【正文】 點有何不同現(xiàn)在來看看第一種類型：小微信用貸款平臺，主要以宜信、人人貸為代表，這類平臺以幾萬至多幾十萬級別的信用貸款為主：信用風險偏大 ：因為單個項目小造成可投入的調(diào)查及審核資源有限，項目的信用風險偏大。市場風險?。好總€積木的項目都設計了幾層增信結(jié)構(gòu)，既有項目方提供的公司外保證，也有第三方的擔保，同時獨特的項目互?；鸪匾残纬闪讼到y(tǒng)風險的防火墻。李祎熱心于公益事業(yè)，金融危機期間策劃了針對中國16所高校在美留學生的就業(yè)指導，曾受邀在哥倫比亞大學中國發(fā)展論壇、紐約大學中美投資峰會進行演講，并在獲得美國總統(tǒng)奧巴馬贊譽的非盈利組織漲潮資本(RisingTideCapital)指導創(chuàng)業(yè)者完善商業(yè)計劃書和融資策略。在2008年至2010年間，美國有超過17萬家小型企業(yè)倒閉,，而另外大多數(shù)由于金融危機后信貸緊縮甚至未曾開張。三、JOBS法案背景和時間軸JOBS法案一共有五項（有另外兩項由于不具廣泛性在此略過），我們重點關(guān)注第二和第三項，即TitleⅡ和TitleⅢ。同時，法案規(guī)定在12個月內(nèi)，這些投資者將無法通過眾籌購買10萬美元以上的證券。因為眾籌平臺如kickstarter，通常都是一些比較有影響力的網(wǎng)站，容易受到社會關(guān)注。第三，國內(nèi)大多數(shù)投資者存在保本意識，除非是非理性投資的暴富心理，否則股權(quán)式的投資方式并不太受到歡迎。首先，品牌公信力一定要有，這樣才能夠得到投資者的信任和關(guān)注；另一個可以建立弱關(guān)系中的強關(guān)系，例如投資者有可能會更關(guān)注校友的項目、或者前同事的項目；第三，人和人之間關(guān)系需要被投資，這來自共享的時間、共同參與的事件和活動，以及面對面的接觸、感知?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的作用應該是渠...互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式　　盡管互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，但目前，互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)的主要模式有以下三種：　　第一種模式，傳統(tǒng)的金融借助互聯(lián)網(wǎng)渠道為大家提供服務。 在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時進行，信息充分透明，定價完全競爭（比如拍賣式），因此最有效率，社會福利最大化。不是被吃，就是自我放逐了，需要整個政策環(huán)境發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，才有可能有真正P2P的春天。這兩類融資模式對資源配置和經(jīng)濟增長有重要作用，但交易成本巨大，主要包括金融機構(gòu)的利潤、稅收和薪酬。隨著身份認證技術(shù)和數(shù)字簽名技術(shù)等安全防范軟件的發(fā)展，移動支付不僅能解決日常生活中的小額支付，也能解決企業(yè)間的大額支付，替代現(xiàn)在的現(xiàn)金、支票等銀行結(jié)算支付手段。而貸款這種行為，供需從大的架構(gòu)來看，很難說是海量需求，貸款本身是一次性消費行為，缺乏穩(wěn)定性和持續(xù)性，而作為供給方，更是如此，貸款供給應該較長一段時間內(nèi)都是稀缺性資源，未來利率市場化后，貸款的稀缺性會下來，但是一樣，需求方的需求也會下來，因為通過市場化的行為，更出現(xiàn)需求被滿足的可能性?！　〉谝唤缍榻鹑跈C構(gòu)，必然受到資本約束的限制，金融是拿別人的錢玩錢，不受約束和監(jiān)管的金融模式是不現(xiàn)實的，所以，這種模式規(guī)模的擴大是受到資本金約束的，必然意味著資本回報率是不會太高的，很難指望P2P的PB會高于這個模式。正是這種信息處理模式，使互聯(lián)網(wǎng)金融模式替代了現(xiàn)在商業(yè)銀行和證券公司的主要功能。該種模式信息方面的披露在網(wǎng)上進行，但是資金方面的周轉(zhuǎn)有的是在線上，但大部分還是以線下為主。前兩家是股權(quán)式的，目前主要是針對天使投資和風投。世界領(lǐng)先眾籌平臺的數(shù)量分布較集中，其中美國有344家位列第一，英國擁有87家位列第二，法國則有53家位列第三。