【正文】 的性質(zhì)將其歸納為 經(jīng)營活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 投資活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 籌資活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三類。它是根據(jù)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的各項(xiàng)收入與各項(xiàng)費(fèi)用經(jīng)過配比計(jì)算得出的凈收益編制而成的。 當(dāng)然 ， 負(fù)債的增加并不一定就是壞事 ， 比如說 ， 企業(yè)的負(fù)債增加是為了滿足投資的需要 ， 謀求長遠(yuǎn)利益 。 財(cái)務(wù)報(bào)告如同一面旗臶，它是展示給人看的；它是一只晴雨表，可以真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況；它是一個(gè)指南針，可為企業(yè)改善經(jīng)營管理、科學(xué)決策、確定發(fā)展目標(biāo)提供可靠的依據(jù)。 資產(chǎn)負(fù)債表基本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 單位 年 月 日 貨幣 負(fù) 債 資 產(chǎn) 所有者權(quán)益 詳細(xì)見教材 p68表 31 拿到資產(chǎn)負(fù)債表以后 ， 感到最困惑的是不知道要看什么 ， 這是缺乏看報(bào)表的方法思路 。 第五，關(guān)注受人為因素影響較多的項(xiàng)目 。 （三）現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表概念 現(xiàn)金流量表是 以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制 的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的報(bào)表。 內(nèi)部 :企業(yè)經(jīng)營管理決策者、職工等。替換順序不能隨意顛倒，否則會(huì)得出不同結(jié)果。 凈利收現(xiàn)率 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 盈利能力分析 利潤數(shù)量分析 利潤形成質(zhì)量分析 利潤額分析 利潤結(jié)果質(zhì)量分析 銷售利潤分析 資產(chǎn)利潤分析 毛利率 營業(yè)利潤率 銷售凈利潤率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)凈利潤率 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益指標(biāo)分析 每股收益 每股凈資產(chǎn) 經(jīng)濟(jì)增加值 （一）利潤數(shù)量分析 利潤目標(biāo)完成率 =利潤實(shí)際值247。 其計(jì)算公式為： 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 = 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額247。 平均凈資產(chǎn) 100% 它是評(píng)價(jià)所有者投入資本獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo) ， 反映企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益 。 4＝ 萬股 稀釋每股收益 =200/（ 500＋ ） = 每股收益分析 一般來說，每股收益越大，說明公司的盈利能力強(qiáng)，公司有較好的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況。 五 、 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)與普通股股數(shù)之比。 ② 它是一種全面財(cái)務(wù)管理的框架。其計(jì)算公式： 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)247。 446878==% 上年現(xiàn)金比率 =267146 247。 (3）從 管理者 立場(chǎng)，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營的靈活性。 公式 : 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤247。反之，就越差。 應(yīng)收賬款平均額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =計(jì)算期天數(shù) 247。為了提高凈資產(chǎn)收益率，管理者有三個(gè)可以使用的杠桿： 無論提高其中的哪一個(gè)比率，凈資產(chǎn)收益率都會(huì)提高。如何配臵權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）是企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)政策之一。（ 3） 2021， 4，改進(jìn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)思考，楊雄勝。 沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債 負(fù)債中有有息負(fù)債與無息負(fù)債，只有區(qū)分好有息和無息負(fù)債，將利息與有息負(fù)債相除才是實(shí)際的平均利息率，才是實(shí)際的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。正因?yàn)槿绱?