【正文】 一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為 5 元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為 8%。 500 萬(wàn)元 3某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售 A 產(chǎn)品。 入程度 投資的對(duì)象 8 、在下列各項(xiàng)中，屬于固定資產(chǎn)投資現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容，不屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的是（ 借款利息支付 9 、企業(yè)進(jìn)行了短期債券投資的主要目的是（ ）。一年按 360 天計(jì)算。 12 31 、某基金公司發(fā)行開(kāi)放基金， 2020 年的有關(guān)資料如下表：基金資產(chǎn)賬面價(jià)值的年初數(shù)是 2020 萬(wàn)元，年末數(shù)是 2400 萬(wàn)元；負(fù)債賬面價(jià)值年初數(shù)是 500 萬(wàn)元，年末數(shù)是 600 萬(wàn)元；基金市場(chǎng)的賬面價(jià)值年初數(shù)是 3000 萬(wàn)元，年末數(shù)是 4000 萬(wàn)元；基金單位年初數(shù)是 1000萬(wàn)份，年末數(shù)是 1200 萬(wàn)份。 資本積累約束 2 、下列各指標(biāo)中，用來(lái)說(shuō)明企業(yè)獲利能力的是 ( )。 流動(dòng)比率提高 18 、下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘法和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是（ ）。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按 360 天計(jì)算。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按 360 天計(jì)算。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 經(jīng)濟(jì)周期 法律制度 金融環(huán)境 3 、企業(yè)以價(jià)值最大化作為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ABC）。（ ） 正確 4 、企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。 ( )正確 1 、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。 錯(cuò)誤 6 、在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外幣數(shù)量增多，說(shuō) 明本幣貶值或外幣升值。對(duì)：固定資產(chǎn)可以立即投入使用而形成生產(chǎn)能力。錯(cuò)：投資評(píng)價(jià)中的現(xiàn)金流量是預(yù)測(cè)現(xiàn) 金流量，而會(huì)計(jì)報(bào)表中的則是歷史現(xiàn)金流量。②利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間，沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值。 結(jié)構(gòu)合理原則?？茖W(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，這就要求在決策時(shí)一定要弄清每筆預(yù)期收入款項(xiàng)和支出款項(xiàng)的具體時(shí)間，因?yàn)椴煌瑫r(shí)間的資金具有不同的價(jià)值，不同時(shí)間的價(jià)值是無(wú)法簡(jiǎn)單相加的，現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提，而利潤(rùn)與現(xiàn)金流量是有差異的，要在投資決策中考慮時(shí)間價(jià)值的因素，就不能利用利潤(rùn)來(lái)衡量項(xiàng)目的優(yōu)略，而必須采用現(xiàn)金流量。（ 7） 答：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與心理風(fēng)險(xiǎn)。 按公司法規(guī)定，提取任意公積金。 某人擬購(gòu)房投資，買價(jià)及稅費(fèi) 80萬(wàn)元，出租時(shí)間估計(jì) 10 年，每年租金 7萬(wàn)元，若同類業(yè)務(wù)平均報(bào)酬率為 10%，不考慮凈殘值情況下，要求：（ 1）分析該問(wèn)題的性質(zhì)；（ 2）該投資是否進(jìn)行 1( 1 ) 10 % 10 .53 %1 1 5%20 00 8% 6% 14 .89 %( 1 ) 20 00 ( 1 10 %)10 00 20 0010 .53 % 14 .89 % 13 .44 %30 00 30 00BSEW AC CkTKfDKgPfK?? ? ????? ? ? ? ?? ? ?? ? ? ? ???????? IE B ITE B ITE B ITE B IT E P SE P SD F L （ 1）長(zhǎng)期直接投資 （ 2） NPV=7（ P/A,10%,10） 80 某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量 400000元，預(yù)計(jì)今年需要量增加 50%，假定年內(nèi)收支狀況穩(wěn)定。 （ 1）計(jì)算企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 2500%10%101 700%1013000)1( ??? ????? ?? 公益金比率盈余公積比率 未分配利潤(rùn)紅利凈利潤(rùn)%601 ?? ??? ?? 變動(dòng)成本率 固定成本目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)銷售收入 ??目標(biāo)銷售量%331 2500)1( ????? 所得稅率凈利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)總額16000%508000 ??? 貢獻(xiàn)毛益率 固定成本保本銷售收入52050100 800018000 ?????? 貢獻(xiàn)毛益 固定成本目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)銷售量52020%50 8000180001 ???? ??? 變動(dòng)成本率 固定成本目標(biāo)利潤(rùn)貢獻(xiàn)毛益率 貢獻(xiàn)毛益目標(biāo)銷售收入16050100 8000 ????? 