【正文】 □是 從發(fā)行之日起到償清本息之日止 的時間。持有 5%以上 的之后出售 12 個月內(nèi)不超過 5%， 24 個月不超過 10%。 指在 中國境外注冊 、在 香港上市 但主 要業(yè)務在中國 內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。 具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán) 。 □依據(jù) 能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回 ，分為： 可贖回 優(yōu)先股票。 股息固定，風險小 。第三， 優(yōu)先認股權(quán)或配股權(quán) 。全 體股東的 貨幣出資金額不得低于注冊資本的 30%。ⅱ、利率提高，流向儲蓄債券， 股票需求減少 。② 經(jīng)濟周期循環(huán) 。通常， 股價的變化先于盈利的變化，股價的變動幅度也大于盈利的變化幅度 。 知識點 208（ P4142）：股票的價格（判斷） 股票的理論價格。② 便于股票分割 。④安全性較差。 采取 發(fā)起設(shè)立 方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起 兩年內(nèi)繳足。 知識點 204（ P37）：普通股票和優(yōu)先股票。是股票 最基本的特征 。 發(fā)起人的股票應當標明“發(fā)起人股票” 字樣。 □ 職責： 教育和組織會員遵守證券法律法規(guī) 依法 維護會員的合法權(quán)益 收益整理證券信息，為會員提供服務 指定會員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓和開展交流 對糾紛進行調(diào)解。 □ 操縱市場行為包括（ 1 分多選題） (選項中有交易 價格和數(shù)量 )： 單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量； 與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量； 在自己實際控制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量； 其他手段。 “法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。 銀貨對付原則是證券結(jié)算的基本原則。對各項指標設(shè)置預警標準，不得低于的是標準的 120%，不得超過的是 80%。 5%以上股東可以提名董事（包括獨立董事）、監(jiān)事候選人 。 （注意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復提及） 我國第一家專業(yè)型證券公司 — 深圳特區(qū)證券公司于 1987 年成立 ， 1998年 ，我國《證券法》出臺 。 購買力風險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。 □ 來自三個方面：一是債券的利息收益。是公司用 現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)向股東分派 股息。 英國金融時報指數(shù) 。（ 2）綜合類： 深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù) 。（ 4） 滬深 300行業(yè)指數(shù)系列 。 □ 股 價指數(shù)編制方法有 （ 1 分多選題）： 簡單算術(shù)股價平均數(shù) ：① 相對法 ： 先求各個樣本的指數(shù) 然后加 總 。 （交易原則等內(nèi)容等交易復習不用管。（多選、判斷） 在證券交易所上市交易的 股份公司 稱為上市公司 ； 符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易 。②余額包銷 ，承銷商 先向投資者發(fā)售 證券， 未售出的證券由承銷商負責認購 。 我國股份公司 首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā) 采取 對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。 一般情況下， 間接發(fā)行是基本的、常見的方式，特別是公募發(fā)行，大多采用間接發(fā)行；而私募發(fā)行則以直接發(fā)行為主 。這四章屬于一個內(nèi) 容） 第六章證券市場運行 知識點 601（ P197212）：證券發(fā)行市場。 2020年 10 月， 修訂后的《證券法》、《公司法》 頒布， 2020 年 1 月 1 日開始實施 。（ P17） 交易所重組與公司化。 a 對會員單位的自律管理 b 對從業(yè)人員的自律管理 c 對代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 的自律管理 證券登記結(jié)算機構(gòu)：中國證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務， 不以營利為目的的法人 。 （□）資金來源 包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、經(jīng)國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從 2020 年起新增發(fā)行 彩票公益金的 80%上繳社?；?。 □ 金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險公司及保險資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財富基金及其他金融機構(gòu) 。 企業(yè)組織形式分為 獨資制、合伙制和公司制 。 交易場所結(jié)構(gòu) 。 證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的 構(gòu)成 及其各部分之間的 量比關(guān)系 。 知識點 105（ P3）：□有價證券特征（單選、判斷） 收益性。 知識點 104（ P2）：有價證券分類標準（單選、多選、判斷） □ 按 發(fā)行主體 的不同，分為 政府證券、政府機構(gòu)證券和公司證券 。