【正文】 　　　　　　　又稱為 可分散風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高市場(chǎng)只對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供回報(bào)，對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不提供回報(bào)。216。（ 5）中國長江電力股份有限公司（ %）第四章　金融市場(chǎng) 72第五節(jié)第五節(jié) 金融衍生工具金融衍生工具216。標(biāo)志著人行開始獨(dú)立行使央行職能。（ 2）商業(yè)銀行處于主體地位，起主導(dǎo)作用216。定義：通過發(fā)行基金股份（或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種金融中介機(jī)構(gòu)。（ 2）先進(jìn)的電子交易系統(tǒng)第四章　金融市場(chǎng) 59216。（深交所與上交所）216。IPO（ Initial Public Offering）存在 抑價(jià) 發(fā)行的現(xiàn)象。流通股和非流通股216。（ 2）剩余控制權(quán)：合同所規(guī)定的經(jīng)理職責(zé)范圍之處的決策權(quán)。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)較小。第四章　金融市場(chǎng) 44216。（ 3）流動(dòng)性強(qiáng)： “它是一種在高組織性、高效率和競爭市場(chǎng)上交易的短期同質(zhì)工具 ”。這與商業(yè)票據(jù)正好相反。216。 （ 3）特別適合于企業(yè)與銀行之間的交易。216。一、同業(yè)拆借市場(chǎng)216。第四章　金融市場(chǎng) 27216。 傳統(tǒng)的金融工具主要有債務(wù)性證券（如債券）和權(quán)益性證券（如普通股）兩大類 。 又稱柜臺(tái)交易市場(chǎng)或店頭交易市場(chǎng) 。流動(dòng)性不同；216。（ 2）交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。② 交易的目的不同：普通商品市場(chǎng)上購買商品是需要它某一特定使用價(jià)值，而金融市場(chǎng)交易的目的是要獲得金融商品一定時(shí)期的使用權(quán)或功能；216。③ 交易方式不同：普通商品市場(chǎng)是以直接購買和銷售為主，而金融市場(chǎng)是以借貸為主；第四章　金融市場(chǎng)216。（ 3）所交易的金融工具有較強(qiáng)的貨幣性。收益不同。第四章　金融市場(chǎng) 14216。在此基礎(chǔ)上派生出許多新型的金融衍生工具 .216。 對(duì)購買者而言，他關(guān)心的并非證券的名義價(jià)格或名義收益，而是考慮以怎樣的價(jià)格購買，才能獲得相當(dāng)于將這筆資金貸放出去或存入銀行所得到的利息收入。同業(yè)拆借市場(chǎng)的概念：指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。（ 4）利率經(jīng)常變動(dòng)。216。（ 1）承兌：匯票到期前，匯票付款人確認(rèn)票據(jù)載明事項(xiàng)，在票面上作出付款承諾并簽章的業(yè)務(wù)。第四章　金融市場(chǎng) 40 CDs的特點(diǎn)的特點(diǎn)216。216。（ 2）貨幣市場(chǎng)工具的完善。 MMF只能投資在高質(zhì)量的貨幣市場(chǎng)工具上，比如 AAA等級(jí)以上商業(yè)票據(jù)，貨幣市場(chǎng)工具風(fēng)險(xiǎn)就很小，再加上基金的規(guī)模組合，風(fēng)險(xiǎn)微不足道。216。20225起 G股 ,202210起 S股216。第四章　金融市場(chǎng) 53工商上市（工商上市（ 2022年年 10月月 27日）日）216。（ 2）公司制證券交易所：指以營利為目的，提供交易場(chǎng)所和服務(wù)人員，以便利證券商交易的證券交易所。保證金交易（書 125頁） buy on margin216。第四章　金融市場(chǎng) 63基金的分類、基金的分類216。（ 3）投資銀行：主要的直接融資機(jī)構(gòu)216。216。 金融衍生工具 (Financial Derivative Instruments)，是指某種金融產(chǎn)品，其自身的價(jià)值是由其所關(guān)聯(lián)的其他產(chǎn)品 (Underlying Assets)的價(jià)值所確定的 .216。農(nóng)民買入一個(gè)期權(quán)：? 農(nóng)民在三個(gè)月后以 1000元 /噸的價(jià)格出售 20噸小麥。所以， 只購買一只股票是不合理的只購買一只股票是不合理的 ?！　　　　　∮址Q為 不可分散風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 也可以放棄這一權(quán)利。（ 4）上海寶鋼集團(tuán)公司（ %）216。（ 4） 1984年 1月 1日，中國工商銀行正式成立。（ 1）中央銀行處于領(lǐng)導(dǎo)地位216。第四章　金融市場(chǎng) 62三、投資基金三、投資基金216。（ 1）做市商（ marketmaker)制度216。（ 1）會(huì)員制證券交易所：以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立，由會(huì)員自愿出資共同組成的，是不以盈利為目的的法人團(tuán)體。市盈率倍數(shù)的確定是個(gè)關(guān)鍵216。216。216。216。 60年美國銀行法 Q條例規(guī)定，商行儲(chǔ)蓄利息受上限限制。（ 1）信用風(fēng)險(xiǎn)低 （ 2）面額小216。發(fā)行人：銀行； 購買者：大企業(yè)216。 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) ： 商業(yè)票據(jù)的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)所形成的市場(chǎng)，主要由承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)構(gòu)成 。216。（ 3）交易額較大。 8% 第四章　金融市場(chǎng) 30第三節(jié)　貨幣市場(chǎng)第三節(jié)　貨幣市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)回購市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)CDs 市場(chǎng)國庫券市場(chǎng)同業(yè)拆借回購協(xié)議商業(yè)票據(jù)CDs 國庫券貨幣市場(chǎng)共同基金第四章　金融市場(chǎng) 31第四節(jié)　資本市場(chǎng)第四節(jié)　資本市場(chǎng)股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)基金市場(chǎng)第四章　金融市場(chǎng) 32第四節(jié)第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)216。有價(jià)證券在交易中的價(jià)格與證券所標(biāo)明的名義價(jià)值或證券面值常常并不一致，甚至相差懸殊。第四章　金融市場(chǎng) 19216。② 場(chǎng)外市場(chǎng)：在證交所之外進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)不同；216。特點(diǎn)：（ 1）交易期限短。① 交易的對(duì)象不同：普通商品市場(chǎng)是非同質(zhì)千差萬別的商品，而金融市場(chǎng)交易的是同質(zhì)的貨幣資金；216。④ 交易工具不同：普通商品市場(chǎng)交易工具是以貨幣為主，而金融市場(chǎng)交易的工具除貨幣外還包括票據(jù)、股票、債券等信用工具；216。第四章　金融市場(chǎng)216。第四章　金融市場(chǎng) 11216。初級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)系：216。金融工具種類的多少反映了金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和金融創(chuàng)新的活躍程度 .第四章　金融市場(chǎng) 20216。216。216。 (LIBOR)216。 請(qǐng)比較回購利率與同業(yè)拆