【正文】 儲量儲量核實基準(zhǔn)日至評估基準(zhǔn)日動用資源儲量（二）可采儲量可采儲量是指評估利用的資源儲量扣除各種損失后可采出的儲量，計算公式為：可采儲量=評估利用資源儲量設(shè)計損失量采礦損失量 =（評估利用資源儲量設(shè)計損失量）采礦回采率二、生產(chǎn)能力與服務(wù)年限（一）生產(chǎn)能力的基本概念礦山企業(yè)的生產(chǎn)能力，或者生產(chǎn)規(guī)模，是指礦山在一年內(nèi)采出的礦石量，或者選出的精礦量，或者冶煉金屬產(chǎn)量。第四節(jié) 評估參數(shù)的選取評估參數(shù)的取值依據(jù)主要有地質(zhì)勘查報告，礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案，（預(yù)）可行性研究報告，礦山初步設(shè)計，礦山開采、選冶規(guī)范和規(guī)程、礦山企業(yè)財務(wù)資料等。（2）收益權(quán)益法評估采礦權(quán)所需的信息資料比其他評估方法少。收益法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法采用的成本費(fèi)用是不同的，收益法扣減的是總成本費(fèi)用，貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法流出的是經(jīng)營成本。采礦權(quán)評估采用的資源儲量必須經(jīng)由儲量評審機(jī)構(gòu)評審，出具資源儲量評審意見書，并報主管部門備案。收益法與貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法相比，二者參數(shù)的來源和依據(jù)是不同的。六、應(yīng)用程序（1）核實產(chǎn)權(quán)、確定評估基準(zhǔn)日；（2）核實礦產(chǎn)資源儲量，計算可采儲量；（3）確定生產(chǎn)能力和服務(wù)年限；（4）確定合理的評估技術(shù)參數(shù)；（5）確定合理的評估經(jīng)濟(jì)參數(shù)；（6）確定折現(xiàn)率和凈現(xiàn)金流量貢獻(xiàn)率或投資回報率；（7）列出現(xiàn)金流量表，進(jìn)行具體的評定估算工作；（8）得出采礦權(quán)評估結(jié)論。三、參數(shù)構(gòu)成貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法評估涉及的參數(shù)主要包括：資源儲量、可采儲量、生產(chǎn)能力、礦山服務(wù)年限、固定資產(chǎn)投資、流動資金、總成本費(fèi)用、經(jīng)營成本、采（選、冶）技術(shù)指標(biāo)、礦產(chǎn)品銷售收入、銷售稅金及附加、企業(yè)所得稅、凈現(xiàn)金流量貢獻(xiàn)額或投資回報額、折現(xiàn)率等。（二）采用市場途徑進(jìn)行采礦權(quán)評估時，需要具備的前提條件（1）參照采礦權(quán)與待評估采礦權(quán)必須是同礦種、相同或相似成因類型；（2）要有一個發(fā)育的、公開的采礦權(quán)市場；（3）參照采礦權(quán)可以找到；（4）參照采礦權(quán)與待評估采礦權(quán)可比較的技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)等資料可以搜集到。氧化鋁產(chǎn)量有望達(dá)到1500萬噸，供需缺口600萬噸，靠進(jìn)口解決。但由于電解鋁的生產(chǎn)過快的發(fā)展，氧化鋁生產(chǎn)出現(xiàn)前所未有的發(fā)展勢頭，但仍不能滿足電解鋁生產(chǎn)的需求，當(dāng)年進(jìn)口氧化鋁達(dá)702萬噸，創(chuàng)歷史最高記錄，進(jìn)口依存度45%。供需缺口235萬噸，需要靠進(jìn)口解決。2005年進(jìn)口銅礦砂406萬噸，進(jìn)口廢雜銅482萬噸，目前進(jìn)口銅占國內(nèi)銅消費(fèi)量的60%。預(yù)測2010年和2020年我國錳礦石需求量分別為1280和1360萬噸，國產(chǎn)礦不能完全滿足國內(nèi)的需求，預(yù)計2010和2020年產(chǎn)量分別為800和600萬噸，仍需進(jìn)口富錳礦石480和560萬噸，屆時進(jìn)口依存度分別為40%左右。我國錳礦床規(guī)模以中小型為主，大型很少（只有7處），難以充分利用現(xiàn)代化工業(yè)技術(shù)進(jìn)行開采。在國內(nèi)市場上，河北遷安鐵礦石精礦(品位66%)2005年3月末價格910元/噸，其后一路下跌，到12月底已調(diào)整到620元/噸，與12月份進(jìn)口的鐵礦石價格相當(dāng)接近（），2006年價格基本穩(wěn)定并有所回升。