【正文】 內(nèi)控包括 內(nèi)部控制機(jī)制 和 內(nèi)部控制制度 兩個(gè)方面。 10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開時(shí)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，有權(quán)自行召集，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。簡單平均收益率 {算術(shù)平均收益率 }、幾何平均收益率 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。 折（溢）價(jià)率 ={（二級市場價(jià)格－基金份額凈值） /基金份額凈值 } 100% 基金收益與標(biāo)的指數(shù)收益之間的偏離程度成為判斷 ETF 運(yùn)作效果的重要指標(biāo)。 （五）保本型基金的分析指標(biāo)：保本期、保本比例、贖回費(fèi)、安全墊、擔(dān)保人 保本期：保本期越長、投資者承擔(dān)的機(jī)會(huì)成本也越高 保本比例：常見的保本比例介于 80%～ 100%之間 贖回費(fèi)：對提前贖回基金的 投資者收取較高的贖回費(fèi)，將加大投資者退出投資的難度 安全墊：保本型基金設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)投資最大可承受的損失金額，一般來說，安全墊較高的基金操作更為靈活。 從 7 日年化收益率指標(biāo)來看，按日結(jié)轉(zhuǎn) 7 日年化收益率相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息，在總收益不變的情況下，其數(shù)值要高于按月結(jié)轉(zhuǎn)份額所計(jì)算的收益率。 債券型 基金沒有確定的到期日。基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值增長率等 基金分紅：基金投資收益的派現(xiàn)，其大小受到基金分紅政策、已實(shí)現(xiàn)收益、留存收益的影響 ,不能全面反映基金的實(shí)際表現(xiàn)。 （三）基金中的基金： FOF 投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他基金而間接持 有股票、債券等證券資產(chǎn)。 1940 年，美國制定了《投資公司法》 —— 世界上第一部系統(tǒng)規(guī)范的投資基金法 三、基金的普及發(fā)展 全球基金業(yè)的發(fā)展主要有以下趨勢和特點(diǎn)： （一）美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家發(fā)展迅猛 （二）開放式基金成為基金的主流產(chǎn)品 ——20 世紀(jì) 80 年代 （三）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出 （四）基金的資金來源發(fā)生了重大變化 第四節(jié) 我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程 一、早期探索階段 在我國，基金與證券市場的發(fā)展幾乎同步。 第二節(jié) 基金的運(yùn)作機(jī)制和參與主體 一、基金的運(yùn)作機(jī)制 基金的運(yùn)作是指包括基金營銷、基金募集、基金投資運(yùn)作、 基金后臺管理以及其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)。 銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露程度一般不如基金。銀行儲(chǔ)蓄表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證?！巴ㄘ浥蛎涳L(fēng)險(xiǎn)” 實(shí)際收益率＝名義收益率－通貨膨脹率 （二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)“微觀風(fēng)險(xiǎn)”“可回避風(fēng)險(xiǎn)” 信用風(fēng)險(xiǎn)“違約風(fēng)險(xiǎn)” 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 三、證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系 收益與風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系：收益與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)。 ①證券指數(shù)。 13 （二）場內(nèi)市場運(yùn)行 證券交易所。 公開發(fā)行新股（不特定對象）：向原股東配售股份“配股”【網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行】、向不特定對象公開募集股份“增發(fā)”【上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合 {網(wǎng)下按機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)結(jié)果定價(jià)并配售 ,網(wǎng)上對公眾投資者定價(jià)發(fā)行 }、網(wǎng)下、網(wǎng)上同時(shí)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) {網(wǎng)下對機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)與網(wǎng)上對公眾投資者累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)同步進(jìn)行 }】 非公開發(fā)行新股：上市公司采用給公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。 ? 權(quán)證：期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品 11 ①基礎(chǔ)資產(chǎn) —— 股權(quán)類 權(quán)證 、債券類 權(quán)證以及其他權(quán)證。 資金借貸雙方的權(quán)責(zé)關(guān)系： ①所借貸貨幣資金的數(shù)額；②借貸的時(shí)間；③在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（即債券的利息） 借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系含義： ①發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；②投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；③發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本；④債券反映了 發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。 