趨勢發(fā)展。充當貨幣的金屬主要是金、銀、銅，而鐵作為貨幣的情況較少。正因為貨幣具有流通手段職能，隨時可購買商品，貨幣能作為交換價值獨立存在，可用于各種支付，所以人們才貯藏貨幣，貨幣才能執(zhí)行貯藏手段的職能。 馬克思論證貨幣起源的思路及有關(guān)行文，可以歸結(jié)出這樣的界說：貨幣是商品世界中排他性地起一般等價物作用的特定商品；進行簡化，則成為“起一般等價物作用的商品”。撇開是否遵循勞動價值論的區(qū)別，在西方經(jīng)濟學中，從貨幣信息指揮生產(chǎn)要素配置的視角，把貨幣界定為“選票”。一般說來，有秩序的、穩(wěn)定的，從而能為發(fā)展商品經(jīng)濟提供有利客觀條件的貨幣制度，是國家追求的目標。實施貨幣局制度，也就意味著失去了獨立實行貨幣政策的主動權(quán)。實際上，貨幣是不以人們意志為轉(zhuǎn)移的而客觀存在的。西方不少國家的銀行對企業(yè)的活期存款也往往不支付利息，但存款者可以享受銀行的有關(guān)服務和取得貸款的某些權(quán)利，實際上還是隱含有利息的。對于企業(yè)經(jīng)營單位來說，借債與放債，也都是不可缺少的。個人、企業(yè)、政府和有經(jīng)濟聯(lián)系的國外各單位，它們相互之間的債權(quán)債務有些是直接發(fā)生的，但絕大部分都是通過各種金融機構(gòu)媒介而形成的。不論哪個部門，有盈余，如上面曾分析過的，在信用關(guān)系存在的條件下，必然表現(xiàn)為債權(quán)，即實際上必然已經(jīng)“貸出”；赤字之所以能夠成立，實際上是負有債務，即必然已經(jīng)“借入”。 銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。 ②商業(yè)信用直接和商品的生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，在有著密切聯(lián)系的經(jīng)濟單位之間，它的發(fā)生有其必然性，甚至不必求助于銀行信用。但是債權(quán)人對貸款的投向有一定的限制。如果外債規(guī)模過大，可能迫使財政收支和銀行信貸收支失衡，帶來需求膨脹的后果。當開發(fā)一個巨大的事業(yè)時，有可能進行投資的一般公眾，事實上無法掌握甚至無法了解事業(yè)進行的狀況。它是與商品，特別是住房和耐用消費品的銷售緊密聯(lián)系在一起的。 （2）目前，我國商業(yè)銀行推出的有關(guān)消費信用的貸款有以下幾種： ①個人住房貸款：個人住房貸款、個人再交易住房貸款（二手房）、個人住房公積金貸款、個人住房組合貸款、個人住房轉(zhuǎn)讓貸款、個人商業(yè)用房貸款。實踐中，與金融相關(guān)性最強的交叉學科有兩個：一是由金融和數(shù)學、統(tǒng)計、工程學等交叉而形成的“金融工程學（Financial Engineering）”；二是由金融和法學交叉而形成的“法和金融學（Law and Finance）”。在國外的經(jīng)濟學界，這樣的用法通行。在前資本主義社會，信用一直是以實物借貸和貨幣借貸兩種形式并存。但早期的保險業(yè)務，往往是與貸款業(yè)務同處在一個金融機構(gòu)之中——保險的集中貨幣資金與貨幣資金的貸放直接結(jié)合。一旦人們忽略整個過程中創(chuàng)造價值這個實質(zhì)內(nèi)容，而僅僅注意貨幣資本的所有權(quán)可以帶來利息這一聯(lián)系，貨幣資本自身天然具有收益性的概念，便植根于人們的觀念之中。隨著商品經(jīng)濟的進一步發(fā)展，資本化規(guī)律起作用的范圍進一步擴大也將是一個不可避免的過程。資金從投放到收回過程中，可能存在的風險主要有購買力的風險、利率風險、違約風險和機會成本損失風險等等。