【正文】 中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管體系及統(tǒng)一監(jiān)管一、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展背景2017年7月召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議，提出了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)重要任務(wù)，這是今后搞好金融工作、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行和順利轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要保障。指的是由證券公司發(fā)行的、集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理的一種理財(cái)產(chǎn)品。莞深高速收費(fèi)收益權(quán)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃：專項(xiàng)計(jì)劃資金投資于東莞控股名下的莞深高速（一、二期）公路收費(fèi)權(quán)中的十八個(gè)月的收益權(quán)，為專項(xiàng)計(jì)劃份額持有人獲取穩(wěn)定的投資收益。廣發(fā)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（3）號(hào)：股票資產(chǎn)的配置比例為0%80%，靈活主動(dòng)，能有效規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一、業(yè)務(wù)范圍：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為客戶辦理特定目的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)擁有一群高素質(zhì)、富有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)。11．從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，要保證集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)和其自有資產(chǎn)及不同委托人的資產(chǎn)相互獨(dú)立，對(duì)不同的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)分別設(shè)立賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理，確保不同委托人之間在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬冊(cè)記錄等方面相互獨(dú)立。（）[答案] A7．證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)交由中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行托管。（）[答案] A2．根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，凡具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件的證券公司，都可以開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2．中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，（）和其他直接責(zé)任人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，損害客戶合法利益的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)民事責(zé)任。A．月B．季C．年D．星期[答案] B4．（）、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員違反《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)根據(jù)不同情況，對(duì)其采取談話提醒、暫停履行職務(wù)、記入誠(chéng)信檔案、認(rèn)定為不適宜擔(dān)任相關(guān)職務(wù)者等行政監(jiān)管措施。自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于（）年。自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于十五年。A．1萬(wàn)元以上5萬(wàn)元以下B．3萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下C．3萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以D．5萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下[答案] B8．未按照規(guī)定程序了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得，并處以（）的罰款。5．證券公司未經(jīng)批準(zhǔn)，用多個(gè)客戶的資產(chǎn)進(jìn)行集合投資，應(yīng)當(dāng)（）。（）[答案] A5．《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定集合計(jì)劃資產(chǎn)不得被處分。（）[答案] B[解析] 應(yīng)為在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立工作完成后5個(gè)工作日。（）[答案] B[解析] 《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十八條規(guī)定，證券公司以證券資產(chǎn)管理客戶的資產(chǎn)向他人提供融資或者擔(dān)保的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下的罰款。公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃包括：廣發(fā)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（2）號(hào)：募集資金用于新股申購(gòu)和投資短期貨幣工具，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低，收益適中。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以單一客戶本人證券帳戶為平臺(tái)，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好、特點(diǎn)，代理客戶進(jìn)行投資管理的定向資產(chǎn)管理服務(wù)模式。國(guó)外較為成熟的證券市場(chǎng)中，投資者大都愿意委托專業(yè)人士管理自己的財(cái)產(chǎn)，以取得穩(wěn)定的收益。限定型產(chǎn)品則包括了債券型和貨幣市場(chǎng)型兩種。但由于認(rèn)識(shí)的不一致，資管產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管，非法從事理財(cái)業(yè)務(wù)也沒(méi)有一個(gè)部門去查處。其中，理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。信托是一種特定的法律關(guān)系，其主要核心在于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)的獨(dú)立，受托人的信義義務(wù)。 財(cái)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃，也稱單一資產(chǎn)信托計(jì)劃，是由委托人將自己的某種特定資產(chǎn)或資產(chǎn)的組合委托與受托人進(jìn)行管理，受益人（可以為委托人本身）獲取收益的信托活動(dòng)。該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可向單一投資者發(fā)行，也可以向多個(gè)投資者發(fā)行。年修訂）》第二十六條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第93號(hào)。保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)滿足相關(guān)條件，并經(jīng)保監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)。第83號(hào)。三、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管：2017年11月17日，央行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局一同發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見(jiàn)》”）。意見(jiàn)對(duì)相關(guān)資管產(chǎn)品進(jìn)行了投資標(biāo)的意義上的分類。 《指導(dǎo)意見(jiàn)》同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)的工作人員資質(zhì)提出了要求。