【正文】 進(jìn)過如此巧妙的安排，博達(dá)公司的應(yīng)收賬款變?yōu)榱似湓诎闹薰餐y行的4500 萬美元存款，以此掩蓋了應(yīng)收賬款惡化的情況。④共謀廠商從博達(dá)倉庫提領(lǐng)先前博達(dá)寄放的存貨。這些金融工具的運(yùn)用使交易運(yùn)作環(huán)節(jié)大量增加，博達(dá)公司以此達(dá)到了通過復(fù)雜的金融工具粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、套取現(xiàn)金的目的。(二)博達(dá)財(cái)務(wù)舞弊成因分析基于財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因的風(fēng)險(xiǎn)因子理論，本文將從個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子和一般風(fēng)險(xiǎn)因子兩方面逐一對(duì)博達(dá)財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生的原因進(jìn)行分析。隨后，博大公司不斷向外界宣布公司經(jīng)營的利好消息，如營業(yè)收入創(chuàng)歷 史新高、獲得美日大訂單、涉足新領(lǐng)域等。通 常來講，銷售費(fèi)用與銷售收入之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，例如產(chǎn)品的運(yùn)輸費(fèi)、外包 裝的包裝費(fèi)、隨產(chǎn)品的保險(xiǎn)費(fèi)等，都應(yīng)該與產(chǎn)品銷售量之間有明顯的正相關(guān)關(guān)系?？梢苑譃橹苯颖硗庳?fù)債、間接表外負(fù) 債和轉(zhuǎn)移表外負(fù)債。應(yīng)收賬款項(xiàng)目在報(bào)表上反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，日后無法收回時(shí)會(huì)造成壞賬損失，嚴(yán)重影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)營業(yè)績考核，不僅涉及到企業(yè)總體經(jīng)營情 況的評(píng)價(jià)，還涉及到企業(yè)管理層管理業(yè)績的考核，影響其提升和薪酬。對(duì)于已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)取得巨大市場(chǎng)份額的企業(yè)，企業(yè)的增長很難再高于行業(yè)的平均增長。3．收益性支出資本化 在收益性支出資本化的手法中，利息費(fèi)用資本化是最突出的手法。(三)粉飾報(bào)表數(shù)據(jù)1．虛增資產(chǎn) 在各種各樣的財(cái)務(wù)舞弊手法中，資產(chǎn)造假占據(jù)了重要地位。對(duì)于合并重組的上市公司，投資者雖然注意到了公司一時(shí)的損失，但是更 關(guān)心重組之后的未來，因而股價(jià)可能不跌反漲，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)測(cè)發(fā)生改變或者公司盈利 不足時(shí)，已注銷的合并重組費(fèi)用可進(jìn)行保守測(cè)算，被夸大的合并重組費(fèi)用可以變成 另一會(huì)計(jì)年度的盈利。這樣，關(guān)聯(lián)交易就成為了一種重要的財(cái)務(wù)舞弊手段。(三)一般風(fēng)險(xiǎn)因子分析1．舞弊機(jī)會(huì)(1)信息不對(duì)稱 在兩權(quán)分離的代理制度下，資產(chǎn)所有者和代理人之間信息不對(duì)稱的情況必然存在，而且無法完全消除，因?yàn)檫@種不對(duì)稱，使得委托人無法完全有效的監(jiān)督受托人的經(jīng)營行為，無法準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，受托人為展示自身經(jīng)營業(yè)績，提高受托報(bào)酬，就會(huì)利用這種信息的不對(duì)稱性，進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。企業(yè)股票上市之后，便可以 在交易所市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓?；谝陨显?，企業(yè)通常都將股權(quán)融資以及股票上市擺在重要的位置上。一在有效市場(chǎng)假說下，高管人員試圖通過扭曲財(cái)務(wù)報(bào)表信息來影響股票價(jià)格的做法是無法取得效果的，因?yàn)橛行袌?chǎng)假說中的市場(chǎng)是一名相當(dāng)精明的“分析師”，高管人員的財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊行為不會(huì)影響這名“分析師”對(duì)股票的定價(jià)。