【正文】 到諸多因素的影響 ， 如利率、通貨膨脹、技術創(chuàng)新、國際化程度和政府立法等等。 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 6 謝懷筑的《個人理財》 （ 20xx） 全面介紹了個人理財?shù)囊?guī)劃方法 ，涵蓋個人理財?shù)南嚓P理論、技能以及實踐 ， 有助于增加投資者對個人理財業(yè)務相關知識的認識和了解。 Greenbaum、 Haywood（ 20xx） 的研究認為私人和企業(yè)組織對金融產(chǎn)品的需求會伴隨其財富的增加而相江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 5 應增加 ， 金融機構必須對創(chuàng)新金融產(chǎn)品才能滿足日益增長的新的金融產(chǎn)品和服務的需求只有這樣才能參與分享社會財富增長帶來的好處 ，實現(xiàn)利潤的持續(xù)增長 Niehans（ 20xx） 研究發(fā)現(xiàn)將降低交易費用作為一項考慮因素納入金融組織和機構的金融創(chuàng)新活動中。銀行的個人理財業(yè)務就是根據(jù)生命周期理論中的理性消費者對于不同人生階段的儲蓄消費需求而進行的金融業(yè)務創(chuàng)新。 （ 4） 實證分析法 ： 通過統(tǒng)計計量方法對數(shù)據(jù)進行處理。 研究思路及方法 研究思路 本文首先介紹了個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的理論基礎 ， 并且應用需求供給理論分析了我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的需求與供給狀態(tài) ； 其次 ， 分析了國內(nèi)商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的現(xiàn)狀 ， 論述了目前國內(nèi)商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的具體表現(xiàn) ， 介紹了各種類型的創(chuàng)新產(chǎn)品 ， 并對個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的總體特點與發(fā)展趨勢進行了歸納 總結 ，提出了商業(yè)銀行在個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新過程中的誤區(qū)和不足 ； 再次 ， 運用實證分析的方法 ， 研究個人理財產(chǎn)品各要素對產(chǎn)品預期收益率的影響 ， 根據(jù)實證結果為產(chǎn)品研發(fā)者搭配各種要素 ， 提高預期收益率 ， 更好地進行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新提供有益參考 ； 最后 ， 在全文研究的基礎上 ， 針對個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新問題 ， 提出了對策建議 ， 以期為我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新實踐提供方向和意見。二十世紀七十年代以來 ， 商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下 ， 獲得了快速發(fā)展。s,the west countries started issuing the financial products,the international trend as an essential element pushed the products in our 39。自從西方國家上個世紀 七十年代發(fā)行理財產(chǎn)品以來 ， 產(chǎn)品的國際化趨勢成為促進我國發(fā)行理財產(chǎn)品的重要外部因素 ，而且自改革 幵 放以來 ， 我國經(jīng)濟、社會持續(xù)健康發(fā)展 ， 人們的生活水平顯著提高。據(jù)我所知， 除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含其他個人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。中國居民的良好財富增長狀況以及富裕階層的迅速擴大使得他們對個人資產(chǎn)的保值和增值需求日益增 加 ， 造就了個人理財業(yè)務的廣闊市場 ， 客觀上形成了個人理財業(yè)務的主要群體。s rapid expansion of the affluent reached 1026 growth in wealth and rapidly expanding affluent of Chinese residents makes them increase the demand for the preservation and appreciation of personal assets,creating a vast market of personal finance business,objectively forming a major personal financial demanding group. Key words： mercial bank personal financial product innovatio I 目錄 ............................................................. 1 研究背景及意義 ............................................... 1 研究思路及方法 ............................................... 2 文獻綜述 ..................................................... 3 本文的創(chuàng)新之處 ............................................... 8 ..................... 