非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資收到限制。 《指導(dǎo)意見(jiàn)》最后對(duì)多層嵌套及通道業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范。在資產(chǎn)端，就是投資標(biāo)的限制。有學(xué)14者提出，統(tǒng)一按信托結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管。根據(jù)上述兩個(gè)辦法，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布了《管理規(guī)則》，對(duì)期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記備案、業(yè)務(wù)規(guī)范、內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理、自律管理等作了進(jìn)一步細(xì)化。同時(shí)，根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》的規(guī)定，期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員屬于期貨從業(yè)人員，因此必須同時(shí)取得期貨從業(yè)資格。指定高級(jí)管理人員為合規(guī)負(fù)責(zé)人，是指該名高級(jí)管理人員作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)的第一責(zé)任人。同一投資經(jīng)理不得同時(shí)辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。八、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評(píng)估程序（試行）》是否繼續(xù)適用？答：公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《管理規(guī)則》第十九條關(guān)于合格投資者的有關(guān)規(guī)定，參考《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評(píng)估程序（試行）》的原則，對(duì)投資者的適當(dāng)性予以評(píng)估判斷。十一、期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以從外部聘請(qǐng)投資顧問(wèn)嗎？答：考慮到期貨公司資管業(yè)務(wù)尚處于起步階段，且資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)化分工的趨勢(shì)，《管理規(guī)則》第二十七條規(guī)定期貨公司或子公司聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)建立第三方機(jī)構(gòu)管理制度，對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面進(jìn)行盡職調(diào)查，以書面形式明確第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，同時(shí)有責(zé)任對(duì)其進(jìn)行合規(guī)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。具體內(nèi)容按照基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理計(jì)劃備案相關(guān)事項(xiàng)的通知》執(zhí)行?！豆芾硪?guī)則》施行前期貨公司正在運(yùn)作的“一對(duì)一”產(chǎn)品無(wú)需備案，《管理規(guī)則》施行后的“一對(duì)一”產(chǎn)品需要備案。期貨公司原有資產(chǎn)管理合同到期后，不得接受資產(chǎn)委托人的延期要求。十九、《管理規(guī)則》發(fā)布前公司高管人員變更需要向公司所在地證監(jiān)局報(bào)告，現(xiàn)在是直接向協(xié)會(huì)報(bào)告即可？答：公司負(fù)責(zé)資管業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員的變更，應(yīng)根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》和《管理規(guī)則》的規(guī)定，同時(shí)向公司所在地證監(jiān)局和協(xié)會(huì)報(bào)告。期貨公司原有資產(chǎn)管理合同全部履行完畢或終止后，應(yīng)當(dāng)就過(guò)渡期內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)展情況向協(xié)會(huì)書面說(shuō)明?！豆芾硪?guī)則》發(fā)布前期貨公司已經(jīng)聘請(qǐng)的第三方個(gè)人投資顧問(wèn)，待正在運(yùn)作中的資產(chǎn)管理計(jì)劃結(jié)束運(yùn)作后不得繼續(xù)聘用。此處的“子公司”特指資產(chǎn)管理子公司。十二、《試點(diǎn)辦法》第十九條規(guī)定，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資非期貨類品種的，期貨公司應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)市場(chǎng)的開(kāi)戶規(guī)定，開(kāi)立或者撤銷用于資產(chǎn)管理的聯(lián)名賬戶及其他賬戶。九、期貨公司及其子公司發(fā)售的資產(chǎn)管理計(jì)劃的可投資范圍包括什么？是否包括現(xiàn)貨？對(duì)于“集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”如何理解？答：《管理規(guī)則》第二十二條依據(jù)《公司辦法》的規(guī)定，對(duì)期貨公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍進(jìn)行了明確規(guī)定，主要包括：“（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種”。交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制崗位應(yīng)當(dāng)配備專職人員，不得兼任。如果期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)負(fù)責(zé)人。關(guān)于高級(jí)管理人員具備相應(yīng)的任職條件，具體來(lái)說(shuō)：如果是期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員滿足《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》中的有關(guān)規(guī)定并取得相應(yīng)的任職資格即可；如果期貨公司設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，則子公司高級(jí)管理人員應(yīng)參照《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》中的有關(guān)規(guī)定，具備相應(yīng)的任職條件。二、期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)如何進(jìn)行登記？答：根據(jù)《公司辦法》和《管理規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，期貨公司或子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。各個(gè)資管計(jì)劃針對(duì)的受眾群體不一樣，如果統(tǒng)一按信托結(jié)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，則會(huì)限制各個(gè)資管計(jì)劃服務(wù)不同群眾的基礎(chǔ)。在業(yè)務(wù)端，就是限制銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)，防止資金在銀行同業(yè)內(nèi)部空轉(zhuǎn)。通道業(yè)務(wù)更加規(guī)范，受到壓縮。 《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)資金池進(jìn)行了規(guī)范。 《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)金融機(jī)構(gòu)作為受托管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)進(jìn)行了規(guī)定。與權(quán)益類資管計(jì)劃在國(guó)內(nèi)更常見(jiàn)，商品及衍生品資管計(jì)劃則相對(duì)稀有。《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定，并對(duì)之后各個(gè)機(jī)構(gòu)所發(fā)的監(jiān)管文件起到了總綱領(lǐng)的作用。號(hào)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司至少有一個(gè)股東或發(fā)起人為具備相關(guān)條件的保險(xiǎn)公司。對(duì)于專項(xiàng)資產(chǎn)管理，基金公司只能設(shè)立獨(dú)立的基金子公司進(jìn)行專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。證券公司