但是由于代理人不擁 有剩余索取權(quán)，其行為目標(biāo)與所有者所追求的利益并不完全一致，委托人總是希望 憑借對(duì)財(cái)產(chǎn)的最終擁有權(quán)分享全部盈余，而代理人卻希望保留一定比例盈余擴(kuò)大生 產(chǎn)經(jīng)營，同時(shí)還要考慮自身的回報(bào)，可能做出損害股東利益的決策和行為，如通過 較高的財(cái)務(wù)報(bào)告盈利提高薪酬，增加以股票為基礎(chǔ)薪酬的個(gè)人所持公司股票的價(jià) 值，將公司的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成自己的所用，在公司內(nèi)獲得提升或保持現(xiàn)有的職位等。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，資源的投入和利益回報(bào)都需要通 過會(huì)計(jì)信息進(jìn)行計(jì)量，這兩個(gè)契約的執(zhí)行情況也需要通過會(huì)計(jì)契約加以反映。(3)盈余管理的手段?！备鶕?jù)以上定義，可以將舞弊的特征概括為以下幾點(diǎn)：①有意識(shí)性，企業(yè)實(shí)施舞弊行為通常有既定的 目的和設(shè)想，并有意識(shí)的付諸行動(dòng)；②手段不正當(dāng)，舞弊的手段通常包括偽造、變 造、隱瞞和欺騙；③利益驅(qū)動(dòng)性，舞弊的目的是獲取超額的利益；④舞弊的性質(zhì)屬 違法或違規(guī)。針對(duì)博達(dá)案中值得注意的關(guān)鍵點(diǎn)，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、投資者、以及上市公司的治理提出建議。但從研究方法上看，大多數(shù)學(xué)者都采用了定量的 研究方法，從大量的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)問題，尋求解決辦法。實(shí)證研究的結(jié)果顯示，董事會(huì)成員中外部董事所占的比例比較低的公司，發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性比較小。(一)選題意義2l世紀(jì)初，世界各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)嶄新的階段，經(jīng)濟(jì)的騰飛推動(dòng)了上市公司數(shù)量的大幅度增加。指導(dǎo)教師簽名：——日期： 學(xué)位論文作者簽名：——日期：學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán) 保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。隨著全球資本市場(chǎng)的快速發(fā)展和變遷，上市公司的財(cái)務(wù)環(huán)境發(fā)生了快速而 劇烈的變化，新型行業(yè)和新型金融產(chǎn)品的興起使得企業(yè)的交易模式也發(fā)生了重大變 化，而且變的越來越復(fù)雜。但是，我國上市公司的信息 披露狀況不容樂觀，財(cái)務(wù)舞弊案件不斷曝光。蔣堯明(2003)從需求的角度分析了財(cái)務(wù)舞弊行為。本文邏輯結(jié)構(gòu)包括： 第一部分，引言?！边@一定義與艾利奧特和威林哈姆在著作《管理舞弊： 發(fā)現(xiàn)和威懾》中的定義十分相似，他們將財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊定義為：“企業(yè)管理層通過重大誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)報(bào)表來損害投資者和債權(quán)人的利益而形成故意舞弊。這種觀點(diǎn)被稱之為信息觀。因此MulfordaIld Comiskey指出，確定盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊之間的界 限更多的是門藝術(shù)而不是科學(xué)。在 對(duì)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展做出決策的時(shí)候，股東更傾向以企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)，而高管 人員則可能更多的考慮自己任期內(nèi)的薪酬，從而更加注重短期利益。3．有效市場(chǎng)假說 二十世紀(jì)六十年代，美國芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)家法瑪提出了有效市場(chǎng)假說。隨后，美國注冊(cè)舞弊審核 師協(xié)會(huì)創(chuàng)始人Albrecht博士在索耶先生研究的基礎(chǔ)上完善了財(cái)務(wù)舞弊三角理論，認(rèn)為是壓力、機(jī)會(huì)和借口三要素共同作用導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊行為發(fā)生，這一觀點(diǎn)被認(rèn)為是 比較成熟的財(cái)務(wù)舞弊產(chǎn)生動(dòng)因的三因素論。由此可見，公司法為企業(yè)為股票上市和增發(fā)新股都設(shè)置了一道盈 利門檻，要想獲取股權(quán)籌集的巨大優(yōu)勢(shì)和利益，很多企業(yè)不得不在財(cái)務(wù)報(bào)表上做手 腳。