投資金融-國際金融--第六章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)-國際金融(更新版)
【正文】 60天 日 本 公 司 借 JPY 投資＄ 付＄貨款 還銀行 JPY 收回＄投資 賣即期 JPY 買即期＄ 16 （二） LSI法（ Lead— Spot— Invest) 與 BSI方法類似，只不過將第一步從銀行借款 改為請(qǐng)債務(wù)方提前支付并給與一定的折扣。 如果 （應(yīng)付利息－投資收益） ﹥ 匯率風(fēng)險(xiǎn)損失 還不如不做 BSI操作。 這樣，即使半年后 US＄ 貶值，對(duì)我國 A公司也無任何影響，從而避免了外匯風(fēng)險(xiǎn)。（前面已講）。 預(yù)計(jì)計(jì)價(jià)貨幣將升值，則，反之。 ★ 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：匯率的變化影響企業(yè)未來的現(xiàn)金 流量。 如我國日元債務(wù)，由于日元匯率上升，使我國還債 時(shí)多付美元還日元（我國外匯儲(chǔ)備中美元占大部分）。 （一）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 概念： 由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些以外幣 計(jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用在折算成以本國貨幣表示 的項(xiàng)目時(shí)可能產(chǎn)生的帳面損失。 P169例 某省一企業(yè)，從日本引進(jìn)大型項(xiàng)目，總價(jià)和費(fèi)用都 按照日方要求以日元結(jié)算，共計(jì) 32000000000日元（ 320 億日元）。如 果當(dāng)日收盤價(jià)為＄ 1＝ JPY150， 則該銀行賣出 20萬＄ 可收回 3000萬 JPY， 如果翌日＄對(duì) JPY的匯價(jià)跌至＄ 1 ＝ JPY120， 則該銀行只能收回 2400萬 JPY， 損失 600 萬 JPY。 6 （四）多種貨幣結(jié)合法 如美元 40%，歐元 30%，英鎊 30%，按訂合同時(shí)的 匯率折算。 （二）價(jià)格調(diào)整保值條款 加價(jià)保值 主要用于出口交易用 “ 軟幣 ” 計(jì)價(jià)，將匯價(jià)損失計(jì)入出 口商品價(jià)格中。 （四）外匯期權(quán)合同法（前面已講） 進(jìn)口商購買 “ 看漲期權(quán) ” 出口商購買 “ 看跌期權(quán) ” （五）掉期合同法 前面已講。 （七）投資法 通過將一筆資金投放于某一市場(chǎng)，一定時(shí)期后連同利息收回這筆資金用于付匯。該公司為了防止 60天后＄匯率上漲，首 先從日本銀行借入本幣，期限為
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