股票的一般分類。 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。 ?政府機(jī)構(gòu)。相對比較穩(wěn)定 基金市場。 ? QDII基金 的募集、交易、申購與贖回的規(guī)定。 第三章 基金的類型和分析方法（二） 7698（專業(yè)難點(diǎn)） ? 特殊類型的基金 7980 ? 股票型基金的分析指標(biāo) 8384 3 ? 債券、貨幣基金的分析指標(biāo) 8687 ? 保本型基金的分析指標(biāo) 91 ? ETF的分析指標(biāo) 94 ? 基金分析與評價(jià)的基本方法 9598 第四章 基金市場的參與主體 99117 ? 基金 投資人 的地位和作用。 1 證券投資基金銷售基礎(chǔ)知識輔導(dǎo) 關(guān)于考試 ? 考試形式：計(jì)算機(jī)考試 ? 考試時(shí)間： 120分鐘 ? 考試題型：單選 70題 多選 70題 判斷 60題 (不再倒扣分） ? 考試用品：身份證、準(zhǔn)考證 不允許帶計(jì)算器 關(guān)于復(fù)習(xí) ? 全書通讀，每章都有考題 ? 不只為了考試，掌握基金行業(yè)的基本交流語言 ? 重點(diǎn)掌握： — 日期、比例、限制、 時(shí)間等 — 證券史、新產(chǎn)品名詞、模型、以 外國人名命名的理論 — 公司法、證券法、基金法、最新的各種管理規(guī)定 20% — 多選題 關(guān)于教材 ? 全書共九章 246頁 ? 第一章 證券市場基礎(chǔ)知識 ? 第二章 證券投資基金概述 ? 第三章 基金的類型和分析方法 ? 第四章 基金市場的參與主體 ? 第五章 基金的運(yùn)作 ? 第六章 基金的市場營銷 ? 第七章 基金的募集交易與登記 ? 第八章 基金的信息披露 ? 第九章 基金法律制度與監(jiān)督管理 第一章 證券市場基礎(chǔ)知識（一） 155 ? 證券與有價(jià)證券的概念、分類和特征；證券市場的概念、特征和基本功能、分類、參與者。 ? 基金 管理人 的資格條件，在基金運(yùn)作中的作用，主要業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)管理；公司治理準(zhǔn)則和內(nèi)部控制要求。 第八章 基金的信息披露 194212 ? 信息披露的含義、作用、重要性、分類和基本原則。封基掛牌交易；開基向基金管理公司申購贖回 衍生品市場 （三）證券市場的交易場所結(jié)構(gòu)（有形市場、無形市場） 四、證券市場的發(fā)展 （一）證券市場的產(chǎn)生 社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 股份制的發(fā)展 信用制度的發(fā)展 （二）證券市場的發(fā)展歷史 16 世紀(jì) 西歐 里昂、安特衛(wèi)普有了證券交易所進(jìn)行國家債券的交易 1602 荷蘭阿姆斯特丹 世界上第一個(gè)股票交易所 1773 英國 喬納森咖啡館 1790 美國 費(fèi)城證券交易所 【美國證券市場是從買賣政府債 券開始的】 1817 “紐約證券交易會(huì)” （三）證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢 開放式共同基金、封閉式投資基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、信托基金、對沖基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等各種類型的機(jī)構(gòu)投資者快速成長，在證券市場上發(fā)揮出日益顯著的主導(dǎo)作用。央行 —— 以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或者金融債券，影響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控。 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。 ?股東享有權(quán)利的不同 —— 普通股票和優(yōu)先股票 ?是否記載 股東姓名 —— 記名股票和不記名股票 ①記名股票：權(quán)利歸屬于記名股東；認(rèn)購股票的款項(xiàng)不一定一次繳足；轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制；便于掛失，相對安全。 債券的票面要素 ?債券的票面價(jià)值 —— 幣種和票面本金金額 ?債券的到期期限 —— 考慮因素：①資金的使用方向②市場利率變化③債券變現(xiàn)能力 ?債券的票面利率→形式：單利、復(fù)利、貼現(xiàn)利率等。目前，我國推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證。 ?債券發(fā)行方式。 ? 證交所的定義。滬深 300 指數(shù)、上證 180 指數(shù)、上證 50 指數(shù)、深證成分指數(shù)、深證 100 指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、中小板指數(shù)、香港恒生 指數(shù) ②債券指數(shù)。分析與收益共生共存，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提；收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬。 風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同?；鹪谛畔⑴渡蠈︻l率、內(nèi)容和格式都有嚴(yán)格的規(guī)定，而銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露的頻率和透明度一般都不如基金。 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 基金管理人 中介或代理機(jī)構(gòu) 基 金 基金托管人 基金份額持有人 二、基金的參與主體 （一）基金當(dāng)事人 基金份額持有人。 中國人民銀行深證經(jīng)濟(jì)特區(qū)分 行頒布了《深圳市投資信托基金管理暫行規(guī)定》，這是當(dāng)時(shí)唯一一部有關(guān)基金監(jiān)管的地方性法規(guī) 金華市信托投資公司創(chuàng)立的“金信基金”在浙江金華信托投資公司證券部按股票交易模式上市競價(jià)交易。 （四） ETF、 LOF ETF：最早產(chǎn)生于加拿大 ,但其發(fā)展與成熟主要是在美國。 用 已實(shí)現(xiàn)收益不能準(zhǔn)確反映基金的經(jīng)營成果。 投資風(fēng)險(xiǎn)不同。 