【正文】 展的基本面并未改變，國(guó)家出臺(tái)的“擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施”也將進(jìn) 一步帶動(dòng)電力需求的迅速回升。根據(jù)此規(guī)定，選定的兩家專業(yè)擔(dān)保公司各為本項(xiàng)目提供 10000 萬(wàn)元的保證擔(dān)保。該公司出具了《擔(dān)保意向書(shū)》，同意為 XXX 公司提供保證擔(dān)保，金 額為人民幣 10000 萬(wàn)元。該公司出具了董事會(huì)決議，同意為 XXX 公司提供保證擔(dān)保，金額為人民幣 10000 萬(wàn)元。因此，本。本項(xiàng)目建成后，形成固定資產(chǎn)總投資 29951萬(wàn)元，按照 50%的綜 合抵押率計(jì)算，固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保能力為 14976 萬(wàn)元。業(yè)務(wù)范圍是為中小企業(yè)提供貸款、融資租賃及其他經(jīng)濟(jì)合同的擔(dān)保；個(gè)人消費(fèi)信貸擔(dān)保；汽車消費(fèi)信貸擔(dān)保；投資及投資管理；接受委托對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理；信息咨詢等。該公司是于 20X 年*月 23 日經(jīng)北京市工商行政管理局批準(zhǔn)成立，公司注冊(cè)（實(shí)收）資本 100000 萬(wàn)元人民幣，是一家面向全國(guó)的專業(yè)性股份制擔(dān)保公司,法人代表:X*，核準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)范圍是：信用擔(dān)保、企業(yè)貸款擔(dān)保等。另外，隨著我國(guó)電源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的加大，水電作為可再生清潔能源，發(fā)電設(shè)備小時(shí)數(shù)(即上網(wǎng)電 量) 得到了充分保 證，據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《2022 年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)年報(bào)》顯示，在 2022 年全國(guó) 6000 千瓦以上電廠累計(jì)平均設(shè)備利用小時(shí)數(shù)總體下降 %的情況下，水電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)仍保持了 3%的增長(zhǎng)，說(shuō)明即使出現(xiàn)電力富余首先壓縮的是高耗能的火力發(fā)電。 該工程目前建設(shè)進(jìn)展正常，地質(zhì)結(jié)構(gòu)經(jīng)受“汶川大地震” 的考驗(yàn)。 財(cái) 務(wù) 內(nèi) 部 收 益 率 銷 售 價(jià) 格 建 設(shè) 投 資 內(nèi) 部 收 益 率 % 行 業(yè) 基 準(zhǔn) 收 益 率 8% 15% 10% 5% 5%10% 變 化 幅 度 15% 建設(shè)四座梯級(jí)水電站工程項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告第八章 貸款風(fēng)險(xiǎn)與效益評(píng)估 客戶還款計(jì)劃評(píng)估本項(xiàng)目計(jì)劃貸款期限 10 年（2 年寬限期），主要還款來(lái)源是稅后利潤(rùn)和折舊攤銷等非付現(xiàn)成本。本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)質(zhì)量和可持續(xù)性較好，具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)生存能力。 銷售收入分析投產(chǎn)后，四座電站達(dá)產(chǎn)年實(shí)際上網(wǎng)電量 21621 萬(wàn)千瓦時(shí)。3 成 本工資福利費(fèi)：工資按職工人數(shù)乘以年人均工資 15000 元計(jì)算，四座電站定員按 82 人計(jì)算，職工福利費(fèi)按工 資的 41%計(jì)算，總計(jì)年均工資福利為 173 萬(wàn)元。 其他費(fèi)用：定額取 15 元/千瓦，達(dá)產(chǎn)后每年計(jì) 69 萬(wàn)元。其中：建筑工程 3500 萬(wàn)元，五通一平 1300 萬(wàn)元，勘測(cè)設(shè)計(jì)550 萬(wàn)元,機(jī)電設(shè)備及壓力管道預(yù)付訂貨款 4000 萬(wàn)元，土地費(fèi)用 310 萬(wàn)元，其他待攤費(fèi)用 78 萬(wàn)元，前期審批 160 萬(wàn)元，此部分投入資金全部為項(xiàng)目資本金。