它用以證明 持有人 有權(quán) 依其 所持憑證記載的內(nèi)容而 取得應有的 權(quán)益 ?！醢ǎ阂活愂?商業(yè)證券 ： 商業(yè)匯票和商業(yè)本票 ；另一類是 銀行證券 ： 銀行匯票、銀行本票和支票 。 信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券 。 是 風險 直接交換的場所。 品種結(jié)構(gòu) 。是通過證券 價格引導資本的流動 從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。 知識點 110（ P814）：證券投資人（單選、判斷） □證券投資人可分為 機構(gòu)投資者和 個人投資者 。 □社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙?社會保障稅 等形式征收的 全國性基金 ；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的 企業(yè)年金 。 證券交易所 是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行 自律管理的法人 。 停滯階段： 1929 年全球經(jīng)濟危機 恢復階段： 二戰(zhàn)后 至 60 年代 加速發(fā)展階段： 70 年代 以來 ， 標志是反映證券市場容量的重要指 標 證券化率（證券市值 /GDP） 的提高。 1991 年開始 老基金 ， 1997 年 11月 ，《 證券投資基金 管理暫行辦法 》頒布。 允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務，外資比例不超過 33%， 3 年后，不超過 49%。根據(jù)我國《證券法》有關(guān)規(guī)定， 公開發(fā)行 是指向 不特定 對象發(fā)行證券、 向特定對象 發(fā)行證券 累計超過 200人 的以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。 非公開發(fā)行 是上市公司采用非公開方式 向特 定對象發(fā)行 證券的行為。 公開發(fā)行以承銷為主 。 □ 根據(jù)招標標的分類，有價格招標和收益率招標 ； 根據(jù)價格決定方式分類，分為美式招標（多種價格各自對應中標）和荷蘭式招標（單一價格最低中標價中標） （與 602 相關(guān)內(nèi)容略有不同）。 證交所設(shè)總經(jīng)理 1 人，由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免 。） 知識點 606（ P187214）：證券指數(shù)。 原則上 每半年進行一次 調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過 10%。（ 3）分類指數(shù)： 共有上證 A、上證 B 及工業(yè)、商業(yè)等 7類 。 國際主要股價指數(shù)： □ 道 瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。 按持股比例進行分配 。 公司的公積金用于彌補公司虧損、擴大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價款）不得用于彌補公司虧損。二是影響公司盈利 。通常信用高的債券利率較低 ；第三， 通貨膨脹嚴重，債券票面利率會提高，這是對購買力風險的補償 ；第四， 股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風險、財務風險等的補償。 2020 年《證券公司治理準則（試行）》； 2020 年《證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2020 年《證券公司監(jiān)督管理條例》。 證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務的：（ 1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的 2%計算風險準備。 證券的存管和過戶。中國證券投資者保護基金有限責任公司 2020 年 8月成立 。中國證監(jiān)會成立于 1992 年并在全國設(shè) 9個稽查局和 36個地方證監(jiān)局。 指定交易、管理規(guī)則等 對證券交易實時監(jiān)控 對上市公司披露信息進行監(jiān)督 因突發(fā)事件可以技術(shù)性停牌；因不可抗力可以臨時停市。我國公司法規(guī)定，股票采取 紙面形式 或規(guī)定的其他形式。 股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。它是一種 無期限 的法律憑證。公司發(fā)行記名股票的，應當 置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。②認購股票時要求 一次繳納出資 。 20 世紀早期， 美國紐約州最先允許發(fā)行 無面額股票。 內(nèi)在價值 。② 盈利水平 。是影響股價的重要因素。ⅲ、國債發(fā)行改變證券供應。 人為操縱因素 。 其他權(quán)利。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點 ，事先確定 固定的股息率 。 大多數(shù)轉(zhuǎn)成普通股票或另一種優(yōu)先股 。（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股 ）。 注冊地國內(nèi) 股份公司向 境外 投資者 募集 并在 境外上市 。 8 月，《 指導意見 》， 9 月，《 管理辦法 》，我國股權(quán)分置改革 全面鋪開 。其次， 規(guī)定 債券的票面金額 。第二， 市場利率變化 。 □ 借貸雙方的權(quán)利義務關(guān)系 包括（多判斷）：第一， 發(fā)行人 是 借入資金 的經(jīng)濟主體；第二， 投資者 是 出借資金 的經(jīng)濟主體；第三，發(fā)行人必須 在約定的時間付息還本 ；第四，債券反映了發(fā)行者 和投資者之間的 債權(quán)債務關(guān)系 ，是這一關(guān)系的 法律憑證 。② 國有法人持股 。社會公眾形成的可上市流通的股份。 不可贖回 優(yōu)先股。（多選、判斷、單選） □依據(jù) 股息 在當年未能足額分派時， 能否在以后年度補發(fā) ，分為： 積累 優(yōu)先股。