【正文】 、 期貨公司應(yīng)當強行的平倉。上市修改或者中止合約。安排合約上市。第四節(jié)價差套利主要掌握：價差的計算；價差的變化；套利交易指令；價差交易的盈虧計算；各種價差套利的操作；套利的分析方法。第四章期貨交易制度與期貨交易流程第一節(jié)期貨交易制度主要掌握：期貨交易制度及相關(guān)內(nèi)容。另外，罰則（罰多少錢判多少年）的題目只有2道，分值很少（不超過3分），復習起來又很費勁，建議不要花太多時間。股票指數(shù)期貨為證券投資風險管理提供了新的手段。期貨交易所則制定出股票指數(shù)期貨合約的漲跌停盤限制，藉以冷卻市場發(fā)生異常時恐慌或過熱情緒。本世紀七十年代，西方各國受石油危機的影響，經(jīng)濟發(fā)展十分不穩(wěn)定，利率波動劇烈，導致股票市場價格大幅波動，股票投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風險，實現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具。在期貨市場150余年的歷史上，最重要的一個里程碑即是1972年5月16日，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的國際貨幣市場（IMM）推出外匯期貨合約（Foreign Gurrency Futures），標志著金融期貨這一新的期貨類別的誕生，從而掀起一個期貨市場發(fā)展的黃金時代。直到1981年，新任商品期貨交易委員會主席菲利蒲。05倍。合約到期日的標準化程度不同。期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中完成。（40）（一）有本準則第十條至第十五條所禁止行為之一的；（二）違反有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策規(guī)定向投資者承諾或者保證收益的；（三）違反有關(guān)從業(yè)機構(gòu)的業(yè)務(wù)管理規(guī)定導致重大經(jīng)濟損失的；（四）為了個人或投資者的不當利益而嚴重損害社會公共利益、所在機構(gòu)或者他人的合法權(quán)益的。（37）第 10 章《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》有關(guān)數(shù)字規(guī)定一、向監(jiān)管機構(gòu)報告的有關(guān)數(shù)字規(guī)定證券公司應(yīng)當定期對介紹業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風險隔離等制度的執(zhí)行情況和營業(yè)部介紹業(yè)務(wù)的開展情況進行檢查，每____向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報送合規(guī)檢查報告。（34）期貨公司風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準的，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)可以責令期貨公司限期整改，整改期限不得超過__（34）期貨公司風險監(jiān)管指標經(jīng)過整改符合規(guī)定標準的，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當自驗收合格之日起____內(nèi)解除對期貨公司采取的有關(guān)措施。（三）申請日前____會計連續(xù)盈利、每季度末客戶權(quán)益總額平均不低于人民幣____，控股股東期末凈資產(chǎn)不低于人民幣____期貨公司申請金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格，除應(yīng)當具備本辦法第七條規(guī)定的基本條件外，還應(yīng)當具備下列條件：（9）或者：申請日前 3 個會計中，至少____盈利且每季度末客戶權(quán)益總額平均不低于人民幣____，控股股東期末凈資本不低于人民幣____，控股股東不適用凈資本或者類似指標的，凈資產(chǎn)應(yīng)當不低于人民幣____。（28）二、任職資格的有關(guān)數(shù)字規(guī)定首席風險官自被中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)認定為不適當人選之日起____內(nèi)，任何期貨公司不得任用該人員擔任董事、監(jiān)事和高級管理人員。（46）期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查或者采取強制措施的，期貨公司應(yīng)當在知悉或者應(yīng)當知悉之日起____內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。（23）擬任人為境外人士的，推薦人中可有____是擬任人曾任職的境外期貨經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)理層人員。（12）（一）具有從事期貨業(yè)務(wù)____以上經(jīng)驗，并擔任期貨公司交易、結(jié)算、風險管理或者合規(guī)負責人職務(wù)不少于____。（9）期貨公司單個股東的持股比例增加到____以上，或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計持股比例增加到____以上，應(yīng)當經(jīng)中國證監(jiān)會批準。??