據(jù) X*省電力公司統(tǒng)計(jì)，從 2022 年到 2022 年累計(jì)完成外送電量 321 億千瓦時(shí)，X*已成為西電東送的重要基地，因此，即便 X*縣和 X*電網(wǎng)出現(xiàn)富余電量，也可全部通過(guò) 220 千伏網(wǎng)絡(luò)輸入到 X*電網(wǎng)主網(wǎng)以及華中電網(wǎng)和南方電網(wǎng)，本建設(shè)項(xiàng)目未來(lái)市場(chǎng)前景良好。因此，本次 評(píng)估在對(duì)本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)估算中采用的上網(wǎng)電價(jià)為 元/ 千瓦時(shí)（不含稅）。由此可見(jiàn)，X 河枯水期（11 月－翌年 4 月）多年平均流量也能滿足四座電站的設(shè)計(jì)流量要求。河道外用水總量 萬(wàn)立方米，僅占境內(nèi)徑流總量的 %。立項(xiàng)過(guò)程規(guī)范，項(xiàng)目手續(xù)和建設(shè)條件齊備。建設(shè)四座梯級(jí)水電站工程項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告 項(xiàng)目施工單位XXX 公司與 X*省 X*水利水電工程有限公司簽訂的本項(xiàng)目建設(shè)整體承包合同。控制電纜、動(dòng)力電纜分層排列，層間設(shè)耐火隔板，設(shè)置防火分隔設(shè)施，非燃燒材料封堵、孔洞等措施，配置火災(zāi)事故照明、安全疏散等設(shè)施及標(biāo)志。6 河道比降是指河道順?biāo)鞣较蛎繂挝凰骄嚯x的落差。建設(shè)四座梯級(jí)水電站工程項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告 項(xiàng)目工程進(jìn)度情況本項(xiàng)目于 200*年 7 月正式開(kāi)工建設(shè)，截止調(diào)查評(píng)估日四個(gè)水電站已完成勘察設(shè)計(jì)、環(huán)境評(píng)價(jià)、土地征用、青苗賠償?shù)惹捌诠ぷ?，施工?chǎng)地“ 五通一平”已完成，主要設(shè)備已訂購(gòu)，已全部將 項(xiàng)目資本金投入，完成項(xiàng)目總投資 %。本項(xiàng)目建成后對(duì)該縣資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)作用明顯，有利于當(dāng)?shù)匾妥迦罕娹D(zhuǎn)變落后的生產(chǎn)、生活方式，進(jìn)一步改善農(nóng)村面貌。其水能資源主要集中在西部 X 江、X 江和 X 河三大江上，技術(shù)可開(kāi)發(fā)裝機(jī)容量 9783 萬(wàn) KW，約占全省技術(shù)可開(kāi)發(fā)量的%。 必要性分析。以發(fā)電量計(jì)，我國(guó)可開(kāi)發(fā)的水電資源約占世界總量的 15%，但人均資源量只有世界均值的 70%。 我國(guó)水力發(fā)電現(xiàn)狀和特點(diǎn)水電作為電網(wǎng)不可或缺的調(diào)峰、調(diào)頻和緊急事故備用的主力電源，是保證電力系統(tǒng)安全、優(yōu)質(zhì)供電的重要而靈活的工具。h，約占全部發(fā)電量%，同比增 長(zhǎng) %。2022 年，X*省人民政府印發(fā)《X*省“十一五 ”及 2020 年能源 發(fā)展規(guī)劃》，明確把開(kāi) 發(fā)水電資源作為能源優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略，突出強(qiáng)調(diào)大力開(kāi)發(fā)水電，積極推進(jìn)水電流域梯級(jí)協(xié)調(diào)綜合開(kāi)發(fā)，較大幅度提高水電開(kāi)發(fā)率，加快大型水電流域開(kāi)發(fā)，全面、統(tǒng)籌開(kāi)發(fā) X 江、X 江、X 河等 “三江”水電基地。2022 年政府工作報(bào)告中多次提到要加大節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)力度，鼓勵(lì)和支持發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，開(kāi) 發(fā)清潔和可再生能源。