【正文】 天威威爾克制藥有限公司。 ? 中國石油化工、 TOM在線、漢銘科技分別為在香港、紐約和新加坡上市的H股、 N股或 S股。（青島啤酒、上海石化、中國石化、中國石油、中國電信 ） ? 境外注冊公司，境外上市 ? 由境內(nèi)企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)在境外設(shè)立公司作為發(fā)行主體，再收購境內(nèi)公司的權(quán)益并在境外證券市場發(fā)行股票 (以下簡稱 “ 紅籌股 ” )而實現(xiàn)上市。 ? 2021年 4月 15日，沈陽天威制藥廠以其所持有的全部沈陽天威威爾克制藥有限公司 股權(quán)置換 美國威爾克制藥有限公司股權(quán)，實現(xiàn)了美國威爾克制藥有限公司全資擁有沈陽天威威爾克制藥有限公司，同時沈陽天威制藥廠成為美國威爾克制藥有限公司股東。每位投資者獲分配的股票數(shù)量不得超過邀購股總數(shù)的 %或者價值 300,000 新元的股票 (擇兩者中數(shù)額小者 )。 ? （三）凈資產(chǎn)不少于 4億元人民幣，過去一年稅后利潤不少于 6000萬元人民幣，并有增長潛力，按合理預(yù)期市盈率計算，籌資額不少于 5000萬美元。 ? 公司治理 ? 境外監(jiān)管機構(gòu)對于上市公司及其控股股東、實際控制人的違法違規(guī)行為或誠信問題問題非常關(guān)注，處罰力度也大于國內(nèi)，因此擬在境外上市的境內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照相關(guān)公司治理要求規(guī)范運作。 ? （五）上市后分紅派息有可靠的外匯來源，符合國家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。每位投資者獲分配的股票數(shù)量不得超過邀購股總數(shù)的%。 維克利夫國際公司向美國威爾克制藥有限公司的股東增發(fā)新股，美國威爾克制藥有限公司股東以股權(quán)置換的方式完成了反向收購。 小紅籌案例：無錫尚德 第一家在紐約證交所上市的非國有企業(yè) 施正榮等 原境內(nèi)股東 高盛、龍科等 VC 尚德控股（開曼） 尚德 BVI 無錫尚德 100% 上市主體 100% 48% 52% 尚德 BVI公司直接或間接地收購了無錫尚德原有股東的全部股權(quán)，交易包括尚德 BVI公司從施正榮手中收購了PSS的全部產(chǎn)權(quán)。 37家中國企業(yè)集中于香港主板、新加坡主板、NASDAQ和紐約證券交易所等上市， 香港仍為中國企業(yè)海外上市的首選。中國企業(yè)通常從 OTCBB切入，視機再進(jìn)入主板市場（ NYSE、AMEX或 NASDAQ）。 ? 如果市值介于 400和 1000百萬新元之間 (含 400)，招股結(jié)束后公眾持股量不得少 15%，股東最低人數(shù)不少于 1000人。 境內(nèi)企業(yè)境外上市的條件 韓國創(chuàng)業(yè)板（續(xù)） ? 對于一般企業(yè)：三者滿足其一 ? 建立企業(yè)為 3年，股東交付的資本金為 5億韓元，小股東持股比例不低于 20％，有經(jīng)常收益，無資本被挪用情況，負(fù)債比例不超過同行業(yè)平均水平的 15倍，經(jīng)監(jiān)事同意； ? 自有資本為 100億韓元，資產(chǎn)總額為 500億韓元，小股東持股比例不低于 20％，負(fù)債比例不到同行業(yè)的平均數(shù)，經(jīng)監(jiān)事同意； ? 自有資金為 1000億韓元，股票分散率為 20％，資本金使用不足 50％，負(fù)債比例不超過同行業(yè)的 400％，經(jīng)監(jiān)事同意，一般企業(yè)可以根據(jù)自己的情況登記上市。 ? 境外監(jiān)管機構(gòu)對于關(guān)聯(lián)交易的比例的要求比中國證監(jiān)會要寬松，境外監(jiān)管部門如香港聯(lián)交所并沒有比例限制。 ? 境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)通過收購、換股、劃轉(zhuǎn)以及其他任何形式轉(zhuǎn)移到境外中資非上市公司或者境外中資控股上市公司而在境外上市，以及將境內(nèi)資產(chǎn)通過先轉(zhuǎn)移到境外中資非上市公司再注入境外中資控股上市公司而在境外上市， 境內(nèi)企業(yè)或者中資控股股東的境內(nèi)股權(quán)持有單位應(yīng)按照隸屬關(guān)系事先經(jīng)省級人民政府或者國務(wù)院有關(guān)主管部門同意，并報中國證監(jiān)會審核，由國務(wù)院證券委 (現(xiàn)為中國證監(jiān)會 )按國家產(chǎn)業(yè)政策、國務(wù)院有關(guān)規(guī)定作出審批。 ? 無任何盈利、資產(chǎn)規(guī)?；蚬杀绢~的要求或限制。 SPAC模式在 OTCBB上市案例：北京奧瑞金 ? 中國第一起 SPAC上市發(fā)生在 2021年 3月，北京奧瑞金種子公司通過美國公司 Chardan China Acquisition公司在 OTCBB上市。 2021年 8月，由施正榮全資控制的殼公司 Damp。 一、境內(nèi)企業(yè)境外上市概述 — 2021年境外上市統(tǒng)計（續(xù)） ? 市場分布方面， 77家中國企業(yè)分別在香港主板、 NASDAQ、紐約證券交易所等 9個市場上市。 境內(nèi)企業(yè)境外上市的方式 反向收購（續(xù)） ? 柜臺交易市場（ OTCBB） ? OTCBB是一個會員報價媒介，并不是證券發(fā)行公司掛牌服務(wù)的機構(gòu)，是分散于美國各地并由券商投資建立的一個場外交易市場。 ? 盈利、資產(chǎn)規(guī)模符合 以下條件之一 ： ? 過去三年累積稅前盈利至少達(dá)新幣 750萬元，過去三年中的年稅后盈利至少達(dá)新幣 100萬元； ? 過去兩年累積稅前盈利或其中一年的稅前盈利至少達(dá)新幣 1千萬元； ? 無最低盈利要求，但要求招股上市的市值須至少達(dá)新幣 8千萬元。 境內(nèi)企業(yè)境外上市的條件 美國 (NASDAQ)