【正文】 搭配，才能取得令人滿意的調(diào)控效果。 　　這意味著自1996年以來，中國首次出現(xiàn)存款實際負(fù)利率的狀況。但是最近有一些數(shù)據(jù)就顯示銀行實際利率水平處在一個負(fù)的狀態(tài)，居民的銀行存款是在慢慢地縮水。 　　附：最近幾年城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄額的增長情況 　　在2002年6月末，首次突破了8萬億元，2003年3月末，從8萬億到9萬億用了九個月的時間。 　　我們看到最近在銀行銷售的無論是股票型的基金還是債券型的基金都賣得不錯，3月2日銀華保本增值基金認(rèn)購期結(jié)束，募集資金60億元。 　　主持人：它發(fā)揮了很大的作用。 事實上，彩票最吸引人的是，它不像炒股、炒金那樣受資金和年齡的限制，它適合于各個年齡階段，你只要花2元錢，就有可能改變自己的命運。誰知道這家企業(yè)很快就暴露出一些問題，股票也急轉(zhuǎn)直下，還沒有等到李先生反應(yīng)過來，他的錢已經(jīng)被套牢了，現(xiàn)在他只能借錢還債了。 相對炒股而言，炒匯更適合于各個年齡層，如今許多老年人都把炒匯當(dāng)成了一種樂趣和重要的生活內(nèi)容。而基金市場的走勢主要取決于基礎(chǔ)股票市場未來的運行趨勢，目前核心資產(chǎn)決定市場未來的運行趨勢，投資者仍然需要結(jié)合核心資產(chǎn)的運行趨勢進(jìn)行基金投資，這將會在很大程度上增加投資收益狀況。 和英國、日本相比，我國的各種投資理財服務(wù)機構(gòu)和市場還處于培育、成長期。 古玩和炒金，俗話說：“盛世買古董，亂世買黃金”。 還有像信托、郵票、錢幣等理財工具，由于市場的不夠完善，一度曾十分紅火，后又出現(xiàn)市場萎縮，該市場還需要一個再培育的過程。換句話說，不是因為沒有別的賺錢之道，而是那些“門道”不夠安全，不被人們信任，不僅是因為其交易制度、贏利水平，還包括職業(yè)的道德風(fēng)險。將來包括外匯保證金交易、期指交易，甚至柜臺交易等等，都會把機會留給那些有準(zhǔn)備的人。要轉(zhuǎn)變的觀念是，不花錢并不意味著錢只能存在銀行，更不意味著要把這么多的錢（整體70%）都存在銀行。 期貨是屬于典型的高風(fēng)險高收益，這需要具備相關(guān)的專業(yè)知識和風(fēng)險承受能力，它會把實際交易品種的市場價格波動的贏利和損失放大幾倍甚至幾十倍。 保險的投資回報穩(wěn)定、高于銀行利息，但投資的回報周期較長。 股票的好處在于潛在的資金回報預(yù)期較高，尤其是在我國這樣一個新興市場，有一些相對的暴利機會存在，因此具有很大的誘惑力。蓋茨都說，下一個世界首富會出現(xiàn)在生物領(lǐng)域。理財?shù)挠^念特別是現(xiàn)代社會，個人投資選擇日益增多，開銷項目也日益擴大。 在許多人沉醉于炒股、炒匯、炒基金、玩彩票之中時，有些人的目光則被一種新的理財投資——炒金吸引了過去，因為炒金和炒股的原理差不多，但金價相對股價來說，一般不會有大起大落，投資者的收益會更為穩(wěn)定?；穑耗贻p人的挑戰(zhàn)在外匯市場有很多很好的分析師，但卻很少有極好的交易員，其原因就在于交易的心態(tài)，一個好的投資人必須先要能摒除“看對不敢做，做對不敢看，看錯一直做，做錯一直看”的交易心態(tài)。他表示，要繼續(xù)完成自己的學(xué)業(yè)，并把錢用到有意義的地方。 　　主持人：比如說把基金投資投入到基金和股票的這樣的居民來說，你有什么比較好具體的建議呢？ 　　唐旭：我覺得做投資的顧問是一個比較專門的一個知識，我是做研究的人來講，我覺得做股票也好，做基金也好，做股票的時候我覺得最終還是要看你所買的企業(yè)它的基本的運行狀況怎么樣，它的基本價值怎么樣，對基金來講，我覺得你最好要觀察一下這個基金的經(jīng)歷怎么樣，它對市場的感覺，它對資金的操作是個什么樣的風(fēng)格，符不符合你的要求，買基金是買經(jīng)理，買股票是買企業(yè)，這是我對大家的一個忠告。 　　