表 3　　　 　X*河四座梯級(jí)水電站年均發(fā)電情況表 單位：小時(shí)、萬(wàn)千瓦時(shí)電站名稱 年利用小時(shí) 年發(fā)電量 上網(wǎng)電量X 一級(jí) 5224 3657 3319 X 二級(jí) 5185 5185 4705X 坡 5129 6668 6051X 坪 5197 8315 7546合　 計(jì) 23825 21621建設(shè)四座梯級(jí)水電站工程項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告 客戶財(cái)務(wù)狀況截止 2022 年末，借款人總資產(chǎn) 10925 萬(wàn)元，總負(fù)債 925 萬(wàn)元，所有者權(quán)益 10000 萬(wàn)元，公司資產(chǎn)負(fù)債率為 %?？偣こ處煟焊?X，男，19X 年出生，碩士研究生學(xué)歷。3．X持有XXX水電開(kāi) 發(fā)有限公司10%的股份。XXX投資有限公司公司成立于20X年*月9日，法定代表人X，公司注冊(cè)資 本為10000萬(wàn)元。（3）已將全部項(xiàng)目資本金使用，%。其中：X 一級(jí)電站裝機(jī)容量7000千瓦（23500千瓦）、X二級(jí)電站裝機(jī)容量10000千瓦（25000千瓦）、 X*坡電站裝機(jī)容量13000千瓦（26500千瓦）、X坪電 站裝機(jī)容量16000千瓦（28000 千瓦）。 項(xiàng)目立項(xiàng)及批復(fù)情況2022年4月X*州發(fā)改委以 《關(guān)于同意X 一級(jí) 、X二級(jí)、X坡、X電站可行性研究報(bào)告的批復(fù)》（XXXXX）、《關(guān)于XX*縣X一級(jí)、X 二級(jí)、 X坡、X坪電站初步設(shè)計(jì)報(bào)告 2的批復(fù)》（XXXX）同意立 項(xiàng)，2022年7月X*州發(fā)改委能源《關(guān)于X*縣X*河流域X 一級(jí)、 X二級(jí)、X坡、X坪電站項(xiàng)目核準(zhǔn)的通知》（XXX*），核準(zhǔn)XXX水電開(kāi)發(fā)有限公司開(kāi)發(fā)X河四級(jí)水電站項(xiàng)目。 項(xiàng)目建設(shè)單位XXX水電開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“XXX公司” ）。 項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容本項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容是四座梯級(jí)水電站工程建設(shè)，電站總裝機(jī)容量。五通一平已完成，主要設(shè)備已訂購(gòu)。各股東出資情況詳見(jiàn)下表： 表2　　　　　XXX公司股權(quán)結(jié)構(gòu)表 單位：萬(wàn)元 注冊(cè)資本實(shí)收情況出資者名稱合計(jì) 現(xiàn)金 實(shí)物 比例(%)XXX 投 資有限公司 8500 8500 85%XXX 國(guó)有 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司 500 500 5%唐柱梁 1000 1000 10%合計(jì) 10000 10000 100%%的股份，是XXX公司控股股東。公司20X年末資產(chǎn)總額 210萬(wàn)元， 負(fù)債總額0萬(wàn)元，所有者權(quán)益210萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為0% 。財(cái)務(wù)經(jīng)理：X，女， 19X 年生，財(cái)會(huì)專業(yè)大學(xué)本科畢業(yè)，先后在 X 部安全環(huán)保裝備研究所、XXX 冶金設(shè)備公司、北京 XX 公司任會(huì)計(jì)，20X 年12 月起在 XX*投資有限公司任會(huì) 計(jì)， 20X 年 3 月起兼任 XXX 水電開(kāi)發(fā)有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)理，具有一定的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)。本項(xiàng)目建成后，總裝機(jī)達(dá)到 萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)四座電站達(dá)產(chǎn)年上網(wǎng)電量 21621 萬(wàn)千瓦時(shí)。 “十一五” 規(guī)劃也明確提出，要建 設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，加大環(huán)境保護(hù)力度，突出強(qiáng)調(diào)了利用可再生能源作為節(jié)能減排、改善環(huán)境的重要戰(zhàn)略作用和地位。