【正文】 強(qiáng)其收益能力的情況，反映了企業(yè)支付債務(wù)本息的能力。由于速動資產(chǎn)中扣除了存貨，保留了流動性較高的資產(chǎn)，因此更能精確地測量一個企業(yè)的短期償債能力。這表明公司不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金。 41 企業(yè)貸款的定價 ? 在對貸款進(jìn)行定價時，銀行管理人員必須考慮其籌集可貸資金的成本和銀行的其他經(jīng)營成本。 47 成本 — 收益定價法 ? 在銀行內(nèi)部還有更復(fù)雜的貸款定價系統(tǒng)，這就是成本 — 收益定價法。這是一種利用乘法而不是加法的定價方式，這種定價程序可以表述如下： ? ? 報價利率＝乘數(shù)因子 *基準(zhǔn)利率 46 假定在乘法因子確定時，貸款的定價是正確的，并且假定基準(zhǔn)利率處于歷史均價附近（不過高或過低），基準(zhǔn)利率相乘定價方法有一個調(diào)整程序， 這個程序暗含著當(dāng)利率升高時借款人更有可能違約 。 ? ③保證人的保證意愿。計算方法為： ? 現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量 ＋投資活動的現(xiàn)金凈流量 ＋融資活動的現(xiàn)金凈流量 32 現(xiàn)金流量計算方法有兩種： ? 直接法 ? 間接法。因此，較低的流動比率通常表明企業(yè)在償還短期債務(wù)方面可能存在某些問題。其計算公式為： ? 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本／平均存貨 ? 其中： ? 平均存貨＝ (期初存貨十期末存貨 )／ 2 ? 這一比率反映了企業(yè)存貨的適銷性和管理存貨的效率。但是，由于小企業(yè)是支撐各國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，解決小企業(yè)的融資問題普遍被各國所關(guān)注。 ? 定期貸款的發(fā)放目前在西方國家較受歡迎的是循環(huán)信貸額度方式，也稱為循環(huán)信貸。 15 ? (1)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 這一比率是以應(yīng)收賬款除以平均每天的銷售額而得出，得出的數(shù)字即為該企業(yè)在銷售產(chǎn)品后收回賒銷貨款所必需的平均天數(shù)。 23 資產(chǎn)負(fù)債表的流動比率指標(biāo) 24 ? （ 1）流動比率 ? 公式中的流動資產(chǎn)一般包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款和存貨 ,流動資產(chǎn)是企業(yè)一年之內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)，它代表了企業(yè)一年之內(nèi)的資金來源，因此，流動比率反映了企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。 29 ? （ 2）資產(chǎn)收益率 ? 這一比率由稅后凈利潤除以資產(chǎn)總額而得出，其計算公式為： ? 資產(chǎn)收益率＝稅后凈利潤／平均總資產(chǎn) ? 這一比率表現(xiàn)的是資產(chǎn)的平均盈利水平，反映企業(yè)在扣除稅利后的資產(chǎn)獲利程度。 ? ⑤抵押率。標(biāo)準(zhǔn)的程序是一種加價的方式，借款人往往被報出 “ 基準(zhǔn)利率十 2”之類的價格，意思是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮兩個百分點(diǎn)。 百分比分析的目的是發(fā)行借款人經(jīng)營出現(xiàn)不連貫的信號及線索。是在簽定借款合同時，對借款者所收取的費(fèi)用，這些費(fèi)用通常表現(xiàn)為貸款承擔(dān)額或貸款額度的一定百分比。 ?