一些上市公司以財(cái)務(wù)舞弊手段虛減利潤，或增加免稅項(xiàng)目或減免項(xiàng)目，從而達(dá)到減少納稅的目的。正如契約理論所闡述的一樣，企業(yè)各種契約的締結(jié)者之間存在著利益沖突，他 們的行為也受著不同目標(biāo)的支配，一旦企業(yè)的內(nèi)部控制制度不健全，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制 缺失，企業(yè)的重大決策無法做到充分的科學(xué)化、民主化，在利己動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)下，企 業(yè)股東、管理者或企業(yè)員工等各利益集團(tuán)，為滿足自身的利益需要，往往會(huì)犧牲企 業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊行為。例如，一些企業(yè)以高于或者低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格從事關(guān)聯(lián)購銷，或者與關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)，操縱利潤，人為的抬高上市公司業(yè)務(wù)和效益。上交所的一份研究報(bào)告表明，我國一些上市公司的資產(chǎn)重組績效不明顯，重組后利潤呈拋物線式的增長，即在虧損情況下 重組，重組后一兩年內(nèi)利潤顯著增長，此后盈利能力逐漸回落，回到起點(diǎn)甚至更低，這個(gè)過程中很難排除財(cái)務(wù)舞弊的可能性。虛增應(yīng)收賬款，可以導(dǎo)致資產(chǎn)增加，主營業(yè)務(wù)收入增加，而要達(dá)到虛增應(yīng)收賬款的目的，企業(yè)常常虛構(gòu)交易事實(shí)或少提甚至不提壞賬準(zhǔn)備。非經(jīng)常性損益構(gòu)成了企業(yè)利潤的一部分，對(duì)利潤會(huì)產(chǎn)生暫時(shí)性的影響，因而一些企業(yè)虛列非經(jīng)常性損益，抬高當(dāng)期利潤?？刂葡到y(tǒng)不健全時(shí)，企業(yè)產(chǎn)生舞弊的可能性更大。例如在上市公司首次發(fā)行，增發(fā)配股或者連續(xù)兩年虧損這樣的 關(guān)鍵時(shí)期，就要重點(diǎn)關(guān)注上市增發(fā)條件中要求的業(yè)績水平，判別企業(yè)在這段期間對(duì) 可疑的交易和活動(dòng)帶來財(cái)務(wù)舞弊行為的可能性。如果 企業(yè)出現(xiàn)以下跡象，則利用存貨舞弊的可能性越大：存貨增長快于銷售收入增長； 存貨占總資產(chǎn)百分比逐期增加；存貨周轉(zhuǎn)率逐期下降；運(yùn)輸成本占存貨成本比重下 降；存貨增長快于總資產(chǎn)增長；銷售成本占銷售收入百分比逐期下降等。企業(yè)的主營業(yè)務(wù)決定著一個(gè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展動(dòng)力，通常表現(xiàn)出穩(wěn)定性，并且容易預(yù)測(cè)。一方面，要防止企業(yè)在經(jīng)營不利時(shí)，采取較低的比例，減少費(fèi)用，虛增利潤；另一 方面要分析壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例變動(dòng)的合理性，嚴(yán)防利潤操縱行為。除此之外，公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率也在提高。此外，在利益驅(qū)使下，博達(dá)公司利用其在海外的人頭公司制造虛假交易，創(chuàng)造業(yè)績、虛增應(yīng)收賬款高達(dá)141億元，董事長葉素菲本人也利用虛假交易虛增應(yīng)付款項(xiàng)，掏空了博達(dá)公司70多億元。5．受懲罰的性質(zhì)和程度 博達(dá)案的主要案犯博達(dá)公司董事長葉素菲最終被判處有期徒刑14年，并處罰金新臺(tái)幣1．8億，而葉素菲僅利用虛假交易虛增應(yīng)付款項(xiàng)一項(xiàng)行為，就從博達(dá)公司 為其個(gè)人獲利70多億元。在博達(dá)案中，博達(dá)在5家“人頭公司”的銷售比重就曾經(jīng)高達(dá)93．9％，5家分別由 博達(dá)本公司員工設(shè)立的“人頭公司”頻繁的與其發(fā)生大額業(yè)務(wù)，違背常理，從相關(guān) 資料推斷，注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒有對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表上相關(guān)數(shù)據(jù)產(chǎn)生質(zhì)疑，從而沒有謹(jǐn)慎的識(shí)別 出5家“人頭公司”與博達(dá)公司實(shí)質(zhì)為關(guān)聯(lián)方的事實(shí)?？