東北師范大學(xué)金融專業(yè)精品課件第六章國際貨幣體系-wenkub
2023-05-22 08:43:32 本頁面
【正文】 ?“新經(jīng)濟(jì)政策 ” ? 1971/08/15， 尼克松宣布 “ 新經(jīng)濟(jì)政策 ” ? 凍結(jié)國內(nèi)工資物價(jià) ? 停止向國外中央銀行兌換黃金 ? “ 除了與貨幣穩(wěn)定有關(guān)或?qū)γ绹旧碛欣那闆r外 ， 美國將暫時(shí)停止美元與黃金或其他準(zhǔn)備資產(chǎn)間的可兌換性 ” ? 對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品開征 10%臨時(shí)進(jìn)口附加稅 ? 美元與黃金脫鉤 , ? 三次美元危機(jī)的拯救措施 美元停止官價(jià)兌換黃金， 金融市場(chǎng)混亂 ?“史密森協(xié)議 ” ? 1971年 12月 ， 十國集團(tuán)在美國首都華盛頓的史密森學(xué)會(huì)召開會(huì)議 ， 達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議 ， 史稱 “ 史密森協(xié)議 ” ? 中心內(nèi)容 ? 美元貶值 %,黃金官價(jià)由原來的 1盎司黃金 35美元提高到 38美元 ? 其他各國也調(diào)整了金平價(jià) ， 有升有降 ? 匯兌平價(jià)波動(dòng)幅度也由 177。這個(gè)矛盾的存在最終使布體系無法維持 .. ? IMF規(guī)定各會(huì)員國貨幣與美元的匯率如發(fā)生波動(dòng)，幅度不得超過平價(jià)的 +1%。 ? 體現(xiàn)為一種制度體系 ? 提供一種貨幣秩序或結(jié)構(gòu) . ? 確定國際支付手段及國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的來源、形式、數(shù)量 ? 確定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制 ? ◆ 匯率制度和匯率形成機(jī)制 ? ◆ 對(duì)國際收支逆差國的資金融通機(jī)制 ? ◆ 對(duì)國際貨幣發(fā)行國的約束機(jī)制 ? 確定國際結(jié)算制度 ? 確定有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制及建立國際性的協(xié)調(diào)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)。 ?匯率制度 ——核心 ?國際儲(chǔ)備 的安排 ——基礎(chǔ) ?國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制 ——降低交易成本 . ? （ 1）按匯率制度分為： ? 固定匯率制 ? 浮動(dòng)匯率制 ? （ 2）按國際儲(chǔ)備資產(chǎn)分為： ? 金本位 ? 信用本位 ? 金匯兌本位 , ?（ 3）同時(shí)考慮匯率制度與國際儲(chǔ)備，國際貨幣制度分為： ? 金本位條件下的固定匯率制 ? 以不兌換的紙幣為本位的固定匯率制度 ? 以黃金和外匯作為儲(chǔ)備的可調(diào)整固定匯率制度或浮動(dòng)匯率制度 ? 完全不需要保有國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的純粹自由浮動(dòng)匯率制度， 國際貨幣體系分類 國際貨幣 體系 按儲(chǔ)備資產(chǎn)分 國際金本位制度 國際金匯兌本位制度 國際信用貨幣制度 按匯率制度分 固定匯率制 浮動(dòng)匯率制 按形成背景分 布雷頓森林體系 牙買加體系 ?國際金本位制度： 18801914 ?混亂時(shí)期： 19141925 ?金匯兌本位： 19251929 ?混亂時(shí)期： 19291944 ?布雷頓森林體系： 19451973 ?牙買加體系： 1973年以后 .. 二、國際金本位制度（略） ? ? 是建立在世界各國普遍在國內(nèi)實(shí)行了金本位制度基礎(chǔ)之上的一種貨幣秩序 ? ：最早實(shí)行金本位制度的國家是英國 ? 1816年，每盎司黃金購買價(jià)是 3英鎊 17先令 9便士，出售價(jià)是 3英鎊 17先令 ? 美國于 1879年實(shí)行金本位 ? ： 19世紀(jì)后期，歐洲其他一些主要國家先后實(shí)行金本位制度，國際金（幣）本位制度形成 , ? 各貨幣當(dāng)局規(guī)定本國貨幣的黃金價(jià)值 ? 各國允許金幣與紙幣按照官價(jià)自由兌換黃金 ? 貨幣供應(yīng)量與黃金流量相一致 ? 匯率是固定的，黃金是兌換中介 , ? 