【正文】 出評價 、提出建議 二 .財(cái)務(wù)分析的總框圖與子系統(tǒng)分析 決策核心 外部分析 外部分析 主管經(jīng)理 某公司財(cái)務(wù)部 （一）財(cái)務(wù)分析總框圖 二 .企業(yè)償債能力分析 (一 )短期償債能力分析 是指企業(yè)償付流動負(fù)債的能力 (1年以內(nèi) ) = 流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨、待攤費(fèi)用和 1年以內(nèi)到期的長期債券投資等；流動負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、各種應(yīng)繳款項(xiàng)、 1年內(nèi)即將到期的長期負(fù)債等。它反映企業(yè)經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。 凈利潤 資產(chǎn)平均總額 1260 3800+4500 2 四 .企業(yè)獲利能力分析 （二）股東權(quán)益報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào)酬率 = *100% 股東權(quán)益平均總額 = 凈利潤 股東權(quán)益平均總額 期初股東權(quán)益 +期末股東權(quán)益 2 四 .企業(yè)獲利能力分析 （二）股東權(quán)益報(bào)酬率 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算 ： 股東權(quán)益報(bào)酬率 = *100%=% 本項(xiàng)比率是評價企業(yè)獲利能力的一個重要財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。 五 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析 （二）比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表 在比較財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，將數(shù)據(jù)用百分比表示，從而可以看出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。 某公司某年財(cái)務(wù)比率綜合評分表 評分值 上/ 下限 標(biāo)準(zhǔn)值 實(shí)際值 關(guān)系比率 實(shí)際得分（1 ） （2 ） （3 ） （4 ） （5 ）= （4 ）/ （3 ） （6 ）= （1 ）* （5 ）流動比率 10 20/5 2 速動比率 10 20/5 資產(chǎn)/ 負(fù)債 12 20/5 存貨周轉(zhuǎn)率 10 20/5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 8 20/4 13 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 10 20/5 資產(chǎn)報(bào)酬率 15 30/7 % % 股權(quán)報(bào)酬率 15 30/7 % % 銷售凈利率 10 20/5 % % 合 計(jì) 100 財(cái)務(wù)比率六 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 （二）杜邦分析法 財(cái)務(wù)比率的綜合評分法只反映企業(yè)的綜 合財(cái)務(wù)狀況，但是企業(yè)是一個整體，是一 個完整的系統(tǒng)工程，各子系統(tǒng)間相互依 存，其中一個因素變動會影響整體變化。(6)利息保障倍數(shù) 。(8)存貨周轉(zhuǎn)率 。 六 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 杜邦系統(tǒng)主要反映以下主要財(cái)務(wù)比率關(guān)系 （ 1）股東權(quán)益報(bào)酬率與資產(chǎn)報(bào)酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系。 五 .企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析 （三）比較財(cái)務(wù)比率 比較財(cái)務(wù)比率是將企業(yè)幾個連續(xù)的會計(jì)期間的比率進(jìn)行對比，從而來分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢，這實(shí)際上是比率分析法與比較分析法結(jié)合的產(chǎn)物。 1260 1976+2430 2 四 .企業(yè)獲利能力分析 （三）銷售毛利率 = *100% = *100% 根據(jù)利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算： 銷售毛利 銷售收入凈額 銷售收入凈額 — 銷售成本 銷售收入凈額 四 .企業(yè)獲利能力分析 （三）銷售毛利率、 銷售凈利率 銷售毛利率 = *100%=% 企業(yè)銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣除銷 售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。因此可以進(jìn)行改進(jìn)，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)公式即可解決此問題。 通過資產(chǎn)負(fù)債表來計(jì)算： 流動比率 =1980/1000= 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 （一）短期負(fù)債能力分析 流動資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)成為速動資產(chǎn) ,主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。其公式： 現(xiàn)金比率 = 按現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 現(xiàn)金比率 = = 現(xiàn)金 +短期證券 流動負(fù)債 490+80 1000 （一）短期負(fù)債能力分析 是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率。 以本企業(yè)的資產(chǎn)可能會為其他企業(yè)提供法律擔(dān)保。 8520— 8520 四 .企業(yè)獲利能力分析 銷售凈利率 = *100% 根據(jù)利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算： 銷售凈利率 = *100%=% 本項(xiàng)比率說明了企業(yè)的凈利潤占銷售收入 的比例，其比率越高，企業(yè)獲取收益的能 力越強(qiáng)。其分析方法主要介紹兩種： （一）財(cái)務(wù)比率綜合評分法 本方法是將財(cái)務(wù)比率編制出一張匯總表，然后結(jié) 合比較分析法，將企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析與比 較分析相結(jié)合。 247。(11)股東權(quán)益報(bào)酬率 。(3)現(xiàn)金流量比率 。 （ 5）計(jì)算實(shí)際值。此比例無一個統(tǒng)一的確定標(biāo)準(zhǔn)，由公司按具 體情況而定。 三 .企業(yè)營運(yùn)能力分析 （五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 資產(chǎn)平均總額 = 銷售收入 資產(chǎn)平均總額 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 2 三 .企業(yè)營運(yùn)能力分析 （五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 按資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表計(jì)算： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = = 本項(xiàng)比率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，此比率如果越低，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越差。債權(quán)人貸款的安全有保障。 ?本章的難點(diǎn) ： 償債能力分析、營運(yùn)能力分析、財(cái)務(wù)狀況的綜合分析。其公式： 資產(chǎn)負(fù)債率 = *100% 按資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算： 資產(chǎn)負(fù)債率 = *100% =46% 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 2070 4500 （二）長期償債能力分析 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，此比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。 在此說明，存貨周轉(zhuǎn)狀況也可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = = =（天） 360 存貨周轉(zhuǎn)率 360 三 .企業(yè)營運(yùn)能力分析 （二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 應(yīng)收賬款平均余額 = 按資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)字計(jì)算： 應(yīng)收賬款平均余額 = =670 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = = 銷售收入凈額 應(yīng)收賬款平均余額 期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 2 650+690 2 8520 670 三 .企業(yè)營運(yùn)能力分析 （二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 本例計(jì)算說明：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是評價應(yīng)收賬款流動大小的一個重要財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)在一定時期（一年）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 — 優(yōu)先股股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 1320— 0 1500 四 .企業(yè)獲利能力分析 （六）每股股利與股利發(fā)放率 = 此比例的高低，取決于公司獲利能力的大小，同時還取決于公司股利政策。各項(xiàng)評分值之和等于 100分。 第八章 財(cái)務(wù)分析習(xí)題 (