【正文】 貨幣市場調(diào)節(jié)資金能力增強，支持了金融機構流動性的提高 貨幣市場是中央銀行同商業(yè)銀行及其它金融機構的資金鏈接的主渠道，是國家利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應的杠桿支點，因而有些西方經(jīng)濟學家把貨幣市場稱為一國的“金融體系的核心機制”。特別是下半年貸款加速明顯，增加較多。這是堅持貫徹擴大內(nèi)需方針，執(zhí)行積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的結果。貸款總量的增長和合理的投向，促進了工業(yè)生產(chǎn)。截至12月4日，全國銀行間人民幣交易市場年度累計成交量首次突破2萬億元大關。在已實現(xiàn)外幣貸款利率市場化的基礎上，2002年3月將境內(nèi)外資金融機構對境內(nèi)我國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現(xiàn)行小額外幣存款利率管理范圍，實現(xiàn)了中外資金融機構在外幣利率政策上的公平待遇；根據(jù)國際市場利率調(diào)整情況，及時下調(diào)了境內(nèi)小額外幣存款利率；此外，按照世界貿(mào)易組織協(xié)議規(guī)定，對外資銀行開放人民幣業(yè)務，開放外匯指定銀行，外資銀行與中資銀行一樣可以作結售匯業(yè)務。在我國，貨幣政策與股市發(fā)展也是有一定聯(lián)系的。在全面建設小康社會乃至整個現(xiàn)代化建設進程中，要始終發(fā)揮好這個優(yōu)勢，要保持穩(wěn)健貨幣政策的連續(xù)性，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮金融支持經(jīng)濟增長的重要作用，保持貨幣供應量的適度增長，起碼不低于上年的增長水平。 第五，增強對外經(jīng)濟金融的靈活性和適應性 鑒于目前外匯儲備較為充裕和國內(nèi)市場進一步開放，可適當放寬居民和企業(yè)合理的用匯需求。當前信貸資金比較充裕，而工商企業(yè)資本金不足，影響了信貸資金的合理配置。 三、關于2003年貨幣政策取向的建議 根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議精神，我們應抓住國際機遇與國內(nèi)經(jīng)濟的利好形勢，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性，充分發(fā)揮金融支持經(jīng)濟增長的重要作用，保持貨幣供應的適度增長，規(guī)范和引導銀行、證券、保險業(yè)的健康發(fā)展。 經(jīng)濟金融調(diào)控目標的變化 首先，十六大報告中提出今后宏觀調(diào)控的主要目標為：促進經(jīng)濟增長、增加就業(yè)、穩(wěn)定物價、保持國際收支平衡。在大多數(shù)情況下，都是以正回購吸納商業(yè)銀行的部分多余流動性。2002年前10個月，民間投資增長速度已經(jīng)達到18％，為上年投資速度的兩倍，特別是企業(yè)和民間投資的自主增長，成為鞏固經(jīng)濟增長重要的支持。11月末，％，增幅是1999年4月以來最高值。 一、2002年宏觀經(jīng)濟金融運行的特點 2002年經(jīng)濟和金融運行的突出特點是，金融有效支持了經(jīng)濟增長，主要表現(xiàn)在以下六個方面。2002年工業(yè)增加值增速逐月加快。％、％％，這標志著我國貨幣市場的發(fā)展又跨上了一個新臺階，極大地促進了銀行間資金流動性的提高。這不僅擴大我國金融服務業(yè)務領域，而且拓寬了貨幣政策的傳導渠道，促進了2002年出口的大幅度增長。近一個時期，央行負責人在不同場合的發(fā)言中均提到了貨幣政策制定會考慮資本市場發(fā)展的觀點，對股市融資大幅度下降的現(xiàn)象也表示了深切的關注。預計2003年貨幣供應量總量仍然要超過經(jīng)濟增長與物價增長之和的一定幅度。要促進商業(yè)銀行支持企業(yè)走出去參