【正文】 3 、訂貨提前期 提前訂貨與剩余存貨消耗為零、新貨入庫(kù)這段時(shí)間稱(chēng)為訂貨提前期 ( L ) 。 ２、不同現(xiàn)金折扣方案的評(píng)價(jià) ?[例 64]仍按上例 ， 如果企業(yè)選擇了乙方案 ， 但為了加速應(yīng)收帳款的收回 ，決定將賒銷(xiāo)條件改為 “ 2/10,1/20,n/90”（ 丙方案 ） ， 假定銷(xiāo)售收入不受影響 ， 估計(jì)約有 40％ 的客戶(hù) （ 按賒銷(xiāo)額計(jì)算 ） 會(huì)利用 2％ 的折扣； 10％ 的客戶(hù)將利用 1％ 的折扣 。F／ K 最佳現(xiàn)金管理總成本（ TC）＝ √2TF?K [例 6－ 2]某企業(yè)預(yù)計(jì)一個(gè)月經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金 320230元，企業(yè)現(xiàn)金支出過(guò)程較穩(wěn)定，故準(zhǔn)備用短期有價(jià)證券變現(xiàn)取得，平均每次證券固定變現(xiàn)費(fèi)用為 50元，證券的市場(chǎng)利率為 6%，則： 最佳現(xiàn)金持有量 = =80000（元） 最低現(xiàn)金持有成本 = =400（元） 一個(gè)月內(nèi)最佳變現(xiàn)次數(shù) =320230/80000=4（次） 12%6503202302???12%65032 00 002 ??? （四）隨機(jī)模式 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量規(guī)劃與控制的方法。 壞帳損失率降為 2％ ， 應(yīng)收帳款管理費(fèi)用不變 ， 收帳費(fèi)用降為 10萬(wàn)元 。在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，尚有存貨的庫(kù)存量。 實(shí)行資金的分級(jí)管理 。 計(jì)算分析選擇過(guò)程如表 62 表 6 2 項(xiàng)目 原方案 （ n = 3 0 ） 甲方案 （ n = 6 0 ） 乙方案 （ n = 9 0 ） A 年賒銷(xiāo)額 B 變動(dòng)成本 1200 A * 6 0 % = 7 2 0 1600 A * 6 0 % = 9 6 0 1800 A * 6 0 % = 1 0 8 0 C 信用成本前收益 A B = 4 8 0 A B = 6 4 0 A B = 7 2 0 D 機(jī)會(huì)成本 E 管理費(fèi)用 F 壞帳損失 G 收賬費(fèi)用 B * 3 0 * 2 0 % /3 6 0 = 1 2 10 A * 3 % = 3 6 10 B * 6 0 * 2 0 % /3 6 0 = 3 2 15 A * 4 % = 6 4 20 B * 9 0 * 2 0 % /3 6 0 = 5 4 20 A * 5 % = 9 0 40 H 信 用成本 68 131 204 I 信用成本后收益 412 509 516 可以看出，乙方案能夠給企業(yè)帶來(lái)最大利潤(rùn)，該企業(yè)應(yīng)選用 90 天的信用期。 ?（二）存貨模式 ： 機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本 ： （ 1）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)； （ 2）現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過(guò)部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足； ＝持有機(jī)會(huì)成本＋轉(zhuǎn)換成本 即： TC＝（ Q/2） K＋（ T/Q） F 最佳現(xiàn)金持有量 Q= √2T 現(xiàn)金 上限（ H ） 持有量 現(xiàn)金返回線 ( R ) 下限 ( L ) 0