【正文】 3 章 企業(yè)財(cái)務(wù)分析 ............................................... 58 企業(yè)財(cái)務(wù)分析概述 .................................................................... 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。 第 9 章 固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理 .................................... 222 固定資產(chǎn)管理概述 .............................................................................................223 固定資產(chǎn)日常管理 .............................................................................................224 固定資產(chǎn)折舊管理 .............................................................................................228 無(wú)形資產(chǎn)管理 ....................................................................................................232 第 10 章 成本管理 ................................................. 243 成本管理概述 ..................................................................................................243 成本計(jì)算的基本方法 ........................................................................................250 目標(biāo)成本管理 ..................................................................................................255 標(biāo)準(zhǔn)成本法 ......................................................................................................263 作業(yè)成本管理 ..................................................................................................271 3 第 11 章 利潤(rùn)及其分配管理 ......................................... 281 利潤(rùn) 的形成與分配 ...........................................................................................281 股利分配理論 ..................................................................................................283 股利分配政策 ..................................................................................................286 股票股利、股票分割與股票回購(gòu) ......................................................................290 第 12 章 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理 ......................................... 298 企業(yè)預(yù)算管理概述 ...........................................................................................298 全面預(yù)算 .........................................................................................................305 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系 ....................................................................................313 第 13 章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理 ............................................. 321 風(fēng)險(xiǎn)管理概述 ..................................................................................................321 COSO 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架 ..................................................................................327 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理 ...............................................................................................331 附 表 ............................................................ 340 附表 1 復(fù)利終值系數(shù)表 ...........................................................................................340 附表 2 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 ...........................................................................................342 附表 3 年金終值系數(shù)表 ...........................................................................................344 附表 4 年金現(xiàn)值系數(shù)表 ...........................................................................................346 主要參考文獻(xiàn) ..................................................... 348 第 1 章 總論 財(cái)務(wù)管理是 現(xiàn)代 企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分 ，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)最基本的管理活動(dòng)之一。因而，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè) 財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)管理工作，是關(guān)于資金的籌集、運(yùn)用和分配的管理工作。運(yùn)用價(jià)值手段進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，可以全面、完整、系統(tǒng)地對(duì)財(cái)務(wù)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行有效管理。這一循環(huán)過(guò)程，稱為資金周轉(zhuǎn)。 3. 資金耗費(fèi) 資金耗費(fèi)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的以價(jià)值形式表現(xiàn)的消費(fèi)。 財(cái)務(wù)關(guān)系 資金進(jìn)入企業(yè) 貨幣資金 儲(chǔ)備資金 （材料） 生產(chǎn)資金 （在產(chǎn)品） 成品資金 （產(chǎn)成品） 貨幣資金 供應(yīng)過(guò)程 生產(chǎn)過(guò)程 銷售過(guò)程 固定資金 （固定資 產(chǎn)等） 資金退出企業(yè) 工資及其他生產(chǎn)費(fèi)用 重新 投入生產(chǎn)活動(dòng) 圖 11 制造業(yè)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)圖 6 企業(yè)組織資金運(yùn)動(dòng)，進(jìn)行資金籌集、資金運(yùn)用和資金分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，必將與有關(guān)各方發(fā)生廣泛的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，這種聯(lián)系的核心是經(jīng)濟(jì)利益，是因企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)而引起的，因此，將企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方發(fā)生的一定經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系稱為財(cái)務(wù)關(guān)系，它體現(xiàn)了人與人之間的關(guān)系。