【正文】 末 3 貨幣資金初 340末 490 短期投資初 30末 80 存貨 初 580末 690 應(yīng)收及預(yù)付款 初 699 末 717 公式中的資產(chǎn)負(fù)債率是指全年平均資產(chǎn)負(fù)債率， 從該公司杜邦圖看，決定權(quán)益凈利率高低的因 素有：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三 個方面。 貨幣資金： 150000元 固定資產(chǎn)： 425250元 銷售收入： 1500000元 凈利潤： 75000元 保守速動比率： 2 流動比率： 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 40天 要求計(jì)算： （ 1）應(yīng)收賬款平均余額 （ 2）流動負(fù)債 （ 3）流動資產(chǎn) （ 4）總資產(chǎn) （ 5）資產(chǎn)凈利率 參考答案： （ 1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ＝應(yīng)收賬款平均余額 360/銷售收入 應(yīng)收賬款平均余額＝ 40 1500000247。 每股利潤與每股現(xiàn)金流量。 影響的因素 ：季節(jié)性經(jīng)營，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算， 銷售不穩(wěn)。 到期債務(wù)本息償付比率 ＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /（本期到期債務(wù)本息） ：此比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng) 。 外部分析：企業(yè)外部的利益集團(tuán)根據(jù)各自的要求對企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析 。 目的不同 企業(yè)償債能力分析 企業(yè)營運(yùn)能力分析 企業(yè)獲利能力分析 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 五、財(cái)務(wù)分析程序 確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料 選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對比，作出評價 進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾 為作出經(jīng)濟(jì)決策，提供各種建議 一、短期償債能力分析 二、長期償債能力分析 三、影響償債能力的其他因素 第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析 一、短期償債能力分析 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 （營運(yùn)資金 =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債） ：通常最低為 2；同行比較；此比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。 權(quán)益乘數(shù)＝ 1/股東權(quán)益比率 ＝資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率 公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額 /(股東權(quán)益 －無形資產(chǎn) ) 說明：此比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 /固定資產(chǎn)平 均凈值 分析：此比率主要用于說明對廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的利用效率，比率越高說明利用率越高、管理水平越好。 每股收益確定時，市價越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)就大。 （三）比較財(cái)務(wù)比率 —— 將企業(yè)連續(xù)幾個會計(jì)期間的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行對比，從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。這種分解可在任何層次上進(jìn)行，如可對資產(chǎn)凈利率進(jìn)一步分解為： 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 % % 第二年 6% 3% 2 通過分解看出，資產(chǎn)的使用效率提高了，但銷售 凈利率下降更厲害，至于原因是售價太低、成本太高還是費(fèi)用過大，需進(jìn)一步分解揭示。 參考答案：（ 1） 單位：萬元 2022年 2022年 差額 資產(chǎn)總額 2500＋ 500＋ 500＝ 3500 3500＋ 500 ＝ 4000 500 流動資產(chǎn) 3500－ 2022＝ 1500 4000－ 2022＝2022 500 負(fù)債總額 3500 45%＝ 1575 4000 50%＝2022 425 流動負(fù)債 1925 ＝1155 2022 ＝1100 － 55 長期負(fù)債 1575－ 1155＝ 420 2022－ 1100＝900 480 分析： a： 2022年比 2022年資產(chǎn)總額增加 500萬元，主要是流動資產(chǎn)增加所致（ 2022－ 150