【正文】 通常，將 財(cái)務(wù) 比率 歸納為 以下五 類 ,即 :n 1流 動(dòng) 性比率 ,即用來衡量公司 償還 流 動(dòng)負(fù)債 能力的 財(cái)務(wù) 比率 ,主要包括流 動(dòng)比率和速 動(dòng) 比率等。n 歷 史 標(biāo) 準(zhǔn)可以 選擇 本企 業(yè)歷 史最好水平 ,也可以 選擇 企 業(yè) 正常 經(jīng)營(yíng) 條件下的業(yè)績(jī) 水平 ,或者也可以取以往 連續(xù) 多年的平均水平?！?5〉如果 經(jīng)營(yíng) 活 動(dòng)產(chǎn) 生的 現(xiàn) 金流量大于零并在 補(bǔ)償 當(dāng)期的非 現(xiàn) 付成本后 還 有剩余， 這 意味著 經(jīng)營(yíng) 活 動(dòng)產(chǎn) 生的 現(xiàn) 金流量將會(huì) 對(duì) 企 業(yè) 投 資發(fā) 展作出 貢 獻(xiàn)。n 預(yù) 期按高于 帳 面價(jià) 值 的金 額實(shí)現(xiàn) 的 資產(chǎn) ，包括：〈 1〉大部分存 貨 。11如何看一份 財(cái)務(wù)報(bào) 告 —— 資產(chǎn)歸 屬分析n 負(fù)債 和 權(quán) 益比例 —— 公司 資 本管理能力的 問題 ；n 應(yīng) 付 賬 款余 額 波 動(dòng)過 大 —— 公司 對(duì) 供 貨 商 議 價(jià)能力薄弱；n 短期借款余 額 不正常波 動(dòng) —— 公司融 資 能力出 現(xiàn) 危機(jī)，需要分析其他的融 資 信用；n 其他 應(yīng) 付款余 額 巨大 —— 是否存在虛增 資產(chǎn) 的 動(dòng) 機(jī)，或者公司注冊(cè) 資 本金不足的 問題 ；n 應(yīng) 付稅款余 額過 度波 動(dòng) —— 公司主 營(yíng)業(yè)務(wù) 不 穩(wěn) 定；n 資 本公 積 余 額過 大 —— 存在潛在的稅收 債務(wù) 。 —— 主要依 賴 于 資產(chǎn)負(fù)債 表和 損 益表， 現(xiàn) 金流量表以及會(huì) 計(jì) 附注作 為輔 助性 財(cái)務(wù)報(bào) 告信息來源； —— 確定主要 問題 ，作 為 深入分析企 業(yè) 價(jià) 值 以及 財(cái)務(wù)診 斷的基 礎(chǔ) ?！?5〉部分無形 資產(chǎn) ?！?2〉如果 經(jīng)營(yíng) 活 動(dòng)產(chǎn) 生的 現(xiàn) 金流量等于零， 則 意味著 經(jīng)營(yíng)過 程中的 現(xiàn) 金 “ 收支平衡 ” ，從短期看，可以 維 持；但從 長(zhǎng) 期看， 則 不可 維 持。n 經(jīng)驗(yàn)標(biāo) 準(zhǔn)的不足：并非 “ 廣泛 ” 適用（即受行 業(yè) 限制）；隨 時(shí)間 推移而 變 化。n 理 論 上 ,財(cái)務(wù) 比率可以通 過 任何一 對(duì) 數(shù)字 計(jì) 算出來。n 4投 資 者特 別 關(guān)注的 財(cái)務(wù) 比率 ,即用來衡量公司 為 投 資 者所作 貢 獻(xiàn)或者 說 投資 者從公司中 獲 得的利益的 財(cái)務(wù) 比率 ,主要包括普通股每股收益和市盈率等。n 歷 史 標(biāo) 準(zhǔn)的不足：往往比 較 保守；適用范 圍較 窄（只能 說 明企 業(yè) 自身的 發(fā) 展變 化 ,不能全面 評(píng) 價(jià)企 業(yè) 的 財(cái)務(wù)競(jìng) 爭(zhēng)能力和健康狀況）；當(dāng)企 業(yè) 主體 發(fā) 生重大變 化 (如企 業(yè) 合并 )時(shí) ,歷 史 標(biāo) 準(zhǔn)就會(huì)失去意 義 或至少不便直接使用；企 業(yè) 外部環(huán) 境 發(fā) 生突 變 后 ,歷 史 標(biāo) 準(zhǔn)的作用會(huì)受到限制。17財(cái)務(wù)報(bào) 告的 質(zhì) 量分析 —— 現(xiàn) 金流量分析（ 2）n 籌 資 活 動(dòng)產(chǎn) 生的 現(xiàn) 金流量的 質(zhì) 量分析：〈 1〉如果籌 資 活 動(dòng)產(chǎn) 生的 現(xiàn) 金流量大于零， 則須 關(guān)注：籌 資 與投 資 及 經(jīng)營(yíng)規(guī) 劃是否 協(xié)調(diào) ？〈 2〉如果籌 資 活 動(dòng)產(chǎn)生的 現(xiàn) 金流量小于零， 則須 關(guān)注：企 業(yè) 是否面 臨償債壓 力而又缺乏新的籌 資能力？企 業(yè) 是否無新的投 資發(fā) 展機(jī)會(huì)？