【正文】 信用證 項目公司 融資安排 貸款銀團 擔保存款 項目投資者 擔保協(xié)議 獨立銀行 名義股 備用銀行 本資金 信用證 項目公司 融資安排 貸款銀團 圖 備用信用證擔保 ? 對于投資者來說，債務資金可從本國資金市場和外國資金市場來籌集。 （ 2）有利于減輕投資者的債務負擔。 （ 3）對項目融資具有良好的心理鼓勵作用。 對于提供債務融資的債權人來說，項目的資本金是獲得負債融資的一種信用基礎，因為項目的資本金后于負債受償，可以降低債權人債權回收風險。 稅務安排對融資成本的影響 ? 這里所說的稅務安排對融資成本的影響，主要就是指利息預提稅對融資成本的影響。 資金使用期限。第 6章 項目資金的來源與籌措 項目資金結構的確定 股本資金的籌集 債務資金的籌集 資金成本 ? 在項目融資模式確定以后，如何確定項目的資金結構就成為項目融資結構整體設計工作的下一個關鍵環(huán)節(jié)。融資工作開始前，投資者必須周密的確定項目的資金使用計劃并在資金使用計劃中留有充分的余地。確定適宜的融資結構是保證項目資金使用結構合理的必要前提，對多數(shù)項目而言，混合結構融資是其合理選擇。 資本金對投資項目來說是非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。 （ 2）決定投資者對項目的關心程度。主要包括無擔保貸款、可轉(zhuǎn)換債券和零息債券 ? 準股本資金的作用： （ 1）使投資者在安排資金時具有較大的靈活性。零息債券只計算利息，但是不支付利息。項目融資中的長期債務一般均需根據(jù)事先確定的還款計劃分期還本付息。 ? 工程貸款 ——對建筑工程發(fā)放的短期不動產(chǎn)貸款，利率高 ? 定期貸款 ——中長期有擔保貸款 ? 轉(zhuǎn)換貸款 ——即過橋貸款，希望獲得中長期資金而暫時使用的過渡性貸款 ? 抵押貸款 ——以項目公司的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量抵押獲得的貸款 ? 運營資金貸款 ——短期貸款 （ 2）國際銀團貸款。 ? 降低利率風險和匯率風險 ? 1981年出現(xiàn) ? 市場利率相對較低的貨幣作為計算利息的貨幣； ? 選擇項目所在國貨幣或與項目現(xiàn)金流量密切相關的貨幣（可能利率較高）作為償還本金的貨幣 （ 6）商品關聯(lián)貸款 ? 通過貸款人參與產(chǎn)品價格波動實現(xiàn)降低融資成本 ? 貸款本金的商品價格參與：本金與商品價格聯(lián)系，而貸款利率低于同等條件下的商業(yè)貸款利率 —— 還款日，本金的償還依賴于當時商品價格，市價低于協(xié)議價，借款人償還本金原值；高于協(xié)議價，借款人按照預定公式多償還部分資金（借款人因價格上升也會從中受益，因而有支付能力） ? 貸款利息的商品價格參與：貸款利率與某種商品價格在同一時期內(nèi)的變化聯(lián)系，實際商品價格的變化與預測商品價格的變化率相吻合或相近，支付較低的貸款利率；反之，將承受較高利率。利用外國債券市場，發(fā)行外幣債券是國際通用的利用外資形式。 1）歐洲期票融資。 ? 經(jīng)營租賃是指出租人不僅要向承租人提供設備的使用權，還要向承租人提供設備的保養(yǎng)、保險、維修和其他專門性技術服務的一種租賃形式，通常為短期租賃。 ? 2）售后回租。 2）本項目融資的資金成本主要包括哪幾部分？ 主要資金來源參考答案： （ 1）項目權益資金 1）股本金：①三峽工程建設基金，共達 1000億，包括三部分：其一， 17年（ 19922022）全國用電加價；其二是葛周洲壩電廠利潤， 17年（ 19922022）預計共達 100億元；其三是三峽電廠從 2022年開始的發(fā)電利潤。這些優(yōu)先股共可轉(zhuǎn)換成 1， 001， 834， 862股聯(lián)想普通股，轉(zhuǎn)換價格為每股 ，每份認股權證可按行使價