【正文】 那么富比士四百大富豪將會有一大堆圖書館員。會計報表只是評估企業(yè)價值的起點，而非最終的結(jié)果。不過最大的問題在于，這場舞只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！會上的時鐘并沒有指針。我們并非依據(jù)某些人的說法來判斷管理能力，而是看過去的記錄。決定賣掉公司所持有的麥當(dāng)勞股票是一項嚴(yán)重的錯誤，總而言之，假如我在股市開盤期間常常溜去看電影的話，你們?nèi)ツ陸?yīng)該賺得更多。這個秘密(指投資獲利的方法)已經(jīng)公開50 年了，但是在我35 年的投資生涯中，卻從未見到轉(zhuǎn)向價值投資方法的發(fā)展趨勢，可能是人類某些頑固的天性，只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！把簡單的事情給困難化了。第三篇：巴菲特語錄巴菲特語錄1:希望你不要認(rèn)為自己擁有的股票僅僅是一紙價格每天都在變動的憑證,我希望你將自己想象成為公司的所有者之一,對這家企業(yè)你愿意無限期的投資,:如果我們有堅定的長期投資期望,那么短期的價格波動對我們來說就毫無意義,:,::我們的投資方式只是與我們的個性及我們想要的生活方式相適應(yīng),為了這個原因,我們寧愿與我們非常喜歡與敬重的人聯(lián)手獲得回報X,也不愿意通過那些令人乏味或討厭的人改變這些關(guān)系而實現(xiàn)110%:我認(rèn)為投資專業(yè)的學(xué)生只需要兩門教授得當(dāng)?shù)恼n堂??如何評估一家公司,:必須要忍受偏離你的指導(dǎo)方針的誘惑:如何你不愿意擁有一家公司十年,:我們歡迎市場下跌,因為它使我們能以新的、:,我們的目標(biāo)應(yīng)該是適當(dāng)?shù)?我們只是要在別人貪婪時恐懼,:我們的目標(biāo)是使我們持股合伙人的利潤來自于公司,:投資者應(yīng)考慮企業(yè)的長期發(fā)展,要想讓記分牌不斷翻滾,:價格是你所付出去的,價值是你所得到的,:巨大的投資機(jī)會來自優(yōu)秀的公司被不尋常的環(huán)境所困,:理解會計報表的基本組成是一種自衛(wèi)的方式:當(dāng)經(jīng)理們想要向你解釋清企業(yè)的實際情況時,當(dāng)他們想要?；ㄕ袝r(起碼在部分行業(yè)),:如何決定一家企業(yè)的價值呢? 做許多閱讀:我閱讀所注意的公司的報告,:每次我讀到某家公司削減成本的計劃書時,我都想到這并不是一家真正懂得成本為何物的公司,短期內(nèi)畢其功于一役的做法在削減成本領(lǐng)域是不起作用的,一位真正出色的經(jīng)理不會在早晨醒來之后說今天是我打算削減成本的日子,就像他不會在一覺醒來后決定進(jìn)行呼吸一樣股市成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風(fēng)險，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。Never ask a barber if you need a 。My idea of a group decision is to look in the mirror.[書上的翻譯是：我覺得對鏡成二人就是集體決策] The reaction of weak management to weak operations is often weak ，糟糕的運作加上混亂的管理，結(jié)果常常是一筆糊涂帳。當(dāng)那一刻來臨時，我們的年均住宅開建量將再度達(dá)到100萬幢甚至更多。在衰退期間，一些人最初的應(yīng)對措施可能是“暫時同處一室”，但與對方父母同在一片屋檐下很快會失去吸引力?？偟膩碚f，與2010年相當(dāng)，但明顯低于2006年的18億美元。2011年，三項大額同時也極具吸引力的固定收益投資被其發(fā)行人贖回。從大的方面來說，這家公司的前景與天然氣價格 聯(lián)系在一起，而氣價在我們購買債券后不久就下跌且持續(xù)低迷。如果我們?nèi)ツ耆甓汲钟形覀儸F(xiàn)在的倉位，我們從這“四大”。算上IBM，現(xiàn)在我們已擁有四家非常優(yōu)秀公司的大量股份：其中美國運 通占比13%，%，IBM %，%。我們的保險運營繼續(xù)為無數(shù)其他領(lǐng)域的機(jī)會供應(yīng)著寶貴的資本。實際上，我們五個最大的非保險類公司，BNSF、Iscar、路博潤，Marmon和中美能源的運營利潤都創(chuàng)下了歷史紀(jì) 錄。我們的健康狀況依然良好，我們依然喜歡我們所做的 事。2012年他們都只掌管數(shù)十億美元資金，但他們的智慧、判斷力和魅力，足以使他們在我和查理不再經(jīng)營伯克希爾后能掌管我們的全部資產(chǎn)組合。全文為巴菲特撰寫，長達(dá)21頁，現(xiàn)將最精華的摘要部分翻譯如下。不僅如此，他們的努力得到了回報。將如此多財富集中在一只股票上不符合傳統(tǒng)的投資智慧，但我依然對這樣的安排感到滿意，因為我知道我們的業(yè)務(wù)既質(zhì)量好又多元化，管理企業(yè)的人 也有良好素質(zhì)。漢姆布雷克是一位自律的買家和出色的經(jīng)營者。