18財(cái)務(wù)報(bào) 告分析的 評(píng) 價(jià)基準(zhǔn)n 經(jīng)驗(yàn)標(biāo) 準(zhǔn)n 歷 史 標(biāo) 準(zhǔn)n 行 業(yè)標(biāo) 準(zhǔn)n 預(yù) 算 標(biāo) 準(zhǔn)19財(cái)務(wù)報(bào) 告分析的 評(píng) 價(jià)基準(zhǔn) —— 經(jīng)驗(yàn)標(biāo) 準(zhǔn)n 經(jīng)驗(yàn)標(biāo) 準(zhǔn)：指的是依據(jù)大量且 長(zhǎng) 期的 實(shí) 踐 經(jīng)驗(yàn) 而形成的 標(biāo) 準(zhǔn) (適當(dāng) )的 財(cái)務(wù) 比率 值 。尤其是在“ 成本法 ” 下。n 預(yù) 期按 帳 面價(jià) 值實(shí)現(xiàn) 的 資產(chǎn) ： 貨幣資 金。6投 資銀 行 業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì) 所需要的基本技能n 注冊(cè)會(huì) 計(jì)師 ；n 注冊(cè)稅 務(wù)師 ；n 律 師 ；n 工程 師7財(cái)務(wù)報(bào) 告分析的一般內(nèi)容和方法n 如何看一份 財(cái)務(wù)報(bào) 告？ —— 需要分析者準(zhǔn)確定位；n 財(cái)務(wù)報(bào) 告的 質(zhì) 量分析；n 財(cái)務(wù)報(bào) 告的 評(píng) 價(jià)基準(zhǔn)；n 橫向分析技 術(shù) 和 時(shí)間 序列分析；n 財(cái)務(wù)報(bào) 告信息和非 財(cái)務(wù)報(bào) 告信息的 結(jié) 合?！?4〉部分固定 資產(chǎn) 。n 營(yíng)業(yè) 成本的 質(zhì) 量分析， 應(yīng) 關(guān)注：〈 1〉成本 計(jì) 算是否真 實(shí) ？〈 2〉存 貨計(jì) 價(jià)方法的 選擇是否 “ 適當(dāng) ”/ 穩(wěn) ?。俊?3〉折舊是否正常 計(jì) 提？〈 4〉 營(yíng)業(yè) 成本水平的下降是否 為暫時(shí)性因素所致？〈 5〉關(guān) 聯(lián) 方交易和地方或部 門 保 護(hù) 主 義對(duì) 企 業(yè) “ 低成本 ” 的 貢 獻(xiàn)。一般而言 ,只有那些既有上限又有下限的 財(cái)務(wù) 比率 ,才可能建立起適當(dāng)?shù)?經(jīng)驗(yàn) 比率。23財(cái)務(wù)報(bào) 告分析方法 橫向分析技 術(shù)n 共同 規(guī) 模 報(bào) 表分析 —— 將 財(cái)務(wù)報(bào) 表上的 項(xiàng) 目表達(dá) 為 一定的百分比形式 ,亦即 編制共同 規(guī) 模 財(cái)務(wù)報(bào) 表。10,000 400％B公司 50,000 20,000 163。n 行 業(yè)標(biāo) 準(zhǔn)的 問題 :同 “ 行 業(yè) ” 內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是十分可比的；多元化 經(jīng)營(yíng)帶 來的困 難 ；同行 業(yè) 企 業(yè) 也可能存在會(huì) 計(jì) 差異。n 事 實(shí) 上 ,所有 這 些 經(jīng)驗(yàn)標(biāo) 準(zhǔn)主要是就制造 業(yè) 企 業(yè) 的平均狀況而言的 ,而不是適用于一切領(lǐng) 域和一切情況的 絕對(duì)標(biāo) 準(zhǔn)?！?4〉 “ 帳 /表 ” 外 資產(chǎn)，如已提足折舊但企 業(yè) 仍在使用的固定 資產(chǎn) 、已 銷帳 的低 值 易耗品、研究開發(fā) 成果 /投入、廣告投入、人力 資 源。〈 2〉部分短期投 資 。投 資銀 行 業(yè)務(wù) 中的 財(cái)務(wù) 分析方法2023年 10月內(nèi)容要點(diǎn)；；；；。因 為 股價(jià)可能下跌，且 計(jì) 提的跌價(jià) 損 失未必充分（ 須 關(guān)注企 業(yè) 持有的股票及其股價(jià)走 勢(shì) ）。15財(cái)務(wù)報(bào) 告的 質(zhì) 量分析 —— 利 潤(rùn)質(zhì) 量分析n 利 潤(rùn)質(zhì) 量分析：指分析利 潤(rùn) 形成的真 實(shí) 與合理性，以及 對(duì)現(xiàn) 金流 轉(zhuǎn) 的影響。n 在具體 應(yīng) 用 經(jīng)驗(yàn)標(biāo) 準(zhǔn) 進(jìn) 行 財(cái)務(wù) 分析 時(shí) ,還 必 須結(jié) 合一些更