因此，此類資源具有投資價值。 圖12 中國原油及成品油進(jìn)出口情況 美英兩國聯(lián)軍入侵伊拉克、中東地區(qū)政局長期不穩(wěn)、以中國為代表的新興工業(yè)化國家對石油消費(fèi)需求的迅速增長，成為2000年以來國際油價持續(xù)上升的三大主要因素。 進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國經(jīng)濟(jì)迎來又一個高速增長期。而礦山企業(yè)的開采對象是地下埋藏的礦產(chǎn)資源，根本不用外購，投入較多的主要是能源以及數(shù)量不大的支護(hù)材料、爆破材料等，外購物資十分有限，因此，在征收生產(chǎn)環(huán)節(jié)增值稅時，能夠抵扣的金額很少，這就使得礦山企業(yè)增值稅實際稅賦水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般工業(yè)企業(yè)。可以講，基本建設(shè)必須以一定比例貫穿于整個礦山生產(chǎn)的過程之中。三是衰老期：隨著開采范圍內(nèi)資源儲量逐漸減少，礦山的開采條件逐漸惡化，產(chǎn)量逐年降低，提升運(yùn)輸環(huán)節(jié)越來越復(fù)雜，生產(chǎn)成本大幅度增加，礦山企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益逐年遞減。這樣，也無疑增加了企業(yè)的成本。地質(zhì)風(fēng)險主要是由于礦床位置、規(guī)模、質(zhì)量及其他地質(zhì)參數(shù)的變化造成的，礦山收入、經(jīng)營成本及資本成本的變化都將最終影響項目的收益。這些特殊的性質(zhì)導(dǎo)致了一系列特殊的特征，如：找礦勘探極低的成功率以及一旦成功帶來的高回報率；礦床經(jīng)濟(jì)價值的不確定性帶來的礦業(yè)投資的高風(fēng)險性；礦石儲量的動態(tài)變化性與可耗竭性；礦業(yè)項目的巨額資本需求、相當(dāng)長的投產(chǎn)準(zhǔn)備期及投資償還期；礦業(yè)活動對環(huán)境明顯的影響等等。但在另一方面，也為進(jìn)一步進(jìn)行勘探和技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價提供了機(jī)遇。絕大部分礦山企業(yè)都是地處交通、通訊、動力等外部建設(shè)條件很差的邊遠(yuǎn)地區(qū)，遠(yuǎn)離城鎮(zhèn)，在建礦的同時，需要自行建設(shè)一整套基礎(chǔ)設(shè)施，造成項目投資大，建設(shè)周期長，見效慢，這和一般工業(yè)企業(yè)可以緊靠市場，依托協(xié)作條件好的城市進(jìn)行擇優(yōu)安排大不相同。因此，礦業(yè)項目的經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)有足夠的思想準(zhǔn)備并考慮如何規(guī)避和自我調(diào)節(jié)因價格變化而造成的市場風(fēng)險。這個階段，大型礦山企業(yè)一般需5年左右時間，中、小礦山企業(yè)需23年。經(jīng)濟(jì)效益遞減性是正處于衰老期的礦山企業(yè)微利或虧損的主要原因。7. 礦山作業(yè)場所的移動性帶來開采條件的復(fù)雜性一般工業(yè)企業(yè)作業(yè)場所是固定的，原料供給是穩(wěn)定的，生產(chǎn)的技術(shù)路線、工藝流程是相對不變的。因此礦業(yè)投資者必須充分認(rèn)識和尊重礦業(yè)的客觀規(guī)律，規(guī)避風(fēng)險，獲得較高的效益回報。目前我國正處于工業(yè)化的初期階段，石油生產(chǎn)愈來愈不能滿足日益增長的消費(fèi)需求。目前我國東部大部分主力油田如大慶、勝利、遼河等已進(jìn)入開發(fā)中后期，綜合含水率和采油成本上升，新增可采儲量低于原油生產(chǎn)量，增產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)難度加大，且有擴(kuò)大減產(chǎn)的趨勢；而西部戰(zhàn)略新區(qū)雖然取得很大成績，但由于自身條件差，地質(zhì)和自然條件復(fù)雜，目前發(fā)現(xiàn)的大都是中小型油田。全國98%以上的基礎(chǔ)儲量為品位中等及低品位礦，平均品位33%，只有澳大利亞等富鐵礦資源國富礦石品位的一半。