其中約有95%的支出都處在美國 境內(nèi)，這可能會讓那些覺得我們的國家缺乏投資機(jī)會的人感到意外。保 險業(yè)務(wù)一直為我們帶來好處。但是，隨著時間推移，在這些公司未分配的利潤中，我們應(yīng)占的部分對我們至關(guān)重要。十年之后，我們目前持有的這四家公司股份可能為我們 帶來約70億美元利潤，其中包括20億美元分紅。相反，如果氣價大幅回升，我們將會挽回部分甚至全部減記。我們擁有5家業(yè)績受房地產(chǎn)業(yè)顯著影響的企業(yè)。這還給房地產(chǎn)業(yè)帶來了另一個問題：在 衰退初期新家庭形成的速度放緩，在2009年這種放緩極為明顯。我相信，這 是導(dǎo)致該領(lǐng)域的就業(yè)復(fù)蘇遠(yuǎn)落后于其他幾乎所有行業(yè)穩(wěn)定且顯著復(fù)蘇的重要原因。It39。In looking for someone to hire, you look for three qualities: integrity, intelligence, and the most important is integrity because if they don39。那些在公開場所誤導(dǎo)別人的CEO最終會在私下里誤導(dǎo)自己。如果有最新的語錄，請告知）開始存錢并及早投資，這是最值得養(yǎng)成的好習(xí)慣。買一股股票，必須像你要買下整間公司一樣。假如你不打算持有一支股票達(dá)10 年之久，那連持有10 分鐘的時間都不要。(“But if the economy does well over a long period, markets will do well over along period,” he said.“In the short run, the market39。(注:米開爾基羅名畫“最后的審判”完成處)我們的集團(tuán)總部占地僅1,500平方呎，約合42 坪左右)總共只有十二人，剛好可以組一只籃球隊。企業(yè)主須了解其利益，乃來自于企業(yè)內(nèi)在價值(IntrinsicValue)的成長，而不是其持有股票之短期波動。(Says bulk of his wealth will go to the Buffett Foundation when he and his wifepass away.)為平息外界對其繼任人選的猜測，巴菲特首度指出蓋可保險公司的路易斯辛普生將會在他死后接替他與長期合伙人查理孟格，執(zhí)掌伯克希爾公司。(Although our form is corporate, our attitude is partnership.)巴菲特說：“一般共同基金的管理費用是百分之一點二五，我們則只有萬分之五。themiddle ground is the only position that leaves me fortable.)巴菲特在1985 年結(jié)束伯克希爾紡織部門營運時，又解釋道：“一只能數(shù)到十的馬是只了不起的馬，卻不是了不起的數(shù)學(xué)家，同樣的一家能夠合理運用資金的紡織公司是一家了不起的紡織公司，但卻不是什么了不起的企業(yè)。對于價格與數(shù)量上的概念，則源自于葛拉漢?！敝灰赓M發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！葛拉漢：“你付出的是價格，得到的是價值。”對于購并所需資金，伯克希爾隨時作好萬全準(zhǔn)備，巴菲特說：“如果你想要打中罕見且移動迅速的大象，那么你應(yīng)該隨時把槍帶在身上。巴菲特說：“所謂的消費者特許權(quán)是指大家偏愛而愿意付額外的代價購買某個牌子的產(chǎn)品?！敝灰赓M發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！ 巴菲特說：“信譽可能需要花一輩子的時間才能建立，但只要五分鐘便足以摧毀之?！卑头铺卣f：“若你不打算持有一支股票達(dá)十年以上，那么你當(dāng)初根本就不要買進(jìn)。”巴菲特反對取消遺產(chǎn)稅，他說：“那就像是挑選二○○○年奧運會金牌得主的長子來組成二○二○年參賽隊伍一樣?！薄癐t39。mnogoodonthesemacrogoodthingaboutmyeconomicpredictionsisthatIpaynoattentiontothemfocusonwhat39?！卑头铺卣f：“我對一切與數(shù)字與金錢有關(guān)的事物都非常著迷。s hard for me to see why Microsoft is sinful to do it39。s a failed is more than being shrewd in passive wealthaccumulation.”“Wedon39。dbeenhejuststayedhomeinthetherewasn39。在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。1我只做我完全明白的事。也許成為一個職業(yè)棒球大聯(lián)盟的球星非常不錯，但這是不現(xiàn)實的。2開始存錢并及早投資，這是最值得養(yǎng)成的好習(xí)慣。