【正文】 要鼓勵我國企業(yè)與周邊國家和地區(qū)的貿(mào)易使用人民幣 結(jié)算。 每隔 8年出現(xiàn)一次償債高峰，并導(dǎo)致外匯儲備 余額下降。 結(jié)構(gòu)管理的原則 ☆ 流動性 ☆ 安全性 相結(jié)合 ☆ 盈利性 在實際管理中，國際儲備的結(jié)構(gòu)管理主要是外匯儲備 的結(jié)構(gòu)管理。 （ 3）適量儲備規(guī)模為外債總額的百分之三十。鄰國危機提供貸款， 主觀為別人，客觀為自己。 外匯儲備的主要形式 貨幣當(dāng)局擁有的： ☆ 國外銀行存款 ☆ 外幣證券（主要是外國政府債券） ☆ 能用于支付國際收支逆差的債權(quán) 4 一種貨幣要成為儲備貨幣必須具備三個基 本特征： （ 1）必須可自由兌換 （ 2）必須為各國普遍接受 （ 3）價值相對穩(wěn)定 外匯儲備的趨勢 趨勢： 美元、歐元、日元三足鼎立？ 自 20世紀 90年代中期以來，外匯儲備約占全球 國際儲備總額的 85％左右。 （三）在 IMF的儲備頭寸（ GDRS） 指會員國在 IMF的普通資金賬戶中可自由提取 和使用的資產(chǎn)。 7 三、國際儲備與國際清償能力 兩者既有區(qū)別又有聯(lián)系： 國際清償能力是指一國在不影響本國經(jīng)濟正常運行 的情況下，結(jié)算對外債務(wù)的金融能力。 12 討 論 截至 2002年底，我國外匯儲備 已達 2864億＄，規(guī)模過大是比較一 致的看法，你認為多少合適？ 13 確定適量外匯儲備的方法之一 —— 相關(guān)因素比例法 從外匯儲備的功能和實際需求出發(fā)，分別測算外匯 儲備與需要對外支付的進口、外債還本付息額、利潤匯 出、中央銀行的外匯平準基金及其他支付金額的比例， 然后，在此基礎(chǔ)上確定外匯儲備的適量規(guī)模。 17 確定不同貨幣比例時，應(yīng)考慮的因素： （ 1）儲備貨幣發(fā)行國的政治、經(jīng)濟情況，尤其是金融和 國際收支狀況。 從供應(yīng)角度看，資本凈流入和出口是外匯儲備增長 的主要渠道。 要適當(dāng)向周邊國家和地區(qū)的銀行、企業(yè)提供中短期人 民幣出口信貸。這也是推動我國海外投資和對 外貿(mào)易發(fā)展的需要。相反，國民經(jīng)濟緊 縮時期或投資規(guī)模壓縮時期，進口需求下降很快。 中國適度的外匯儲備規(guī)模為： 750＋ 133＋ 288＋280＋ 280＝ 1731（億＄）（比較保守的估計） 16 三、國際儲備的結(jié)構(gòu)管理 國際儲備的結(jié)構(gòu)主要是指黃金、外匯、 GDRS、 SDRS之間的比例以及外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)和期限 結(jié)構(gòu)。 （ 2）適量