【正文】 品庫存情況 ： 07 與去年同期相比，應收賬款情況 ： 08 企業(yè) 今 年資金需求 量 ： 萬元 二、企業(yè)融資情況（除注明為可多選外，其余為單選或填空） 01 企業(yè)資金來源的渠道（可多選） 02 今年融資的主要途徑是：（可多選） 12 03 如果公司資 金緊張，緊張的主要原因是 （可多選） ，流動資金配套跟不上需求 ，自身產(chǎn)品 難以隨之上調(diào)價格 ，利潤空間受到擠壓 （包括銀行和民間融資） ．產(chǎn)成品和應收貨款占用上升 ，效益不好，資金周轉(zhuǎn)不靈 04 融資主要目的為：（可多選） 進 和開發(fā) 新產(chǎn)品新技術(shù) 區(qū) （請注明） 05 企業(yè)融資主要偏向于： 06 今年申請貸款總額和實際獲得貸款 情況： 申請貸款總額 萬元，實際貸款總額 萬元，放貸機構(gòu) 07 曾經(jīng)向哪些機構(gòu)申請融資而未獲批：（可多選， 若沒有 可不選） 用聯(lián)社 （請注明） 08 融資未獲批，銀行以下列哪些原因為由拒絕企業(yè)的申請（可多選，請按重要程度排序）： ，又缺乏其他有效的擔保 本 企業(yè)的信貸產(chǎn)品 （請注明） 09 在貸款過程中遇到的主要困難：（可多選 ， 請按困難程度排序） ，無法承受 F手續(xù)繁瑣 (請注明 ) 13 10 企業(yè)對目前銀行實際貸款利率的看法： ____ ，很難承受 ，但可承受 ，可以承受 11 企 業(yè)對目前 民間貸款 實際利率的看法： ，很難承受 ，但可承受 ，可以承受 12 企業(yè)認為貸款難的主要原因是（可多選，按重要程度排序） _____________ ： ___________ _ 13 企業(yè)獲得銀行貸款的擔保方式為（ 若有多種貸款，可多選） ________ 、設備抵押 （請具體說明） __________ ； （請注明） _公務員擔保 ______________ 14 如果沒有融資情況，原因是什么：（可多選） 、審批時間長、手續(xù) 復雜 （請注明） 三、上市意愿調(diào)查 01 企業(yè)是否打算上市 02 上市存在的困難 A. 最近 3個會計年度凈利潤有未達正數(shù)或累計未超過人民幣 3000 萬元 5000 萬元 3個會計年度營業(yè)收入累計沒有超過人民幣 3億元；發(fā)行前股本總額少于人民幣 3000萬元 03 登記注冊類型： 14 04 對于聯(lián)合上市的需求 四、 企業(yè)對融資環(huán)境的看法和建議 01 企業(yè)認為在改善中小企業(yè)融資環(huán)境方面，哪些機構(gòu)起決定性作用：（可多選，按作用大小排序） （請注明） 02 企業(yè)認為政府在企業(yè)融資過程中是否起作用？ 03 企業(yè)認為政府今后應該努力的方向是：（可多選） ，利用政策引導金融機構(gòu)更多地向中小企業(yè)貸款 統(tǒng)一的企業(yè)征信體系 （請注明） 其中最緊迫的一項是： 04 企業(yè)捆綁上市的環(huán)境取決于 05 企業(yè)對發(fā)行可轉(zhuǎn)債的看法 五、個人投資意向 01 您是否有投資股票、基金或其他金融工具的經(jīng)歷？（可多選） A .無 B. 高風險級別債券 C. 可轉(zhuǎn)債券 D. 股票 02 是否有投資意愿（） A. 有 B. 無 03 如果有，投資期望的期限是（） 年 B. 3 年 C. 5 年 D. 6 年 15 04 對于投資風險的態(tài)度（） A. 風險中立型 B. 風險偏好型 C. 風險厭惡型 05 您認為比較理想的可轉(zhuǎn)債收益率在哪個范圍較合理？（可多選） A. 6%8% %12% C. 12%18% D 18%24% 16 后 記 看著我們即將付梓的畢業(yè)設計，我心情復雜，感慨頗多。 （ 2）票面利率的適當設置 因為可轉(zhuǎn)債帶有股權(quán)的性質(zhì)，所以可轉(zhuǎn)債的票面利率在設置時肯定要低于不可轉(zhuǎn)換債券的票面利率，從而降低企業(yè)的融資成本，但是票面利率又不能設置的過低，因為票面利率過低就會削弱甚至甚至使投資者對企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的失去興趣，所以要確定合理的票面利率。 （二）投資者方面 1．發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司的信用風險 在可轉(zhuǎn)換債券的存續(xù)期間，如果因為發(fā)行公司經(jīng)營不善、效益不佳或者其他原因?qū)е掳l(fā)債公司失去償債的能力，甚至破產(chǎn)倒閉，這時投資者就會面臨部分損失或者全部損失的風險。因此如果由于種種原因?qū)е鹿善钡膬r格產(chǎn)生下滑，則發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司此時可能會面對集中回售的壓力，也即是發(fā)債企業(yè)面臨的回售風險，而較高的回售風險也會對 公司的財務帶來很大影響。 6 圖 1 交易所的企業(yè)債券的收益率曲線 （二）債券理論的價格評估 計算可轉(zhuǎn)債的理論的價格時，首先要了解 可轉(zhuǎn)債對應的標的股票的價格歷史波動率，為了可以從實際的數(shù)據(jù)估計出股票價格的歷史波動率，觀察股票價格時間的間隔設定為每天，根據(jù)波動率的計算公式： ? ????ni uu inS 12)(11 其中：????????? ?ssu iii 1ln n 為：樣本的個數(shù) si ： 在第 i 個時間的間隔末的股票的價格（ i=0,1,2.....,n） 參考創(chuàng)業(yè)板某公司得出聯(lián)合上市公司 在過去一年中的假設股價的波動率為 %。因此，中小企業(yè)必須自救，尋找同盟，實現(xiàn)聯(lián)合上市，募集后續(xù)經(jīng)營的資金。通過實地調(diào)查 79%的中小企業(yè)有聯(lián)合上 市的意愿，它們有意向通過的股改和聯(lián)合來加速自己的成長。面對這樣的環(huán)境，中小企業(yè)必須想方設法的進行自救。 修正價格 轉(zhuǎn)股價格修正幅度應當不低于當期轉(zhuǎn)股價的 20% 贖回條款 提前贖回 贖回條件 在本次發(fā)行集合通轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果聯(lián)合上市企業(yè)股票任意 20 個交易日的收盤價格不低于當期轉(zhuǎn)股價格的 125%（含 125%） 贖回價格 103 元（含當期利息） 回售條款 回售條件 任意連續(xù) 20 個交易日股票收盤價低于當期轉(zhuǎn)股價的 75% 回售價格 元 若以 1 億元為初始投資額計算，在扣除了資金的時間成本的情況下，投資者仍能得到 到 萬元的投資收益。而民間融資的成本太高且風險過大，一般的中小企業(yè)難以承受。如何幫助更多的新興中小企業(yè)快速發(fā)展，如何為已有的中小企業(yè)創(chuàng)造更良好的投資經(jīng)營環(huán)境使得他們能更好的生存下去成為政府和媒體共同關(guān)注的問題。再加上我國證券市場發(fā)展不健全， 股票市場長期低迷 ，債券市場又幾乎完全被比儲蓄利率回報沒高多少的國債占據(jù)，導致我國的 居民