二是 保護原股東的利益和持股價值 。股東大會應當每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會。對股價的影響較復雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用 。 股價的變動 通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退 領(lǐng)先一步。股息來自公司的稅后凈利， 公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加 。股票的理論價格用公式表示： 股票價格 =預期股息／必要收益率 。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。指在股票 票面上記載一定金額 的股票。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以 背書 方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊。在 公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后 ，故其承擔的風險較高。二是來自股票流通。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。 從業(yè)資格，參加從業(yè)考試。單位操縱市場的，對直接負責人給予警告，并處 10 萬元 60 萬元 的罰款。 嚴厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護市場的三公，是各國證券監(jiān)管的首要任務。 證券服務機構(gòu)包括投資咨詢機構(gòu)、財務顧問機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所等。 □ 否則采取以下措施（答案一目了然）： （ 1）停止批準新業(yè)務（ 2）停止批準增設(shè)分支機構(gòu)（ 3）限制分配紅利（ 4）限制轉(zhuǎn)讓財產(chǎn) 。 2020 年《證券公司內(nèi)部控制指引》，貫徹健全、合理、制衡、獨立的原則 。 經(jīng)營承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務四業(yè)務中任一項，為 1 億。是指 只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響 的風險， 只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響 。再投資收益 是投資債券 所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入 。是公司通過一種 負債作為股息分派 股東。全稱 全美證券交易商自動報價系統(tǒng)， 1971年啟動。 恒生指數(shù)由 恒生銀行 1969年 11 月編制， 當時挑選了 33 種成分股， 采用 加權(quán)平均法 。 4只指數(shù) 。② 計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù) ，以 計算期作為權(quán)數(shù) ?，F(xiàn)在是電話市場、網(wǎng)絡(luò)市場 。 其交易采取經(jīng)紀制，即一般投資者不能直接進入交易所買賣證券，只能委托會員作為經(jīng)紀人間接進行交易 。 □ 我國規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過 5000 萬 元，應當由承銷團承銷 ； 非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于 原前 10 名股東 的，可以由 上市公司自行銷售 ； 上市公司向原股東配售股份應當采用代銷方式 。 詢價對象應承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于 3 個月 。 知識點 602（ P200202）：證券發(fā)行制度。 為資金供應者 提供投資機會 ，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。 股權(quán)分置改革方案 須經(jīng) 參加表決的股東 所持表決權(quán)的 2/3 以上和 參加表決的流通股股東 所持表決權(quán)的 2/3以上同時通過。 (P24) 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 金融風險復雜化 金融監(jiān)管合作化 知識點 117（ P2833）：中國證券市場發(fā)展史 我國 最早出現(xiàn) 的股票是 外商股票 ， 最早的證券交易機構(gòu) 也是 外商開辦 的 “上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所” 。 知識點 114（ P17）：□證券市場的產(chǎn)生 得益于 社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟 的發(fā)展。 另一部分是社會保險基金 。 中國投資有限責任公司于 2020 年 9月 29日成立，注冊資本金2020 億美元，被視為 中國主權(quán)財富基金的發(fā)端 。 公司作為證券發(fā)行主體 的地位有不斷上升 的趨勢。 有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一 。□分為 發(fā)行市場和交易市場 。可以通過 兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓 等方式實現(xiàn)。公司證券 是 公司 為籌措資金而發(fā)行的有價證券。 知識點 102（ P1）：有價證券的含義（判斷） 有價證券 是標有 票面金額 ，用于證明持有人 或該證券指定的特定主體 對特定財產(chǎn)擁有 所有權(quán)或債權(quán) 的憑證。 商品證券 是證明持有人有 商品所有權(quán)或使用權(quán) 的憑證。 □ 按 募集方式 分類，分為 公募證券和私募證券 。 股票 沒有期限，可以視為 無期證券 。 多層次資本市場 。 定價 功能。發(fā)