【正文】 ? （二）發(fā)起人 認購 和 募集 的股本達到法定資本最低限額； ? （三）股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定； ? （四）發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的 經(jīng)創(chuàng)立大會通過； ? （五）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構(gòu)； ? （六） 有公司住所 。 ? 臵備股東名冊 。 8 同發(fā)起設(shè)立 公司成立后 ， 即向股東正式交付股票。 代收股款的銀行應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議代收和保存股款 7 發(fā)行股份的股款繳足后， 進行 驗資 8 發(fā)起人 提前十五日 將會議日期通知各認股人 ，召集 創(chuàng)立大會 9 發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起三十日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會 10 創(chuàng)立大會對 新公司法第九十一條第二 款所列事項作出決議 11 12 于創(chuàng)立大會結(jié)束后三十日內(nèi)，董事會向公司登記機關(guān)報送文件，申請設(shè)立登記 公司成立 ，申請上市或在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓 13 第三十九條 依法公開發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓。 Page 29 銘豐 新股發(fā)行的種類 ?公開發(fā)行新股 上市公司 ?非公開發(fā)行新股 非上市公司 ?首次公開發(fā)行新股 ?非公開發(fā)行新股 證券法調(diào)整 公司法調(diào)整 Page 30 銘豐 非公開發(fā)行新股的條件和程序 （非上市公司增資擴股） 刪除了現(xiàn)行公司法第 137條、第 139條規(guī)定的發(fā)行新股的條件和審批要求 1 第一百三十七條 公司發(fā)行新股，必須具備下列條件： （一）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上； （二）公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利； （三）公司在最近三年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載； （四）公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率。 擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會認可的，不得公開發(fā)行新股，上市公司也不得非公開發(fā)行新股 。 ? 第五十六條 上市公司有下列情形之一的，由 證券交易所決定 終止其股票上市交易： ? （一）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件； ? （二）公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載， 且拒絕糾正 ； ? （三）公司最近三年連續(xù)虧損， 在其后一個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利 ； ? （四）公司解散或者被宣告破產(chǎn)； ? （五） 證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形 。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，應(yīng)當(dāng)報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu) 核準(zhǔn) 。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起 一年內(nèi) 不得轉(zhuǎn)讓。 ? 第一百六十七條第六款 公司持有的本公司股份不得分配利潤。 ? 操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 ? 強化高管義務(wù) ? 擴大監(jiān)管范圍 ? 第七十一條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)對上市公司年度報告、中期報告、臨時報告以及公告的情況進行監(jiān)督，對上市公司分派或者配售新股的情況進行監(jiān)督，對 上市公司控股股東 及其他信息披露義務(wù)人 的 行為 進行監(jiān)督。但是，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)免除發(fā)出要約的除外。下列情況為前款所稱重大事件： ? （五）公司發(fā)生重大虧損或者 重大損失 ； ? （七）公司的 董事、三分之一以上監(jiān)事 或者經(jīng)理發(fā)生變動； ? （八）持有公司百分之五以上股份的股東或者 實際控制人 ，其持有股份或者 控制公司 的情況發(fā)生較大變化； ? （十）涉及公司的重大訴訟， 股東大會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效； ? （十一）公司涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌犯罪被司法機關(guān)采取強制措施； ? （十二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。 ? 第七十六條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人， 在內(nèi)幕信息公開前， 不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。 ? 公司依照第一款第（三）項規(guī)定收購的本公司股份，不得超過本公司已發(fā)行 股份總額的百分之五 ；用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的 稅后利潤中 支出；所收購的股份應(yīng)當(dāng)在 一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。 83 Page 56 銘豐 股份轉(zhuǎn)讓與證券交易 ? 新公司法 ? 第三十七條 證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。 ? 現(xiàn)行公司法 ? 新證券法 Page 50 銘豐 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件和程序 ? 《 證券法 》 ? 第十一條 發(fā)行人申請 公開發(fā)行 股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機構(gòu)擔(dān)任 保薦人 。 ? 