【正文】 期。現(xiàn)在很多學者都主張風險投資公司采用軟承諾制。在各方面條件成熟后，逐步向有限合伙制組織形式的風險投資公司轉(zhuǎn)化。因此，風險企業(yè)家會采取盡職策略，努力實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，實現(xiàn)雙贏。例如基金財產(chǎn)相互獨立，基金維持有限存續(xù)期，分期認購基金份額，強制性的分配政策等。99%，而取得風險投資基金收益的作為風險投資基金的職業(yè)管理人從事資產(chǎn)的經(jīng)營管理?！　?．風險企業(yè)層面的道德風險　　風險企業(yè)層面的道德風險是由風險投資家與風險企業(yè)家之間的委托代理關(guān)系產(chǎn)生的，也可稱為外部道德風險。99％范圍內(nèi)承擔責任，為風險的承擔設(shè)置了上限，特別在美，英等風險投資發(fā)達的國家，有限合伙人的出資大多采取承諾制的形式，為其控制風險留出了余地?！　?2)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股合同。要加快我國風險投資主體的轉(zhuǎn)換，關(guān)鍵取決于：(1)政府給予風險投資行業(yè)以稅收優(yōu)惠，對高科技企業(yè)實行消費型增值稅政策，對刺激民間資本需求是一個最直接，最有效的促進手段。另外，應當借鑒西方風險企業(yè)的管理經(jīng)驗，建立科學有效的激勵約束機制：(1)規(guī)范風險企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全責權(quán)利制度，完善內(nèi)外部責任追究機制，在現(xiàn)代風險企業(yè)中，應將企業(yè)家的選任權(quán)交給企業(yè)董事會，將企業(yè)經(jīng)營權(quán)交給企業(yè)家。參考文獻張東生，劉健均：《論創(chuàng)業(yè)投資風險控制的制度安排入《財貿(mào)經(jīng)濟》2000錢水土　來源：《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》20026其次，對風險投資公司內(nèi)部的有關(guān)信息進行審計和檢驗是非常必要的，一方面能減少信息不對稱，另一方面也保證了信息的真實性，這對于投資行為十分重要。要明確這些公司主要負責人的身份，落實其待遇?！　?3)股票期權(quán)的激勵約束功能。聲譽模型理論表明：參與人對其他參與支付函數(shù)或戰(zhàn)略空間的不完全信息對均衡結(jié)果有重要影響。在美國的風險投資機構(gòu)組織中，有限合伙制公司約占風險投資道德風險的防范與控制內(nèi)容提要：本文主要分析了風險投資中道德風險產(chǎn)生的原因及表現(xiàn)形式，并通過對國外風險投資道德風險控制的制度設(shè)計的研究，得到了關(guān)于我國風險投資發(fā)展的一些相關(guān)啟示?！　《?、國外風險投資道德風險防范與控制的制度設(shè)計　　1．投資者與風險投資家　　(1)有限合伙制：激勵約束機制的有效安排?！　?2)利用基金管理人市場的聲譽激勵約束功能。除了轉(zhuǎn)換特征外，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股還附帶一些限制性條款，如限制新股發(fā)行(防止收益轉(zhuǎn)移)，強制性股份回購以及股份轉(zhuǎn)移(防止企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移)等，從而盡量降低委托代理關(guān)系中的道德風險。　　2．加快現(xiàn)有