【正文】 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 38 附件 重大風(fēng)險(xiǎn)及典型風(fēng)險(xiǎn)事件 風(fēng)險(xiǎn)名稱(chēng) 典型風(fēng)險(xiǎn)事件 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) ? GDP 增長(zhǎng)放緩； ? 通貨膨脹； ? 失業(yè)率增加 。 34 社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn) 投資企業(yè)沒(méi)有很好地處理好與職工、當(dāng)?shù)鼐用竦年P(guān)系，導(dǎo)致發(fā)生靜坐、 游行等群體性事件。 18 工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn) 工 程建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)工期拖延、質(zhì)量問(wèn)題或成本超出預(yù)算等問(wèn)題，影響 公司投資計(jì)劃。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 35 附件 主要風(fēng)險(xiǎn)及定義： 編號(hào) 風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別 風(fēng)險(xiǎn)定義 1 社會(huì)政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 社會(huì)、政治環(huán)境變化給公司帶來(lái)的影響 2 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)條件（ GDP 增長(zhǎng)、通貨膨脹率、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、失業(yè)率等）的變化和波動(dòng)影響公司的投資環(huán)境，進(jìn)而影響投資收益或現(xiàn)金流。 加強(qiáng)投資決策后評(píng)估工作，建立投資決策后評(píng)估流程，明確相應(yīng)組織和職能。 當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)或度量指標(biāo)出現(xiàn)異常波動(dòng)或發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室應(yīng) 及 時(shí)向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)匯報(bào) 。 公司層面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 統(tǒng)一組織和開(kāi)展， 各部門(mén)和經(jīng)營(yíng)單位 參加。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 23 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)管理流程 風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程由建立初始信息框架、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、制定風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、制定并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案、監(jiān)控與改進(jìn)等五個(gè)循環(huán)往復(fù)的步驟構(gòu)成，如圖四 所示。 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理主要 在運(yùn)營(yíng)層面， 采取風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 和風(fēng)險(xiǎn)接受 等策略 。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移： 當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生顯著變化， 超出 公司 承受能力時(shí)，公司也可通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、結(jié)盟等方式，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)； 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)最終表現(xiàn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 各類(lèi)重大風(fēng)險(xiǎn)的承受度如表一 所示。在注重防范和控制風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)造成損失 的同時(shí)，還應(yīng)把機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)視為公司的特殊資源，通過(guò)積極的風(fēng)險(xiǎn)管理為公司創(chuàng)造價(jià)值。 重大風(fēng)險(xiǎn) 之間的 關(guān)系 上述 11 個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)之間存在一定的關(guān)系，如圖 三 所示。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ：相比產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域較寬，涉足的行業(yè)較多，面臨更為復(fù)雜的行業(yè)環(huán)境，特別是公司的核心業(yè)務(wù)集中在電力和煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)，其他業(yè)務(wù)板塊尚不能對(duì)公司利潤(rùn)形成有力支撐，因此必須高度關(guān)注行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。方案通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)度量模型，確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受度和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，是從定量指標(biāo)和定性分析兩個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的系統(tǒng)管理目標(biāo)。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 1 全面風(fēng)險(xiǎn)管理 手冊(cè) XXX 公司 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 2 目 錄 總裁致辭 序言 第一部分 公司面臨的風(fēng)險(xiǎn) 公司風(fēng)險(xiǎn)列表 公司重大風(fēng)險(xiǎn) 重大風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系 第二部分 風(fēng)險(xiǎn)管理 總體 目標(biāo)和 原則 風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)管理原則 第三部分 風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略 風(fēng)險(xiǎn)承受度 重大 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略 第四部分 風(fēng)險(xiǎn)管理流程 風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略制定與回顧流程 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與改進(jìn)流程 其它流程中的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng) 第 五部分 風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)及職責(zé) 風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu) 職能部門(mén)和經(jīng)營(yíng)單位 第六部分 附件： 附件 主要風(fēng)險(xiǎn)及定義 附件 重大風(fēng)險(xiǎn)及典型風(fēng)險(xiǎn)事件 