從創(chuàng)始人的態(tài)度來看，kickstarter會繼續(xù)堅持獎勵式。目前來看通過時間還會延后，預計在2014年的夏季才能修改完善并通過。還有一些投資是有地域限制的。因為通常眾籌平臺要進行部分傭金費用的收取，因此當一些項目要籌集的資金較大的時候，可能會將一部分需要融資資金放到眾籌平臺，另一部分則利用眾籌平臺的優(yōu)勢和自身的一個宣傳效果達到籌資的最終目的，也就是眾籌+自籌兩種形式的結(jié)合。2013年11月開始互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)前在紐約摩根士丹利投資管理部(Morgan StanleyInvestmentManagement)負責1300億美元基本面分析驅(qū)動的主動型股票基金投資風險和估值，并作為定價委員會成員對推特(Twitter)等高科技成長型股票進行從私募期到上市期的定價。市場風險由大致?。河捎陧椖看負碓诤献鳈C構(gòu)周圍，合作機構(gòu)數(shù)量有限的階段風險相對集中，不過通過不斷增加合作機構(gòu)最終會達到分散。第三個擔保公司，因為擔保公司本身的風險是跟企業(yè)風險相對獨立的，所以起到了對沖作用。純粹做互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)過去。信用風險有CDS、體系性風險有CDU，流動性風險可以買賣期貨來獲得。這個市場，只要我們提供一個有效的平臺，就可以給很多人造福利。 新浪、百度獲支付牌照關(guān)鍵詞:百付寶、新浪支付7月6日，新浪和百度獲得央行頒發(fā)的支付牌照，從此干起第三方支付名正言順。2013年9月29日，保監(jiān)會同意眾安保險開業(yè)批復。但是也是一波三折，隨后便遭遇證監(jiān)會的模棱兩可的監(jiān)管，“鼓勵創(chuàng)新，但需履行程序”，最后在支付寶向證監(jiān)會提交備案文件后才作罷。二是阿里巴巴經(jīng)過多年網(wǎng)絡交易平臺的運作與監(jiān)控，擁有網(wǎng)商大量的交易信息，具有相對成熟的信用評價體系以及較完整的交易數(shù)據(jù)庫。二是第三方平臺充值服務費。宜信網(wǎng)的收入由兩部分組成，一是賬戶管理費，二是服務費。齊放網(wǎng)提供給貸款人的年利率為5%～15%，根據(jù)借款人公認的信用指數(shù)進行變動。按借款期限收取，%。 ClubLending Club是目前最成功的人人貸公司，一些情況第一章已經(jīng)做了介紹，此處不再重復，主要補充四點情況。凡是具有美國合法公民身份、社會保障號、個人稅號、銀行賬號、個人信用評分超過520分的注冊客戶，均可以從事Prosper平臺內(nèi)的借貸交易。全球第一家P2P網(wǎng)絡借貸平臺是成立于2005年3月的英國Zopa，中國第一家P2P借貸網(wǎng)站是成立于2007年8月的拍拍貸。非洲國家出現(xiàn)的這種新興手機銀行模式，主要得益于非洲人民對基本金融服務的渴求。首先，對借款者的信用評估采取了標準、高效和由獨立第三方負責的形式，大大降低了借款者和投資者之間的信息不對稱，從而拓展了交易邊界，使得現(xiàn)實生活中毫無交集的兩個人之間能發(fā)生借貸。Facebook此次上市的市值達960億美元，正是由于大家看中了其中隱含的巨大價值?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的“魅力”：供需雙方借網(wǎng)絡直接交易互聯(lián)網(wǎng)金融模式中資源配置的特點是：資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和交易，不需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介?？赡艹霈F(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。在貸款存續(xù)過程中，Lending Club公司負責從借款者處收取貸款本息，轉(zhuǎn)交給投資者，并處理可能的延付或違約情況。張翔、鄒傳偉對系統(tǒng)性標會違約的研究表明，ROCSA主要依靠熟人間的信用網(wǎng)絡（特別是發(fā)起人的信用擔保），存在安全邊界，一旦ROCSA拓展到相互熟悉的親友之外，就很難控制參與者的道德風險（主要是在不同ROSCA之間進行套利）；ROSCA有多輪、分期的契約形式，參與者的份額很難轉(zhuǎn)讓，造成退出成本很高（實際是交易成本的一部分），在ROSCA出現(xiàn)問題時，參與者的“擠兌”等自利行為容易在集體層面形成囚徒困境，放大風險。