中央銀行以黃金形式持有較大部分的國際儲(chǔ)備 ? 價(jià)格水平長期穩(wěn)定 ? 具有自動(dòng)調(diào)節(jié)國際收支的機(jī)制（大衛(wèi) .休謨：價(jià)格 鑄幣流動(dòng)機(jī)制） ? 國際收支逆差 → 黃金輸出 → 貨幣供應(yīng)減少 → 物價(jià)和成本下跌 → 擴(kuò)大出口凈額 → 國際收支平衡 ? 國際收支逆差 → 黃金輸出 → 順差國貨幣供應(yīng)增加 → 物價(jià)和成本上升 → 減少出口凈額 → 國際收支平衡 , ? 經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速 ? 匯率穩(wěn)定推進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流動(dòng) ? 價(jià)格 鑄幣流動(dòng)機(jī)制可以自動(dòng)調(diào)節(jié)國際收支 ? 一戰(zhàn)前國際經(jīng)濟(jì)繁榮，國際金本位制度被視為國際貨幣制度史上的黃金時(shí)代 , ? 英國是 “ 日不落帝國 ”“ 世界工廠 ” 的經(jīng)濟(jì)大國 ? 英鎊是全世界廣泛使用的國際貨幣，國際結(jié)算中 90%使用英鎊 ? 倫敦成為全世界的金融中心 , ? 黃金（儲(chǔ)量有限）可提供的信用總量與人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求不一致 ? 法、德、美等國對(duì)以英國為核心地位的國際金本位存在不滿 ? 英國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)大是國際金本位運(yùn)行的基礎(chǔ)，一旦經(jīng)濟(jì)實(shí)力衰退，后果嚴(yán)重 , ? （ 1） 崩潰原因 ? 第一次世界大戰(zhàn)破壞了國際金本位制度運(yùn)行的政治基礎(chǔ) ? 英國經(jīng)濟(jì)實(shí)力迅速衰退 ， 國際金本位制度運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)喪失 . ?（ 2） 崩潰過程 ? 一戰(zhàn)后 ， 美國恢復(fù)金本位制度 ， 英 、 法實(shí)行金塊本位 ， 其他各國實(shí)行金匯兌本位 ? 遭遇 1929世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)和 1931國際金融危機(jī) ? 1931年德國放棄了金匯兌本位 ? 1925年英國恢復(fù)的金本位制 ， 定值過高 （ 1英鎊=$） ， 貿(mào)易逆差巨大 ， 黃金不斷外流 ， 終于在 1931年宣布終止英鎊兌換黃金 ? 1931年美國發(fā)生擠兌黃金風(fēng)潮 ， 1933年 ， 美國放棄金本位制度 ? 至 1936年 ， 其他國家也相繼放棄金本位制度 ? 徹底崩潰 （ 英鎊 、 美元 、 法郎集團(tuán) ） ... 三、布雷頓森林體系 ?（一）產(chǎn)生： ? 各國的共同呼聲 ?英美爭(zhēng)霸的產(chǎn)物 ? 1944年 7月 22日， 44國代表在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開 “ 聯(lián)合國貨幣金融合議 ” ，通過了以 “ 懷特計(jì)劃 ” 為基礎(chǔ)的《 國際貨幣基金協(xié)定 》 和 《 國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定 》 ，總稱布雷頓森林協(xié)定，建立了以美元為中心的布雷頓森林體系 . （二）基本內(nèi)容 ? 融機(jī)構(gòu) ，對(duì)各國的貨幣金融事務(wù)進(jìn)行監(jiān)督、管理和協(xié)調(diào)，以促進(jìn)國際金融合作 ? 1945年 12月 27日， IMF成立（華盛頓）。如發(fā)生根本性不平衡，可向IMF申請(qǐng)調(diào)整其貨幣與美元的關(guān)系，在平價(jià) 10%以內(nèi)的匯率調(diào)整可自行決定； 10—20%之間，須 IMF批準(zhǔn)：即可調(diào)整固定匯率制度 ? 1949年，英鎊貶值 %，從 1英鎊 =$貶到 1英鎊=$，其他國家效仿 —源于歐洲國家對(duì)美國逆差大 ? 1949—1966，主要國家匯率沒有發(fā)生調(diào)整 . ? 在布體系下，國際收支的失衡可以兩種方法調(diào)節(jié)： ? 由 IMF提供信貸資金解決短期失衡 IMF提供的信貸數(shù)額有限，不
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