附件 風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略制定 與回顧 流程 圖 附件 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 與改進(jìn) 流程 圖 附件 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)控信息報(bào)告模版 附件 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警報(bào)告模版 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 3 總裁致 辭 公司自實(shí)施“二次創(chuàng)業(yè)”以來(lái)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，逐步形成實(shí)業(yè)投資與服務(wù)業(yè)相互支撐、協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)體系；管理方式不斷創(chuàng)新，初步建立了戰(zhàn)略管理、全面預(yù)算管理、要素管理等適合國(guó)有投資控股公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的管理體系。方案的特點(diǎn)在于支持公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、適應(yīng)公司的業(yè)務(wù)特 點(diǎn)和運(yùn)作模式、與公司現(xiàn)有管理體系和管理手段相銜接、符合國(guó)務(wù)院國(guó)資委《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的要求。 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) ：公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于投資企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。 作為國(guó)有控股性投資公司，公司的價(jià)值鏈區(qū)別于一般的產(chǎn)業(yè)控股公司，投資決策 — 投資管理 — 投資退出構(gòu)成了公司的核心價(jià)值活動(dòng)，因此， 投資決策風(fēng)險(xiǎn) 、投資管理風(fēng)險(xiǎn)和投資退出風(fēng)險(xiǎn) 成為公司的核心業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 14 第三部分 風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略 風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略是公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體策略，主要內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受度、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略等。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 16 表一 ：風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)承受度 風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別 度量指標(biāo) 一級(jí) 承受度 二級(jí)承受度 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn) 利息保障倍數(shù) 5 3 速動(dòng)比率 2 1 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) GDP 考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)利潤(rùn)目標(biāo)的短期影響：對(duì)應(yīng)年度利潤(rùn)預(yù)算與年度利潤(rùn)目標(biāo)之間的差異； 考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)利潤(rùn)目標(biāo)的長(zhǎng)期影響：對(duì)應(yīng)未來(lái)年平均利潤(rùn)預(yù)測(cè)值與現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)一級(jí)承受度要求的利潤(rùn)水平之間的差異。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的走勢(shì)，選擇與客戶(hù)簽訂長(zhǎng)期合同、購(gòu)買(mǎi)期貨和期權(quán)等方式，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。 1. 人力資源風(fēng)險(xiǎn) 公司對(duì) 人力資源風(fēng)險(xiǎn)主要采取風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)接受的策略。 公司各職能部門(mén)、經(jīng)營(yíng)單位 應(yīng) 在各自職責(zé)范圍內(nèi)按照風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果不僅作為公司制定風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，還可為 公司戰(zhàn)略 制定或回顧提供支持。 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警報(bào)告經(jīng) 審批通過(guò)后， 由 風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室 通報(bào)相關(guān)職 能部門(mén)和經(jīng)營(yíng)單位 。 投資 后評(píng)估的內(nèi)容應(yīng)包括： ? 對(duì)投資決策流程本身的有效性和合規(guī)性進(jìn)行評(píng)估； ? 對(duì)項(xiàng)目是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的評(píng)估，如投資收益、對(duì)于戰(zhàn)略的作用以及印證當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等。 3 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 公司所投資行業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致行業(yè)吸引力下降，影響公 司 未來(lái)投資收益。 19 戰(zhàn)略定位 風(fēng)險(xiǎn) 公司戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)模式不能根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，影響公司整體發(fā)展。 35 道德風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)外部人員采取欺詐等不道德行為，損害公司的利益。 政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn) ? 發(fā)改委改變還本付息的電價(jià)定價(jià)模式，統(tǒng)一執(zhí)行社會(huì)平均成本定價(jià)； ? 國(guó)家和地方政府對(duì) XXX 公司投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，如取消增值稅返還和所得稅減免； ? 央行采取緊縮銀根的貨幣政策； ? 新環(huán)保政策出臺(tái)，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高，執(zhí)法力度加大； ? 地方政府出臺(tái)帶有濃厚地方保護(hù)主義色彩的政策和法規(guī)； ? 國(guó)家引導(dǎo)煤炭企業(yè)向規(guī)模化發(fā)展，煤炭項(xiàng)目可能被劃歸其他央企。 49 稅收風(fēng)險(xiǎn) 公司稅務(wù)籌劃不合理或現(xiàn)行稅收制度不完善致使稅收增加。 33 訴訟風(fēng)險(xiǎn) 由于對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)管理不善，導(dǎo)致公司涉訟案件增加。 17 投資退出風(fēng)險(xiǎn) 不能及時(shí)退出投資，或沒(méi)有適時(shí)退出投資，影響投資利得、現(xiàn)金流平衡甚至業(yè)務(wù)模式。 