梢姡┻_(dá)發(fā)行海外可轉(zhuǎn)換公司債并未實(shí)際募得資金，完全是套利的財(cái)務(wù)操作，并且把銀行限制動(dòng)用的存款當(dāng)作現(xiàn)金，以此欺騙社會(huì)大眾。具體操作過程如圖5．2所示。1999年至2004年間，博 達(dá)公司不斷虛假銷貨給這些人頭公司，虛增博達(dá)會(huì)計(jì)賬面的營業(yè)收入和利潤。3．舞弊機(jī)會(huì) 在博達(dá)案中，博達(dá)公司在海外以員工的名義設(shè)立了很多人頭公司，企業(yè)虛增存款等舞弊行為都通過人頭公司進(jìn)行，由于海外監(jiān)管的具有很大的困難和阻力，使得造假行為更加隱蔽，獲得審計(jì)證據(jù)和其他證據(jù)的難度加大。博達(dá)公司破產(chǎn)清算后，針對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)，臺(tái)灣證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)迅速介入調(diào)查。通常來講，企業(yè)通過粉飾利潤表進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的可能性比較大，而操縱企業(yè)現(xiàn)金流的難度卻非常大，因此分析企業(yè)價(jià)值和盈余質(zhì)一定要分析現(xiàn)金流量。第三，將主營業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量表結(jié)合分析，判斷其與現(xiàn)金流入量是否協(xié)調(diào)。對(duì)于商業(yè)企業(yè)，通常是流 動(dòng)負(fù)債和銷售收入同時(shí)增長；對(duì)于工業(yè)企業(yè)，通常是長期負(fù)債和利潤項(xiàng)目增長，而 流動(dòng)負(fù)債無明顯變化。(三)報(bào)表項(xiàng)目識(shí)別法對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的分析，需要從多方面搜集證據(jù)，從原始憑證追查到賬i i簿、財(cái)務(wù)報(bào)表，以發(fā)現(xiàn)舞弊跡象。例如，關(guān)注企業(yè)合并、企業(yè)重組后發(fā)生的業(yè)績上的重 大變動(dòng)。如果企業(yè)所處的整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品供大于求，那么該企業(yè)利潤通常不該繼續(xù)高增長，對(duì)于企業(yè)利潤高增長現(xiàn)象，應(yīng)判斷企業(yè)利潤 的主要來源。2．利用各種減值準(zhǔn)備 由于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)內(nèi)涵的復(fù)雜性，決定了同樣一項(xiàng)資產(chǎn)具有不確定性的價(jià)值，加之企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，使得計(jì)提減值準(zhǔn)備的不確定性給企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告提供了極大的空間。資產(chǎn)重組往往具有使上市公司一夜之間扭虧為盈的效果。上市公司和關(guān)聯(lián)方之間的資金融通是雙向的，既有上市公司為關(guān)聯(lián)方提供資金，又有關(guān)聯(lián)方向上市公司提供資金，例如，當(dāng)上市公司占用其母公司的資金，并且自身盈利能力較強(qiáng)時(shí)，就會(huì)向母公司支付資金占用費(fèi)，以此平滑利潤。另一方面，當(dāng)前我國對(duì)于會(huì)計(jì)信息 的審計(jì)需求，主要來自政府，并非市場(chǎng)的內(nèi)在要求，市場(chǎng)不會(huì)用價(jià)格差異來區(qū)別對(duì) 待會(huì)計(jì)師事務(wù)所，隨著審計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)布，審計(jì)質(zhì)量的不斷提高，一些執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán) 的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，其市場(chǎng)份額下降，而執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)較寬松的事務(wù)所，市場(chǎng)份額反而上 升，這就表明，會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒有形成一種拒絕虛假會(huì)計(jì)信息的機(jī)制，會(huì)計(jì)師事務(wù) 所機(jī)制上的漏洞也成為了助長財(cái)務(wù)舞弊行為的一個(gè)因素。其次，在制度層面上，由于我國市場(chǎng)機(jī)制不鍵全，政府監(jiān)管力度有限，導(dǎo)致了舞弊行為被 及時(shí)發(fā)現(xiàn)的概率有限，懲罰力度有限。如果一家上市公司連續(xù)三年虧損會(huì)被要求 退市。