圖15 我國近年鐵礦石進(jìn)口量與供需缺口曲線圖，其中有6100萬噸由廢鋼生產(chǎn)，預(yù)計到2010年，而其中有8200萬噸由廢鋼生產(chǎn)，需要品位35%的國產(chǎn)鐵礦石11億噸；，國內(nèi)生產(chǎn)滿足程度為50%；，維持在2005年的進(jìn)口水平。2005年進(jìn)口量有所下降，為458萬噸。在基礎(chǔ)儲量中，%。2005年國際LMC現(xiàn)銅年平均價3678美元/噸，%；國內(nèi)SHME 現(xiàn)銅年平均價33970元/噸，%。 5. 鋁土礦我國鋁土礦資源比較豐富，但內(nèi)在品質(zhì)較差。2004年我國進(jìn)口的氧化鋁平均到岸價為348美元/噸，比上年提高42%；%，達(dá)到370美元/噸。為加強(qiáng)對鋁行業(yè)的宏觀調(diào)控，2005年國家相繼取消了電解鋁的出口退稅政策和加工貿(mào)易優(yōu)惠政策，并將氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅從8%%，取消電解鋁出口退稅，出口關(guān)稅也提高到5%；2006年11月，氧化鋁進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)一步下調(diào)到3%，電解鋁出口關(guān)稅進(jìn)一步提高到10%。第一節(jié) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法一、方法原理及特點（一）方法原理貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法基本原理是：將采礦權(quán)所指向的礦產(chǎn)資源開發(fā)作為一個現(xiàn)金流量項目系統(tǒng)，凡是項目系統(tǒng)對外流入、流出的貨幣稱為現(xiàn)金流量，同一時段（年期）現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額稱為凈現(xiàn)金流量，項目系統(tǒng)凈現(xiàn)金流量在分配給開發(fā)投資者的合理收益之后的剩余凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和，即為采礦權(quán)評估價值。固定資產(chǎn)的殘值在各類固定資產(chǎn)折舊年限結(jié)束年回收，評估計算期末回收固定資產(chǎn)的余值。因此，采用收益法評估采礦權(quán)，是按照將利求本的思路，通過估算待評估采礦權(quán)實施后的未來預(yù)期收益扣除分配給開發(fā)投資者的合理收益之后的剩余凈利潤現(xiàn)值之和，即為采礦權(quán)評估價值。五、應(yīng)注意的問題（1）由于收益法與貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法參數(shù)選取的來源不同，所以，在使用收益法時，應(yīng)特別重視區(qū)分和甄別企業(yè)所提供資料的真實性、可靠性、完整性，要重視應(yīng)用采礦權(quán)評估原則和規(guī)范對企業(yè)提供的資料進(jìn)行研究分析，要注意礦山實際生產(chǎn)統(tǒng)計數(shù)據(jù)與行業(yè)平均技術(shù)、管理水平的比較利用。（3）固定資產(chǎn)。一、方法原理及特點（一）方法原理收益權(quán)益法是在收益途徑評估原理基礎(chǔ)上，把收益途徑評估的財務(wù)模型的計算程序簡化，通過采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)調(diào)整銷售收入現(xiàn)值，計算采礦權(quán)價值的一種評估方法。 三、參數(shù)構(gòu)成收益權(quán)益法評估涉及的主要參數(shù)包括：資源儲量、可采儲量、生產(chǎn)能力及服務(wù)年限、采（選、冶）技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品方案、銷售收入、折現(xiàn)率及采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)。（2）邊際經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲量，即探明的（可研）邊際經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲量（2M11）、探明的（預(yù)可研）邊際經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲量（2M21）、控制的邊際經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲量（2M22）。