風(fēng)險(xiǎn)分析 ?組合平均剩余期限。 六、 QDII 基金 （一） QDII 基金的介紹 《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資者管理試行辦法》 （二） QDII 基金在投資組合中的作用 分散單一國家市場特有的風(fēng)險(xiǎn) （三） QDII 基金的投資風(fēng)險(xiǎn) 除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等外 匯率風(fēng)險(xiǎn) QDII 基金管理者海外市場管理經(jīng)驗(yàn)相對 24 不足所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。偏離度越小，說明 ETF 的指數(shù)跟蹤效果越好。一種是以資本資產(chǎn)定價(jià)理論為基礎(chǔ)，比較相同風(fēng)險(xiǎn)水平下的超額收益大小，常見的指標(biāo)有夏普指標(biāo)、詹森指標(biāo)和特雷諾指標(biāo)；另一種是以期望效用理論為基礎(chǔ)，按照“投資者喜好 高收益而厭惡高風(fēng)險(xiǎn)”的原則，通過對風(fēng)險(xiǎn)的懲罰而進(jìn)行收益調(diào)整，常見的指標(biāo)有被天相投資顧問有限公司所采用的 Stutzer 和被晨星咨詢有限公司所采用的 MRAR 指標(biāo)。 三、基金份額持有人的義務(wù) 遵守基金合同；繳納基金認(rèn)購款項(xiàng)及規(guī)定費(fèi)用；承擔(dān)基金虧損或終止有限責(zé)任；不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動(dòng)；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。 內(nèi)部 控制機(jī)制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的制約關(guān)系 {員工自律、部門各級主管的檢查監(jiān)督，公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察稽核部門對各部門和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制，董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下 28 的審計(jì)委員會(huì)和督察長的檢查、監(jiān)督、控制和指導(dǎo) } 內(nèi)部控制制度一般由公司內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊等部分組成。 總體目標(biāo)：首先，保證公司經(jīng)營運(yùn)作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念；其次，防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行和受托資產(chǎn)的安全完整，實(shí)行公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展；最后，確?；?、公司財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。 基金份額持有人大會(huì)：基金管理人召集，基金管 理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集。“最近 1 年累計(jì)收益”“設(shè)立以來累計(jì)收益” 平均收益率。 用于 分析基金運(yùn)作效率的指標(biāo)：折（溢）價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、跟蹤偏離率、跟蹤誤差、信息比率等。 （四）保本型基金的類型 基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規(guī)定。 {短期指標(biāo) } 日每萬份基金凈收益、最近 7 日年化收益率 從日每萬份基金凈收益指標(biāo)來看，按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的基金在及時(shí)增加基金份額的同時(shí)也將攤薄基金的日每萬份基金凈收益；同時(shí)，份額的及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)也加大了管理費(fèi)計(jì)提的基礎(chǔ)，使日每萬份基金凈收益又可能進(jìn)一步降低。 二、債券型基金 （一）債券型基金在投資組合中的作用 追求穩(wěn)定收入 分散投資風(fēng)險(xiǎn) （二）債券型基金與債券的不同 債券型基金收益的穩(wěn)定性不如債券。 （三）股票型基金的類型 按投資市場分類：國內(nèi)股票型基金、國外 21 股票型基金、全球股票型基金 按基金投資風(fēng)格分類：、 市值規(guī)模 成長性 小 盤 中盤 大盤 成長 小盤成長 中盤成長 大盤成長 平衡 小盤平衡 中盤平衡 大盤平衡 價(jià)值 小盤價(jià)值 中盤價(jià)值 大盤價(jià)值 按行業(yè)分類：行業(yè)型股票型基金 （四）股票型基金的投資風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：“宏觀風(fēng)險(xiǎn)” 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：“微觀風(fēng)險(xiǎn)”企業(yè)內(nèi)部 基金管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)：基金經(jīng)理對基金的主動(dòng)性操作行為 （五）股票型基金的分析指標(biāo) 反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)。 （二）保本基金：通過采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得承諾比例投資本金的基金。這也是世界上第一個(gè)公司型開放式基金。信托的認(rèn)購起點(diǎn)一般不低于 5 萬元，投資門檻較高。基金的投資起點(diǎn)比較低，相關(guān)的費(fèi)用也較低?；鹗且环N受益憑證，基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人，基金管理人致使代替投資者管理基金，通常并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。 購買力風(fēng)險(xiǎn)。瓊斯平均指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)、金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)指數(shù) 14 ?