單位變動(dòng)成本單價(jià) 固定成本保本銷售量 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =5000 30%/600= 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率 =5000/(30001800)= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =5000/3000= （ 2）計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率； 流動(dòng)比率 =1200/(18001200)=2 速動(dòng)比率 =(1200300)/600= 現(xiàn)金比率 =(30001800600300)/600= 資產(chǎn)負(fù)債率 =1800/3000= （ 3）計(jì)算企業(yè)的銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率 。 A ． 1000000 元 B． 2900000元 C ． 4900000 元 D． 3000000元 17．下列財(cái)務(wù)比率中反映短期償債能力的是 ( A )。 A. 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C. 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D．降低資本成本 E. 分配股利的需要 4 ． 邊 際 資 本 成 本 是( ABD )。則 應(yīng) 收 賬 款 收 現(xiàn) 保 證 率 為( A )。要求：（ 1）確定保本銷售量和保本銷售額；（ 2）目標(biāo)利潤(rùn)銷售量和目標(biāo)利潤(rùn)銷售額；（ 3）若單位售價(jià)降至 90元，目標(biāo)利潤(rùn)銷售額應(yīng)為多少？ （ 1）確定保本銷售量和保本銷售額； （ 2）目標(biāo)利潤(rùn)銷售量和目標(biāo)利潤(rùn)銷售額； （ 3）若單位售價(jià)降至 90元，目標(biāo)利潤(rùn)銷售額應(yīng)為多少？ 目標(biāo)利潤(rùn) =(9050) 5208000=12800 某企業(yè) 1998年度銷售凈收入為 5000萬(wàn)元， 其中賒銷占 30%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1200萬(wàn)元。 三 、 計(jì)算題 （第 1題共 10分 ,第 2題 20分 ,第 3題 10分 ,共 40分） 由于身體狀況不好，加上年輕人競(jìng)爭(zhēng)激烈，某企業(yè) CEO考慮提前退休，補(bǔ)償方式如下： （ 1）一次性補(bǔ)償現(xiàn)金 100萬(wàn)元； （ 2）每年補(bǔ)償現(xiàn)金 30萬(wàn)，共 5年； （ 3） 5年后一次性得到現(xiàn)金補(bǔ)償 150萬(wàn)元。 利潤(rùn)分配的程序。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其 壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。缺點(diǎn)是概念抽象，計(jì)量困難。錯(cuò)：資金成本是企業(yè)籌集和使用資金的代價(jià)，借款成本只是其一種表現(xiàn)形式。錯(cuò)：商業(yè)信用籌資期限短，不能籌集長(zhǎng)期資金，否則容易惡化信用。錯(cuò)：雖然股票價(jià)格會(huì)降低，但是股票數(shù)量會(huì)增加，不會(huì)引起股東權(quán)益總額減少。 ( ) 錯(cuò)誤 2 、存貨的周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨管理水平越高。（ 錯(cuò)誤 由于留存收益是企業(yè)利潤(rùn) 所形成的，非外部籌資所得，所以留存收益沒(méi)有成本。 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)周期 5 、從我國(guó)的角度來(lái)看， “1 美元＝ 人民幣元 ” 匯率票價(jià)法屬于（ AB ）。若企業(yè)無(wú)待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）次。 2020 年度實(shí)現(xiàn)的凈利 潤(rùn)為 900 萬(wàn)元（不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素）。 200 22 、某商業(yè)企業(yè) 2020 年度賒銷收入凈額為 2020 萬(wàn)元，銷售成本為1600 萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為 200 萬(wàn)元和 400 萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為 200 萬(wàn)元和 600 萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為，年末現(xiàn)金比率為 。 20 14 、下列不是股票回購(gòu)的方式的是（ ）。 3600 35 、某企業(yè)預(yù)測(cè) 2020 年度銷售收入凈額為 4500 萬(wàn)元，現(xiàn)銷與賒銷比例為 1： 4，記賬平均收賬天數(shù)為 60 天，變動(dòng)成本率為 50%，企業(yè)的資金成本率為 10%。 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 27 、固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的區(qū)別，主要表現(xiàn)在兩者的（ ）不同。 元 19 、某基金公司發(fā)行開(kāi)放基金， 2020 年的有關(guān)資料如下表：基金資產(chǎn)賬面價(jià)值的年初數(shù)是 2020 萬(wàn)元，年末數(shù)是 2400 萬(wàn)元；負(fù)債賬面價(jià)值年初數(shù)是 500 萬(wàn)元，年末數(shù)是 600 萬(wàn)元；基金市場(chǎng)的賬面價(jià)值年初數(shù)是 3000 萬(wàn)元，年末數(shù)是 4000 萬(wàn)元；基金單位年初數(shù)是 1000萬(wàn)份，年末數(shù)是 1200 萬(wàn)份。則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為 ( ) % 5 、某公司 2020 年應(yīng)收賬款總額為 450 萬(wàn)元，必要現(xiàn)金支付總額為200 萬(wàn)元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為 50 萬(wàn)元。 1760 2某公 司發(fā)行面值為 1000 元，利率為 12%，期限為 2 年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為 10%，其發(fā)行價(jià)格為 ( ) 1030 2某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為 12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為 25%，則此債券的成本為 ( )% 2下列各屬于權(quán)益資金的籌資方式的是（ ） 發(fā)行股票 2某債券面值為 500 元，票面利率為 8%，期限 3 年，每半年支付一次利息。 