（2）實收資本和凈資產(chǎn)均不低于人民幣____申請設(shè)立期貨公司，股東應(yīng)當具有中國法人資格，持有5％以上股權(quán)的股東應(yīng)當具備下列條件：（7）凈資產(chǎn)不低于實收資本的____。（78）第 4 章《期貨公司管理辦法》有關(guān)數(shù)字規(guī)定一、向監(jiān)管機構(gòu)報告的有關(guān)數(shù)字規(guī)定期貨公司股東發(fā)生所持有的期貨公司股權(quán)被凍結(jié)、查封或者被強制執(zhí)行等情形時，期貨公司及其相關(guān)股東應(yīng)當在____內(nèi)向期貨公司住所地的證監(jiān)會派出機構(gòu)提交書面報告。（35）實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所可以根據(jù)結(jié)算會員資信和業(yè)務(wù)開展情況，限制結(jié)算會員的結(jié)算業(yè)務(wù)范圍，但應(yīng)當于____內(nèi)報告證監(jiān)會。（16）五、具備資格中不得有的情形的有關(guān)數(shù)字規(guī)定期貨公司或其分支機構(gòu)成立后無正當理由超過____未開始營業(yè)，或者開業(yè)后無正當理由停業(yè)連續(xù)____以上時，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當依法辦理期貨業(yè)務(wù)許可證注銷手續(xù)。（19）二、向監(jiān)管機構(gòu)報告的有關(guān)數(shù)字規(guī)定期貨公司涉及重大訴訟、仲裁，或者股權(quán)被凍結(jié)或者用于擔保，以及發(fā)生其他重大事件時，期貨公司及其相關(guān)股東、實際控制人應(yīng)當自該事件發(fā)生之日起____內(nèi)向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)提交書面報告。（51）未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準，采用集中交易方式進行標準化合約交易，同時實行當日無負債結(jié)算制度和保證金制度，同時保證金收取比例低于合約（或者合同）標的額____的，為變相期貨交易。連任不超過____。（80）注：第十四條期貨公司變更股權(quán)有下列情形之一的，應(yīng)當經(jīng)中國證監(jiān)會批準：（一）單個股東的持股比例增加到5％以上，或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計持股比例增加到5％以上；（二）持有5％以上股權(quán)的股東受讓股權(quán)，或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系且合計持有5％以上股權(quán)的股東受讓股權(quán)。（9）期貨公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東持股比例合計達到____的，持股比例最高的股東應(yīng)當符合本辦法第八條規(guī)定的條件。（32）期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)所持有的期貨公司股權(quán)被凍結(jié)、查封或者被強制執(zhí)行等情形時，應(yīng)當在____內(nèi)通知期貨公司。（16）曾擔任金融機構(gòu)部門負責人以上職務(wù)____以上的人員，申請期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、高級管理人員任職資格的，學歷可以放寬至大學?？疲?6）在期貨監(jiān)管機構(gòu)、自律機構(gòu)以及其他承擔期貨監(jiān)管職能的專業(yè)監(jiān)管崗位任職__以上的人員，申請期貨公司高級管理人員任職資格的，可以免試取得期貨從業(yè)人員資格（18）具有期貨等金融或者法律、會計專業(yè)碩士研究生以上學歷的人員，申請期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格的，從事除期貨以外的其他金融業(yè)務(wù)，或者法律、會計業(yè)務(wù)的年限可以放寬____。（31）期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員兼職的，應(yīng)當自有關(guān)情況發(fā)生之日起____內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告。（58）五、其他有關(guān)數(shù)字規(guī)定取得經(jīng)理層人員任職資格但未實際任職的人員連續(xù)____未在期貨公司擔任經(jīng)理層人員職務(wù)的，應(yīng)當在任職前重新申請取得經(jīng)理層人員的任職資格。（7）期貨公司申請金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格，高級管理人員近____內(nèi)未受過刑事處罰，未因違法違規(guī)經(jīng)營受過行政處罰，無不良信用記錄，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機關(guān)調(diào)查的情形。