【正文】 　　雖然活期存款持有者在理論上可以隨時提取存款，但統(tǒng)計分析表明，絕大多數(shù)活期存款都不會在短期內(nèi)一次性全部支取，而且平均存放時間在兩年以上。　　案例分析：　　假設(shè)某10年期債券當(dāng)前的市場價格為102元，當(dāng)前市場利率為3%。指的是會計賬目上流動資產(chǎn)中可以即時變現(xiàn)的金額，再減去流動負(fù)債的金額，所得出的凈值金額?！。?）正常貸款遷徙率　　期初正常類、關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額/（期初正常類、關(guān)注類貸款余額－期初正常類、關(guān)注類貸款期間減少金額）100%　　期初正常類、關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額：　　正常、關(guān)注類次級類、可疑類、損失類的貸款余額之和。（風(fēng)險中性范式）　　　根據(jù)風(fēng)險中性定價原理，無風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等的，即　　P1（1＋K1）＋（1－P1）（1＋K1）＝1＋i1　　風(fēng)險資產(chǎn)的非違約概率*（1+風(fēng)險資產(chǎn)的承諾利息）+違約概率*（1+風(fēng)險資產(chǎn)的承諾利息）*風(fēng)險資產(chǎn)的回收率=1+期限1年的風(fēng)險資產(chǎn)的收益率　　死亡率模型　　死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級的客戶/債項的違約概率（即死亡率）。股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）有局限 如果一家商業(yè)銀行因為大規(guī)模投資短期能源市場而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實反映其長期穩(wěn)定性和健康狀況?！　±}：　　資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明資產(chǎn)收益率的波動性越大。第四講　風(fēng)險管理計算題專題知識點一、收益的計量　　（一）絕對收益： 是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量　　公式：絕對收益=P—P0=期末資產(chǎn)價值總額—期初投入資金總額　　絕對收益是實際生活中，對投資收益最直接、最直觀的計量方式，是投資成果的直接反映，也是很多報表中記錄的數(shù)據(jù)?？梢杂脕砹炕找媛实娘L(fēng)險或者說收益率的波動性的指標(biāo)有（?。?。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險偏好的商業(yè)銀行，隨時有可能因為市場上任何風(fēng)吹草動而招致巨額損失。通常分為邊際死亡率和累計死亡率?！　∑诔跽ｎ悺㈥P(guān)注類貸款期間減少金額：由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。通常它等于企業(yè)的全部流動資產(chǎn)扣除可能在市場上迅速脫手的那部分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力的常用指標(biāo)之一。%，則該債券的價格變化＝﹣102（1＋）＝﹣，　　?！　∪谫Y缺口=貸款平均額核心存款平均額　　如缺口為正：融資缺口=流動性資產(chǎn)+借入資金　　合并公式得：借入資金（流動性需求）=融資缺口+流動性資產(chǎn)=（貸款平均額核心存款平均額）+流動性資產(chǎn)　　一定水平的核心存款、發(fā)放的貸款、一定數(shù)量的流動性資產(chǎn)決定了商業(yè)銀行特定時段內(nèi)需要借入的資金規(guī)模（流動性需求）。　　，為貸款提供融資來源?！　」剑篸P/dy=D/（1+y）P　　ΔP=﹣PDΔy /（1+y）　　價格的微小變動幅度= ﹣固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價格麥考利久期市場利率的微小變動幅度/（1+市場利率）　　當(dāng)市場利率發(fā)生變化時，固定收益產(chǎn)品的價格將發(fā)生反比例的變動，其變動程度取決于久期的長短，久期越長，其變動幅度也就越大。知識點十 速動比例 速動資產(chǎn)（Liquid capital），包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等?！　。骸　★L(fēng)險遷徙類指標(biāo)衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬于動態(tài)監(jiān)測指標(biāo)?！　☆A(yù)期違約頻率:信用風(fēng)險溢價和相應(yīng)的違約率　　KPMG風(fēng)險中性定價模型　　核心思想：假設(shè)金融市場中的每個參與者都是風(fēng)險中立者，不論是高風(fēng)險資產(chǎn)、低風(fēng)險資產(chǎn)或無風(fēng)險資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的。　　二是有助于制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。在風(fēng)險管理實踐中，通常將標(biāo)準(zhǔn)差作為刻畫風(fēng)險的重要指標(biāo)。（體現(xiàn)絕對收益，但相對收益無法衡量）　　例題：　　一位投資者將1萬元存入銀行，1年到期后得到本息支付共計11000元，投資的絕對收益是（?。！　　　　　　　　　　赫_答案』BC　　　?。ㄈ┱龖B(tài)分布　　正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的一種重要的概率分布　　若隨機(jī)變量X的概率密度函數(shù)為：　　　　則稱X服從參數(shù)為μ、σ的正態(tài)分布，記N（μ，σ2 ）。因此，采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法來綜合考量商業(yè)銀行盈利能力和風(fēng)險水平，已成為國際先進(jìn)銀行通行做法。 計算累計死亡率，需先計算出每年的存活率(SR)：SR=1MMR（邊際死亡率），則n年的累計死亡率：CMRn=1SR1SR2…SRn=1（％）（％）（％）≈％。 （2）正常類貸款遷徙率 正常類貸款遷徙率=期初正常類貸款向下遷徙金額/（期初正常類貸款余額期初正常類貸款期間減少金額）x 100 % 期初正常類貸款向下遷徙金額，是指期初正常類貸款中，在報告期末分類為關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類的貸款余額之和。 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨速動比率=速動資產(chǎn)／流動負(fù)