9 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新概念的界定 ....................... 9 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的理論基礎 ...................... 11 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的供需分析 ...................... 20 .................... 27 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的具體表現(xiàn) ...................... 27 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的整體特點 ...................... 33 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展趨勢 ...................... 34 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng) 新的不足之處 ...................... 38 ............. 40 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新盈利性的理解 .................... 40 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新收益影響因素的實證分析 .......... 42 ................................................ 50 主要結論 .................................................... 50 對策建議 .................................................... 52 參考文獻 ......................................................... 54 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 1 研究背景及意義 隨著改革幵放以來經(jīng)濟、社會的迅猛發(fā)展 ， 我國人民的生活發(fā)生了翻天覆地的變化。目前國內(nèi)的個人理財業(yè)務市場前景十分廣闊 ， 正處于快速上升階段。運用該方法有利于全面了解該問題的歷史研究狀況和未來變化趨勢 ， 有助于精準理解該問題的實質。以奧裔美籍經(jīng)濟學家熊彼特 （ Joseph Alois Schumpete， 1912） 提出的創(chuàng)新理論和美國經(jīng)濟學家弗蘭科 .莫迪利安尼 （ Franco Mordiglianl， 1953）提出的生命周期理論為基礎的金融創(chuàng)新理論為國外學者的研究提供了理論基礎?！秱€人理財計劃》一書的語言風格簡潔通俗 ， 個人投資理財?shù)幕驹砑斑\用操作進行了全面總結 ， 無論從理論上 ， 還是實際操作上都有助于投 資者理財計劃制定。 HershShefrin， Meir Statman（ 20xx） 建議銀行等金融機構在進行金融產(chǎn)品設計時應將客戶行為因素考慮進去。這本書囊括了銀行員工所需具備的各方面?zhèn)€人理財業(yè)務知識、技能和職業(yè)規(guī)范 ， 主要包括基礎理論、產(chǎn)品類型、風險控制、市場營銷、綜合管理和業(yè)務法規(guī)等等內(nèi)容。張建春、馮義秀 （ 20xx） 指出可以通過對比商業(yè)銀行個人理財和投資基金的異同來分析彼此的產(chǎn)品特點 ， 相互借鑒 ， 彼此促進 ， 優(yōu)勢互補 ， 主要對比的方面包括產(chǎn)品內(nèi)在機制與外部特征、江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 7 客戶需求與客戶特征、運作方式與運作關系、風險特征、監(jiān)管體制與監(jiān)管特點等五個方面。郭突 （ 20xx） 結合中國的具體國情 ， 對個人理財業(yè)務的現(xiàn)實 ， 提出了一些創(chuàng)新的路徑 ， 如金融服務資源的整合 ， 為了提高資源整合能力 ， 建立財務管理專業(yè)的品牌形象 ， 個性化的金融服務業(yè)務發(fā)展理財服務 ， 幵拓銀行在網(wǎng)絡上的業(yè)務量。因此本文的寫作對于充實這方面的研究有一定的幫助 ， 希望為我國個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新提供更多參考價值。而狹義的理解 ， 個人理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行基于對潛在理財需求的分析 ， 進行理財產(chǎn)品研發(fā)、設計、銷售以及管理 ， 提供給特定目標客戶群。與一般產(chǎn)品進行對比 ， 我們發(fā)現(xiàn)它擁有的一些明顯的特征 ， 諸如產(chǎn)品的同質性、無形性 ， 質量的差異性 ， 價值的可變性等等。二十世紀七十年代以來 ， 金融創(chuàng)新活動的快速增長推動許多學者開始關注創(chuàng)新理論的金融應用問題 ， 他們將創(chuàng)新理論融入金融理論的研究當中 ， 金融創(chuàng)新理論體系于二十世紀九十年代基本形成 ， 成為金融研究的 一個重要組成部分 ， 各國對金融創(chuàng)新的探索不斷深入和全面 ， 推動了各種不同理論流派的發(fā)展。該理論強調(diào) ， 金融企業(yè)對加諸在其身上的壓制所做出的“自衛(wèi)”反應等一系列行為就是金融創(chuàng)新。該理論認為商業(yè)銀行和其他金融機構為了達到獲取利潤的目標 ， 采取各種措施和手段規(guī)避政府機構的管制 ， 從而引起金融創(chuàng)新。