【正文】 不同的基金投資關(guān)注領(lǐng)域和興趣點(diǎn)都不一樣，基金的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)也各不相同。 較好的回報(bào)預(yù)期 。一般情況下，凈利增長(zhǎng)率在10%以下稱(chēng)為低增長(zhǎng)， 20%算中等， 30%算是高增長(zhǎng)，但是創(chuàng)投要求會(huì)更高一些，保底線(xiàn)為 30%（與創(chuàng)業(yè)板上市要求吻合），高于 30%就可以考慮。 其次，蒙牛在香港上市的整個(gè)過(guò)程也主要由私募資金來(lái)主導(dǎo)。 2023年開(kāi)始，他們開(kāi)始考慮一些上市渠道。而 在國(guó)內(nèi)，我們企業(yè)家們 30年前尋找財(cái)政撥款， 20年前找銀行貸款， 10年前找證監(jiān)會(huì)搞上市發(fā)行股票，每年企業(yè)融資大約95%來(lái)自銀行貸款， 5%不到來(lái)自股票市場(chǎng)， 1%不到來(lái)自私募基金。 新聞連接 ： 各地紛紛借助私募股權(quán)投資推動(dòng)企業(yè)上市 山東借力私募股權(quán)融資推進(jìn)企業(yè)上市工作 本報(bào)訊 “ 在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨錯(cuò)綜復(fù)雜的宏觀(guān)形勢(shì)下，山東要搶抓機(jī)遇，探索創(chuàng)新，借力私募股權(quán)融資，推進(jìn)山東企業(yè)上市工作。也就是說(shuō)，那些具有良好業(yè)績(jī)記錄的 PE基金在企業(yè)中投入的不僅僅是財(cái)務(wù)資本，同時(shí)也投入了其在多年投資實(shí)踐中積累起來(lái)的聲譽(yù)資本，而這種聲譽(yù)資本可以提高被投資企業(yè)在供應(yīng)商、客戶(hù)、銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與職業(yè)經(jīng)理人以及其他對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要影響力的利益相關(guān)方眼中的可信度。 二、私募股權(quán)基金的投放 增資擴(kuò)股 企業(yè)向引入的投資者增發(fā)新股，融資所得資金全部進(jìn)入企業(yè)（如：華平、中信資本參與哈藥集團(tuán)改制，以 45%的股權(quán)）。 2023年 6月 1日，我國(guó) 《 合伙企業(yè)法 》 正式施行，為合伙制私募股權(quán)基金的設(shè)立提供了法律依據(jù)。無(wú)論業(yè)績(jī)?nèi)绾危鸸芾斫?jīng)理人幾乎個(gè)個(gè)是空中飛人，工作強(qiáng)度驚人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，西方的主權(quán)基金、慈善基金、養(yǎng)老基金、富豪財(cái)團(tuán)等會(huì)習(xí)慣性地配置 10％～ 15％比例用于私募股權(quán)投資，而且私募股權(quán)投資的年回報(bào)率高于證券市場(chǎng)的平均收益率 ,多數(shù)基金的年化回報(bào)在 20%左右。 ? ⑵權(quán)益型投資 ? 投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在發(fā)展到很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)業(yè)、制藥，連足療都介入了。 市長(zhǎng)黃奇帆，市委常委、兩江新區(qū)黨工委書(shū)記、管委會(huì)主任翁杰明，美國(guó)德太集團(tuán) CEO詹姆士 2023年，國(guó)務(wù)院六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（簡(jiǎn)稱(chēng)“ 10號(hào)文”），加強(qiáng)了審批管理，使得這種“兩頭在外”的贏(yíng)利模式受到了極大的限制。 2023年 ， IT行業(yè) 泡沫的破滅 再一次重創(chuàng)全球股權(quán)投資業(yè)，投資信心急劇下降。而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。 20世紀(jì) 40年代中期，私募股權(quán)投資基金起源于美國(guó)。私募股權(quán)基金目前規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣泛，資金來(lái)源多樣，投資機(jī)構(gòu)眾多。 