第一百五十二條 股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件： ? （一）股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行； ? （二）公司股本總額不少于人民幣五千萬元 ； ? （三） 開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利 ； 原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算 ； ? （四） 持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人 ，向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 百分之十五 以上； ? （五）公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載； ? （六） 國務(wù)院規(guī)定的其他條件 。 ? 新證券法 Page 33 銘豐 申請公開發(fā)行，準(zhǔn)備工作的變化重點 ? Text ? Text ? Text ? Text ? Text ? Text Page 34 銘豐 發(fā)審委重點關(guān)注 的 “ 四個能力 ” ? 一、獨立經(jīng)營能力 ? 關(guān)聯(lián)交易 ? 同業(yè)競爭 ? 實質(zhì)控制人的風(fēng)險 ? 二、持續(xù)經(jīng)營能力 ? 實際控制人和管理層的變化 ? 主營業(yè)務(wù)、收入的變化 ? 三、獨立盈利能力 ? 盈利的來源和渠道 ? 四、 持續(xù)盈利能力 Page 35 銘豐 判斷是否具備持續(xù)盈利能力的主要方面 ? 公司經(jīng)營方面 ? 募集資金投向 ? 知識產(chǎn)權(quán)－是否擁有自主 ? 行業(yè)前景和行業(yè)地位 ? 公司治理方面 Page 36 銘豐 上市公司再融資，還應(yīng)關(guān)注： ? 一是前次募集資金使用情況 ? 是否按承諾使用：數(shù)量，進度。 ? 第九十四條 股份有限公司成立后，發(fā)起人未按照公司章程的規(guī)定繳足出資的，應(yīng)當(dāng)補繳；其他發(fā)起人 承擔(dān)連帶責(zé)任 。證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式。 5 創(chuàng)立大會由發(fā)起人、認股人組成 發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起三十日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會 6 Page 22 銘豐 向特定對象募集設(shè)立的程序 創(chuàng)立大會對 新公司法第九十一條第二 款所列事項作出決議 7 （一）審議發(fā)起人關(guān)于公司籌辦情況的報告； （二）通過公司章程； （三）選舉董事會成員； （四）選舉監(jiān)事會成員； （五）對公司的設(shè)立費用進行審核； （六）對發(fā)起人用于抵作股款的財產(chǎn)的作價進行審核。 ? 發(fā)行價格不得低于票面金額 ?同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同。 ? 現(xiàn)行公司法 ? 新公司法 Page 15 銘豐 股份有限公司的設(shè)立 ? 新公司法第四章股份有限公司的設(shè)立和組織機構(gòu)，共四十九條，主要修改內(nèi)容包括： ? 增加了向特定對象募集的規(guī)定； ? 降低了股份有限公司注冊資本最低限額的要求； ? 放寬了對股東出資的限制； ? 取消了設(shè)立股份有限公司的審批，以登記制度代替審批制度； ? 新增董事、監(jiān)事選舉時，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投票制； ? 對上市公司的組織機構(gòu)作出了特別規(guī)定。 1218 ? 增加了 IPO申請文件的預(yù)披露制度； 21 ? 建立證券發(fā)行的糾錯機制 26 ? 規(guī)定了發(fā)行失敗條件和發(fā)行人應(yīng)負的責(zé)任 35 Page 9 銘豐 證券發(fā)行審核制度 ? 廢除審批制，證券公開發(fā)行全面實行核準(zhǔn)制。 ： ； :； ： Page 3 銘豐 今日議題 ? 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 證券發(fā)行 ? 股票發(fā)行 ? 公司債券發(fā)行 ? 證券上市 ? 股票上市 ? 公司債券上市 ? 證券交易及禁止的交易行為 ? 信息披露 ? 上市公司收購 Page 4 銘豐 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 新證券法第一章總則，共九條。 ? 政府債券的發(fā)行和交易，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定。 ： ； :； ： Page 14 銘豐 股份發(fā)行的原則 ? 第一百三十條 股份的發(fā)行，實行 公開、公平、公正 的原則，必須 同股同權(quán) ， 同股同利 。 ? 現(xiàn)行公司法 ? 二人以上二百人以下 ，其中須有 半數(shù)以上 的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。 Page 21 銘豐 募集設(shè)立的程序 特定對象人數(shù)不超過 200人 由特定對象中的認股人填寫認股書 2 發(fā)起人簽訂發(fā)起人協(xié)議，承擔(dān)公司籌辦事務(wù) 1 同發(fā)起設(shè)立 發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的 35%；但另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 ? 第八十四條 發(fā)起人向社會公開募集股份時，必須向國務(wù)院證券管理部門遞交募股申請，并報送下列主要文件： ? （一） 批準(zhǔn)設(shè)立公司的文件 ； ? （二）公司章程； ? （三）經(jīng)營估算書； ? （四）發(fā)起人姓名或者名稱， 發(fā)起人認購的股份數(shù)、 出資種類及驗資證明； ? （五）招股說明書； ? （六）代收股款銀行的名稱及 地址； ? （七）承銷機構(gòu)名稱及有關(guān)的 協(xié)議。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，為增加資本 公開發(fā)行 股份時，應(yīng)當(dāng)依法辦理。 ? 第十五條 公司對公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。 Page 37 銘豐 首次公開發(fā)行新股的流程圖 改制設(shè)立股份有限公司 聘請保薦人進行輔導(dǎo) 保薦人推薦、報送申請文件 證監(jiān)會受理申請文件 預(yù)披露有關(guān)申請文件 證監(jiān)會初審 發(fā)行審核委員會審核 證監(jiān)會作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定 公開發(fā)行股票 保薦人推薦、向證券所申請 股票上市交易 報證監(jiān)會派出機構(gòu)備案 派出機構(gòu)出具輔導(dǎo)監(jiān)管報告 接收反饋意見，并答復(fù) 律師 會計師 評估師 就募集資金項目征求發(fā)改委意見 Page 38 銘豐 今日議題 ? 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 證券發(fā)行 ? 股票發(fā)行 ? 公司債券發(fā)行 ? 證券上市 ? 股票上市 ? 公司債券上市 ? 證券