【正文】 年代越戰(zhàn)使美國(guó)收支進(jìn)一步惡化，黃金儲(chǔ)蓄不斷減少，美元不斷貶值， 1968年 3月 14日，第二次美元危機(jī)， 15天美國(guó)黃金儲(chǔ)備流出 14億美元。計(jì)劃還立足于取消外匯管制和各國(guó)對(duì)國(guó)際資金轉(zhuǎn)移的限制?；鹨?guī)定使用的貨幣單位為 “ 尤尼它 ” （ Unita），每一 “ 尤尼它 ” 等于 10美元或含純金 137格令（ 1格令 =） ? 。即特里芬難題所指出的清償力與信心的矛盾 ? 布系中的可調(diào)整固定匯率制因難以經(jīng)常根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整而成為難以維持的固定匯率制 ? 布系下，各國(guó)為了維持穩(wěn)定的匯率，往往不得不犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo) ... 四、牙買(mǎi)加體系（協(xié)議） ? （一）產(chǎn)生的歷史背景（ 1973年布體系崩潰） ? 布體系崩潰后，許多國(guó)家實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，國(guó)際貨幣金融關(guān)系動(dòng)蕩混亂，匯率波動(dòng)劇烈 ? IMF于 1974年成立 “ 國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì) ” ，尋求貨幣制度改革的新方案 ? 1976年 1月牙買(mǎi)加首都金斯敦舉行會(huì)議，達(dá)成有關(guān)匯率制度、黃金處理、擴(kuò)大借款額度等問(wèn)題的協(xié)議 ——牙買(mǎi)加協(xié)定 ? 1976年 4月 1日 IMF正式通過(guò)牙買(mǎi)加協(xié)議 . （二）內(nèi)容 ? ? 會(huì)員國(guó)可以自由選擇匯率制度 ， 但必須要受到 IMF的監(jiān)督 ， 并與 IMF協(xié)商 ? 要求縮小匯率波動(dòng)幅度 —恢復(fù)可調(diào)整匯率制度 ? 實(shí)際上是對(duì)已實(shí)施多年的浮動(dòng)制度予以法律上的認(rèn)可 ， 但同時(shí)又強(qiáng)調(diào)了 IMF在穩(wěn)定匯率方面的監(jiān)督和協(xié)調(diào)作用 , ? ? 廢除黃金條款 ， 取消黃金官價(jià) ， 各國(guó)可按市價(jià)進(jìn)行黃金交易 ? 取消各國(guó)間必須用黃金清償債權(quán)債務(wù)的義務(wù) ? IMF應(yīng)逐步處理所持有的黃金 ? 降低黃金的貨幣作用 , ? SDRs的國(guó)際儲(chǔ)備地位 ? 修訂 SDRs的有關(guān)條款 ， 以使 SDRs逐步取代黃金和美元成為國(guó)際貨幣制度的主要儲(chǔ)備資產(chǎn) ? 會(huì)員國(guó)可以自由地進(jìn)行 SDRs交易 ? IMF一般賬戶(hù)中所持有的資產(chǎn)一律以 SDRs表示 ， IMF與會(huì)員國(guó)之間的交易以 SDRs代替黃金進(jìn)行 ， 擴(kuò)大 SDRs使用范圍 , ? ? 由原來(lái)的 292億 SDRs增加到 390億 ， 增加了% ? 主要是石油輸出國(guó)組織所占的份額比重增加了 ， 其他發(fā)展中國(guó)家所占比重維持不變 ，主要西方國(guó)家都有所降低 , ? ?IMF以出售黃金所得建立信托基金 ， 以?xún)?yōu)惠條件向最窮困的發(fā)展中國(guó)家提供貸款 ?將 IMF的信貸部分由會(huì)員國(guó)份額的 100%提高到 145%.. （三）特點(diǎn) ? 以美元為主導(dǎo)的多元化國(guó)際儲(chǔ)備體系 ? 美元仍是主要的國(guó)際計(jì)價(jià)單位、支付手段和國(guó)際價(jià)值儲(chǔ)存手段（三分之二的貿(mào)易以美元結(jié)算；外匯儲(chǔ)備占 60％） ? 自 1973年后，美元地位在逐漸下降，德國(guó)馬克、日元、法郎及歐元的地位在不斷上升 ? 在實(shí)際中，黃金仍是主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，仍然是最后的國(guó)際清償手段和保值手段 . ? 以浮動(dòng)匯率為主的混合匯率體制 ? 認(rèn)可各國(guó)可以自由做出匯率的安排，同意固定匯率制和浮動(dòng)匯率制并存 ? 以浮動(dòng)匯率為主的混合匯率體制便在這個(gè)基礎(chǔ)之上形成并發(fā)展起來(lái) ? 混合匯率制（ IMF統(tǒng)計(jì)：至 1997年 5月） ? 主要工業(yè)國(guó)實(shí)行浮動(dòng)匯率制 ? 美、英、日、加、瑞士：獨(dú)立浮動(dòng) ? 