【正文】 出 1萬股 D 丁個(gè)人股東在持有該股票 ， 8月 8日 9時(shí)委 托市價(jià)買入 ， 15時(shí)又 委托市價(jià)賣出 1 證券法 習(xí)題 某股份有限公司公告的招股說明書中遺漏了拖欠國家巨額稅 款這一重大情況，致使該股票上 市后投資者遭受重大損失， 依據(jù)證券法，下列哪些人對(duì)投資者的損失應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任 ? A B C D A、 C B D 證券法 習(xí)題 證券公司的下列行為中，哪一項(xiàng)違反我國法律規(guī)定 ? A B 證券公司根據(jù)投資者的委托，按照價(jià)格優(yōu)先的規(guī)則提出 交易申報(bào)，參與證券交易所內(nèi)的集中競價(jià)交易 C 客戶委托證券公司賣出 證券時(shí)，證券公司以證券賬戶 D D 證券法 習(xí)題 下列關(guān)于證券業(yè)協(xié)會(huì)的表述中，哪一項(xiàng)是錯(cuò)誤的 ? A B C 證券協(xié)會(huì)可以監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、 D 證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的糾 紛進(jìn)行仲裁 D 證券法 習(xí)題 下面關(guān)于上市公司收購的表述中，哪些是正確的 ? A 通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公 司已上市的股份的 30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購的，應(yīng)當(dāng)依法向所 有股東發(fā)出收購要約 B 收購要約有期限的限制，在有效期限內(nèi)，收購人不得撤 回其收購要約 C 收購人采取要約收購方式的，不得再采用協(xié)議收購方 D 收購人對(duì)所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行 為完成后的 6 A、 C B D 證券法 習(xí)題 設(shè)丙投資者經(jīng)過要約收購，現(xiàn)已持有 MM公司已發(fā)行股份的 80%，在這種情況下產(chǎn)生的法律后 果是 A MM B MM C 其余仍持有 MM公司股票的股東，有權(quán)向丙投資者以收購 要約的同等條件出售其股票，丙 投資者必須收購 D 丙投資者所持有的 MM公司的股票，在收購行為完成后的 6 A、 D 證券法 習(xí)題 設(shè)乙投資者認(rèn)購了 4萬股， 9月 30日 9時(shí)在證券交易所購進(jìn) 1 萬股，乙投資者持有的 5萬股占已 上市股份的 5%，在這種 情況下，乙投資者如何處理 ? A 可以在證券交易所繼續(xù)購買 MM B 應(yīng)在 3天內(nèi)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出 C 應(yīng)在 3天內(nèi)通知 MM D 在 3天內(nèi)不得再行買賣 MM公司的股票 C B D 。 會(huì)員應(yīng)按期交納會(huì)員費(fèi)用（包括：交易保證金、 證券交易費(fèi)用、入會(huì)費(fèi)、席位費(fèi)）； 應(yīng)保存交易資料不少于 15年。 違反 《 證券法 》 第７１條、７４條的規(guī)定，構(gòu)成了該法第 １８４條、第１９０條所述的禁止行為，被證監(jiān)會(huì)處以沒 收違法所得４．４９億元，另外還罰款４．４９億元。 1999年 4月至 7月，被告人姜繼增在擔(dān)任中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投 資公司總經(jīng)理期間，為使本公司獲取不正當(dāng)利益，指使公司 證券總部交易部經(jīng)理桑會(huì)慶等人，集中 ，大量連續(xù) 買賣東方電子股票，致使該股票價(jià)格從 22元上漲至 60元，漲幅 為 190%。 是收購對(duì)象的股權(quán)結(jié)構(gòu)不同。 證券的交易 證券法 證券的交易 證券交易的概念 、 種類 、 方式 、 場所 證券交易的一般規(guī)則 證券上市 禁止的證券交易行為 上市公司的收購 信息公開 信息披露制度 證券法 信息公開 制度 信息披露的 分類 信息公開有效的標(biāo)準(zhǔn) 理念 平等觀念（機(jī)會(huì)均等） 正義觀念（保護(hù)弱者） 發(fā)行時(shí)信息公開 上市后的信息公開 法律責(zé)任 信息公開有效的標(biāo)準(zhǔn) 真實(shí)性（發(fā)行人保證、證監(jiān)會(huì)審核、 中介簽證、券商保薦，虛假負(fù)法律責(zé)任） 全面性（完整充分） 及時(shí)性（中報(bào)為 60日內(nèi)、年報(bào)為 120日） 準(zhǔn)確性（不產(chǎn)生岐義和誤解） 不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。 三步曲： 第一：爭取省級(jí)政府（含部委）所掌握的上市指標(biāo)， 第二：中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部的預(yù)審， 第三：中國證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)的審核表決。在分析需求數(shù)量后，由主承銷商與發(fā)行人確定最終發(fā)行價(jià)格。 