各職能部門(mén)對(duì) 公司現(xiàn)階段 重大風(fēng)險(xiǎn)管理 分工如 表 四 所示 ： 表四：職能部門(mén)重大風(fēng)險(xiǎn)管理分工 經(jīng)營(yíng)單位 子公司、控股投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)包括 ： ? 控制 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)； ? 建立健全安全生產(chǎn)制度，控制安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)； ? 對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估， 完成 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告； ? 搜集、整理 行業(yè)、政策等 企業(yè)外部 信息，以及經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等 企業(yè)內(nèi)部 信息，形成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)；同時(shí)根據(jù)總部要求，定期向總部風(fēng)險(xiǎn)管 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 34 理職能機(jī)構(gòu)或其它部門(mén)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管 理有關(guān)信息； ? 按照公司總部的統(tǒng)一部署，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，建立和完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括確定本單位的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系、完善流程和制度、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)等。如按照樂(lè)觀(guān)值、悲觀(guān)值和最大可能值對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行三角分布預(yù)測(cè)，并依此為基礎(chǔ)分析、評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。涉及公司重大決策或重要組織變動(dòng)等情況的報(bào)告應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)評(píng)議后上報(bào)給總裁辦公會(huì)審批。 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的結(jié)果 可 通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)圖譜展示。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 22 2. 擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì) 擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)具體措施包括： ? 建立規(guī)范的擔(dān)保決策程序和管理體系，通過(guò)設(shè)置清晰的控制節(jié)點(diǎn)、責(zé)任追索機(jī)制，建立完善的擔(dān)保評(píng)審機(jī)制； ? 定期跟蹤和監(jiān)控被擔(dān)保對(duì)象的信用狀況、經(jīng)營(yíng)狀況，根據(jù)被擔(dān)保對(duì)象的信用狀況對(duì)每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行分類(lèi)管理； ? 通過(guò)對(duì)股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保、信用擔(dān)保、信用反擔(dān)保等多種擔(dān)保方式的選擇，合理分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)； ? 當(dāng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后，通過(guò)與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)友好協(xié)商，妥善解決有關(guān)的糾紛爭(zhēng)議，盡可能地減少擔(dān)保損失。 ? 對(duì)新增股權(quán)投資，在同等條件下應(yīng)優(yōu)先考慮資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)的投資項(xiàng)目。 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避： 當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生顯著變化，對(duì)公司目標(biāo)或業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生重大影響時(shí)，公司應(yīng) 全面風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè) 18 適時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ，適時(shí)退出部分或全部受該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)影響比較顯著的行業(yè)或項(xiàng)目 ， 從根本上 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)接受： 當(dāng) 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)短期變化比較顯著，但長(zhǎng)期趨勢(shì)沒(méi)有 發(fā)生變化時(shí)，公司 可采取風(fēng)險(xiǎn)接受的策略，同時(shí) 采取降低成本、提高效率等措施 ，彌補(bǔ)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)短期的影響 ； 當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生顯著變化，對(duì)公司目標(biāo)產(chǎn)生重大影響時(shí)，公司 也可適當(dāng)調(diào)整負(fù)債規(guī)模或負(fù)債結(jié)構(gòu)，壓縮投資規(guī)模，提高自身對(duì)該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 ，主動(dòng)承擔(dān)該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。 超過(guò)二級(jí)承受度為紅色預(yù)警區(qū)。將風(fēng)險(xiǎn)管理工作從管理后臺(tái)向業(yè)務(wù)前端推進(jìn)， 從公司總部向投 資企業(yè)推進(jìn)， 逐級(jí)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、職能以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施； 防范與利用相結(jié)合的原則 。 在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)或行業(yè)整體 環(huán)境變化 的情況下，將引發(fā)連鎖反應(yīng)，可能造成的經(jīng)濟(jì)損失以及對(duì) 公司 聲譽(yù)的影響不可低估。 政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn) ：作為大型國(guó)有控股投資企業(yè)，且投資領(lǐng)域集中在受?chē)?guó)家經(jīng)濟(jì)政策影響較大的行業(yè)，與公司核心業(yè)務(wù)有關(guān)的國(guó)家及地方產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)法規(guī)、貨幣政策等的變化和調(diào)整將嚴(yán)重影響公司投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效果，公司的合規(guī)成本也相應(yīng)增加。 全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架方案結(jié)合國(guó)有投資控股公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、應(yīng)用國(guó)際先進(jìn)