歐盟：聯(lián)合浮動(dòng) ? 其余發(fā)達(dá)國(guó)家：管理浮動(dòng) ? 發(fā)展中國(guó)家：釘住美元、法國(guó)法郎、 SDRs或自選籃子貨幣，或管理浮動(dòng)匯率制 . ? 國(guó)際收支的多種調(diào)節(jié)機(jī)制 ? 在牙系下 ， 國(guó)際收支調(diào)節(jié)是通過(guò)匯率機(jī)制 、利率機(jī)制 、 基金組織的干預(yù)和貸款 、 國(guó)際金融市場(chǎng)及商業(yè)銀行的活動(dòng)綜合進(jìn)行的 , ?（ 1）匯率機(jī)制 ?牙買(mǎi)加體系下主要國(guó)家都采取了浮動(dòng)匯率制度，因此以匯率機(jī)制調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡是該體系一個(gè)重要特征 ?逆差 → 外匯需求上升 → 外匯匯率上升 → 本幣貶值 → 出口增加 → 進(jìn)口減少 → 國(guó)際收支得到改善 , ?（ 2） 利率機(jī)制 ?即通過(guò)一國(guó)實(shí)際利率與其他國(guó)家實(shí)際利率的差異引導(dǎo)資金流入流出 ， 從而調(diào)節(jié)國(guó)際收支 ?一方面要嚴(yán)格控制貨幣供給量 ， 使本國(guó)通貨膨脹率低于國(guó)外 ?另一方面要提高市場(chǎng)利率 , ? （ 3） 利用金融市場(chǎng)籌資調(diào)節(jié) ? 牙買(mǎi)加體系的一個(gè)重要特點(diǎn)是國(guó)際金融市場(chǎng)日益發(fā)達(dá) ?通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)的借貸，可以有效地籌集到調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡的資金（石油美元） ?國(guó)際金融市場(chǎng)的存在也使國(guó)際間資金的大規(guī)模移動(dòng)變得更加頻繁和便利。 ?匯率制度 ——核心 ?國(guó)際儲(chǔ)備 的安排 ——基礎(chǔ) ?國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制 ——降低交易成本 . ? （ 1）按匯率制度分為： ? 固定匯率制 ? 浮動(dòng)匯率制 ? （ 2）按國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)分為： ? 金本位 ? 信用本位 ? 金匯兌本位 , ?（ 3）同時(shí)考慮匯率制度與國(guó)際儲(chǔ)備，國(guó)際貨幣制度分為： ? 金本位條件下的固定匯率制 ? 以不兌換的紙幣為本位的固定匯率制度 ? 以黃金和外匯作為儲(chǔ)備的可調(diào)整固定匯率制度或浮動(dòng)匯率制度 ? 完全不需要保有國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的純粹自由浮動(dòng)匯率制度， 國(guó)際貨幣體系分類(lèi) 國(guó)際貨幣 體系 按儲(chǔ)備資產(chǎn)分 國(guó)際金本位制度 國(guó)際金匯兌本位制度 國(guó)際信用貨幣制度 按匯率制度分 固定匯率制 浮動(dòng)匯率制 按形成背景分 布雷頓森林體系 牙買(mǎi)加體系 ?國(guó)際金本位制度： 18801914 ?混亂時(shí)期： 19141925 ?金匯兌本位： 19251929 ?混亂時(shí)期： 19291944 ?布雷頓森林體系： 19451973 ?牙買(mǎi)加體系： 1973年以后 .. 二、國(guó)際金本位制度（略） ? ? 是建立在世界各國(guó)普遍在國(guó)內(nèi)實(shí)行了金本位制度基礎(chǔ)之上的一種貨幣秩序 ? ：最早實(shí)行金本位制度的國(guó)家是英國(guó) ? 1816年，每盎司黃金購(gòu)買(mǎi)價(jià)是 3英鎊 17先令 9便士，出售價(jià)是 3英鎊 17先令 ? 美國(guó)于 1879年實(shí)行金本位 ? ： 19世紀(jì)后期，歐洲其他一些主要國(guó)家先后實(shí)行金本位制度，國(guó)際金（幣）本位制度形成 , ? 各貨幣當(dāng)局規(guī)定本國(guó)貨幣的黃金價(jià)值 ? 各國(guó)允許金幣與紙幣按照官價(jià)自由兌換黃金 ? 貨幣供應(yīng)量與黃金流量相一致 ? 匯率是固定的，黃金是兌換中介 , ? 中央銀行以黃金形式持有較大部分的國(guó)際儲(chǔ)備 ? 價(jià)格水平長(zhǎng)期穩(wěn)定 ? 具有自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的機(jī)制（大衛(wèi) .休謨：價(jià)格 鑄幣流動(dòng)機(jī)制） ? 國(guó)際