【正文】 因發(fā)行主體的不同，它具體分為：長期中央政府債券和長期地方政府債券。 逆回購：如果 從買方的角度來 看同一筆回購協(xié)議，則是買方按協(xié)議買入證券，并承諾在日后按約定價格將該證券 賣回給賣方 。 二是明確了拆借市場的交易主體。 2．全球金融市場發(fā)展的趨向 （ 1）金融資產(chǎn)證券化 所謂資產(chǎn)證券化，是指把 流動性較差的資產(chǎn) ，通過商業(yè)銀行或投資銀行予以 集中并重新組合，以這些資產(chǎn)作 抵押來發(fā)行證券 ，實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動化。在此基礎(chǔ)上 按市場利率折現(xiàn) 計算理論價值。 第五，交易雙方 地位具有可變性 。 一、金融市場的概念與特性 1．金融市場的概念 金融市場是 買賣金融工具 以融通資金的 場所或機制 。人們通過交易取得貨幣資金的最終目的是為了投向商品生產(chǎn)和流通領(lǐng)域。 ： 微觀上通過人們對金融工具的 選擇進行投資方向和投資結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié) 。 一、短期借貸市場 短期借貸的種類：主要是流動資金貸款。 在國外，票據(jù)承兌一般由商業(yè)銀行辦理，也有專門辦理承兌的金融機構(gòu)，如英國的票據(jù)承兌所。 ? 特點： ① 交易工具期限長； ② 交易目的主要是解決長期投資性資金供求矛盾 ， 充實固定資產(chǎn)； ③ 收益較高 ， 風(fēng)險大 ， 流動性相對小 。 抽簽償還 /市價購回 。 第二、制定有關(guān)場內(nèi)買賣證券的各項規(guī)則。 四、短期債券市場 國庫券市場 其特點：安全性高；流動性強；稅收優(yōu)惠。 （ 3）交易手段比較先進。 二是資本市場規(guī)模逐年擴大。 普通商品價格圍繞價值波動，有 一個軸心。普通商品市場上交易商品的 使用價值是千差萬別 的，而金融市場上交易對象的使用價值則往往是相同的 ， 即給金融工具的發(fā)行者帶來籌資的便利，給金融工具的投資者帶來投資收益。 第二，交易商品的使用價值具有同一性。 但也要看到，把利息視作為資金的價格有不盡合理的地方：普通商品的使用價值是 千差萬別的； 普通商品的使用價值會隨商品的 消費而消滅 。 主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 一是股票發(fā)行制度由 審批制度變?yōu)楹藴手?。 （ 2）融資期限較短。 3． 我國的票據(jù)市場 。 ① 作用： 第一、提供買賣證券的交易席位和有關(guān)交易設(shè)施。 （ 2）任意償還：債券發(fā)行一段時間 (保護期 )后，發(fā)行人可以任意償還債券的一部分或全部。 ? 資本市場的劃分： 證券市場和 長期借貸市場 ， 證券市場交易的對象股票 ， 債券 ， 投資基金 。承兌方式有 全部承兌、部分承兌、延期承兌和拒絕承兌 四種。 近年來，我國將 流動資金貸款分為三類 ：三個月以內(nèi)為 臨時貸款 ；三個月以上至一年之內(nèi)，為 季節(jié)性貸款 ； 一年以上到三年以內(nèi)，為周轉(zhuǎn)貸款。宏觀上政府 通過金融市場實施財政政策和金融政策 。 ? ： 金融工具也稱金融資產(chǎn) ，代表了所有權(quán)、債權(quán)與 貨幣要求權(quán)和一定的收益權(quán)，金融工具是證明金融交易 金額、期限、價格， 對交易雙方權(quán)利和義務(wù)具有法律 約束意義 的證明 文件 。 金融市場上資金的運動具有 一定規(guī)律性， 它總是從 多余的地區(qū)和部門 流向短缺的地區(qū)和部門，