（2）必須符合國家的政策，符合國家、地區(qū)和區(qū)域總體發(fā)展規(guī)劃的要求，符合社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護(hù)的要求。（5）外部建設(shè)條件：包括材料供應(yīng)、供電、供水、交通運(yùn)輸?shù)裙┙o條件以及環(huán)境生態(tài)的承受能力。采礦權(quán)評估時，確定評估計算的服務(wù)年限的基本原則是：按上述公式計算得出的礦山服務(wù)年限短于30年的，按礦山服務(wù)年限計算；長于30年的，按30年計算。選礦回收率:在選礦過程中，選出的精礦中金屬量或有用礦物與原礦中金屬量或有用礦物的比率。表26 金屬礦地下開采各種采礦方法的采礦損失率和礦石貧化率推薦指標(biāo)采礦方法損失率（%）分化率（%）備注全面法51258房柱法812810分段法1012710階段礦房法10151015淺孔留礦法5858深孔留礦法10151015長壁陷落法515510分段崩落法15201520階段崩落法15201520充填法＜5＜5 五、銷售收入銷售收入是采礦權(quán)評估中的主要參數(shù)之一。市場價格的確定，應(yīng)有足夠的市場資料，對市場進(jìn)行價格分析和判斷，選擇一定時期的市場價格作為產(chǎn)品銷售價格。其中固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期貸款利息之和稱為建設(shè)投資總額或建設(shè)工程總造價（簡稱總造價），它是指建設(shè)項目從立項開始，經(jīng)設(shè)計、施工、試產(chǎn)、竣工驗收、交付生產(chǎn)為止所需要的全部建設(shè)費(fèi)用，它將分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用是指為整個建設(shè)項目全過程建設(shè)需要，不能直接形成工程實體，而根據(jù)規(guī)定應(yīng)在建設(shè)項目總造價中支付的其他費(fèi)用。（3）采礦權(quán)評估中，無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)支出不計入固定資產(chǎn)投資或現(xiàn)金流出中。流動資金的估算方法有兩種，一是擴(kuò)大指標(biāo)估算法，即參照同類礦山企業(yè)流動資金占固定資產(chǎn)投資的比率來估算；二是分項詳細(xì)估算法，即按流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額分項詳細(xì)估算。銷售稅金及附加包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和資源稅。為促進(jìn)礦山企業(yè)節(jié)約利用資源，目前，國家正在煤炭行業(yè)推行資源稅征收制度改革，改以銷售數(shù)量為課稅數(shù)量為以消耗的儲量為課稅數(shù)量。第i年的折現(xiàn)系數(shù)=采礦權(quán)評估中，自評估基準(zhǔn)日次日為評估計算起點，評估計算起點年按零年折現(xiàn)；若以年末做評估基準(zhǔn)日的，評估基準(zhǔn)日時點下一年按零年進(jìn)行折現(xiàn)；對以年內(nèi)的月末做評估基準(zhǔn)日的，評估基準(zhǔn)日時點當(dāng)年按零年進(jìn)行折現(xiàn)。（2）礦體埋藏中等，地質(zhì)構(gòu)造屬中等類型，礦石選冶性能一般，開采方式為斜井或豎井、水文工程地質(zhì)條件中等、其他開采技術(shù)條件一般的采礦權(quán)評估時，采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)取中間值。礦床內(nèi)部成礦條件愈復(fù)雜， 人們對礦床各種要素的了解愈難達(dá)到準(zhǔn)確與精確。礦業(yè)投資特別是前期投入風(fēng)險較高。礦業(yè)權(quán)評估的對象是有償取得和依法流轉(zhuǎn)的礦業(yè)權(quán)，這種無形資產(chǎn)依托于礦產(chǎn)資源這一客觀存在的實體，而礦產(chǎn)資源的天然隱蔽性、復(fù)雜多變性和對外部開采條件的依賴性等屬性，使得礦業(yè)權(quán)評估本身就存在著很多風(fēng)險因素。礦業(yè)權(quán)評估方法是確定礦業(yè)權(quán)價款的手段和途徑。這部分風(fēng)險主要由評估機(jī)構(gòu)和評估人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險、評估委托方風(fēng)險以及評估管理風(fēng)險組成。38 /