【正文】 問：選擇哪家銀行？ 買房借款決策 實例 工商銀行方案中的每月還款額 PMT 100,000＝ PMT年金現(xiàn)值系數(shù)（ 12%， 30 12）。那么，你應(yīng)該告訴他現(xiàn)在應(yīng)拔出多少資金投資該帳戶用于退休準備金？ 復(fù)利現(xiàn)值 PV= FV（ 1+r） =100萬元 /(1+10%) = 解析 n 10 實例： 確定現(xiàn)在應(yīng)投入的投資金額 某零息債券面額為 1000元，還有 5年到期， 5年期零息債券收益率為 4%，請你給出此債券的投資價值。 年 金 普通年金： 每期末流入或付款 即時年金： 每期初流入或付款 0 1 2 3 100 100 100 100 100 100 annuity 年金 是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。 年 金 年金終值 是以計算期期末為基準，一組年金現(xiàn)金流的終值之和。 復(fù)利現(xiàn)值 PV= FV（ 1+r） = 1000元 /(1+4%) = 解析 n 5 實例： 計算零息債券的投資價值 零息債券的投資價值 =面值（到期還本額） 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（ n,r） 西門慶希望 5年后購置一套價值 300萬元的住房， 10年后子女高等教育需要消費 200萬元， 20年后需要積累和準備1000萬元用于退休后的支出。解得 PMT＝ （元）。 建設(shè)銀行： 15年還清本息，每月支付 1,100元。你經(jīng)過分析確定，以劉老根的風險承受度而言，一個期望收益率為 10%的投資組合比較適合他的需要，你準備為他建立一個退休金信托帳戶。問 1年后佟掌柜需要支付的本利和是多少？如果半年計復(fù)利一次，結(jié)果又如何？ 實例 一年計息， 復(fù)利終值 FV=10000 (1+16%)=11600元 解析 有效利率的計算 半年計息， 復(fù)利終值 FV=10000 (1+16%/2) = 2 投資翻倍的 72法則 投資翻倍時間＝ 72/(100年利率） 利率（％） 72律 準確值 4 18 5 6 12 7 8 9 10 12 6 18 4 有趣的 …… 現(xiàn)值為 5000元的投資，如果 10年后的終值為 10000元，該投資的收益率為多少？ 實例 按 72法則，這項投資相當于 10年翻了一番，因此，年利率大約為 72/10=% 解析 72法則的運用 按公式計算， 復(fù)利終值 10000=5000 (1+r) r=% 10 假如你現(xiàn)在投資 5000元于一個年收益率為10%的產(chǎn)品，你需要等待多久才能增長到10000元？ 實例 按 72法則，這項投資相當于翻了一番，因此，等待的時間大約為 72/10= 解析 72法則的運用 按公式計算， 10000=5000 (1+10%) r= r 年金 是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。 普通年金 終值猶如零存整取的本利和 F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 +……+ A (1+i) n1 ),/(1)1( niAFAiiAFn???? 王老五每年投資 60000元，若 30年投資組合的平均投資報酬率為 6%，如復(fù)利期間選取為年，屆時可累積的退休金為多少？ 實例 可累積的退休金額 FV=（ PV/A， 6%,30） =474萬元 解析 年金 是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。假設(shè)實質(zhì)投資報酬率為 5%，那么西門先生總共要為未來的支出準備多少資金？ 購房 PV=300萬元 (1+5%) = 解析 5 實例： 計算未來理財目標的現(xiàn)值 教育 PV=200萬元 (1+5%) = 10 退休 PV=1000萬元 (1+5%) = 20 目標現(xiàn)值總計 735萬元 計算公式 年金終值 具體運用 期初年金終值系數(shù) (n,r) = 期末年金終值系數(shù) (n,r) + 復(fù)利終值系數(shù) (n,r) 1 = 期末年金終值系數(shù) (n+1,r) 1 ),/(1)1( niAFAiiAFn???? 王老五每月投資 5000元，若 30年投資組合的平均投資報酬率為 6%，如復(fù)利