【正文】 9 帳戶新增開戶數(shù)和基金帳戶新增開戶數(shù)來看都有著顯著性的增長(zhǎng)，這說明流動(dòng)性過剩也是推動(dòng)大盤的重要原因。在這些行業(yè)中有一些影響整個(gè)股市大盤的藍(lán)籌股，正是在業(yè)績(jī)向好的推動(dòng)下，大藍(lán)籌效應(yīng)的影 響下促使大盤上漲。工業(yè)化、城市化以及全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移成為近些年推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源動(dòng)力 。 如果期貨公司需要開展 IB 業(yè)務(wù)，那么還需要說明 IB 業(yè)務(wù)管理模式、管理制度、業(yè)務(wù)人員的管理與監(jiān)督機(jī)制以及對(duì)未來 IB 業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃等。 一些期貨公司的負(fù)責(zé)人都表示，股指期貨的備戰(zhàn)工作正在按照 “高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步 ”的原則下全面而穩(wěn)步推進(jìn)。 其三，減少投資者套期保值及套利的跟蹤偏差需要。 去年 10 月底，中金所就滬深 300 指數(shù)期貨合約以及相關(guān)細(xì)則公開征求意見，并對(duì)股指期貨最小波動(dòng)價(jià)位予以說明。 上述消息已經(jīng)得 到中國(guó)金融期貨交易所多位人士的證實(shí)。 近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)官員在多處場(chǎng)合表示，要做好投資者教育工作，防范盲目入市引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。不過在上述會(huì)議上，尚福林沒有再提及具體的時(shí)間，他表示： “按照高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步的原則，全面落實(shí)金融期貨相關(guān)的制度安排和各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，在準(zhǔn)備充分、條件成熟的情況下 推出股指期貨。 指數(shù)期貨系列報(bào)告 之二十 八 。 ” 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股指期貨上市的前提是《期貨交易管理?xiàng)l例》正式發(fā)布，這是中金所和金融期貨的法律基礎(chǔ)。一位市場(chǎng)人士表示，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比股市要大得多，如果投資者在不了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下盲目入市，很可能招致?lián)p失甚至引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，此次調(diào)整是在公開征求意見并結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際狀況而作出的。中金所當(dāng)時(shí)指出，滬深300指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位設(shè)計(jì)為 。最小變動(dòng)價(jià)位越接近于現(xiàn)貨指數(shù)，套期保值與套利的偏差就會(huì)越少，有利于減少到期日股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的偏差。 據(jù)了解，調(diào)研分為書面調(diào)研以及現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，書 面調(diào)研需要期貨公司準(zhǔn)備好相關(guān)材料，其中，在組織結(jié)構(gòu)和人員準(zhǔn)備情況調(diào)研中，需要期貨公司說明內(nèi)部組織架構(gòu)、部門設(shè)置和各部門職責(zé)；董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和副總經(jīng)理的期貨從業(yè)背景及任職時(shí)間；具備期貨從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員情況；交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)控制等部門負(fù)責(zé)人的期貨從業(yè)背 對(duì)于期貨公司備戰(zhàn)狀況的調(diào)研主要分為七個(gè)方面的內(nèi)容 調(diào)研分為書面調(diào)研以及現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研 南華期貨研究所 金融衍生品周報(bào) 6 景及任職時(shí)間；人員的培訓(xùn)情況和計(jì)劃。 據(jù)一些期貨公司負(fù)責(zé)人透露，在期貨公司認(rèn)真準(zhǔn)備好這些調(diào)研內(nèi)容后，可能股指期貨備戰(zhàn)情況的現(xiàn)場(chǎng)檢查也會(huì)跟上。而 20xx 年度我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速發(fā)展， GDP 達(dá)到 10%左右，固定資產(chǎn)投資運(yùn)行于高位，但同時(shí) CPI 卻維持在 2%左右的低位。股市大盤上漲的另一個(gè)原因是人民幣的持續(xù)升值。最后，根據(jù)國(guó)際其它國(guó)家推出股指期貨的經(jīng)驗(yàn)在股指期貨推出的前后，其指數(shù)所涵蓋的指標(biāo)股將會(huì)上漲，因此有人認(rèn)為本輪的牛市行情是股指期貨推動(dòng)的。那么，目前我國(guó)的長(zhǎng)期走勢(shì)又是如何呢？在上面的篇幅中，筆者也詳細(xì)分析了支撐股市牛市的幾點(diǎn)因素，并認(rèn)為我國(guó)股市將長(zhǎng)期維持牛市格局，而股指期貨的上市并不能改變這些牛市因素，因此股市不會(huì)由于股指期貨的上市而改變其長(zhǎng)期牛市格局。其中，周一高開高走，是市場(chǎng)熱點(diǎn)繁多，此外，地產(chǎn)板塊和金融板塊也一改 前期頹勢(shì)，止跌企穩(wěn)，最后大盤收于光頭光腳中陽線。此外，以下還羅列了在滬深 300 指南華期貨研究所 金融衍生品周報(bào) 13 數(shù) 成分股 組成的 個(gè)股 排名情況 。 此外銀行板塊為即將上市的興業(yè)銀行護(hù)航，下周將保持強(qiáng)勁走勢(shì)。周三大盤沖高回落，特別是上證綜指沖擊三千未果，并出現(xiàn)震蕩行情。如果，在股指期貨推出前，大盤仍然固執(zhí)地一味上漲，并且存在整理的需求，這時(shí)市場(chǎng)可能會(huì)由于股指期貨引入的做空機(jī)制，而導(dǎo)致大盤的快速回落，當(dāng)然可能存在機(jī)構(gòu)投資者在股指期貨上建立空頭倉位后，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上打壓指數(shù)獲利的可能。股市的發(fā)展離不開誕生它的土壤，整個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的基面決定著股市的走向，從目前來看 上市公司的盈利的提升、人民幣升值及流動(dòng)性過剩等這些因素決定著大盤的上漲。人民幣升值的預(yù)期將會(huì)吸引國(guó)際資本流入我國(guó)以獲取人民幣資產(chǎn)升值的收益，因此升值會(huì)導(dǎo)致外幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為人民幣資產(chǎn)，從而增加貨幣的供應(yīng)量。因此 中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持 續(xù)增長(zhǎng)是決定我國(guó)股市的前進(jìn)方向的關(guān)鍵因素。目前市場(chǎng)一種比較流行的說法是，股指之所以如此這般瘋狂，是由于機(jī)構(gòu)目前積蓄力