（41）全面結(jié)算會員期貨公司與非結(jié)算會員簽訂、變更或者終止結(jié)算協(xié)議的，應(yīng)當在簽訂、變更或者終止結(jié)算協(xié)議之日起____內(nèi)向協(xié)議雙方住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)、期貨交易所和期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)報告。期貨公司應(yīng)當持續(xù)符合以下風險監(jiān)管指標標準：（18）流動資產(chǎn)與流動負債的比例不得低于____。（7）證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，公司總部至少有____、擬開展介紹業(yè)務(wù)的營業(yè)部至少有____具有期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員。第十四條：期貨投資咨詢機構(gòu)的從業(yè)人員不得有下列行為：（一）利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導客戶的信息；（二）代3 年內(nèi)或永久性理客戶從事期貨交易；（三）中國證監(jiān)會禁止的其他行為。如果價格向不利于投資者持有頭寸的方向變化，每日結(jié)算后，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強制平倉。投機性能不同。以美國為例：最初的股票交易是以單種股票為對象的。瓊斯綜合指數(shù)期貨合約的交易。1995年，金融期貨的成交量已占期貨市場總成交量的80％左右（見下表），穩(wěn)居期貨市場的主流地位。（四）動態(tài)交易工具（1986年—1989年）股指期貨經(jīng)過幾年的交易后，市場效率逐步提高，運作較為正常，逐漸演變?yōu)閷嵤﹦討B(tài)交易策略得心應(yīng)手的工具，主要包括以下兩個方面。股票指數(shù)期貨的特征、功能與作用股票指數(shù)期貨一有價格發(fā)現(xiàn)功能。同樣，當市場出現(xiàn)新的投資方向時，基金既可以把握時機，又可以從容選擇個別股票?！斗伞返木C合題是案例分析題，有2題計算，計算“風險監(jiān)管指標”的警戒值（80%和120%），難度不是很高，倒是這類題目在練習題中沒有見到過。第五章期貨行情分析第一節(jié)期貨行情解讀主要掌握：期貨價格、交易量、持倉量的分析和三者關(guān)系。第五節(jié)股指期貨套期保值和期現(xiàn)套利交易主要掌握：223。大戶持倉和持倉限額報告制度。：合并 分立 停業(yè) 解散或者破產(chǎn)變更公司形式變更業(yè)務(wù)范圍變更注冊資金。銀行金融機構(gòu)從事期貨交易融資 擔保業(yè)務(wù)資格 由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準。第四章： 期貨交易基本規(guī)則 不得共享利益和風險。限制會員最大持倉量。第十章期貨市場風險監(jiān)控與管理第一節(jié)期貨市場風險識別主要掌握：期貨市場風險特征、類型。第三節(jié)套期保值種類及應(yīng)用主要掌握：套期保值的種類及適用對象和范圍；套期保值的應(yīng)用；套期保值效果與基差變動關(guān)系。第三節(jié)期貨中介機構(gòu)主要掌握：期貨中介機構(gòu)的職能；期貨公司的性質(zhì)和作用；國內(nèi)的介紹經(jīng)紀商；美國期貨中介機構(gòu)類型。這樣，復習的時候第5版舊教材期權(quán)套利和投資基金的內(nèi)容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低。如果投資者持有與股票指數(shù)有相關(guān)關(guān)系的股票，為防止未來下跌造成損失，他可以賣出股票指數(shù)期貨合約，即股票指數(shù)期貨空頭與股票多頭相配合時，投資者就避免了總頭寸的風險。股票指數(shù)期貨一度被認為是”元兇“之一，使股票指數(shù)期貨的發(fā)展在那次股災(zāi)之后進入了停滯期。非系統(tǒng)風險則是針對特定的個別股票（或發(fā)行該股票的上市公司）而發(fā)生的風險，與整個市場無關(guān)，投資者通?？梢圆扇⊥顿Y組合的方式規(guī)避此類風險，因此，非系統(tǒng)風險又稱可控風險。事實上，當初的芝加哥期貨交易所并非是一個市場，只是一家為促進芝加哥工、商業(yè)發(fā)展而自然形成的商會組織。伴隨著程序交易的發(fā)展，股票管理者很快就開始了“指數(shù)化投資組合”交易和管理的嘗試，“指數(shù)化投資組合”的特點就是股票的組成與比例都與股票指數(shù)完全相同，因而其價格的變化與股票指數(shù)的變化完全一致，所以其價格風險就是純粹的系統(tǒng)性風險。二戰(zhàn)以后，以美國為代表的發(fā)達市場經(jīng)濟國家的股票市場取得飛速發(fā)展，上市股票數(shù)量不斷增加，股票市值迅速膨脹。股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，不通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。（32）期貨交易所允許期貨公司開倉透支交易的，對透支交易造成的損失，由期貨交易所承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的____。