其中，手機銀行不僅僅是一種產(chǎn)品，更代表了金融業(yè)發(fā)展的趨勢，代表一種新型的金融模式，即通過手機銀行這一平臺可能實現(xiàn)資金供求雙方的直接融資。在部分國家，通過手機銀行還可以完成保險、證券等業(yè)務，把手機銀行業(yè)務作為其業(yè)務擴張的目標之一。但小額信貸公司在將資金交給借款者時，會收取一定利息差，用來覆蓋貸款的管理成本。Prosper評級越低、貸款期限越長或者之前沒有Prosper貸款，貸款利率越高，反之則反是。借款人要滿足一些要求（如18周歲以上，有身份證，有工作等），先在網(wǎng)上注冊，填寫個人資料后，獲取一個信用評級。齊放網(wǎng)是一家互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)的社會企業(yè)，2008年7月在上海成立，其運作模式的核心是小額信貸開放式助學平臺。四是齊放網(wǎng)將企業(yè)的實習資源、培訓資源和優(yōu)質(zhì)的職業(yè)培訓產(chǎn)品相結(jié)合，不但讓大學生能夠借到錢完成學業(yè)，還要幫助他們實現(xiàn)以后的就業(yè)，實現(xiàn)財務獨立，這也在一定程度上降低了借款償還的風險。拍拍貸采用競標方式來實現(xiàn)在線借貸過程。阿里小貸成立于2010年，是中國首個專門面向網(wǎng)商放貸的小額貸款公司。作為一項金融創(chuàng)新，在發(fā)展初期遇到一些問題在所難免，不能因為出現(xiàn)問題（比如2011年哈哈貸關(guān)閉），就將其扼殺在襁褓之中。與之前相比，、公眾賬號等功能。因為沒有行業(yè)準入和監(jiān)管，有些人花幾千塊錢做一個網(wǎng)貸模板即開始在網(wǎng)上開賣項目，資金池、跑路等現(xiàn)象屢見不鮮。銀行壟斷之下，P2P的巨大機會互聯(lián)網(wǎng)金融P2P行業(yè)的機會很大，不一定要忽悠，不一定要跑路，就能有很好的機會和利潤。因為這兩個原因，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融對風險的定位，應該是生死存亡的問題，而不是整個大模式下的一個小問題。但我們認為中小微企業(yè)都不是獨立的，其實他們都生存于大的生態(tài)圈里。簡單來說，每個中小企業(yè)所有信息到了我們的平臺上面，我們不但知道它是什么樣的數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)可比、可計算，我們還知道這個數(shù)據(jù)到底是什么時間、什么地點來的。第二種類型：有金融機構(gòu)作背書的平臺，比如平安陸金所、招行小企業(yè)e家，這，比如平安陸金所、招行小企業(yè)e家，這類平臺以自身銀行體系的產(chǎn)品為基礎，現(xiàn)已推出小額信用貸款和相對高額企業(yè)貸款：信用風險低：金融機構(gòu)資源條件好、經(jīng)驗豐富，可以高效整合銀行業(yè)務渠道的客戶及數(shù)據(jù)來挖掘優(yōu)質(zhì)項目。市場風險和規(guī)模相關(guān)，可能在開始的時候相對大一些，但規(guī)模一旦到了一定數(shù)量，分散性到了以后，市場風險相對會小。首先列舉三個令世人矚目的，在眾籌平臺上進行的融資項目。而對于風投，高科技、生物科技、TMT行業(yè)等類型項目獲得的關(guān)注相對更多，像藝術(shù)類的項目一般很難獲得資金，因為風險很高，同時回報率也非常的不穩(wěn)定。2012年3月22號參議院提出了修改意見，并在3月27號提交給美國總統(tǒng)，在2012年4月5號的時候美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了法案。眾籌平臺產(chǎn)品將只能網(wǎng)上操作，通過一個由注冊經(jīng)紀人或資金門戶控制的平臺進行，這是一種新型的美國證券交易委員會注冊方式。對于創(chuàng)業(yè)者而言，首先需要面臨訂單壓力——規(guī)定時間內(nèi)完成產(chǎn)品的開發(fā)與制造，實現(xiàn)對支持者的承諾，否則信用將會極大受損；其次在股權(quán)投資方面缺乏創(chuàng)業(yè)指導，不能獲得傳統(tǒng)VC或天使投資的行業(yè)人脈和經(jīng)驗積累；第三是投資人不夠?qū)Ｒ弧蓶|過多影響決策，同時不能保證后續(xù)資金鏈的完整；最后是羊群效應——明星立項人以及明星項目能獲得更多注資，但是沒有影響力的項目將會遭遇忽略和被擠出。