，僅從銷售凈利潤率的高低并不能看出經(jīng)營業(yè)績真正好壞，必須把它與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)聯(lián)系起來，更重要的是，兩者共同作用而得到的資產(chǎn)凈利潤率。 （一）傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系核心指標(biāo) 傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系以 凈資產(chǎn)收益率 為核心。營業(yè)收入 2）意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多、天數(shù)越短，表明周轉(zhuǎn)速度越快 ,流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。 影響企業(yè)長期償債能力的表外因素 1）長期租賃 2）債務(wù)擔(dān)保 3）未決訴訟、或有負(fù)債 [案例 ]啤酒花 ， 浙江海納 第五節(jié) 營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力是指企業(yè)對(duì)自身資源 (人、財(cái)、物）運(yùn)用的效率，包括人力資源營運(yùn)能力分析和各項(xiàng)資產(chǎn)營運(yùn)能力的分析。 權(quán)益乘數(shù) 企業(yè)的資產(chǎn)并非都可以用來作為償債的物質(zhì)保證，為了穩(wěn)妥起見，應(yīng)將不能作為償債物質(zhì)保證的資產(chǎn)扣除。 公式 : 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額247。 分析方法 :速動(dòng)比率等于 1是理想標(biāo)準(zhǔn) ,實(shí)踐中應(yīng)具體分析。是企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。 凈利潤由于忽略了權(quán)益資本成本的存在 ， 所計(jì)算的只是收入與外顯成本之差 ， 并不真正體現(xiàn)企業(yè)盈利與價(jià)值 。 留存盈利比率 。 2021年凈利潤 4500萬元。 （ 二 ） 資產(chǎn)凈利潤率 它是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值 ， 其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)凈利潤率 =（ 凈利潤 247。 對(duì)于 利潤的現(xiàn)金保障能力 可以通過下列指標(biāo)加以分析： 1）凈利收現(xiàn)率 凈利潤收現(xiàn)率 =經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額247。 2021年報(bào)涉及的典型關(guān)聯(lián)交易 ?深信泰豐 ： ? 將兩家子公司（凈資產(chǎn)分別為 23104萬元和 4702萬元）以每股 7元和 3元價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給公司的第一大股東和第二大股東，獲得投資收益 25531萬元，占當(dāng)年利潤的%。 ③－② =70600－ 64409=6191（萬元）是由于毛利率的提高，影響毛利額增加。 ?投資和融資活動(dòng)的現(xiàn)金流的分析 ， 應(yīng)結(jié)合經(jīng)營現(xiàn)金流共同進(jìn)行 。 怎樣閱讀利潤表： 把握結(jié)果 ——觀察企業(yè)是賺錢還是賠錢？ 分層觀察 ——企業(yè)的利潤是怎么賺來的？ 一看營業(yè)利潤，二看利潤總額， 三看凈利潤。讀表人要關(guān)注重大問題，如果數(shù)額變化很小，不去關(guān)注它不會(huì)出現(xiàn)重大問題，但巨額的變化必須要給予充分關(guān)注。 作用 1）提供在某一個(gè)特定日期企業(yè)所擁有的資產(chǎn)及分布狀況的會(huì)計(jì)信息； 2）提供在某一個(gè)特定日期企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)總額、債務(wù)項(xiàng)目及償還債務(wù)時(shí)間的會(huì)計(jì)信息； 3）提供在某一個(gè)特定日期所有者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)擁有的權(quán)益總額及形成原因的會(huì)計(jì)信息； 4）借助資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以了解一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性、安全性以及發(fā)展變化趨勢(shì)。是企業(yè)第一張主要會(huì)計(jì)報(bào)表 。 即拿著報(bào)表從上往下看，左右對(duì)比看。 利潤表是會(huì)計(jì)報(bào)表中第二張主要報(bào)表。 3）閱讀籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)注意： （ 1）籌資的方式和風(fēng)險(xiǎn)； （ 2）籌資量與企業(yè)發(fā)展規(guī)模是否相適應(yīng)。從數(shù)量上測(cè)定各因素的影響程度，可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說服力地評(píng)價(jià)經(jīng)營狀況。 將費(fèi)用作為 資本性支出 將資本性支出 作為費(fèi)用 本期利潤 以后利潤 資產(chǎn) + — + — + — 2021年 6月 5日，美國第二大長途電話公司世界通訊公司 發(fā)表聲明，承認(rèn)自 2021年初到 2021年第一季度，通過將大 量的費(fèi)用支出計(jì)入資本項(xiàng)目的方法，虛增利潤 16億美元。 ? 2021年 4月 13日，在停牌近 4個(gè)月后， *ST長控由于重組成功，從停牌前的 ，最高摸至 元，漲幅達(dá)到 1083%！