（8）四、其他有關(guān)數(shù)字規(guī)定提問 回答證券公司應(yīng)當在營業(yè)場所妥善保存有關(guān)介紹業(yè)務(wù)的憑證、單據(jù)、賬簿、報表、合同、數(shù)據(jù)信息等資料，保存期限不得少于____。（21）中國證監(jiān)會對期貨公司風險監(jiān)管指標設(shè)置的預警標準中，規(guī)定“不得低于”的預警標準是規(guī)定標準的____。（30）期貨公司風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準的，期貨公司除向公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司全體董事書面報告外，還應(yīng)當于____向全體股東書面報告。（7）二、期貨公司申請金融期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格的有關(guān)數(shù)字規(guī)定（一）董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理中，至少____的期貨或者證券從業(yè)時間在____以上，其中至少____的期貨從業(yè)時間在____以上且具有期貨從業(yè)人員資格、連續(xù)擔任期貨公司董事長或者高級管理人員時間在____以上。（10）二、向證監(jiān)會報告的有關(guān)數(shù)字規(guī)定協(xié)會應(yīng)當自對期貨從業(yè)人員作出紀律懲戒決定之日起____內(nèi)，向中國證監(jiān)會及其有關(guān)派出機構(gòu)報告，并及時在協(xié)會網(wǎng)站公示。公司應(yīng)當在接到報告之日起____內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)備案，并定期報告相關(guān)交易情況。因違法違規(guī)行為或者出現(xiàn)重大風險被監(jiān)管部門責令停業(yè)整頓、托管、接管或者撤銷的金融機構(gòu)及分支機構(gòu)，其負有責任的主管人員和其他直接責任人員，自該金融機構(gòu)及分支機構(gòu)被停業(yè)整頓、托管、接管或者撤銷之日起未逾____。（8）??在下列機構(gòu)任職的人員及其近親屬和主要社會關(guān)系人員：持有或者控制期貨公司____以上股權(quán)的單位、期貨公司前____股東單位、與期貨公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或者利益關(guān)系的機構(gòu)，不得擔任期貨公司獨立董事。（13）期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格，控股股東凈資產(chǎn)不低于人民幣____。期貨公司在證監(jiān)會不同派出機構(gòu)轄區(qū)變更住所的，應(yīng)當在近____內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄，未發(fā)生重大風險事件（21）? ?? ?? ? 期貨公司申請設(shè)立營業(yè)部，申請日前____應(yīng)符合期貨公司風險監(jiān)管指標標準。（29）? ?五、其他有關(guān)數(shù)字規(guī)定期貨交易所宣布進入異常情況并決定暫停交易的暫停交易的，暫停交易的期限不得超過____，但經(jīng)中國證監(jiān)會批準延長的除外。（11）保障基金對每位個人投資者的保證金損失在____以下（含）的部分全額補償，超過____的部分按____補償。（19）期貨公司設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機構(gòu)時，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)派出機構(gòu)應(yīng)當自受理申請之日起____內(nèi)決定是否批準。（20）? ? 20 日期貨公司辦理：（一）合并、分立、停業(yè)、解散或者破產(chǎn)；（二）變更公司形式；（三）變更業(yè)務(wù)范圍；（四）變更5%以上的股權(quán)；（五）設(shè)立、收購、參股或者終止境外期貨類經(jīng)營機構(gòu)時，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當自受理申請之日起____內(nèi)決定是否批準。（9）3%? ?? ?? ?保障基金總額達到____人民幣時，經(jīng)中國證監(jiān)會、財政部批準，期貨交易所、期貨公司可以暫停繳納保障基金。（22）會員制期貨交易所召開理事會，應(yīng)當于會議召開____前通知全體理事。申請設(shè)立期貨公司，持有5%以上股權(quán)的股東應(yīng)當具備下：列條件：（7）其自然人股東、法定代表人或者高級管理人員被撤銷證券、期貨高級管理人員任職資格或者從業(yè)人員資格的，自被撤銷之日起已逾____。（13）期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當向中國證監(jiān)會提交控股股東的經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的最近____的財務(wù)報告。5年申請獨立董事的任職資格，應(yīng)當具備的條件包括：具有從事期貨、證券等金融業(yè)務(wù)或者法律、會計業(yè)務(wù)____以上經(jīng)驗，或者具有相關(guān)學科教學、研究的高級職稱。? ???因違法違規(guī)行為受到金融監(jiān)管部門的