為了充分發(fā)揮四川省的水能資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn) X*省國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)追趕型、跨越式建設(shè)四座梯級(jí)水電站工程項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告發(fā)展，X*省委、省政府 2022 年印發(fā)《關(guān)于加快水電支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》（*委發(fā)[20X]X 號(hào)），明確提出把開(kāi)發(fā) X*水電資源作為 X 六大支柱產(chǎn)業(yè)之一，強(qiáng)調(diào)水電建設(shè)必須堅(jiān)定地加快發(fā)展。h 時(shí)，同比增長(zhǎng) %，其中水電 5633 億 KW從中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)出具的《2022 年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)快報(bào)》來(lái)看，2022 年全國(guó)供電總量為 30438 億 ，較去年同期增加 %；全社會(huì)用電量為 34268 億 ，較去年增加 %；供需缺口仍有 3830億 。中國(guó)水能資源有三大特點(diǎn)：一是資源總量十分豐富，但人均占有資源量并不富裕。根據(jù)水資源規(guī)劃，除本項(xiàng)目外，目前 X*縣在建和計(jì)劃建設(shè)的水電站還有 4 個(gè)、裝機(jī)總?cè)萘繛? 萬(wàn)千瓦。全省水力資源理論蘊(yùn)藏量約 億 KW，技術(shù)可開(kāi)發(fā)裝機(jī)容量 億 KW，年發(fā)電量 6131億 KW?h，居全國(guó)首位。項(xiàng)目所在地 X*縣是省級(jí)貧困縣 ，也是少數(shù)民族彝族的主要居住地之一，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱。*電業(yè)局《關(guān)于同意 XXX 水電開(kāi)發(fā)有限公司 X*縣 X 一級(jí)、X 二級(jí)、X 坡、X 坪四個(gè)電站并網(wǎng)運(yùn)行的批復(fù) 》（XXXX）。廠區(qū)樞紐所在位置為河灘地，地形開(kāi)闊、平緩，具備機(jī)械化施工的場(chǎng)地條5 詳見(jiàn) 2022 年 7 月中國(guó)水利水電第*工程局勘測(cè)設(shè)計(jì)院出具的說(shuō)明。對(duì)油庫(kù)、油處理室、蓄電池室等處設(shè)獨(dú)立的通風(fēng)排煙系統(tǒng)。其他輔助系統(tǒng)有油系統(tǒng)、氣系統(tǒng)、供水系統(tǒng)、排水系統(tǒng)、水力監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和通風(fēng)和空調(diào)系統(tǒng)。評(píng)估認(rèn)為：本項(xiàng)目建設(shè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策，項(xiàng)目建設(shè)必要性充分。但由于經(jīng)濟(jì)條件和其它因素制約，目前僅開(kāi)發(fā) 21015 千瓦，占可開(kāi)發(fā)量的 7%。X 一級(jí)電站設(shè)計(jì)流量 2m3/s；X 二級(jí)電站設(shè)計(jì)流量 ；X 坡電站設(shè)計(jì)流量 ；X 坪電站設(shè)計(jì)流量 。根據(jù) X*省物價(jià)局轉(zhuǎn)發(fā)的《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整華中電網(wǎng)電價(jià)的通知》的通知（XXXX）和《國(guó)家 發(fā)展改革委關(guān)于提高華中電網(wǎng)電價(jià)的通知》的通知（XXXX）的文件精神， X*新建水電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)為 元/千瓦時(shí)（含 6%增值稅）。同時(shí)，從該電站所上的X*電業(yè)網(wǎng)和 X*主電網(wǎng)來(lái)看，X* 省電力公司 X*電業(yè)局已建成投產(chǎn)了 X*縣城 X 馬 220 千伏變電 站及 X*縣 X 馬至 X 縣 500 千伏變電站的 220 千伏輸電線路，從而實(shí)現(xiàn)與 X*主網(wǎng)及華中電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的連接。