【正文】 03:11:1803:11:1803:113/23/2023 3:11:18 AM ? 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023年 3月 23日星期四 上午 3時(shí) 11分 18秒 03:11: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 EPC或交鑰匙承包商與金融機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)公司聯(lián)合作為擔(dān)保人 這種擔(dān)?？梢詼p少項(xiàng)目公司承擔(dān)的完工風(fēng)險(xiǎn) 。 （ 5）設(shè)施的收費(fèi)水平及其計(jì)算方法 規(guī)定設(shè)施的收費(fèi)水平和調(diào)整方案 、 收費(fèi)計(jì)算方法 、 收費(fèi)辦法 、 收費(fèi)計(jì)算貨幣等 。 BOT項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)并不由項(xiàng)目公司自己做 ， 而是外包給有經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)商 。 參與各方通過(guò)簽訂一系列合同來(lái)確立 、 保證和調(diào)整他們之間的法律關(guān)系 。 違約金的制定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)政府和投標(biāo)人都比較敏感 。 第七章 BOT項(xiàng)目 社會(huì)折現(xiàn)率是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的通用參數(shù) 。 我國(guó) BOT項(xiàng)目的法律可行性研究包括：法律 、 法規(guī)的適合性；更改法律 、 法規(guī)的可能性和可行性；特殊立法的可能性和可行性 。 ③ 通過(guò) BOT方式為公共事業(yè) 、 公共設(shè)施提供足夠的資金 。 一方面，資本成本 與公司的籌資活動(dòng)有 關(guān)，是公司籌集和使 用資金的成本，即籌 資的成本；另一方面，資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān)，是投資所 要求的最低報(bào)酬率，稱(chēng)項(xiàng)目資本成本。 只有項(xiàng)目的其他義務(wù)全部滿(mǎn)足之后才能考慮權(quán)益投資人的利益。 轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險(xiǎn) 。 “ Project Financing”1989 年第 5版中的定義，項(xiàng)目融資就是在向一個(gè)具體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供貸款時(shí)，貸款方首先查看該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流和收益，將其視為償還債務(wù)的資金來(lái)源，并將該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)視為這筆貸款的擔(dān)保物，若這兩點(diǎn)感到滿(mǎn)意，則貸款方同意貸款。國(guó)際工程管理概論 第七章 BOT項(xiàng)目 第一節(jié) BOT項(xiàng)目概述 一、 BOT項(xiàng)目的基本概念 BOT即 Build（ 建設(shè) ，建造）－ Operate（ 經(jīng)營(yíng) ，運(yùn)營(yíng)）－Transfer （ 轉(zhuǎn)讓 ，移交）的英文縮寫(xiě)，是 20世紀(jì) 80年代以來(lái)興起的一種新型利用國(guó)際私人資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資的方式， 其含義 是指政府通過(guò)合同授予企業(yè)以一定期限的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶(hù)收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款、回收投資并賺取利潤(rùn)，特許經(jīng)營(yíng)期間屆滿(mǎn)時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)償交給政府 。 第七章 BOT項(xiàng)目 項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜 ， 但基本結(jié)構(gòu)為： ① 有限追索或無(wú)追索貸款 ，借款人以項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售收入產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流償還貸款； ② 借款人直接以項(xiàng)目的產(chǎn)品償還貸款 。 國(guó)有部門(mén)把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目發(fā)起人 ， 通過(guò)發(fā)起人的投資與他們的履行合同的情況相聯(lián)系 ， 以防超支 。如果項(xiàng)目失敗，任何求償權(quán)都要優(yōu)先于權(quán)益投資人的求償權(quán)，若滿(mǎn)足其他義務(wù)之后剩余項(xiàng)目資產(chǎn)少于權(quán)益資本的初始值，權(quán)益投資人將蒙受損失。 第七章 BOT項(xiàng)目 項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)取決于債務(wù)負(fù)債比率、債務(wù)資本成本、權(quán)益資本成本，后兩者分別取決于債務(wù)投資者和權(quán)益投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 （五） BOT項(xiàng)目的融資安排和計(jì)劃 BOT項(xiàng)目的總投資構(gòu)成包括： ① 投資前費(fèi)用 ， 即確立項(xiàng)目和初步項(xiàng)目設(shè)計(jì)所發(fā)生的費(fèi)用； ② 招投標(biāo)費(fèi)用 ， 即政府準(zhǔn)備招標(biāo)文件和發(fā)起人準(zhǔn)備投標(biāo)文件進(jìn)行談判所發(fā)生的費(fèi)用 ③ 建設(shè)費(fèi)用 ， 即項(xiàng)目進(jìn)行土建施工 、 設(shè)備購(gòu)置和安裝所發(fā)生的費(fèi)用； ④ 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用； ⑤ 移交費(fèi)用 。 （五）經(jīng)濟(jì)可行性 包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可行性和財(cái)務(wù)可行性。 在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中用計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)的折現(xiàn)率 ， 并作為經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值 ， 是建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性的主要判別依據(jù) 。 政府設(shè)置違約金的目的是要項(xiàng)目公司能夠嚴(yán)格按照特許權(quán)協(xié)議的規(guī)定來(lái)履約 ， 但在設(shè)置違約金問(wèn)題上可能會(huì)遇到 麻煩 。 參與方之間的主要合同關(guān)系見(jiàn)下圖： 第七章 BOT項(xiàng)目 第七章 BOT項(xiàng)目 這是政府與咨詢(xún)公司之間簽署的 。 BOT項(xiàng)目需要廣泛的保險(xiǎn)公司參與 ， 此類(lèi)保險(xiǎn)包括事故險(xiǎn) 、 第三方責(zé)任險(xiǎn)及其他的商業(yè)保險(xiǎn) 。 第七章 BOT項(xiàng)目 （ 6）項(xiàng)目的移交 應(yīng)在“移交”項(xiàng)下確定下列條款： ①移交的范圍 ②移交時(shí)的設(shè)施狀況 ③設(shè)施移交的方式和程序以及費(fèi)用如何負(fù)擔(dān) （ 1）合同方、前言和定義 （ 2）前提條件 有時(shí)會(huì)規(guī)定一些協(xié)議生效的前提。 這種擔(dān)保一般是以承包商背后的金融機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保人出具的 ， 目的是為了保證承包商有足夠的實(shí)力按期完成 BOT工程 。 。 :11:1803:11Mar2323Mar23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 , March 23, 2023 ? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 :11:1803:11:18March 23, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 （ 3）保證項(xiàng)目公司履行義務(wù)的措施 項(xiàng)目公司背要求在指定的銀行賬戶(hù)上存入一筆預(yù)定的擔(dān)保存款 ，或者從指定的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)出一張以貸款銀行為收益人的備用信用證 。 （ 4）項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)及其維護(hù) 主要內(nèi)容是經(jīng)營(yíng)的主體和方式 、 措施 ， 維護(hù)的主體 、 維護(hù)的方式和措施 。 主要是確保原材料、燃料和設(shè)備供應(yīng)。 二、 BOT項(xiàng)目的主要合同 BOT項(xiàng)目參與方眾多 ， 相互關(guān)系極為復(fù)雜 。 在我國(guó) BOT項(xiàng)目招標(biāo)文件中法律變更有 明確的定義 。 上述三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算都是在折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。 BOT項(xiàng)目對(duì)其東道國(guó)政府的法律有特殊要求：東道國(guó)的法律允許非國(guó)有資金介入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；為項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)提供必要的法律保障 ，其中最為重要的是允許項(xiàng)目公司兌換貨幣 。 ②基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目固定成本 ， 建設(shè)周期長(zhǎng) ， 政府財(cái)力狀況不佳 ， 通過(guò)BOT方式可在一定程度上解決資金不足的問(wèn)題 。 項(xiàng)目資本成本 =負(fù)債率 債務(wù)資本成本 +（ 1負(fù)債比率） 權(quán)益資本成本。 是指投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的權(quán)利，如股份公司的普通股和優(yōu)先權(quán)。 所有的項(xiàng)目融資負(fù)債責(zé)任都被轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目發(fā)起人 ， 政府無(wú)需保證或承諾支付項(xiàng)目的借款避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。 項(xiàng)目融資不是為了項(xiàng)目而融資，而是通過(guò)項(xiàng)目來(lái)融資，是以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作為抵押來(lái)融資。 二、 BOT項(xiàng)目的具體形式 （ Biuld建設(shè) Own擁有 Operate運(yùn)營(yíng) Transfer移交 ） 由私營(yíng)部門(mén)融資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后在規(guī)定的期限內(nèi)擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，規(guī)定期滿(mǎn)后將項(xiàng)目交給政府部門(mén)。 指貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人沒(méi)有任何追索權(quán) ， 只能依靠項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益作為還本付息的來(lái)源 ， 并可在該項(xiàng)目的資產(chǎn)上設(shè)立擔(dān)保權(quán)益 。 提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率 。因此權(quán)益資本承擔(dān)著比其他任何資本都高的風(fēng)險(xiǎn)。 BOT項(xiàng)目各方對(duì)資本結(jié)構(gòu)的要求是不盡相同的，確定合理的資本結(jié)構(gòu)有助于降低資