基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資產(chǎn)證券化(更新版)
【正文】 地方政府的或有負(fù)債可能大部分轉(zhuǎn)化為地方政府的直接負(fù)債 ?，F(xiàn)階段的宏觀調(diào)控還離不開(kāi)行政手段。 ” 因而無(wú)法通過(guò)發(fā)行市政債券進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資 。 將這些項(xiàng)目中的收費(fèi)權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)證券化完全可以形成足夠規(guī)模的 、 相似條件的資產(chǎn)池 。 政府的政策支持 資本市場(chǎng)資金供應(yīng)比較充足 盈利性基礎(chǔ)設(shè)施的收費(fèi)權(quán)符合資產(chǎn)證券化對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的要求 我國(guó)已有成功的案例可資借鑒 信貸資產(chǎn)證券化的開(kāi)展為基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件 ? 哪些基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)都可以被證券化 ？ 基礎(chǔ)設(shè)施一般可分為 盈利性項(xiàng)目 (如高速公路 、 港口 、 發(fā)電 、 自來(lái)水 ) 微利性項(xiàng)目 (如消防站 、 公園 ) 純公益性項(xiàng)目 (如路燈養(yǎng)護(hù) 、 城市抗震防災(zāi)系統(tǒng) )。 ? 目前，我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要是依靠政府財(cái)政、銀行貸款、企業(yè)自籌等方式。 隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的加快 ， 如：北京為了配合2022年奧運(yùn)會(huì) ， 基礎(chǔ)設(shè)施資金投入為 1800億；十一 ? 我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化在今后的很長(zhǎng)時(shí)間里都還有較大的發(fā)展空間。 所以 ,它在經(jīng)營(yíng)期間能夠產(chǎn)生較為穩(wěn)定的現(xiàn)金收入 。 ? 珠海市的高速公路案例是城市基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)資產(chǎn)證券化在我國(guó)較為成功的嘗試 。 ? “ 準(zhǔn)市政債券 ” 是指那些由和地方政府有密切關(guān)系的企業(yè)發(fā)行 ， 所募資金用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的債券 。在大量發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的條件下，往往會(huì)抬升利率，利率水平的提高會(huì)擠壓其他領(lǐng)域的資金供應(yīng)，可能迫使貨幣當(dāng)局增加貨幣供應(yīng)量。
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