【正文】 會(huì)員國(guó)貨幣都要與 “ 尤尼它 ” 保持固定比價(jià)，不經(jīng) “ 基金 ” 會(huì)員國(guó)四分之三的投票權(quán)通過，會(huì)員國(guó)貨幣不得貶值 ? 、雙邊結(jié)算和復(fù)匯率等歧視性措施 ? 。 經(jīng)過磋商 ， 8國(guó)于 1961年 10月達(dá)成建立 “ 黃金總庫(kù) ” 的協(xié)議 ? 1961年 10月 ， 美 、 英 、 法 、 意 、 荷 、 比 、 德 、 瑞士 7國(guó)建立黃金總庫(kù) ， 美承擔(dān) 50%， 德 11%， 英 、 法 、 意%， 荷 、 瑞 、 比各 %， 指定英格蘭銀行為總庫(kù)代理機(jī)構(gòu) ， 金價(jià)高時(shí) ， 賣出 （ 各國(guó)分?jǐn)?） ；金價(jià)低時(shí)買進(jìn) （ 各國(guó)分?jǐn)?） ， 維持 1盎司 =$ ? 搶購(gòu)風(fēng)潮特別嚴(yán)重時(shí) ， 美國(guó)應(yīng)額外提供黃金 . 美國(guó)國(guó)際收支惡化，美國(guó)需要借用其他貨幣以平衡國(guó)際收支，穩(wěn)定美元匯率 ? （ 1961年 9月 ， 巴黎 ） ? 美國(guó)向 IMF建議聯(lián)合其他國(guó)家簽訂了 “ 借款總安排 ” 從西歐各國(guó)借入貨幣以支援美國(guó) ， 緩和美元危機(jī) ， 維持國(guó)際貨幣制度的運(yùn)轉(zhuǎn) ? 美 、 英 、 法 、 意 、 比 、 荷 、 德 、 日 、 加 、 瑞典 （ 十國(guó)集團(tuán) 、巴黎俱樂部 ） ? 總金額為 60億美元 （ 美 英 法 、 意 、 比 、荷 德 日 、 加 瑞 1） 。第六章 國(guó)際貨幣體系 學(xué)習(xí)什么？ ?概念：國(guó)際貨幣體系（制度） ?理解：國(guó)際貨幣體系的含義 ?掌握：幾種典型的國(guó)際貨幣制度 . 一、 國(guó)際貨幣體系 簡(jiǎn)述 ? ? 國(guó)際貨幣體系（制度） ?是指國(guó)際貨幣制度、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國(guó)際貨幣秩序的總和。 作為 IMF的補(bǔ)充資金 ， 必要時(shí)由 IMF向有關(guān)國(guó)家借入 ， 并轉(zhuǎn)貸使用 ? 1964年 ， 瑞士加入 ， 提供 2億美元 . ? ? 1962年 3月美國(guó)聯(lián)邦準(zhǔn)備銀行與 14個(gè)國(guó)家的中央銀行鑒定了 “ 貨幣互換協(xié)定 ” ， 總額 ， 1973年 7月又?jǐn)U大為 ? 協(xié)定規(guī)定兩國(guó)中央銀行應(yīng)在約定期間相互交換一定金額的對(duì)方貨幣 ， 為維持匯率穩(wěn)定 ， 各國(guó)可隨時(shí)動(dòng)用對(duì)方的貨幣以干預(yù)市場(chǎng) ? 約定到期時(shí) ， 雙方以實(shí)行互換時(shí)的匯率相互償還對(duì)方貨幣 ， 以免除匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 服務(wù)于美國(guó)政府直接干預(yù)外匯市場(chǎng) ， 以穩(wěn)定美元匯率 。對(duì)會(huì)員國(guó)提供短期信貸，以解決國(guó)際收支逆差 ? 7.“基金 ” 的辦事機(jī)構(gòu)設(shè)在擁有最多份額的國(guó)家 ? 懷特計(jì)劃企圖由美國(guó)控制 “ 聯(lián)合國(guó)平準(zhǔn)基金 ” ，通過 “ 基金 ” 使會(huì)員國(guó)貨幣 “ 釘住 ” 美元。各會(huì)員國(guó)在基金組織里發(fā)言權(quán)與投票權(quán)同其繳納基金份額成正比例 , ? 。這必然造成了各國(guó)貨幣匯率的更頻繁的波動(dòng) , ? （ 4） IMF的干預(yù) ? 在牙買加體系下，國(guó)際貨幣基金組織在調(diào)節(jié)其會(huì)員國(guó)國(guó)際收支失衡方面仍發(fā)揮著重要作用 ?向赤字國(guó)家提供貸款 ?指導(dǎo)和監(jiān)督赤字國(guó)家和盈余國(guó)家雙方進(jìn)行國(guó)家收支調(diào)整 ?擴(kuò)大了信貸額度 ?建立了信托基金，向最不發(fā)達(dá)國(guó)家提供優(yōu)惠貸款 .. （四）評(píng)價(jià) ? ? （ 1）基本擺脫了布雷頓森林體系時(shí)期基準(zhǔn)通貨國(guó)家與依附國(guó)家相互牽連的弊端，并在一定程度上解決了 “ 特里芬難題 ” ? 實(shí)現(xiàn)了國(guó)際儲(chǔ)備多元化和浮動(dòng)匯率制，降低了美元波動(dòng)對(duì)其他貨幣的影響 ? 解決了 “ 信心和清償力 ” 之間的矛盾 , ?（ 2）以浮動(dòng)匯率為主的混合匯率體制能夠反映不斷變化的客觀經(jīng)濟(jì)情況 ? 浮動(dòng)匯率制可以及時(shí)反映瞬息萬變的客觀經(jīng)濟(jì)狀況 ? 自由的匯率安排能使各國(guó)有充分的自主性，可以充分考慮客觀經(jīng)濟(jì)條件 , ?