格林包姆和海沃德認為 ， 隨著人們收入的增多 ，其對理財?shù)男枨蠛惋L險的防范意識都在不斷提高 ， 這在客觀上促進了金融市場以及金融創(chuàng)新的發(fā)展和進步。因此 ， 該理論對于解釋目前商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的形成原因有一定的理論價值。這樣 ， 官方約束力量與自由市場勢力不斷進行相互博弈和比拼 ， 由此產(chǎn)生了一種干預、創(chuàng)新、再干預、再創(chuàng)新的螺旋型的形成狀態(tài)。“縮小金融交易成本是影響金融創(chuàng)新的決定性因素”是交易成本創(chuàng)新理論的核心思想。該理論強調(diào)人們會在一個相當長時期的時間跨度內(nèi)來制江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 17 定和規(guī)劃自己的消費和儲蓄 ， 使他們自己的財務資源得到優(yōu)化配置 ，使生活消費等維持在一個較為均衡的水平 ， 實現(xiàn)效用最大化的預期目標。這江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 18 對于商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務發(fā)展具有現(xiàn)實的指導意義 ， 處于不同人生階段的投資者對于個人理財產(chǎn)品的需求是不同的 ， 應結合個人投資者所處的人生階段、個人的財富資產(chǎn)狀況等具體情況來提供相應的投資理財服務。雖然產(chǎn)品生命周期理論是基于工業(yè)產(chǎn)品提出來的 ， 但是商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同樣具有市場間的技術差異、可批量生產(chǎn)等特點 ， 因此它非常適合用來研究商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品 ， 該理論告訴我們應該對個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新始終保持激情和不 懈追求 ， 只有不斷努力提升個人理財產(chǎn)品的差異化、創(chuàng)新化 ，才能真正做到滿足市場不斷變化的需求 ， 搶占市場先機 ， 盡量延長它的成熟期。 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品創(chuàng)新的供需分析 自我國實行改革開放以來 ， 社會經(jīng)濟保持快速增長 ， 尤其是我國人民的收入狀況有了極大改善。新生事物一般是具有強大生命力和吸引力的 ， 對個人理財產(chǎn)品進行創(chuàng)新就是不斷挖掘與滿足客戶的潛在需求 ，對產(chǎn)品要素、組合或者營銷模式進行創(chuàng)新 ， 全方位地滿足客戶的多樣化需求。值得注意的是 ， 近些年來隨著我國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展 ， 居民財富不斷得到積累 ， 最直接的體現(xiàn)就是我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款余額相當高 ， 而且還在持續(xù)增長 ， 如圖 。而有些人是為了保持資 。近些年來越來越多地人具備理財 1 識 ， 開始學習相關金融知識 ， 通過投資理財來管理個人財務 ， 使自己的資產(chǎn)保值增值。投資者若想保持資 產(chǎn)的流動性也得接受較低的收益 ， 流動性與收益性同樣也成反比。 人處于不同的年齡階段 ， 對于理財產(chǎn)品的理解和需求是不一樣的。 人們的職業(yè)和階層不同 ， 對理財產(chǎn)品的需求也有很大不同。 供給狀況分析 我國理財產(chǎn)品市場是從 20xx 年才開始 發(fā)展起來的 ， 發(fā)展時間較短 ， 在很多方面都不成熟 ， 對于新產(chǎn)品的供給能力較弱。 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 26 數(shù)據(jù)來源 ： 中國行業(yè)咨詢網(wǎng) 圖 我國理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量前十位的商業(yè)銀行 雖然當前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品數(shù)量不少 ， 但是同質化現(xiàn)象嚴重 ， 理財產(chǎn)品的差異化和質量并沒有隨著數(shù)量的增多而增長。目前我國居民對于理財產(chǎn)品的需求不斷多樣化 ， 并且由于收入階層的形成 ， 需求也呈現(xiàn)出層次化的特點。 投資結 構的創(chuàng)新 隨著我國個人理財產(chǎn)品市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新 ， 在投資結構上進行新組合的產(chǎn)品層出不窮 ， 尤其是國內(nèi)結構性理財產(chǎn)品的交易量顯著增大。 “浙商理財信托投資” 人民幣理財產(chǎn)品 浙商銀行 12 個月 % 第一個投資類型為房地產(chǎn)信托貸款類的產(chǎn)品。 “ 得 利 寶 ”QDII— 新澳視群雄全幣種 交通銀行 3 年 % 投資幣種為人民幣、港幣、美元、歐元、日元、澳大利亞元 ， 交行將其兌換為澳元 進行投資。濃青五谷豐登”系列理財產(chǎn)品 交 通 銀行 1 年 % 掛鉤農(nóng)產(chǎn)品概念 ， 連接標的為德銀農(nóng)業(yè)指數(shù) ， 具體為德銀小麥收益優(yōu)化指數(shù)、德銀玉米收益優(yōu)化指數(shù)。 收益設計的創(chuàng)新 我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品收益的傳統(tǒng)計算方法很多 ， 諸如單向看漲或看跌某個指標、單邊觸發(fā)收益法等等。 江蘇師范大學商學院 20xx 級學生論文 33 風險防范的創(chuàng)新 商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品同其他金融產(chǎn)