2020 年該公司需要再籌集1000 萬(wàn)元資金，有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇：方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為 5 元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為 8%。 8% 32 、已知國(guó)庫(kù)券的利息率為 4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為 12%。如果某股票 的必要報(bào)酬率為 14%，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 ( )？ 16 、投資者所以甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了投資，是因?yàn)椋? ）。電大財(cái)務(wù)管理考試小抄 一 、單選題 1 、下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是 ( )。 進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資可使企業(yè)獲得超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值以上的報(bào)酬 17 、在下列各項(xiàng)中，從甲公司的角度看，能夠形成 “ 本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系 ” 的業(yè)務(wù)是（ ）。如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 ，這項(xiàng)投資的必要報(bào)酬率是 ( )？% 33 、 ABC 企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為 16000 元，可用 10 年。預(yù)計(jì) 2020 年可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)2020 萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。若市場(chǎng)利率為 8%，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)值（ ） 大于 500元 2企業(yè)利用留存收益方式籌集到的資金是（ ） 企業(yè)自留資金 2假定某企業(yè)的權(quán)益資金與負(fù)債資金的 比例為 60： 40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（ ） 同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng) 2某公司 EBIT=100 萬(wàn)元，本年度利息為 0，則該公司 DFL 為（ ）1 2大華公司公司發(fā)行普通股 1000 萬(wàn)元，每股面值 1 元，發(fā)行價(jià)格為 5 元，籌資費(fèi)用率為 3%，第一年年末每股發(fā)放股利為 元，以后每年增長(zhǎng) 5%，則該項(xiàng)普通股成本為（ ） % 大華公司發(fā)行了總額為 2020 萬(wàn)元的債券，票面利率為 10%，償還期限為 3 年，發(fā)行費(fèi)用為 4%，若公司的所得稅稅率為 25%，該項(xiàng)債券的發(fā)行價(jià)為 1800 萬(wàn)元，則債券資金成本為（ ）。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為（ ）。假設(shè)該公司收取首次認(rèn) 購(gòu)費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)用為基金凈值的 4%，贖回費(fèi)用為基金凈值的 2%。使用時(shí)間 28 、如果用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股，則股票的購(gòu)買價(jià)格一般（ ）。一年按 360 天計(jì)算。 公司向股東送股 \15 、下列項(xiàng)目中不能用來(lái)彌補(bǔ)虧損的是 ( )。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成， 速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按 360 天計(jì)算。 2020 年計(jì)劃增加投資，所需資金為 700萬(wàn)元。 35 、（ ）適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。 直接標(biāo)價(jià)法 應(yīng)付標(biāo)價(jià)法 三、 判斷題 1 、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 錯(cuò)誤 如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1。 （ ） 正確 3 、已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。 H 。 T 。 二、簡(jiǎn)答 （需相應(yīng)舉例） 如何理解企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo) 的三種觀點(diǎn) ？ （ 1） 答：最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有以下幾種提法： 利潤(rùn)最大化。 舉例說(shuō)明籌集資金，應(yīng)遵循的原則。一般而言，項(xiàng)目的投資收益率只有大于其資本成本率，才是經(jīng)濟(jì)合理的，否則投資項(xiàng)目不可行。 終結(jié)現(xiàn)金流量。 （ 8） 答： 彌補(bǔ)被查沒(méi)財(cái)務(wù)損失，支付違反稅法規(guī)定的滯納金與罰款。 要求：（ 1）若按照現(xiàn)的市場(chǎng)收益率 2%，如何選擇；（ 2）如果收益率上調(diào)到 10%，又如何選擇；（ 3）三個(gè)方案中，哪個(gè)收益最高，哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)最高，為什么？ （ 1） PV1=100 PV2=30（ P/A,2%,5） PV3=150（ P/F,2%,5） （ 2） PV1=100 PV2=30（ P/A,10%,5） PV3=150（ P/F,10%,5） （ 3）收益不僅僅同現(xiàn)金流量相關(guān)，也與折現(xiàn)率相關(guān)，如果收益一定的情況下，方