（ 3）國(guó)際收支的多種調(diào)節(jié)機(jī)制在一定程度上緩解了布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機(jī)制失靈的困難 ? 多種調(diào)節(jié)機(jī)制更適應(yīng)各國(guó)的實(shí)際情況（不同的發(fā)展模式、經(jīng)濟(jì)狀況、政策目標(biāo)等） .. ? ?（ 1）不穩(wěn)定性 ? 隨著美元地位的不斷下降，以美元為中心的國(guó)際儲(chǔ)備多元化和浮動(dòng)匯率體系日益復(fù)雜混亂和動(dòng)蕩不安 ? 多元化體系缺乏統(tǒng)一、穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，包含不穩(wěn)定因素，容易造成外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩混亂 ? 強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)性對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資都形成消極影響 , ?（ 2）容易引起世界性的通貨膨脹 ? 在浮動(dòng)匯率制度下，各國(guó)政府不再受國(guó)際收支的 “ 紀(jì)律約束 ” ? 一些具有膨脹傾向的政府可以大膽地膨脹國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，讓匯率去承受國(guó)際收支失衡的后果，匯率的下跌會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)物價(jià)上升，因而比較容易導(dǎo)致通貨膨脹 ? 各國(guó)匯率可以比較容易地向下浮動(dòng)，容易引起世界性的通貨膨脹 , ?（ 3）骯臟浮動(dòng) ? 牙買加體系下，各國(guó)政府并不完全聽任貨幣匯率隨市場(chǎng)供求關(guān)系而自由浮動(dòng)，它仍會(huì)多多少少地對(duì)匯率的走勢(shì)進(jìn)行干預(yù)，使貨幣匯率向著有利于自己的方向運(yùn)動(dòng) , ?（ 4）調(diào)節(jié)機(jī)制不健全 ?牙買加體系下國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制仍不健全 … 閱讀： ?１ .布雷頓森林制度崩潰過程 ——挽救美元和布體系的過程 ?２ .歐洲貨幣體系 ——貨幣一體化的實(shí)驗(yàn) . 閱讀 1： 布雷頓森林制度崩潰過程 ——挽救美元和布體系的過程 ? 50年代末美元逐漸過剩；美元信用基礎(chǔ)發(fā)生動(dòng)搖 ? 1960年第一次美元危機(jī)使黃金市場(chǎng)金價(jià)暴漲 ，對(duì)美元及其他國(guó)家貨幣產(chǎn)生壓力 ? ? 歐美主要國(guó)家的中央銀行約定以 1盎司價(jià)格購(gòu)買黃金 ， 表面上抑制金價(jià)上漲 ， 實(shí)則防止美元匯率下跌 . 1961年 3月上旬德國(guó)馬克和荷蘭盾升值，對(duì)其他貨幣尤其是美元形成壓力 ? （ 1961年 3月 ） 英 、 德 、 法 、 意 、荷 、 比 、 瑞 、 瑞士 8國(guó)中央銀行在瑞士巴塞爾達(dá)成不成文規(guī)定： ? 各國(guó)中央銀行在外匯市場(chǎng)上合作 ， 共同維持成員國(guó)匯率的穩(wěn)定 ? 若一國(guó)貨幣發(fā)生困難 ， 應(yīng)與能提供協(xié)助的國(guó)家協(xié)商 ， 采取必要的支援措施 ， 或由該國(guó)取得黃金 、 外匯貸款 、 以維持匯率的穩(wěn)定 . 美元危機(jī)不斷，金價(jià)上漲 ? ? 美國(guó)黃金不斷外流以致無力繼續(xù)出售足夠的黃金 ，于是它要求其他西方國(guó)家也拿出黃金 ， 共同承擔(dān)平抑金價(jià)的義務(wù) 。 ? 體現(xiàn)為一種制度體系 ? 提供一種貨幣秩序或結(jié)構(gòu) . ? 確定國(guó)際支付手段及國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的來源、形式、數(shù)量 ? 確定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制 ? ◆ 匯率制度和匯率形成機(jī)制 ? ◆ 對(duì)國(guó)際收支逆差國(guó)的資金融通機(jī)制 ? ◆ 對(duì)國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的約束機(jī)制 ? 確定國(guó)際結(jié)算制度 ? 確定有關(guān)國(guó)際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制及建立國(guó)際性的協(xié)調(diào)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)。貨幣互換可以使美國(guó)有足夠的 DM、 SF、 英鎊等外匯 . 60