【正文】 語言也要生動(dòng)形象，這就不僅要使用形象化的語言，而且用詞要新， 并適當(dāng)?shù)氖褂眯揶o。 論證邏輯要嚴(yán)密。接著將閱讀所得到的方方面面的內(nèi)容進(jìn)行分類、排列以及組合，從中尋找問題、發(fā)現(xiàn)問題。這當(dāng)中多虧了我畢業(yè)設(shè)計(jì)的指導(dǎo)老師薛老師對(duì)我耐心的指導(dǎo)，在畢業(yè)設(shè)計(jì)選題、提綱內(nèi)容方面都給我提供很多建議。讓我懂得了以前很多我不了解的知識(shí)。 投資者資金利用效率低。我想這是一次意志的磨練，是對(duì)我實(shí)際能力的一次提升，也會(huì)對(duì)我未來的學(xué)習(xí)和工作有很大的幫助。 最后，通過對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的分析，發(fā)現(xiàn)融資融券業(yè)務(wù)對(duì)投資者、證券公司和證券市場(chǎng)都是有利的，它可以為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避的 功能，也可以給證券公司建立新的盈利模式，帶來新的業(yè)務(wù)收入，也放大了證券的供求，增加了交易量和市場(chǎng)的流通性，也有助于資本市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)格的形成，所以，融資融券業(yè)務(wù)在我國會(huì)得到快速的發(fā)展。⑷降低融資融券交易的保證金水平，使得投資者可以利用的資金增多，從而也提高了投資者的資金利用率。 20xx年因央行不斷利用加息工具對(duì)抗通貨膨脹導(dǎo)致融資融券的交易成本出現(xiàn)了明顯的提高，而投資者的通道成本也比普通交易成本高，“兩高”的現(xiàn)狀使得投資者的成本大大增加。今年第二季度，融資融券融資融券與 A 股對(duì)比 % % 融資融券 市值 A 股流通市值 7 總收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總收入的比重為 %。（ 3）融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場(chǎng)單邊式的方面，為投資者規(guī) 避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。 4 由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進(jìn)一步放大。 ⑸杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制不同。 投資者從事普通證券交易時(shí)，與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系；而從事融資融券交易時(shí)，與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金。因此，投資者在進(jìn)行融資融券交易前，必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知。最后， 經(jīng)過與海外成熟市場(chǎng)的對(duì)比，發(fā)現(xiàn)我國融資業(yè)務(wù)和融券業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡、標(biāo)的證券數(shù)量偏低、市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小是目前市場(chǎng)依然面臨的主要問題，通過結(jié)合我國證券市場(chǎng)自身特點(diǎn)對(duì)造成問題的深層次原因進(jìn)行分析，從而給出進(jìn)一步 規(guī)范融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)建議，使融資融券業(yè)務(wù)在我國資本市場(chǎng)得到更好的發(fā)展，從而能夠更好地完善融資融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)職能。 ⑶風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同。 由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)程度和要求追加保證金相對(duì)都是比較容易的，融資融券的杠桿比例可根據(jù)情況調(diào)整。例如投資者以 100 萬元普通買入一只股票，該股票從 10 元 /股下跌到 8 元 /股，投資者的損失是 20萬元，虧損 20%；如果投資者以 100 萬元作為保證金、以 50%的保證金比例融資 200 萬 元買入同一只股票，再將 100 萬元現(xiàn)金普通買入該股票，該股票從 10 元 /股下跌到 8 元 /股，投資者的損失是 60 萬元，虧損 60%。（ 4）融資融券可以拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的的應(yīng)用渠道。其中，利息費(fèi)用收入約占融資融券業(yè)務(wù)總收入的 70%，因融資融券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的傭金收入約占 20%，其他費(fèi)用約占 10%。從市場(chǎng)當(dāng)前的定價(jià)水平和波動(dòng)程度來看，融券費(fèi)用的過高，基本上把潛在客戶都驅(qū)逐出了市場(chǎng)。⑸券商可以對(duì)投資者進(jìn)行一些融資融券交易的知識(shí)講座，讓投資者能夠更好的了解融資融券業(yè)務(wù)，熟悉做多交易，從而提高融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模，也更好的發(fā)揮融資融券交易的內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的功能。 12 我的總結(jié)：通過對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的分析，在自己搜集各種關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)資料的同時(shí)，自己也了解到一些以前課內(nèi)沒有學(xué)到的知識(shí)，增長了自己的見識(shí)，也讓我自己意識(shí)到我國資本市場(chǎng)發(fā)展的緩慢，以及各種業(yè)務(wù)相對(duì)于別的國家所存在一些問題，而且，應(yīng)注意到我國的特殊國情，在開展新的業(yè)務(wù)，建立新的模式時(shí)，應(yīng)充分考慮我國的證券市場(chǎng)的發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)制度結(jié)構(gòu)的 特征，從而制定出適合我國特殊國情的業(yè)務(wù)和模式。