國(guó)內(nèi)本土早期的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)大多是由政府投資設(shè)立、企業(yè)聯(lián)合投資設(shè)立或企業(yè)內(nèi)部設(shè)立的， 比如 ,鼎暉投資基金管理公司的前身是中國(guó)國(guó)際金融有限公司（ CICC）的直接投資部，清華科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司是由清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán)與首鋼總公司聯(lián)合國(guó)內(nèi)著名金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資基金、上市公司、大型企業(yè)集團(tuán)及民營(yíng)資本等共同設(shè)立的有限責(zé)任公司，上海張江創(chuàng)業(yè)投資有限公司股東方為上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海浦東科技投資有限公司、上海張江高科技園區(qū)開(kāi)發(fā)公司和上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開(kāi)發(fā)股份公司共同設(shè)立，等等，國(guó)內(nèi)民營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)近兩年也逐漸增多。 重慶，正在成為私募股權(quán)投資的高地。今年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)再次成為資本追逐焦點(diǎn)之一，共有 9家企業(yè)獲得 ，案例數(shù)量及投資金額分別位列行業(yè)排名第二與第四位，二級(jí)行業(yè)分布在電子商務(wù) B2C、網(wǎng)絡(luò)視頻及電子支付。退出渠道有 IPO、 MBO（管理層收購(gòu)）、破產(chǎn)清算等方式。照此，三 季度約有 4500億和 2200億資金進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)和 PE市場(chǎng) 。 據(jù)媒體報(bào)道，金旭的去向有二，一是去具有國(guó) 家背景的投資公司，而另一種可能則是轉(zhuǎn)投私 募。 2023年市政府向國(guó)務(wù)院提出申請(qǐng)?jiān)O(shè)立渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，12月 13日國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)天津正式籌備。 提供增值服務(wù) 私募股權(quán)基金并不是簡(jiǎn)單向被投資企業(yè)提供資金，而后等待回報(bào)，而是在提供資金的同時(shí)利用自身優(yōu)勢(shì)幫助被投資企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。 90家公司總股本 107億股，總市值 3510億元；流通股本 25億股，流通市值 799億元，共募集資金 660億元。 開(kāi)幕式上，全國(guó)人大常委、民建中央副主席辜勝阻，科技部黨組成員、科技日?qǐng)?bào)社社長(zhǎng)張景安作了精彩的主旨講演。 上市輔導(dǎo)及并購(gòu)整合 私募股權(quán)基金會(huì)幫助企業(yè)制定具體的上市計(jì)劃，與上市有關(guān)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)一起為企業(yè)提供輔導(dǎo)，協(xié)調(diào)有關(guān)關(guān)系。 牛根生征詢(xún)很多專(zhuān)家意見(jiàn)，專(zhuān)家認(rèn)為先私募后上主板是一條可行之路。 三、私募股權(quán)基金選擇目標(biāo)企業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn) 所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有巨大的市場(chǎng)前景和行業(yè)成長(zhǎng)潛力 無(wú)論是民間資本，還是政策支持都指向上述優(yōu)勢(shì)行業(yè)，優(yōu)勢(shì)行業(yè)一出生就深受寵愛(ài)倍受關(guān)注，而一些夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)將不再吸引創(chuàng)投的目光。每個(gè)人的時(shí)間一天也就 24小時(shí)，這就要求他比別人少睡覺(jué)，多工作，管理者有好身體成為必要的前提。 第四，其他創(chuàng)業(yè)投資者介紹。 投資基金與融資企業(yè)的關(guān)系 —— 教練、朋友、情人？ 五、創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何利用私募股權(quán)投資基金助推企業(yè)上市 。 第三，中介機(jī)構(gòu)介紹?！? “對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)核心人物的考察，更為挑剔。 2023年 6月 13日，通過(guò)對(duì)蒙牛乳業(yè) (2319， HK)的第 3次配售減持，摩根士丹利、鼎暉和英聯(lián)等拋出了持有的大部分權(quán)益，只剩不到 %。見(jiàn)了面之后摩根等提出來(lái)，勸其不要去香港二板上市。 