銀行的工作人員向我們介紹說，近來相對來說風(fēng)險較小的投資品種基金的銷售非常搶手。所以儲蓄對中國人來講，是一種習(xí)慣。從去年年底開始，這種狀況已經(jīng)持續(xù)近4個月。 　　所謂負(fù)利率，即物價指數(shù)(CPI)快速攀升，導(dǎo)致銀行存款利率實際為負(fù)。從二戰(zhàn)結(jié)束到1974年，日本通過嚴(yán)格規(guī)范和高度管制的窗口指導(dǎo)，維持了較高的經(jīng)濟增長率。除此之外，還有一些非常規(guī)武器，它們被稱做選擇性政策工具和補充性政策工具。商業(yè)銀行如法炮制，將手中的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給央行，稱為再貼現(xiàn)。各國根據(jù)貨幣資產(chǎn)的流動性，將貨幣供給劃分為不同的層次。我們預(yù)計明年二季度前有可能進(jìn)行第二次加息；另外國際社會普遍預(yù)期美國會在年內(nèi)第五次加息，因此不排除中國加息的步驟也可能提前?？梢钥吹剑胄胁辉僖蕾噯我坏恼?，而是比較熟練地運用一系列微調(diào)手段，前瞻性地出臺一系列措施，以達(dá)到綜合的政策效果。今年M2計劃增長15％，％。 39人們在生活中，面臨著種種難以預(yù)料的風(fēng)險。③公司股票不準(zhǔn)退，只能出賣股票。財政政策財政政策是指政府通過對財政收入和支出總量的調(diào)節(jié)來影響需求，使之與總供給相適應(yīng)的經(jīng)濟政策。（手段、作用、利益主體）2掌握和反映經(jīng)濟活動信息，為企業(yè)和國家決策提供依據(jù)。由于財政政策與貨幣政策對經(jīng)濟生活的作用各有其特點，在貨幣政策收效不明顯的嚴(yán)重蕭條局面下，財政政策則顯得比較有力，如擴大財政赤字，支持大規(guī)模的公共工程建設(shè)，本身可以吸收一部分失業(yè)人員，又可以帶動相關(guān)部門的發(fā)展；在抑制經(jīng)濟過熱方面則相反，因改變稅法需要時間，如果采用增稅等財政政策，這就使財政政策不可能具備貨幣政策所具有的靈活性。2．政府債券、金融債券、公司債券比較比 較政府債券金融債券公司債券發(fā)行單位國家發(fā)行銀行等金融機構(gòu)，主要是商業(yè)銀行公司為籌集資金而發(fā)行特 點信用度高、代用率高、收益高和流通性強安全系數(shù)較政府債券低，但比公司債券高；利率一般高于政府債券和銀行存款；可以進(jìn)入一定的市場流通轉(zhuǎn)讓，流通性較強。債券等投資方式的 A．流動性B．靈活性C．風(fēng)險性D．穩(wěn)定性 37．當(dāng)社會出現(xiàn)經(jīng)濟過熱時，為了實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)增長，國家進(jìn)行宏觀調(diào)控所運用的經(jīng)濟政策通常是 ①增加稅收②增加財政支出 ③減少銀行貸款④降低利率 A④①． B②③ C②④ D①③38．企業(yè)為了籌集資金擴大生產(chǎn)，可以依照有關(guān)法律和有關(guān)規(guī)定向社會發(fā)行股票和債券。在這種條件下，央行放棄對貨幣供應(yīng)量的調(diào)控，轉(zhuǎn)而用調(diào)整利率的方式來影響經(jīng)濟，實際上是不可能的。這說明我國市場經(jīng)濟進(jìn)程和經(jīng)濟國際化程度的加深?！　τ诖舜窝胄屑酉?，市場一致認(rèn)為其對存貸款做出了很好的調(diào)整，既較好地引導(dǎo)了市場的預(yù)期，同時也根據(jù)金融市場走向，差異化地調(diào)整了不同期限的利息水平，市場化的調(diào)控行為有利于市場主體把握金融市場的走向。