房地產(chǎn)投資決策分析培訓(xùn)講義23(專業(yè)版)
【正文】 9． 3各比選指標(biāo)的應(yīng)用 獨(dú)立方案的比較與選優(yōu)指的是在資金約束條件下，如何選擇一組方案組合，以便獲得最大的總體效益，即 ∑ NPV(ic)最大。 將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的費(fèi)用現(xiàn)值，按事先選定的基準(zhǔn)收益率，折算為每年等額的費(fèi)用，叫做等額年費(fèi)用。 PN P VN P V RI?式中： NPVR—— 凈現(xiàn)值率； NPV —— 凈現(xiàn)值； Ip—— 投資現(xiàn)值。 這些決策準(zhǔn)則包括： 1）悲觀準(zhǔn)則 2）樂觀準(zhǔn)則 3）折衷準(zhǔn)則 4）后悔值準(zhǔn)則 5）機(jī)會(huì)均等準(zhǔn)則 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 9． 2． 1房地產(chǎn)投資項(xiàng)目方案比選的含義 房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選，即投資方案的比較與選擇，是尋求合理的房地產(chǎn)開發(fā)方案的必要手段。 3．混合方案 混合方案是指兼有互斥方案和獨(dú)立方案兩種關(guān)系的混合情況。 ( ) 39。但是在某些情況下（如多個(gè)方案進(jìn)行比較和選擇時(shí)），相互矛盾的信號(hào)出現(xiàn)了，這兩種方法可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有的備選方案作出不同的排序。如果資金無約束，只要從各獨(dú)立項(xiàng)目中選擇互斥型方案中凈現(xiàn)值（或等額年值）最大的方案加以組合即可。如果要采用差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)或凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行方案比選，須對(duì)各可供比較方案的項(xiàng)目計(jì)算期和計(jì)算方法按有關(guān)規(guī)定作適當(dāng)處理。 用費(fèi)用現(xiàn)值進(jìn)行方案比選的方法就叫費(fèi)用現(xiàn)值法。 9． 2房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 2．動(dòng)態(tài)指標(biāo) 這是指考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)。房地產(chǎn)投資決策分析 ?房地產(chǎn)項(xiàng)目投資決策概述 ?房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的方案比選 ?各比選指標(biāo)的應(yīng)用 9． 1房地產(chǎn)項(xiàng)目投資決策概述 9． 1． 1房地產(chǎn)投資決策的含義 在房地產(chǎn)投資活動(dòng)中，一般都會(huì)有不同的投資方案可供選擇，如何利用有效
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