個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子和一般風(fēng)險(xiǎn)因子的含義如圖2．1。在“機(jī)械性”假說下，投資者是“天真”的，他們不能夠“看穿”財(cái)務(wù)報(bào)表，如果企業(yè)高管人員通過財(cái)務(wù) 報(bào)表舞弊行為扭曲對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，那么投資者就可能被愚弄，進(jìn)而對(duì)相關(guān)股票給出錯(cuò)誤的定價(jià)，這也給高管人員通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表來影響股票價(jià)格提供了 可能性。隨著基于兩權(quán)分離理論的現(xiàn)代股份制公司的出現(xiàn)，委托代理關(guān)系得到了極大的發(fā)展。(二)財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論1．契約理論 契約理論認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部存在著一張契約網(wǎng)，在這張契約網(wǎng)中，不同偏好，占有不同資源，享有不同利益的各種團(tuán)體都是契約的締結(jié)者。國內(nèi)大部分學(xué)者 也都認(rèn)為盈余管理以遵循相關(guān)會(huì)計(jì)法律、法規(guī)和制度為前提，離開會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束，就超出了盈余管理的范疇，構(gòu)成財(cái)務(wù)舞弊?！盇CFE的創(chuàng)始人Albrecht教授指出：“舞弊是一個(gè)屬類名詞，包括人們能夠設(shè)想的所有通過虛報(bào)以牟取利益的方法，具有多種形式，無法進(jìn)行絕對(duì)化的定義，只能將其統(tǒng)稱為非誠信的行為。第四部分，上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的主要手段和識(shí)別方法。耿建新(2002)研究認(rèn)為上市公司凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量二者之間的差異 能夠作為上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的警示信號(hào)。股權(quán)分置改革之后，我國大部分上市公司的業(yè)績水平和股價(jià)屢創(chuàng)新高，吸引了越來越多的投資者參與到證券市場(chǎng)中，促進(jìn)了證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。l3．受懲罰的性質(zhì)和程度????????????????????．．15三、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要手段????????????????????????16(一)利用關(guān)聯(lián)交易???????????????????????．．16(二)利用資本經(jīng)營．：???????????????????????1 71．利用企業(yè)合并???????????????????????．．1 72．利用資產(chǎn)評(píng)估???????????????????????．．1 73．利用資產(chǎn)重組????????????????????????17(三)粉飾報(bào)表數(shù)據(jù)???????????????????????．．1 81．虛增資產(chǎn)?????????????????????????一12．利用各種減值準(zhǔn)備??????????????????????193．收益性支出資本化?????????????．j????????l 94．利用非常規(guī)項(xiàng)目???????????????????????．19四、上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的識(shí)別????????????????????????。第一篇：上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為分析優(yōu)秀畢業(yè)論文原創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研 究成果。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)舞弊臺(tái)灣博達(dá)舞弊識(shí)別舞弊治理風(fēng)險(xiǎn)因子AbstractFiIlancial血aud is broad existed in tlle listed paIlies．It is h鋤to tlle iIlvestorS alld the order of the c印ital m詘et．The researCh of ident螄ng aIld con仃olling on fmaIlcial觸ud is a hot