至于利息率的最低界限，從理論上說是難以確定的，它取決于職能資本家與借貸資本家之間的競爭，但不管怎樣一般不會等于零，否則借貸資本家就不會把資本貸出。當人們的流動性偏好增強時，愿意持有的貨幣數(shù)量就會增加，當貨幣供應不變時利率就會上升；反之，當貨幣需求減少而貨幣供應不變時，利率就會下降。只有當商品市場和貨幣市場同時達到均衡，即同時滿足儲蓄等于投資、貨幣供應量等于貨幣需求時，均衡收入和均衡利率才能確定。 定期儲蓄存款按存入日掛牌公告的利率采用計息，利隨本清，遇利率調(diào)整不分段計息。最后一筆貸款清償時，利隨本清。 4．目前在我國的利率體系中，哪些屬于市場利率?哪些屬于官定利率和行業(yè)利率? 答：市場利率是指在某一時點，金融市場上由貨幣資金的供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率。現(xiàn)實中，有些金融交易行為是根據(jù)一定的利率設計的，但未標明。另外，基準利率處于利率體系的核心主導地位，它不僅是穩(wěn)定利率體系的“錨”，更是調(diào)控利率體系的“綱”。利率期限結(jié)構(gòu)只能就與某種信用品質(zhì)相同的債務相關(guān)的利率，或同一發(fā)行人所發(fā)行的債務相關(guān)的利率來討論，加入信用品質(zhì)等其他因素，期限則無可比性。換言之，由資本使用人之間自由競爭所決定的利率自動地將資本限制于那些報酬高的用途上，而將報酬低的投資予以淘汰。 ⑥黑市盛。為了將資本分配于每一單位投資凈報酬率最高的用途上，應讓利率執(zhí)行其自然的功能，使資本分配到最具生產(chǎn)力的各種相互競爭的用途上。 （2）由讀者自己親自查證。根據(jù)各國的實踐經(jīng)驗，能夠充當基準利率的只能是位于整個利率體系的底部，風險最小，最滿足公眾流動性偏好，最能引導公眾的預期，最便于央行操作，傳導效果最好的利率。 收益率的度量取決于名義利率、購買價格、面值和發(fā)行價格等因素。行業(yè)利率是指由非政府部門的金融行業(yè)自律性組織，如銀行公會等所確定的利率。貸款（包括貸款合同生效日起一年內(nèi)應分筆撥付的所有資金）根據(jù)貸款合同確定的期限，按貸款合同生效日相應檔次的法定貸款利率計息，每滿一年后（分筆撥付的以第一筆貸款的發(fā)放日為準），再按當時相應檔次的法定貨款利率確定下一年度利率。未到期的定期儲蓄存款，全部提前支取的，按支取日掛牌公告的活期儲蓄存款利率計付利息；部分提前支取的，提前支取的部分按支取日掛牌公告的活期儲蓄存款利率計付利息，其余部分到期時按存單開戶日掛牌公告的定期儲蓄存款利率計付利息。圖44 ISLM利率理論 IS曲線和LM曲線的交點E所決定的收入和利率就是使整個經(jīng)濟處于一般均衡狀態(tài)的唯一的收入水平和利率水平。該理論如圖42所示。 馬克思進一步指出，在平均利潤率與零之間，利率的高低取決于兩個因素：一是利潤率；二是總利潤在貸款人和借款人之間進行分配的比例。市場上借貸資金供不應求時，利率就會上升，供過于求時，利率則要下降。而利息實質(zhì)上是利潤的一部分，所以利息率要受到平均利潤率的約束。因此，對于企業(yè)主來說，“一旦利息作為獨特的范疇存在，企業(yè)主收入事實上就只是總利潤超過利息的余額所采取的對立形式。在金融市場上，保險資金所占的份額有舉足輕重的地位；保單之類的保險合約也成為金融市場上交易的重要金融工具之一。信用的發(fā)展，對于貨幣的流通確實起過強大的作用，但總的看來，貨幣與信用仍然保持著相互獨立的狀態(tài)。 ③介于兩者之間的口徑的詮釋為：貨幣的流通、信用的授予、投資的運作、銀行的服務等。 2．中文的“金融”與英文的finance有何異同?為什么對一些學術(shù)概念往往有不同的理解和不同的使用方法?應如何面對這樣的現(xiàn)實? 答：（1）中文的“金融”的理解。 ③個人助學貸款。1997年到2000年間，我國有效需求不足