并造成上交所緊急盤中停牌，以期降低投資者的狂熱情緒。 三、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)凈利潤率 、凈資產(chǎn)收益率 （ 一 ） 總資產(chǎn)報(bào)酬率 （ P82） 它是息稅前利潤總額與平均資產(chǎn)總額之比 ， 也稱總資產(chǎn)息稅前利潤率 ， 其計(jì)算公式為： 總資產(chǎn)報(bào)酬率 (總資產(chǎn)息稅前利潤率 ) =（息稅前利潤總額247。 計(jì)算： 普通股加權(quán)平均數(shù) =10000 12/12+4500 10/121500 1/12 =13625股 稀釋性潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的 潛在普通股 ， 目前常見的潛在普通股主要包括： 可轉(zhuǎn)換公司債券 、 認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等 。 它是指已支付的普通股每股現(xiàn)金股利占普通股每股收益的比率 ， 反映公司的股利政策和支付股利的能力 。 它是一種新型的企業(yè)業(yè)績衡量指標(biāo)，它克服了傳統(tǒng)的業(yè)績考核指標(biāo)，如凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等的一些缺陷，比較準(zhǔn)確地反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值， 20世紀(jì) 90年代中期以后逐漸在國外獲得廣泛應(yīng)用，成為傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)體系的重要補(bǔ)充。 問題： 作為債權(quán)人，你怎樣知道你的債務(wù)人到期有能力還債？在會(huì)計(jì)報(bào)表中需要分析哪些資料？ 償債能力分析 短期償債能力 長期償債能力 表外因素 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 負(fù)債比率 股東權(quán)益比率 權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 有形資產(chǎn)債務(wù)率 有形凈資產(chǎn)債務(wù)率 已獲利息倍數(shù) 現(xiàn)金債務(wù)總額比 貸款額度 租賃 擔(dān)保 或有負(fù)債 償債能力的衡量方法有兩種： 一是比較債務(wù)與可供償債資產(chǎn)的存量， 資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，則認(rèn)為償債能力強(qiáng)； 另一種是比較償債所需現(xiàn)金和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量， 如果產(chǎn)生的現(xiàn)金流量超過償債需要的現(xiàn)金流量，則認(rèn)為償債能力強(qiáng)。流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn) —存貨 本年速動(dòng)比率 =316540 247。 2]==% (平均負(fù)債 ) 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率反映出經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額償還流動(dòng)負(fù)債的保證程度。 （ 2）權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn)總額247。 債務(wù)總額 分析： 這個(gè)比率越高 ， 企業(yè)承擔(dān)債務(wù)能力越強(qiáng) 。它有三種表示方式 : 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =營業(yè)收入247。 （ 3）分析： 一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資產(chǎn)占用水平越低，成本費(fèi)用越節(jié)約。 分解出來的銷售凈利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以反映企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。 （四） 傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性 從財(cái)務(wù)管理的角度來看，企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動(dòng)的剩余，是尚未投入實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)的資產(chǎn)，應(yīng)從經(jīng)營資產(chǎn)中剔除。（ 7） 2021， 11， EVA財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的理論分析。 （三） 傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的財(cái)務(wù)比率的比較分析、因素分析 杜邦財(cái)務(wù)分析體系要求在經(jīng)過層層指標(biāo)分解的基礎(chǔ)上，還要進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較分析和因素分析，通過比較分析可以識(shí)別變動(dòng)趨勢(shì)和與其他企業(yè)的差距；通過因素分析可以尋求變動(dòng)趨勢(shì)和與其他企業(yè)產(chǎn)生差距的原因。各指標(biāo)間彼此關(guān)聯(lián)，構(gòu)成一個(gè)系統(tǒng)，這也就是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系，如下圖如示。