【正文】 的基本保證，是中小企業(yè)金融機構的生存依據和操作指南。建立信貸擔保基金，資金可 由地方財政撥款、中小企業(yè)出資以入股形式籌集，采取會員制治理；為進一步擴大資金來源，政府可出面進行擔保，答應基金向外發(fā)行債券；遵循市場原則規(guī)范運作擔?；穑_保擔?；鸪浞职l(fā)揮作用。除此之外，還應該鼓勵建立更多的專門為中小企業(yè)融資服務的地方商業(yè)銀行。此外，政府還應鼓勵設立支持中小企業(yè)發(fā)展的風險投資基金，多渠道﹑多形式擴大中小企業(yè)直接融資的范圍。又如，債券融資也存在著非常廣闊的發(fā)展前景。要積極研究股票、基金相關的新品種，探索并購重組、資產證券化以及期貨期權等金融工具創(chuàng)新。 “十二五”時期是不斷深化改革開放、全面建設小康社會的關鍵時期。 最后 感謝我的家人，是他們的關心、鼓勵和支持，使我順利完成學業(yè) 。相信在企業(yè)、金融機構及政府部門的共同努力下，我們一定能夠抓住機遇，不斷完善資本市場服務實體經濟的體制機制，我國中小企業(yè)融資困境會逐步解決，這也將促 進“十二五”時期我國經濟社會的發(fā)展以及“全面小康社會”的實現。 北京理工大學現代遠程（繼續(xù)）教育學院畢業(yè)設計（論文） 19 結 論 總之，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復雜的系統(tǒng)工程， 需要從微觀及宏觀方面入手。截至 2021 年底，美國企業(yè)債券余額相當于銀行貸款余額的 207% ，韓國為 %，日本為 %，而我國企業(yè)債券余額僅相當于銀行貸款余額的 %。中小企業(yè)發(fā)展基金包括，各級政府、金融機構、企業(yè)、個人和科技創(chuàng)業(yè)風險投資公司以及各種社會團體的基金等，大力引進海外投資基金融資、項目融資、境外貸款、貿易融資等，促進我國產業(yè)投資基金的發(fā)展，全方位、多渠道地為中小企業(yè)的發(fā)展拓寬融資途徑。旨在落實支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策，重點加強和改善小企業(yè)的金融服務，完 善多層次中小企業(yè)信用擔保體系，進一步拓寬中小企業(yè)融資渠道。 ，實現多元化的服務 目前，要加快金融領域的改革步伐，繼續(xù)鼓勵銀行加大信貸支持，支持地方金融服務創(chuàng)新，大力發(fā)展以民營銀行為主體的中小金融機構，實行多元化金融服 務；努力拓寬直接融資渠道，積極鼓勵民間資本組建民營銀行，鼓勵民間資本參股中小型國有銀行等，形成一個完整的銀行體系；開拓融資性保險服務，加強融資服務平臺建設；支持融資性擔保機構與銀行業(yè)務合作，加強信用擔保體系建設，促進產權交易流轉，建立貸款風險救助機制等，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，保障其后續(xù)發(fā)展。首先，國家要出臺 并完善 有關的法律法規(guī) ，如《中小企業(yè)擔保法》《中小企業(yè)融資法》《 產業(yè)投資基金法》等法律 ，完善資本市場結構，建立多層次的市場體系，推出針對中小企業(yè)直接融資的新市場，從客觀上逐步理順相關機制，適當降低新市場中小企業(yè)發(fā)行上市的門檻，簡化程序，便捷服務，提高效率，并盡可能減少籌資成本， 使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依并積極引導中小企業(yè)的投資方向，推動中小企業(yè)健康發(fā)展。 2021 年銀監(jiān)會發(fā)布的《銀行開展小企業(yè)貸款指導意見》，在貸款發(fā)放方面作了改進，包括對 銀行業(yè)績考核辦法也作了修改，這是有積極作用的。當前，我國的中小企業(yè)還很不適應市場經濟條件下融資發(fā)展的要求，一方面融資機制活，另一方面融資方式單一。在當今優(yōu)勝劣汰激烈的市場競爭中，中小企業(yè)要勇于在市場夾縫和市場空白處捕捉商機，占領一定的市場地位。債券市場上，受到“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級審批”的約束，中小企業(yè)難以發(fā)行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。另外由于轉軌時期其它各項配套法律法規(guī)的不健全 ,導致了市場維護制度不力的現象。 ，缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系 缺乏完善的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系 在我國，長期以來，政府在資金、稅收、市場開 發(fā)、人才、技術、信息等方面一直給予大型企業(yè)特殊的扶持，造成了中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件北京理工大學現代遠程（繼續(xù)）教育學院畢業(yè)設計（論文） 11 的不平等。 我國學者馬笑泉（ 2021）指出，在當前經濟格局中，中小金融機構與中小企業(yè)之間血脈相連，具有相輔相成的關系，在整個經濟大格局里，兩者的關系往往呈現一榮俱榮、一損俱損的局面。 大型金融機構不適于中小企業(yè)融資 在銀行組織結構對中小企業(yè)融資的影響方面，已經有了很多的實證研究。結果是民營企業(yè)、中小企業(yè)融資寸步難行，而國有企業(yè)、大企業(yè)則過度依賴銀行信貸配給，造成信貸配給比例的嚴重失調，使兩者的競爭一開始就處在不公平的起點上。許郎、徐翔非（ 2021）認為，銀行與企業(yè)之間的信息不對稱是造成中小企業(yè)融資難的主要原因，民營企業(yè)的信貸融資困境，其本質是由于信息不對稱、信用擔保機制缺乏等導致的信貸市場上局部的 “ 市場失效 ” 。 