房地產開發(fā)項目融資(專業(yè)版)
【正文】 ?包括資金籌措、資金供應兩個方面。 3/2/2023 9 ? 債務融資的方式：貸款、發(fā)行企業(yè)債券 ? 債務融資的 資金融出方不承擔項目投資風險 ，其所獲得的報酬是協(xié)議中規(guī)定的貸款利息和有關費用。 ? 房地產開發(fā)相關的債務融資主要有： 房地產開發(fā)貸款 和 土地儲備貸款。 特點 ：融資過程是 以房地產項目為核心 的。 3/2/2023 20 ? 按物業(yè)類型劃分：商業(yè)、工業(yè)、住宅等類型的房地產投資信托 ? 按投資策略劃分：權益型、抵押型、混合型 ? 按發(fā)行股票的原則劃分：開放式、封閉式 ? 按組織形態(tài)的不同劃分：契約型、公司型 （二）房地產投資信托基金 的分類 3/2/2023 21 ? 投資目標清晰：投資于房地產 ? 把大部分收益分配給了基金投資者： 90%以上 ? 是資金信托和財產信托的結合：接受房地產 ? 價格更多的取決于其所擁有的房地產價值 ? 并不一定需要在交易所公開上市，只要得到批準就可以采取私募的方式融資 （三）房地產投資信托基金的特征 3/2/2023 22 ? 投資于房地產投資信托基金的好處在于： – 流動性好 – 市場價值穩(wěn)定 – 高現(xiàn)金回報 – 有效分散投資風險 – 抵御通貨膨脹 （四）投資于房地產投資信托基金的好處 3/2/2023 23 第二節(jié) 房地產開發(fā)項目融資 ? 一、房地產項目融資概述 ? 二、房地產項目融資的渠道 ? 三、融資方案分析與決策 3/2/2023 24 一、房地產項目融資概述 （一）房地產投資項目使用資金的特性 （二）房地產項目融資的含義 （三）房地產項目融資的意義 （四）房地產項目融資方式 3/2/2023 25 （一）房地產投資項目使用資金的特性 ?特性： ? 墊付量大、占用周期長、投資的固定性和增值性、風險大、回報率高 ?矛盾： – 資金投入的集中性與來源的分散性； – 資金投入量大與每筆收入來源??； – 投資回收期長與再生產過程連續(xù)性 3/2/2023 26 （二）房地產項目融資的含義 ?房地產項目融資是發(fā)生在房地產領域中，房地產投資者為確保投資項目的順利進行而進行的融通資金的活動。 3/2/2023 6 房地產資本市場的結構 市場渠道 融資分類 私人市場 公眾市場 權益融資 個人 房地產上市公司 企業(yè) 權益型 REITs 退休基金 債務融資 商業(yè)銀行 抵押貸款支持證 券 保險公司 抵押型 REITs 退休基金 3/2/2023 7 二、房地產企業(yè)融資 ? 房地產企業(yè)融資主要分為兩大類： – 權益融資 – 債務融資 3/2/2023 8 （一）權益融資 ? 權益融資的方式： – 公司上市或增發(fā)新股 – 吸收其他機構投資者資金 – 合作開發(fā)等 ? 權益融資的資金供給方與投資者 共同承擔投資風險 ，所希望獲得的報酬是項目投資所形成的可分配利潤。 （二）債務融資 3/2/2023 10 ? 房地產開發(fā)貸款是指向借款人發(fā)放的用于開發(fā)、建
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