投資金融-國際金融--第六章外匯風險管理實務-國際金融(更新版)
【正文】 60天 日 本 公 司 借 JPY 投資＄ 付＄貨款 還銀行 JPY 收回＄投資 賣即期 JPY 買即期＄ 16 （二） LSI法（ Lead— Spot— Invest) 與 BSI方法類似，只不過將第一步從銀行借款 改為請債務方提前支付并給與一定的折扣。 如果 （應付利息－投資收益） ﹥ 匯率風險損失 還不如不做 BSI操作。 這樣，即使半年后 US＄ 貶值，對我國 A公司也無任何影響，從而避免了外匯風險。（前面已講）。 預計計價貨幣將升值，則，反之。 ★ 經(jīng)濟風險：匯率的變化影響企業(yè)未來的現(xiàn)金 流量。 如我國日元債務，由于日元匯率上升，使我國還債 時多付美元還日元（我國外匯儲備中美元占大部分）。 （一）會計風險 概念： 由于匯率變化而引起資產負債表中某些以外幣 計量的資產、負債、收入和費用在折算成以本國貨幣表示 的項目時可能產生的帳面損失。 P169例 某省一企業(yè)，從日本引進大型項目，總價和費用都 按照日方要求以日元結算，共計 32000000000日元（ 320 億日元）。如 果當日收盤價為＄ 1＝ JPY150， 則該銀行賣出 20萬＄ 可收回 3000萬 JPY， 如果翌日＄對 JPY的匯價跌至＄ 1 ＝ JPY120， 則該銀行只能收回 2400萬 JPY， 損失 600 萬 JPY。 6 （四）多種貨幣結合法 如美元 40%，歐元 30%，英鎊 30%，按訂合同時的 匯率折算。 （二）價格調整保值條款 加價保值 主要用于出口交易用 “ 軟幣 ” 計價，將匯價損失計入出 口商品價格中。 （四）外匯期權合同法（前面已講） 進口商購買 “ 看漲期權 ” 出口商購買 “ 看跌期權 ” （五）掉期合同法 前面已講。 （七）投資法 通過將一筆資金投放于某一市場，一定時期后連同利息收回這筆資金用于付匯。該公司為了防止 60天后＄匯率上漲，首 先從日本銀行借入本幣，期限為
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