Stiglitz 和 Weiss（ 1981）認為，由于銀企之間的信息不對稱引起了逆向選擇和道德風險問題，所以銀行貸款供給不一定是貸款利率的單調增函數，這樣在競爭均衡下也可能出現信貸配給。 我國從 1999 年才開始進行中小企業(yè)信用擔保體系的工作試點，存在著擔保機構不多，擔保資金不充足，擔保手續(xù)繁雜等諸多問題。然而，市場經濟的洗禮，讓人類在構造財富大堤的同時，涉世與交往的原則也發(fā)生著嚴重的水土流失，誠信隨著個人私欲的急劇升溫正在日漸汽化。因此，新陳代謝快，穩(wěn)定性差是我國中小企業(yè)的一大特點，這就造成了銀行貸款在行業(yè)選擇上將中小企業(yè)列入不支持或限制之列。 北京理工大學現代遠程（繼續(xù)）教育學院畢業(yè)設計（論文） 5 的 原因分析 我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面、多層次的，絕不是單獨哪個方面的問題，而是由企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀因素共同造成的。 主要表 現 在：（ 1）我國的中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、嚴重依賴內源融資，外源融資比重小?？梢?， 我國中小企業(yè)的外源 融資渠道 并不暢通。有調查顯示：在民營經濟發(fā)達的浙江溫州，所監(jiān)測的 229 家中小企業(yè)中，融資緊張的占 %，融資沒有壓力的占 %，有一定壓力的高達 %。 北京理工大學現代遠程（繼續(xù)）教育學院畢業(yè)設計（論文） 2 1. 我國 中小企業(yè)融資現狀 2021 年《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》的出臺為中小企業(yè)，尤其是對小型、微型企業(yè)扶持政策提供了新的依據：根據從業(yè)人員、營業(yè)收入和資產總額等指標，結合行業(yè)特點，將中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型三種類型。面對風云變幻的經濟形勢，中小企業(yè)作為其中一支重要的力量，在確保國民經濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、實現科教興國、優(yōu)化經濟結構等方面都做出了不可磨滅的貢獻。 Solving strategies 北京理工大學現代遠程（繼續(xù)）教育學院畢業(yè)設計（論文） III 目 錄 摘 要 ...........................................................I ABSTRACT ........................................................II 目 錄 .........................................................III 引 言 ...........................................................1 1 我國中小企業(yè)融資現狀 ...........................................2 融資途徑不暢通 ..............................................2 融資結構不合理 ..............................................3 融資成本較高 ................................................3 2 我國中小企業(yè)融資難原因分析 ......................................5 中小企業(yè)自身“先天不足”是融資難的根本 .......................5 中小企業(yè)產品附加值低，企業(yè)風險大 ..........................5 企業(yè)內部治理結構上存在較大問題 ............................5 企業(yè)管理混亂，財務 不規(guī)范 ..................................6 信用不佳 ..................................................6 企業(yè)缺乏信用擔保 ..........................................6 我國金融市場的不完善成為融資難的關鍵 .........................7 銀行與企業(yè)之間信息不對稱 ..................................7 金融抑 制現象對小企業(yè)融資 的 影響 ............................8 大型金融結構不適于中小企業(yè)融資 ............................9 銀行在貸款投放上趨大避小 .................................10 貸款權限過度向上集中 .....................................10 政府扶持力度不夠，缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系 ............10 缺乏完善的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系 .....................10 市場體系和法制建設欠缺 ...................................11 政府對中小企業(yè)宏觀政策導向不夠 ...........................11