2目前的金融課程可能只會幫助你做出庸凡之事。3真正理解養(yǎng)育你的那種文化的特征與復(fù)雜性，是非常困難的，更不用提形形色色的其他文化了。3如果我挑選的是一家保險公司或一家紙業(yè)公司，我會把自己置于想像之中，想像我剛剛繼承了那家公司，并且它將是我們家庭永遠(yuǎn)擁有的惟一財產(chǎn)。沒有任何其他產(chǎn)品能像它那樣。4如果你基本從別人那里學(xué)知識，你無需有太多自己的新觀點，你只需應(yīng)用你學(xué)到的最好的知識。5想要在股市從事波段操作是神做的事，不是人做的事。5一個杰出的企業(yè)可以預(yù)計到，將來可能會發(fā)生什么，但不一定知道何時會發(fā)生。60、當(dāng)一個經(jīng)歷輝煌的經(jīng)營階層遇到一個逐漸沒落的夕陽工業(yè)，往往是后者占了上風(fēng)。史密斯一定不贊同我第一項的看法，而卡爾7只要想到隔天早上會有25億男性需要刮胡子，我每晚都能安然入睡。8投資對于我來說，既是一種運動，也是一種娛樂。8當(dāng)人們忘記“二加二等于四”這種最基本的常識時，就該是脫手離場的時候了。9我之所以能有今天的投資成就，是依靠自己的自律和別人的愚蠢。9我不會以我掙來的錢衡量我的生命的價值。10雖然我也靠收入生活，但我迷戀過程要遠(yuǎn)勝于收入。10我不拿任何工作與我的工作做交易，并且我的工作中包含著政治生活。如果他們愿意進(jìn)入投資這一行業(yè)，很好，但我并不希望他們一定如此。10我對食物與節(jié)食的看法不可救藥地在很早就建立了——它是在我慶祝50歲生日時一次極度成功的聚會上的產(chǎn)物。現(xiàn)在我擁有較大數(shù)目的財富，但是，在多年以前，當(dāng)金錢的數(shù)目較少時，我也擁有同樣多的樂趣。9錢，在某種程度上，有時會使你的處境有利，但它無法改變你的健康狀況或讓別人愛你。作為一個徹底的現(xiàn)實主義者，我只對現(xiàn)實感興趣，從不抱任何幻想，尤其是對自己。8我從來不曾有過自我懷疑。8我們的投資仍然是集中于很少幾只股票，而且在概念上非常簡單：真正偉大的投資理念常常用簡單的一句話就能概括。” 7我們從未想到要預(yù)估股市未來的走勢。6一只能數(shù)到十的馬是只了不起的馬，卻不是了不起的數(shù)學(xué)家，同樣的一家能夠合理運用資金的紡織公司是一家了不起的紡織公司，但卻不是什么了不起的企業(yè)。6投資人必須謹(jǐn)記，你的投資成績并非像奧運跳水比賽的方式評分，難度高低并不重要，你正確地投資一家簡單易懂而競爭力持續(xù)的企業(yè)所得到的回報，與你辛苦地分析一家變量不斷、復(fù)雜難懂的企業(yè)可以說是不相上下。如果對“什么”的判斷是正確的，那么對“何時”大可不必過慮。一年后，股價降了50％，只有19美元。4不要投資一門蠢人都可以做的生意，因為終有一日蠢人都會這樣做。4如果發(fā)生了核戰(zhàn)爭，請忽略這一事件。從談話中我會發(fā)現(xiàn)，與其他企業(yè)相比，我這一特定的企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢所在。3你是在市場中與許多蠢人打交道；這就像一個巨大的賭場，除你之外每一個人都在狂吞豪飲。你得懂這個企業(yè)(你得懂得打算購買的這家企業(yè)的業(yè)務(wù))。25，從預(yù)言中你可以得知許多預(yù)言者的信息，但對未來卻所獲無幾。1一定要在自己的理解力允許的范圍內(nèi)投資。最重要的事情是知道你自己理解哪些行業(yè)，以及什么時候你的投資決策正好在你自己的能力圈內(nèi)。擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。ve只要您免費發(fā)布信息或者任務(wù)就有各種人脈關(guān)系幫你解決問題！引航關(guān)系網(wǎng)！ 找關(guān)系，尋合作！就上引航關(guān)系網(wǎng)！forever had a kind of warm feeling about the ！引航關(guān)系網(wǎng)！第五篇：巴菲特經(jīng)典語錄全集巴菲特經(jīng)典語錄全集分類： 股市制勝 20120309 13:01 沃倫re structuredpoorly from a taxstandpoint to own securities.”(Corporations like Berkshire Hathaway pay a 35%tax rate on capital gains pared to 20% on longterm gains realized by privateinvestment partnerships like Tiger and Quantum.)Munger added, “Soros couldn39。s subsidiaries are ：“垃圾債券總有一天會變成名符其實的垃圾?！辈槔砻细裾f：“我一直以富蘭克林作為我生活的典范，他四十二歲辭掉工作，專心做一位作家、國會議員、人道主義者、投資人與科學(xué)家。”that39。t invest in ：“我們充份了解科技為整個社會所帶來的便利與改變，只是沒有人能預(yù)測往后十年這些科技公司會變怎樣，我常跟比爾蓋茲及安迪葛洛夫在一起，他們也不敢保證