【正文】 貨幣市場調(diào)節(jié)資金能力增強(qiáng)，支持了金融機(jī)構(gòu)流動性的提高 貨幣市場是中央銀行同商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)的資金鏈接的主渠道，是國家利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的杠桿支點(diǎn)，因而有些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家把貨幣市場稱為一國的“金融體系的核心機(jī)制”。特別是下半年貸款加速明顯，增加較多。這是堅(jiān)持貫徹?cái)U(kuò)大內(nèi)需方針，執(zhí)行積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策的結(jié)果。貸款總量的增長和合理的投向，促進(jìn)了工業(yè)生產(chǎn)。截至12月4日，全國銀行間人民幣交易市場年度累計(jì)成交量首次突破2萬億元大關(guān)。在已實(shí)現(xiàn)外幣貸款利率市場化的基礎(chǔ)上，2002年3月將境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)對境內(nèi)我國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現(xiàn)行小額外幣存款利率管理范圍，實(shí)現(xiàn)了中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇；根據(jù)國際市場利率調(diào)整情況，及時下調(diào)了境內(nèi)小額外幣存款利率；此外，按照世界貿(mào)易組織協(xié)議規(guī)定，對外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)，開放外匯指定銀行，外資銀行與中資銀行一樣可以作結(jié)售匯業(yè)務(wù)。在我國，貨幣政策與股市發(fā)展也是有一定聯(lián)系的。在全面建設(shè)小康社會乃至整個現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程中，要始終發(fā)揮好這個優(yōu)勢，要保持穩(wěn)健貨幣政策的連續(xù)性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮金融支持經(jīng)濟(jì)增長的重要作用，保持貨幣供應(yīng)量的適度增長，起碼不低于上年的增長水平。 第五，增強(qiáng)對外經(jīng)濟(jì)金融的靈活性和適應(yīng)性 鑒于目前外匯儲備較為充裕和國內(nèi)市場進(jìn)一步開放，可適當(dāng)放寬居民和企業(yè)合理的用匯需求。當(dāng)前信貸資金比較充裕，而工商企業(yè)資本金不足，影響了信貸資金的合理配置。 三、關(guān)于2003年貨幣政策取向的建議 根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，我們應(yīng)抓住國際機(jī)遇與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的利好形勢，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性，充分發(fā)揮金融支持經(jīng)濟(jì)增長的重要作用，保持貨幣供應(yīng)的適度增長，規(guī)范和引導(dǎo)銀行、證券、保險業(yè)的健康發(fā)展。 經(jīng)濟(jì)金融調(diào)控目標(biāo)的變化 首先，十六大報(bào)告中提出今后宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)為：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)、穩(wěn)定物價、保持國際收支平衡。在大多數(shù)情況下，都是以正回購吸納商業(yè)銀行的部分多余流動性。2002年前10個月，民間投資增長速度已經(jīng)達(dá)到18％，為上年投資速度的兩倍，特別是企業(yè)和民間投資的自主增長，成為鞏固經(jīng)濟(jì)增長重要的支持。11月末，％，增幅是1999年4月以來最高值。 一、2002年宏觀經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的特點(diǎn) 2002年經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行的突出特點(diǎn)是，金融有效支持了經(jīng)濟(jì)增長，主要表現(xiàn)在以下六個方面。2002年工業(yè)增加值增速逐月加快。％、％％，這標(biāo)志著我國貨幣市場的發(fā)展又跨上了一個新臺階，極大地促進(jìn)了銀行間資金流動性的提高。這不僅擴(kuò)大我國金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而且拓寬了貨幣政策的傳導(dǎo)渠道，促進(jìn)了2002年出口的大幅度增長。近一個時期，央行負(fù)責(zé)人在不同場合的發(fā)言中均提到了貨幣政策制定會考慮資本市場發(fā)展的觀點(diǎn)，對股市融資大幅度下降的現(xiàn)象也表示了深切的關(guān)注。預(yù)計(jì)2003年貨幣供應(yīng)量總量仍然要超過經(jīng)濟(jì)增長與物價增長之和的一定幅度。要促進(jìn)商業(yè)銀行支持企業(yè)走出去參