其實，中央銀行控制貨幣供應(yīng)量，不僅指流通中的現(xiàn)金，而且包括存款。也就是說，商業(yè)銀行囊中羞澀，最后往往要向中央銀行求借。但公開市場業(yè)務(wù)有效地發(fā)揮作用，需要一些重要的前提：比如央行要有雄厚的實力、利率要實行市場化、國內(nèi)金融市場發(fā)達(dá)、可供操作的證券種類齊全等。戰(zhàn)后的日本，長期盛行窗口指導(dǎo)。 　　 ？如何看待目前儲蓄的高增長？面臨負(fù)利率，銀行還會是百姓資金流向的上上之選嗎？ 在負(fù)利率時代個人的投資意識和理財觀念又應(yīng)該有哪些轉(zhuǎn)變？ 中國步入負(fù)利率時代 存款者財富縮水　　據(jù)中國《新聞周刊》報道：目前一邊是物價指數(shù)上漲，一邊是央行暫不加息，中國進(jìn)入“負(fù)利率時代”。靜止的錢就是流失的錢，面臨負(fù)利率，銀行還會是百姓資金流向的上上之選嗎？ 　　2004年3月，投資領(lǐng)域似乎也迎來了春天。城鎮(zhèn)居民的儲蓄意愿保持穩(wěn)定，在當(dāng)前物價和利率水平下，選擇“更多儲蓄”％。 　　近期由于股市的看漲，基金行情的向好，一些儲戶也把自己的投資目標(biāo)鎖定在這些投資品種上。 　　那么對基金來講，我們過去說股市投機性比較強，大家都是散戶，拿一些錢在里邊炒，基金是所謂的機構(gòu)投資，他可能會用專業(yè)的經(jīng)理人去給你操縱股票，可能會有一個比較好的回報，比較好收益。隨著國人生活水平的提高，人們不再像以往那樣，不假思索地把多余的錢存入銀行，而是把賺來的錢進(jìn)行合理的投資，力求升值，并從中享受生活。 與這位老漢多少有些不同的是，上海某大學(xué)在校大學(xué)生小張就側(cè)重于把投注視為投資，他不僅喜歡踢球，而且喜歡看球，對歐洲五大聯(lián)賽及國內(nèi)聯(lián)賽的球隊及其當(dāng)家球星都了如指掌，平時他十分注重收集有關(guān)資料，并對每一次競猜的結(jié)果及自己的失誤進(jìn)行詳細(xì)的分析，還加以備案。大多數(shù)股民都很清楚，炒股本身具有很大的風(fēng)險，小股民的命運只能掌握在大戶的手里，考慮到心理承受能力，這種理財方式并不十分適合老年人。我的工作很忙，沒有時間天天盯著看，不過大行情我從不放過，是一個典型的長線投資者。炒金：金燦燦的機遇中國有句俗話，叫做“吃不窮，花不窮，算計不到就受窮。 比如聽說股市賺錢就進(jìn)場的人們，出來之后才發(fā)現(xiàn)自己賠了錢。資金安全永遠(yuǎn)要放在第一位，任何不切實際的暴利心態(tài)和貪婪，都是導(dǎo)致理財最終失敗的致命弱點。永遠(yuǎn)記住，當(dāng)你選擇了高收益的同時也就選擇了高風(fēng)險。 第二大趨勢是人們逐漸傾向?qū)＜依碡??？梢姡诿绹I基金的比重超過銀行儲蓄，說明美國居民存在銀行的錢比我國居民要少得多。當(dāng)然持有基金的同時也就減少了自己把握個股暴利的機會。儲蓄是人們無奈的選擇，是沒辦法的辦法。不僅百姓是這樣，大的投資機構(gòu)也如此。隨著國內(nèi)開放黃金投資領(lǐng)域，黃金需求量預(yù)期將會有大幅度增長，而且2004年黃金飾品將實行“價費分離”，5%的消費稅有望取消，黃金期貨市場將有望推出，這對那些歷來就有買金藏金習(xí)慣的人來說確是一件好事?！碑?dāng)談到獲獎經(jīng)驗的時候，他說：“玩足彩已經(jīng)有兩年時間。 [中國財經(jīng)報道：11萬億儲蓄如何“錢生錢”] 理性打理你的錢財作者：偉傳我這兒還有兩個數(shù)字，一個是基金方面的，截止到2003年底證券投資基金有95只，份額達(dá)到了1650億份，這11萬億居民儲蓄是它的66倍。 　　 轉(zhuǎn)變理財觀念