在這次畢業(yè)設(shè)計(jì)中也使我們的同學(xué)關(guān)系更進(jìn)一步了，同學(xué)之間互相幫助，有什么不懂的大家在一起商量與討論，聽聽不同的看法也使我們更好的理解知識(shí)了，所以在這里非常感謝我的同 13 學(xué)。 證券擔(dān)保存在缺陷，加大了券商風(fēng)險(xiǎn)控制的程度。資料是畢業(yè)設(shè)計(jì)寫作的基礎(chǔ)，沒有資料，“巧婦難為無米之炊”，研究無從著手，觀點(diǎn)無法成立，畢業(yè)設(shè)計(jì)不可能形成。同時(shí)在寫畢業(yè)設(shè)計(jì)的過程中，讓我深刻的認(rèn)識(shí)到了我所掌握的知識(shí)還很有限，還需要在平時(shí)多多積累與學(xué)科相關(guān)的知識(shí)。在搜索關(guān)于我國融資融券交易制度研究的內(nèi)容時(shí)，我也了解到了關(guān)于我國融資融券交易制度些信息，擴(kuò)充了自己的知識(shí)面，在搜集對(duì)我國融資融券交易制度研究的相關(guān)資料時(shí)我學(xué)到了很多東西，讓我懂得了很多以前我不了解的知識(shí)。合乎邏輯的論證，別人是無法駁倒的。 這次畢業(yè)設(shè)計(jì)是我跟我的搭檔共同完成的，我主要負(fù)責(zé)搜集資料以及對(duì)對(duì)我國融資融券交易制度研究進(jìn)行優(yōu)劣勢(shì)分析，并且提出相關(guān)問題。少用字，同時(shí)還要把意思表達(dá)完善，就必須在寫作時(shí)注意選擇提取 那些經(jīng)過干錘百煉的最精粹的詞語。 論證必須根據(jù)論題的需要選擇不同的畢業(yè)設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)形式，不同的論證結(jié)構(gòu)形式，決定了本論部分的結(jié)構(gòu)。在廣泛的瀏覽閱讀資料時(shí)，當(dāng)遇到和自己所寫內(nèi)容相關(guān)的問題就記下資料的綱目，記下資料中對(duì)自己影響最深刻的觀點(diǎn)、內(nèi)容等，記下腦海中涌現(xiàn)的 點(diǎn)滴創(chuàng)意。 這次寫畢業(yè)設(shè)計(jì)的經(jīng)歷使我受益頗多，雖然這過程中經(jīng)歷的一次一次的修改，但在最后寫出畢業(yè)設(shè)計(jì)成稿時(shí)還是有成就感在心中的。 收集有關(guān)融資融券方面的資料時(shí)我學(xué)到了許多東西。 融資融券的相關(guān)費(fèi)率較高。 腳踏實(shí)地、認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)、實(shí)事求是的學(xué)習(xí)態(tài)度，堅(jiān)持不懈的精神是我在這次畢業(yè)設(shè)計(jì)中最大的受益。因此，投資者在進(jìn)行融資融券交易前，必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知，才能最大程度避免損失、實(shí)現(xiàn)收益。⑶降低融資融券的相關(guān)費(fèi)率，從而使投資者的交易成本降低，增加更多投資者進(jìn)行融資融券交易。目前國內(nèi)證券公司設(shè)定融資融券費(fèi)率時(shí)一般是 在 8 金融機(jī)構(gòu)六個(gè)月期的貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，上浮 3個(gè)點(diǎn)，而融券費(fèi)率一般高于融資利率。另外，截至 20xx 年 6 月30 日，我國證券公司融資融券業(yè)務(wù)累計(jì)收入達(dá) 億元。（ 2）融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場(chǎng)的交易量，從而活躍證券市場(chǎng)，增加證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。 投資者在從事融資融券交易時(shí)，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn)。股票質(zhì)押融資一般由銀行、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)辦理。 ⑵法律關(guān)系不同。除具有普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。 關(guān)鍵詞 ： 信用交易；保證金交易；做空機(jī)制 目 錄 1 緒論 ......................................................... 1 研究背景 .................................................. 1 研究目的及意義 ............................................ 1 研究目的 ............................................... 1 研究意義 ............................................... 1 2 融資融券交易概述 .............................................. 1 融資融券交易的含義 ......................................... 1 融資融券與普通股票的區(qū)別 ................................. 2 融資融券與股票質(zhì)押的區(qū)別 ................................. 2 融資融券交易的性質(zhì) ......................................... 3 融資融券交易的性質(zhì) ...................................... 3 融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn) ...................................... 3 融資融券交易的發(fā)展歷程及主要模式 ............................ 4 融資融券交易的功能 ......................................... 5 融資融券交易的影響 ......................................... 5 3 我國融資融券交易的現(xiàn)狀及存在問題 ................................ 5 我國融資融券業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀 ..................................... 5 我國融資融券存在