企業(yè)吸收債權(quán)人的資金形成借入資金，對(duì)此企業(yè)必須按期歸還，并依合約的約定支付利息。由此形成的財(cái)務(wù)關(guān)系實(shí)質(zhì)上是一種貨幣收支結(jié)算關(guān)系。 （ 2）兩者在企業(yè)管理過(guò)程中相輔相成。 （ 2）兩者的職能不同。 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 財(cái)務(wù)管理環(huán)境，或稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 財(cái)務(wù)管理的 經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的宏觀經(jīng)濟(jì)總體狀況、態(tài)勢(shì)，包括 經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策 等 。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性，要求企業(yè) 財(cái)務(wù)部門對(duì)經(jīng)濟(jì)周期應(yīng)有全面、正確的了解和認(rèn)識(shí)，事前要做科學(xué)的預(yù)測(cè)，并預(yù)先根據(jù)各階段的特點(diǎn)和本企業(yè)的實(shí)際情況采取相應(yīng)的對(duì)策和措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，使企業(yè)理財(cái)工作適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。這就決定了這些國(guó)家的財(cái)務(wù)管理表現(xiàn)出內(nèi)容豐富多彩、不斷創(chuàng)新；方法越來(lái)越完善、科學(xué)，手段越來(lái)越先進(jìn)；財(cái)務(wù)管理水平越來(lái)越高等基本特征。②中西部地區(qū)最主要采用的方法是計(jì)劃成本法（比例為 %）。可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是非常大的。在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的一方會(huì)通過(guò)多賣產(chǎn)品挽回經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)際上是靠犧牲別的企業(yè)的利益加快自己的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，行政手段逐步減少，而經(jīng)濟(jì)手段，特別是法律手段日益增多，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的準(zhǔn)則用法律的形式固定下來(lái)。它們包括《公司法》、《外資企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》、《合伙企業(yè)法》等。非公司企業(yè)的所有者，包括獨(dú)資企業(yè)的業(yè)主和合伙企業(yè)的合伙人，要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，他們占有企業(yè)的盈利（或承擔(dān)損失），一旦經(jīng)營(yíng)失敗必須抵押其個(gè)人的財(cái)產(chǎn)，以滿足債權(quán)人的要求。因此，企業(yè)需要在權(quán)益籌資 11 和負(fù)債籌資之間作出權(quán)衡。因此，是否分配利潤(rùn)、按什么比例以及什么形式向投資者分配利潤(rùn)，都需要考慮 稅收的影響?！锻▌t》是整個(gè)財(cái)務(wù)制度體系中最基本的法規(guī)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)管理當(dāng)局根據(jù)《通則》和行業(yè)財(cái)務(wù)制度的規(guī)定，考慮企業(yè)自身特點(diǎn)和管理要求而制定的用來(lái)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為、處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的具體規(guī)則。因此， 金融 市場(chǎng) 環(huán)境是企業(yè)最為重要的環(huán)境因素 ，熟悉和 利用金融市場(chǎng)環(huán)境是搞好財(cái)務(wù)管理工作的重要條件。金融市場(chǎng)籌資的難易程度，金融市場(chǎng)投資的機(jī)會(huì)多少，將會(huì)影響企業(yè)的分配政策。籌資者一般是企業(yè)，其主要目的是通過(guò)金融市場(chǎng)籌集生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)所需資金，如利用向銀行借款、發(fā)行公司債券、發(fā)行股票等方式籌集資金。其主要職責(zé)是制定和實(shí)施貨幣政策，保持貨幣幣值穩(wěn)定；維護(hù)支付和清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行；持有、管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備；代理國(guó)庫(kù)和其他與政府有關(guān)的金融業(yè)務(wù)；代表政府從事有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)。 ⑤ 金融租賃公司，是辦理融資租賃業(yè)務(wù)的公司組織，其主要業(yè)務(wù)有動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的租賃、轉(zhuǎn)租賃和回租租賃等。金融市場(chǎng)上的金融工具多種多樣，主要包括各種商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、股票、債券、期貨合約、期權(quán)合約等。風(fēng)險(xiǎn)性是指購(gòu)買金融工具的本金遭受損失的可能性。在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行交易的主要是短期金融工具，最短的可能只有 1 天，長(zhǎng)的可能是幾個(gè)月，但最長(zhǎng)不超過(guò) 1 年。 （ 3）按證券發(fā)行或交易的程序分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)，也稱初級(jí)市場(chǎng)或發(fā)行市場(chǎng)，是指新發(fā)行證券的市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)，也稱次級(jí)市場(chǎng)或交易市場(chǎng)，是指進(jìn)行證券買賣和轉(zhuǎn)讓的交易市場(chǎng)。黃金市場(chǎng)交易有現(xiàn)貨交易和期貨交易兩種。歐洲貨幣市場(chǎng)就是離岸國(guó)際金融市場(chǎng)的典型代表。如西方國(guó)家的中央銀行再貼現(xiàn)率、我國(guó)中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率都屬于基準(zhǔn)利率。所以，對(duì)借貸雙方準(zhǔn)確地計(jì)算成本與收益都十分方便。我國(guó)的房地產(chǎn)信貸期限一般都較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可以 達(dá) 30 年，這種貸款一般都采用浮動(dòng)利率。而如果當(dāng)年通貨膨脹率為 2%，則實(shí)際利率就是 3%。 1）平均資金利潤(rùn)率。通常情況下，借貸資金供過(guò)于求時(shí)，利 率則要下降；反之，利率則會(huì)上升。一般說(shuō)來(lái)，資 金的利率由純利率、通貨膨脹補(bǔ)償率和風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率組成，其計(jì)算公式如下： 利率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率 1）純利率。因此，每次發(fā)行國(guó)庫(kù)券的利息率隨預(yù)期的通貨膨脹率變化而變化，它等于純粹利息率加預(yù)期通貨膨脹率。債券評(píng)級(jí)，實(shí)際上就是評(píng)定違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。 期限風(fēng)險(xiǎn) 收益 率是 指為了彌補(bǔ)因償債期長(zhǎng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率 。正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)良性循環(huán)的前提條件，財(cái)務(wù)管理 17 目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理研究的起點(diǎn)。股東財(cái)富 (Stockholder Wealth)可以以股票市價(jià)、權(quán)益資本增值率等來(lái)衡量。實(shí)質(zhì)上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)和企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)有相同之處，有學(xué)者認(rèn)為兩者是一致的。分配給股東的利潤(rùn)越多，可以滿足大多數(shù)股東的當(dāng)期利益，有利于股票價(jià)格的上升，但過(guò)少的留存收益將會(huì)影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而影響股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。因所有者與經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)的差異而造成的潛在利益沖突，被稱為“代理沖突”。例如，裝修豪華的辦公室，購(gòu)置高檔汽車等；借口工作需要亂花股東的錢；或者蓄意壓低股票價(jià)格，自己借款買回，導(dǎo)致股東財(cái)富受損。將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺(jué)采取滿足股東財(cái)富最大化的措施。（ 3）資產(chǎn)置換問(wèn)題