項(xiàng)目融資的資金來源與結(jié)構(gòu)(完整版)
【正文】 別采用不同的貨幣。 （ 2）海外發(fā)行債券。 （ 1）歐洲商業(yè)票據(jù)融資。 4. 租賃融資 ? （ 1）租賃的種類 ? 按其業(yè)務(wù)性質(zhì)通常分為兩種類型： 經(jīng)營租賃和融資租賃。 ? （ 3）融資租賃的形式 ? 融資租賃通常采用以下三種方式： ? 1）直接租賃。 1nw t ttK K W?? ?wK tK ttWtP164案例分析 三峽工程項(xiàng)目融資案例分析 1）試分析三峽工程融資的主要資金來源。 ? 這些優(yōu)先股將獲得每年 %的固定累積優(yōu)先現(xiàn)金股息 (每季度支付 )，并且在交易完成后的第七年起，聯(lián)想或優(yōu)先股持有人可隨時(shí)贖回。” 聯(lián)想并購 IBM PC案 ? 在這場(chǎng)中國并購市場(chǎng)上前所未有的大宗并購案中，總共為 ，聯(lián)想集團(tuán)為什么要采用“ ＋ 6億美元聯(lián)想股票”的支付方式？這種支付方式背后隱含著怎樣的策略呢？ ? 聯(lián)想為什么不出“ ＋ 7億美元的聯(lián)想股票”或“ ＋ 8億美元的聯(lián)想股票”呢？ ?歐洲最大私募股權(quán) 。認(rèn)股權(quán)證有效期為 5年。②發(fā)行股票融資 長(zhǎng)江電力 IPO 融資 100億 2）準(zhǔn)股本金：國家開發(fā)銀行貸款分 10年共 300億， 06年發(fā)無擔(dān)保企業(yè)債券 30億 （ 2）債務(wù)資金： ? 1）銀行貸款：建設(shè)銀行、工商銀行、交通銀行三年期貸款共 110億 ? 2）國外商業(yè)集團(tuán)貸款： 4億美元 ? 3） 7國出口信貸： ? 4）三峽債券：歷年所發(fā)普通企業(yè)債券，共 8期 ? 5）商業(yè)票據(jù)結(jié)算融資 融資的資金成本參考答案 ? 1）本項(xiàng)目融資的資金成本主要包括國家資本金投入的機(jī)會(huì)成本、 ? 2）國家開發(fā)銀行連續(xù) 10年每年增加貸款 30億元（共 300億元借款本金）的貸款利息、國內(nèi)三大商業(yè)銀行 110億貸款的籌資費(fèi)用及貸款利息。 ? 3）杠桿租賃。其業(yè)務(wù)特點(diǎn)表現(xiàn)為： ? 1)租賃設(shè)備的選擇由出租人決定； ? 2)租賃設(shè)備一般是通用設(shè)備； ? 3)租賃目的主要是短期使用設(shè)備； ? 4)出租人既提供租賃設(shè)備，又同時(shí)提供必要的服務(wù)； ? 5)出租人始終擁有租賃設(shè)備的所有權(quán)，并承擔(dān)有關(guān)的一切利益與風(fēng)險(xiǎn)； ? 6)租賃期限短，中途可解除合同； ? （ 2）融資租賃的特點(diǎn) ? 融資租賃其實(shí)質(zhì)是以融物的形式達(dá)到融資的目的、它是一種十分重要的現(xiàn)代融資方式。歐洲期票在原理上類似于商業(yè)票據(jù)的操作，它在性質(zhì)上接近于辛迪加貸款，但較之具有低成本及避免利息預(yù)提稅的優(yōu)點(diǎn)。國際債券主要分為傳統(tǒng)的外國債券和歐洲債券兩種。 ? 產(chǎn)品的國際流通性強(qiáng)：石油、天然氣、貴金屬與有色金屬等，而生產(chǎn)這類產(chǎn)品的項(xiàng)目也是項(xiàng)目融資活動(dòng)最為活躍的領(lǐng)域之一。它實(shí)質(zhì)上是商業(yè)銀行貸款的國際化，是商業(yè)銀行貸款概念在國際融資實(shí)踐中的延伸。 （ 3）債務(wù)序列 。 三種從屬性債務(wù)的主要特征比較 債務(wù)形式 債務(wù)金額 利息 本金償還 轉(zhuǎn)換性 擔(dān)保 /抵押 無擔(dān)保 貸款協(xié)議 等于或大于 按貸款 無 無 貸款 規(guī)定金額 商業(yè)貸款率 協(xié)議規(guī)定 可轉(zhuǎn)換 按債券 低于商業(yè) 到期日 可在有效期 無 債券 面值購買 貸款利率 按面值支付 內(nèi)轉(zhuǎn)換為股票 零息債券 按債券貼 無利息 在到期日按 無 無 或貼息 現(xiàn)價(jià)格購買 或極低 面值支付 債券 利息 ? 貸款擔(dān)保作為股本資金有兩種主要形式 : （ 1）擔(dān)保存款 （ 2）備用信用證擔(dān)保 ? 貸款擔(dān)保在項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的作用同樣也分為兩種形式： （ 1）一般性貸款擔(dān)保 （ 2）針對(duì)性貸款擔(dān)保 項(xiàng)目投資者 擔(dān)保存款 獨(dú)立銀行 名義股 備用銀行 本資金
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