解決具體問(wèn)題 私募股權(quán)基金一般都擁有廣泛的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、專(zhuān)門(mén)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，很多基金能夠運(yùn)用這些資源幫助企業(yè)闊動(dòng)宣傳、開(kāi)拓市場(chǎng)，客戶(hù)公關(guān)。 二、論壇陣容強(qiáng)大，研討成果豐碩。 公司清算：此時(shí)的投資虧損居多。私募股權(quán)投資者僅僅參與企業(yè)管理，而不以控制企業(yè)為目的。渤海產(chǎn)業(yè)投資 基金和渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司正 式掛牌成立。作為基金業(yè)內(nèi)為數(shù)不 多的女經(jīng)理，曾經(jīng)有著“證監(jiān)會(huì)第一美女”稱(chēng) 號(hào)的金旭 的經(jīng)歷頗有些傳奇色彩：畢業(yè)于北大， 任職于證監(jiān)會(huì)長(zhǎng)達(dá)九年時(shí)間，全程參與基金法 的起草立法，主要參與完成了中國(guó)第一只開(kāi)放 式基金的試點(diǎn)工作。 國(guó)內(nèi)也出現(xiàn)了直接針對(duì)自然人募資的基金（富人游戲）。雖然不同種類(lèi)私募股權(quán)投資基金的風(fēng)格存在差異，但所有的私募股權(quán)投資基金都以不同方式提供不同程度的增值服務(wù)。 2023年上半年的情況： 清科研究中心日前發(fā)布的《 2023年第二季度中國(guó)私募股權(quán)投資研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示， 2023年上半年共有 32支可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的私募股權(quán)投資基金完成募集 ,新增資本量方面增長(zhǎng)更為強(qiáng)勢(shì)，上半年共募集 ， 2023年上半年中國(guó)大陸私募股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生投資案例 75起，投資總額 。 而在本月初，華融資產(chǎn)管理公司和渝富共同成立華融渝富股權(quán)投資基金，擬募集資金 100億元。 新聞連接： 京津滬發(fā)布促進(jìn)外資 PE發(fā)展的優(yōu)惠政策 上海市浦東新區(qū)于 2023年 6月 2日發(fā)布了《上海市浦東新區(qū)設(shè)立外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)試行辦法》，天津市于 2023年 10月 16日發(fā)布了《天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》，北京市于 2023年 1月 4日發(fā)布了《在京設(shè)立外商投資股權(quán)投資基金管理企業(yè)暫行辦法》， 上述辦法均鼓勵(lì)外國(guó)投資者在當(dāng)?shù)卦O(shè)立外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)，為境外基金管理機(jī)構(gòu)在華設(shè)立獨(dú)資或合資的管理企業(yè)，從而募集設(shè)立純?nèi)嗣駧呕鸹蚴呛腺Y基金提供了更多的便利和優(yōu)惠。既不能因它曾經(jīng)的成就與輝煌而盲目推崇，也不能因暫時(shí)的困難而一概否定，應(yīng)該客觀(guān)評(píng)價(jià)、積極完善、穩(wěn)步推進(jìn)。 ? 狹義的 PE ? 主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，這部分私募股權(quán)投資多以直接上市退出為目的，最終以企業(yè)上市、股份售出、兼并收購(gòu)、公司股東或管理層回購(gòu)等方式退出。 公募基金募集資金是通過(guò)公開(kāi)發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過(guò)非公開(kāi)發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。并購(gòu)浪潮的再次興起又一次凸顯了私募股權(quán)投資的價(jià)值，但浪潮的消退也給私募股權(quán)帶來(lái)了重創(chuàng) …… 每一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都需要適度，私募股權(quán)投資也不例外。 2023年 12月 2日，國(guó)務(wù)院公布了《外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理辦法》 （國(guó)務(wù)院第 567號(hào)令， 2023年 11月 25日，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法 》 ）。 基金規(guī)模大約為 50億元人民幣，其中國(guó)西部總部設(shè)在重慶兩江新區(qū) 。 ? 新聞連接： 解密?chē)?guó)內(nèi)首只影視私募基金 ? 2023年 08月 30日 09:09 北京商報(bào)