第三階段：從 98年 2月到 99年 3月，每股稅后利潤 =預(yù)測(cè)利潤 / 發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均股本數(shù) =發(fā)行當(dāng)年預(yù)測(cè)利潤 /[發(fā) 行前總股本 +本次公開發(fā)行數(shù) （ 12發(fā)行月份 )/12] 第四階段：從 99年 3月至今，以 《 股票發(fā)行定價(jià)分析報(bào)告指 引 》 為界限，發(fā)行定價(jià)要考慮：行業(yè)狀況 (行業(yè)概況、 行業(yè)發(fā)展前景 )、公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析、二級(jí)市 場分析 (滬市、深市最近 15個(gè)交易日與最近 30個(gè)交易 日的平均市盈率；本行業(yè)上市公司的市場分析 )， 證券法 我國市盈率的變化 就平均市盈率而言 90年代初期，發(fā)行市盈率一般由證監(jiān)會(huì)確定，大約在 9～ 13倍左右。 “大家湊錢買證券，有福同享，有難同當(dāng) ” 。 募集 制作 銷售 直銷 承銷 證券發(fā)行監(jiān)管制度 證券法學(xué) 注冊(cè)制 核準(zhǔn)制 強(qiáng)調(diào)信息披露，核心在于將 選擇權(quán)全部交給投資者 信息披露義務(wù)， 政府有權(quán)對(duì)證券發(fā)行人資格及 發(fā)行的證券作出實(shí)質(zhì)審查和決定 我國證券發(fā)行監(jiān)管的演變 證券發(fā)行的條件 證券法 股票 的 發(fā)行 債券的發(fā)行 投資基金 的發(fā)行 發(fā)行條件 發(fā)行程序 發(fā)行條件 發(fā)行程序 發(fā)行條件 發(fā)行程序 承銷 發(fā)行責(zé)任 上市 證券發(fā)行的責(zé)任 保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任 ， 但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外；發(fā)行人的控股股東 、 實(shí)際控制人有過錯(cuò)的 ， 應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任 。 二、證券的發(fā)行 證券法 證券的發(fā)行 （一） 證券發(fā)行的概念 （二） 證券發(fā)行的監(jiān)管制度 （三） 證券發(fā)行的方式 （四） 證券發(fā)行的條件 （三） 證券發(fā)行的價(jià)格 證券發(fā)行的概念 指發(fā)行主體以籌集資金為目的，將證券 直接或間接銷售給證券投資人的活動(dòng)。假設(shè)： 股份有限公司發(fā)行前的股本總額為 X股（每股面值 1元）， 擬發(fā)行的股本數(shù)為 Y股，發(fā)行后的股本總額為 Z股，則應(yīng)界定 的是： 1） X≥3000 萬；（ 2） X／ Z≥35 ％； （ 3） Y／ Z≥25 ％（ Z＜ 4億元＝或 Y／ Z≥15 ％（ Z≥4 億元 （ 4）發(fā)起人的人數(shù) ≥ 5人； （ 5）如果是部分析股，折股比例是否超過 65％ 投資基金 — 概念和種類 投資基金概念和種類 證券投資基金的 特征 分類 貨幣市場基金 證券投資基金 概念 證券投資基金的特點(diǎn) 是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，它通過發(fā)行基 金證券，集中投資者的資金，交由 基金托管人托管 ，由 基金 管理人 管理，主要投資于股票、債券等金融工具的投資。 第二階段：從 97年 3月到 98年 2月，每股稅后利潤 =發(fā)行公司 過去 3年平均每股稅后利潤。 2022年實(shí)行 “ 首次公開發(fā)行實(shí)行 詢價(jià)制度 ” 股票發(fā)行價(jià)的確定的方式和 方法 累積訂單方式 固定價(jià)格方式 二者結(jié)合 證券法 承銷團(tuán)先與發(fā)行人商定一個(gè)定價(jià)區(qū)間再通過市場促銷征集在每個(gè)價(jià)位上的需求量。 證券交易的方式 ㈠ 現(xiàn)貨交易和期貨交易（現(xiàn)都允許存在 ） ㈡ 足額保證金交易和信用交易 (不再限制券商融資融券 ， 但要報(bào)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) ) 中國股票發(fā)行監(jiān)管制度的演變 審批制 核準(zhǔn)制 “額度管理 ” 階段 (1993至 1995年 ) “指標(biāo)管理 ” 階段 (1996至 2022年 ) “通道制 ” 階段 (2022至 2022年 ) “保薦制 ” 階段 (2022年 2月份以后 ) 注冊(cè)制 額度管理階段 由國務(wù)院證券委會(huì)同國家計(jì)委制定年度或跨年度 全國股票發(fā)行總額度，然后把總額度按條塊分配 給各地方政府和中央部委。 1）保薦機(jī)構(gòu)及其大股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計(jì)超過 7％； 2）反之也不得超過 7％； 3）保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人或者董事、監(jiān)事、經(jīng)理、其他高級(jí)管理人員擁有發(fā)行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等可能影響公正履行保薦職責(zé)的情形； （ 4）保薦機(jī)構(gòu)及其大股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔(dān)保或融資。 收購態(tài)度不同。曾以資產(chǎn) 龐大、業(yè)務(wù)量大、政策性強(qiáng)、風(fēng)格兇悍而令人側(cè)目。而億安集團(tuán)公司在也憑此 非法盈利人民幣近４億６千多萬元。 證券法 證券交易所的會(huì)員 是證券公司 交易所接納會(huì)員在決定后的五個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān) 會(huì)備案