第二個例子是3W咖啡，該項目是在微博上號召，進而圈內(nèi)進行股權(quán)融資，每一股6000元，吸引了約180名投資者，大部分都是著名的天使投資或風險投資人、以及TMT等行業(yè)的領(lǐng)軍人物，目前除發(fā)源地北京外已經(jīng)在深圳等創(chuàng)業(yè)氛圍濃重的地區(qū)進行了連鎖經(jīng)營。但隨著移動端不斷地完善，未來趨勢將逐漸向移動端靠攏，尤其是金額較小的投資，未來可能通過移動端完成?！　〉谌N模式，大家經(jīng)常談到的人人貸的模式，P2P，這種模式更多的提供了中介服務,這種中介把資金出借方需求方結(jié)合在一起?！　〗鹑诨ヂ?lián)網(wǎng)化！融合。很砸錢，門檻很高，投資價值有。在這種金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交網(wǎng)絡降低信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可達到與現(xiàn)在資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經(jīng)濟增長同時，大幅減少交易成本。移動支付時代互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式以移動支付為基礎。　　第一個是本來有生態(tài)體系和賬戶體系，多一個應用的方式，余額寶就是典型，例如我是學校，你到我學校來賣牛奶，附加應用型是主流，成本最低，效果最明顯，但是從投資角度來看，你沒多少機會?！　』ヂ?lián)網(wǎng)金融化！補充！解決的是屌絲跟屌絲問題，或有機會。　　在這種金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交網(wǎng)絡降低信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可達到與資本市場直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經(jīng)濟增長同時，大幅減少交易成本。目前眾籌還出現(xiàn)了許多新的概念。另一個具有勵志意義的項目叫“大魚首先是項目風險——公司的信用、非專業(yè)投資人的判斷；其次是平臺風險，包括盡職調(diào)查的合理性，信息披露的真實、全面、公正性，以及平臺安全性；第三是估值風險——初創(chuàng)企業(yè)估值是否科學、是否合理；第四是退出風險——投資回報周期長，同時缺乏二級市場的流通性。同時法案禁止眾籌平臺：1）提供投資意見或建議；2）拉客購買，出售或承銷證券；3）在募集的補償方面施加一定的限制；4）持有，控制，處理投資者的資金或證券。一條是TitleⅡ，主要針對合規(guī)投資人。從非合規(guī)投資人的角度去看，也就是年收入少于二十萬美元、或者家庭收入少于三十萬美元、或者非房產(chǎn)的凈資產(chǎn)低于一百萬美元的投資者，在美國現(xiàn)行法律的規(guī)定下是不能夠公開進行投資的，只能通過線下私募等方式參與初創(chuàng)企業(yè)的融資，而合規(guī)投資人本身只占美國2%的人口。該項目剛開始是在kickstarter，一個預購式的眾籌網(wǎng)站上發(fā)布的，在發(fā)布期間內(nèi)成功地募集到了一千萬美元的啟動資金。最后，關(guān)于風險控制還是個態(tài)度問題——想不想、愿不愿意規(guī)避風險。市場風險中等：因為由發(fā)起機構(gòu)出具信用背書，機構(gòu)本身的整體資產(chǎn)質(zhì)量和保證能力是關(guān)鍵，由于綜合性金融機構(gòu)涉足領(lǐng)域眾多，在各個板塊都有可能受到某類市場風險的沖擊而影響信用背書質(zhì)量，所以這類平臺抵御市場風險的能力不如獨立的一套保障體系來得簡單有效。市場風險如何規(guī)避市場風險或者體系性風險，我們對于很多的模式也有些研究，大概幾種方法。還有商超的一個貨架，這個貨架上至少看見的就有十個不同的中小企業(yè)在后面。信用風險：比如做公司的，他可能借款就是去買車，因為他的習慣問題、道德問題，到了還款時間他不還款，或者還不出款，這是信用風險。簡單來說，銀行和信托這種比較高端的機構(gòu)的服務總是有很高的門檻，雖然融資成本還不錯，但是提供的服務比較固定。 融360獲3000萬美元融資關(guān)鍵詞：融360 紅杉資本金融垂直搜索平臺“融360”8月7日在北京宣布，公司已完成B輪融資3000萬美元。11月，支付寶錢包用戶突破1億大關(guān)，支付寶錢包負責人樊志銘宣布支付寶錢包成為獨立品牌，甚至重啟PC端轉(zhuǎn)賬收