9 擔(dān)保費(fèi)用 0 480 +4808 擔(dān)保費(fèi)率為 2%10 流動(dòng)資金 0 46 46 本次評(píng)估增加 46 萬(wàn)元 項(xiàng)目融資方案XXX 公司向我行申請(qǐng)借款 20220 萬(wàn)元， 項(xiàng)目融資方案見(jiàn)下表：表 8　　　　　　　　 　項(xiàng)目融資表 單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目 金額 占比 利率 貸款期限 備注總投資 29997 100% 9997 %其中：注冊(cè)資本 9997 %8 14000**2%+（14000+6000*）2%=480建設(shè)四座梯級(jí)水電站工程項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告 20220 %其中：農(nóng)發(fā)行貸款 20220 % % 10 年 執(zhí)行人民銀行同期同檔次基準(zhǔn)利率 投資及資金使用情況根據(jù) XXX 公司提供的財(cái)務(wù)資料，截至評(píng) 估日，項(xiàng)目實(shí)際完成投資9898 萬(wàn)元。本項(xiàng)目原料為自然水力，不產(chǎn) 生原材料成本。擔(dān)保費(fèi) 9率為年費(fèi)率 2%。投產(chǎn)后，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)總成本費(fèi)用為 63207 萬(wàn)元，其中：固定成本為 59044 萬(wàn)元，可變成本為 4163 萬(wàn)元；年均固定成本 1905 萬(wàn)元，年均可變成本 134 萬(wàn)元。 財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)本項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表分析，項(xiàng)目投產(chǎn)后到項(xiàng)目計(jì)算期末，項(xiàng)目累計(jì)凈現(xiàn)金流量達(dá) 13631 萬(wàn)元（稅后）；從其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流看，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)可創(chuàng)造 125183 萬(wàn)元凈現(xiàn)金流，每年平均為 4038 萬(wàn)元；從其全部現(xiàn)金流看，項(xiàng)目自身有較強(qiáng)的創(chuàng)現(xiàn)能力，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，有足夠的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金維持項(xiàng)目的正常運(yùn)行。評(píng)估認(rèn)為：通過(guò)經(jīng)濟(jì)效益的盈虧平衡分析和單因素敏感性分析，本項(xiàng)目綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力總體較強(qiáng)。小水電項(xiàng)目運(yùn)行受自然條件影響較大，本項(xiàng)目建設(shè)地的流域枯水將影響水電站發(fā)電量，地震、洪水等地質(zhì)災(zāi)害和氣象災(zāi)害，可使項(xiàng)目資產(chǎn)遭受損失。根據(jù) 電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)日前發(fā)布的《2022 年度全國(guó)電力供需與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》和國(guó)家發(fā)改委公布的《2022 年電力運(yùn)行趨勢(shì)預(yù)測(cè)》，全年電力需求將呈現(xiàn)“前低后高”態(tài)勢(shì) ，上半年有可能出 現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng) ，進(jìn)入三季度后電力需求將陸續(xù)出現(xiàn)回升，2022 年全社會(huì)用電量增速將保持在 50%左右。 聯(lián) 合信用擔(dān)保有限公司。2. X*達(dá)擔(dān)保有限公司成立于 20X 年 4 月，經(jīng)北京市工商行政管理局批準(zhǔn)成立，公司注冊(cè)（實(shí)收）資本 100000 萬(wàn)元人民幣，是一家面向全國(guó)的專業(yè)性擔(dān)保公司,法人代表:X*。 項(xiàng)目建成后擔(dān)保評(píng)價(jià)項(xiàng)目建成后該公司擬采取抵押擔(dān)保、保證擔(dān)保與質(zhì)押擔(dān)保相結(jié)合的擔(dān)保方式：1. 固定資產(chǎn)抵押擔(dān)